Aandeel Vastned AEX:VASTN.NL, NL0000288918

quote:

junkyard schreef op 8 mei 2020 11:55:

Sterke post Acheron! De Vastned organisatie (management, commissies, RvC) lijkt vooral actief met het schrijven van uiteenlopende rapportages met dure woorden, en verwijderd zichzelf zo van de simpele kerntaak waar het om draait, passief beheer van binnenstedelijk vastgoed.

CFO kan gevraagd worden waarom hij het verstandig achtte om aandelen in te kopen vanuit de portemonnee van aandeelhouders (en daarmee feitelijk het risico voor aandeelhouders te verhogen), maar hij het zelf (privé) niet verstandig vond om aandelen in te kopen en zo te voldoen aan de interne richtlijnen/eisen die bij passen bij zijn functie/beloning.

De referentiegroep op basis waarvan de remuneratie commissie het CEO en CFO salaris heeft bepaald (CEO / CFO in AScX) is onevenwichtig samengesteld. Het beheer van (normaal gesproken) relatief eenvoudig (via verhuurmakelaars) verhuurbaar vastgoed waarbij nauwelijks aankopen of verkopen plaatsvinden omdat management stelt dat de 'portfolio transformation is completed', stelt geen hoge eisen aan de directie. Er is nauwelijks meerwaarde leverbaar vanuit management, behalve boekhouden/rapporteren. Dit is onvergelijkbaar met ondernemingen in andere sectoren met een soortgelijk balanstotaal. Daarbij biedt de structuur van Vastned geen voordelen, financiering wordt opgehaald tegen matige voorwaarden en de dubbele beursnotering met meerderheidsbelang in Belgium levert verhoogde overhead. Management heeft hier niets aan kunnen veranderen (waarop management wel afgerekend kan worden). Het mislukte overnamebod op Vastned Belgium is vooraf verkeerd ingeschat op haalbaarheid door management, waarvoor aandeelhouders de rekening hebben betaald (kosten externe adviseurs € 1,6 miljoen, interne kosten onbekend).

Helaas denk ik niet dat dit zal veranderen, en deze inefficiëntie blijft plakken aan Vastned.

quote:

objectief schreef op 29 juni 2020 09:15:

Kan Van Herk de koers nog een boost geven of laat ie het bij deze kritiek? Wat denken jullie?

quote:

Kees1 schreef op 29 juni 2020 10:20:

[...]

Ik denk dat Van Herk hier zijn belang geleidelijk afbouwt en het verlies maar neemt.
Van Herk zal weinig zin hebben in een lange strijd om de macht met een ongewisse afloop.
Wanneer Van Herk die strijd al wint moet de onderneming nog een impuls krijgen. Dat kost geld.
Ook hier met een onzekere afloop.
Wanneer Van Herk bij de drie genoteerde vastgoedondernemingen waar hij substantieel in zit echt iets van plan was, had hij dat al wel eerder gedaan.

quote:

Kees1 schreef op 29 juni 2020 10:20:

[...]

Ik denk dat Van Herk hier zijn belang geleidelijk afbouwt en het verlies maar neemt.
Van Herk zal weinig zin hebben in een lange strijd om de macht met een ongewisse afloop.
Wanneer Van Herk die strijd al wint moet de onderneming nog een impuls krijgen. Dat kost geld.
Ook hier met een onzekere afloop.
Wanneer Van Herk bij de drie genoteerde vastgoedondernemingen waar hij substantieel in zit echt iets van plan was, had hij dat al wel eerder gedaan.

quote:

objectief schreef op 29 juni 2020 10:32:

[...]

Verlies nemen dat is niet gemakkelijk, ook voor Van Herk niet.
Zijn kritiek op de personeelskosten is wel terecht, maar het bestuur zal daarin niet volledig meegaan. Het gaat vnl. over vaste contracten, terwijl de arbeid dan door het Bestuur zelf gedaan moet worden.

quote:

Chessplayer1992 schreef op 29 juni 2020 10:42:

De AVA was wel heel sterk. Perridon is net ingestapt. Ik kan me voorstellen dat Perridon en Van Herk hierover contact hebben gehad. Als de grootaandeelhouders zich verenigen, dan moet de RvC en bestuur wel opstappen. Het is wel een duidelijke oproep ... Maar vind zomaar eens een heel nieuw team dat de onderneming niet kent ... Daar zal van Herk over nagedacht hebben, dus ben wel erg benieuwd ...

quote:

junkyard schreef op 29 juni 2020 10:57:

Als van Herk verlies zou nemen, dan stond hij vandaag niet in het FD. Hij zet de druk op management om de mouwen op te stropen, of te vertrekken.

CEO wil een jaar uittrekken om een nieuwe strategie te verzinnen. Waanzin, we hebben het over vastgoed, hoe moeilijk kan het zijn? Van Herk zegt eigenlijk dat de organisatie geen bestaansrecht heeft, een strategie wisseling geen zin, de losse delen (het vastgoed) is meer waard dan het geheel, het geheel kan dus het beste werken aan ontmanteling (verkoop) en teruggeven van waarde aan aandeelhouders.

quote:

Branco P schreef op 29 juni 2020 11:47:

[...]

Van Herk zit aan zijn max. Gaat hij over de 25%, verliest het bedrijf zijn FBI status, dus hij zal via een Perridon misschien indirect zijn aandeel/stemrecht nog wat vergroot hebben.

Ik denk verder dat de personen Van Herk en De Groot qua karakter verre van een match zijn. Ik zou Vastned en WHV en ECP niet graag met elkaar zien fuseren, het type winkelvastgoed en met name de kwaliteit loopt zeer sterk uiteen. Wat van mij wel zou mogen is dat van Herk een bod doet dat zo'n 30% a 40% boven de huidige koersen ligt en dat hij daarna zelf de organisaties in eigen beheer volledig saneert en mindere objecten verkoopt. Daarmee kan hij dan een mooie portefeuille overhouden voor een gunstige prijs.

Van Herk zit aan zijn max. Gaat hij over de 25%, verliest het bedrijf zijn FBI status, dus hij zal via een Perridon misschien indirect zijn aandeel/stemrecht nog wat vergroot hebben.