Liveblog 02 juli 2024

(ABM FN-Dow Jones) De Federal Reserve heeft veel vooruitgang geboekt op het gebied van inflatie, maar er is meer vertrouwen nodig dat de inflatie duurzaam omlaag gaat, voordat de rente kan worden verlaagd. Dit zei de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, dinsdag in een paneldiscussie tijdens de jaarlijkse ECB-bijeenkomst van centrale banken in het Portugese Sintra.

Volgens Powell heeft de inflatie vermoedelijk gepiekt, maar er zijn meer data nodig om dit te bevestigen. Hij verwacht dat de Fed-doelstelling van 2 procent pas eind volgend jaar of in 2026 wordt bereikt.

"Ik ga hier vandaag geen specifieke data noemen", antwoordde Powell op de vraag of de Fed de rente in september zal verlagen.

De Fed probeert te bepalen of en wanneer ze de rente moet verlagen.

"We zijn ons er terdege van bewust dat als we te vroeg handelen, we het goede werk dat we hebben gedaan om de inflatie omlaag te krijgen, ongedaan kunnen maken. Als we te laat handelen, kunnen we het herstel en de groei onnodig ondermijnen", aldus de centraal bankier over het dilemma voor de Fed.

De voorkeursindicator van de Fed, de PCE-inflatie, daalde in mei tot 2,6 procent, zo werd eind vorige week bekend. Een jaar geleden stond dit cijfer nog op 4 procent.

Fed-bestuurders zeggen dat ze de tijd kunnen nemen om de rente te verlagen zolang de arbeidsmarkt gezond blijft. Hoewel de loonstijging dit jaar solide is geweest, zijn er tekenen dat de consumentenbestedingen eindelijk vertragen.

"De afkoelende arbeidsmarkt lijkt geen probleem voor toekomstige inflatie", zei Powell.

Ook in de eurozone blijft de arbeidsmarkt en dan vooral de loonontwikkeling een belangrijk element voor het rentepad, benadrukte ECB-voorzitter Christine Lagarde, die samen met Powell en hun Braziliaanse collega Roberto Campos Neto deelnam aan de paneldiscussie in Sintra.

Dinsdagochtend werd bekend dat de inflatie in de eurozone in juni is uitgekomen op 2,5 procent, tegenover 2,6 procent in mei. Dat was ook verwacht. De kerninflatie, voor de Europese Centrale Bank een belangrijke graadmeter, bleef staan op 2,9 procent, waar de markt uitging van een daling tot 2,8 procent. Verder bleef de diensteninflatie onverminderd hoog op 4,1 procent.

Lagarde erkende dat de diensteninflatie hardnekkig blijft en dat dit onder meer te maken heeft met de hoge lonen. De ECB let nauwlettend op de componenten die samen de diensteninflatie vormen, maar gaf ook aan dat deze indicator niet per se op 2 procent uit hoeft te komen, ook omdat de producentenprijzen wel dalen.

Volgens Lagarde gaat het met de inflatie in de eurozone de goede kant op, maar is het nog steeds een hobbelige weg tot het einde van 2024.

"Onze doelstelling wordt waarschijnlijk nog steeds in de tweede helft van 2025 bereikt", aldus de ECB-voorzitter, die dinsdag leek te hinten op een pauze na de eerste renteverlaging van juni, maar zich daar niet specifiek over wilde uitspreken.

Analisten van Pepperstone vonden de woorden van Powell iets meer dovish dan recente opmerkingen, wat zou kunnen betekenen dat de Fed van plan is om de rente toch in september te verlagen. ING verwacht dat de ECB pas september een volgende renteverlaging zal overwegen.

Bron: ABM Financial News

(ABM FN-Dow Jones) Tesla heeft in het tweede kwartaal meer auto's afgeleverd dan analisten hadden verwacht, maar wel minder dan in dezelfde periode vorig jaar. Dit bleek dinsdag uit cijfers die de fabrikant publiceerde.

Het bedrijf van CEO Elon Musk leverde in het afgelopen kwartaal 443.956 auto's af, 4,8 procent minder dan in dezelfde periode vorig jaar. Er werden 410.831 exemplaren geproduceerd.

Volgens data van LSE verwachtten 12 analisten gemiddeld 438.019 afleveringen.

In het tweede kwartaal van 2023 produceerde Tesla nog 479.700 voertuigen en werden er 466.140 geleverd.

In het eerste kwartaal van 2024 leverde Tesla maar 386.810 auto's af en werden er 433.371 exemplaren geproduceerd. Ook dat was toen minder dan de markt had voorzien.

Tesla meldde verder dat in het tweede kwartaal van dit jaar voor 9,4 Gwh aan energieopslagproducten werden ingezet.

Het aandeel Tesla lijkt bijna 6 procent hoger te gaan openen.

Bron: ABM Financial News

(ABM FN-Dow Jones) De inflatie in de eurozone is in juni licht afgekoeld, terwijl de kerninflatie stabiel bleef. Dit bleek dinsdag uit voorlopige cijfers van Eurostat.

De consumentenprijzen stegen afgelopen maand met 2,5 procent, waar de inflatie in mei uitkwam op 2,6 procent en in april op 2,4 procent. Vooraf geraadpleegde economen rekenden ook op een inflatie van 2,5 procent.

De kerninflatie, voor de ECB een belangrijke graadmeter, kwam in juni uit op 2,9 procent, gelijk aan het niveau in mei en 2,7 procent in april. In de kerninflatie worden de volatiele prijzen van energie, voeding, alcohol en tabak niet meegenomen. 

De diensteninflatie bleef in juni onverminderd hoog op 4,1 procent, gelijk aan het cijfer in mei.

Op maandbasis stegen de consumentenprijzen in de eurozone in juni met 0,2 procent en de kernprijzen met 0,3 procent.

Bron: ABM Financial News

(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs staat dinsdagochtend onder druk. Rond de klok van 11.00 uur daalde de AEX met 0,4 procent naar 919,86 punten.

Vanochtend volgen nog de Europese inflatiecijfers en vanmiddag staan in de VS de vacatures op de rol, in aanloop naar het Amerikaanse banenrapport op vrijdag.

KBC verwacht dat de inflatie is gedaald van 2,6 naar 2,5 procent. Inflatie staat bovenaan de agenda tijdens de bijeenkomst van de centrale banken deze dagen in het Portugese Sintra, zo merkte Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild op. Tijdens een lange toespraak verklaarde ECB-voorzitter Christine Lagarde dat de vooruitgang die in het verleden is geboekt bij het terugdringen van de inflatie indrukwekkend was, maar dat er geen garantie is dat de ECB-doelstelling gemakkelijk zal worden gehaald.

Ze erkende ook dat er geen garantie is dat we een zachte landing krijgen. "In feite heeft ze er indirect op gewezen dat centrale bankiers het niet weten en dat ze afhankelijk zullen blijven van data", aldus Vranken. 

De cijfers uit Duitsland waren maandag behoorlijk bevredigend, waar de inflatie opnieuw daalde. "Daar daalde de inflatie van 2,8 naar 2,5 procent. Dat zullen ze in Frankfurt en Berlijn wel kunnen waarderen", aldus Erik-Jan van Harn van Rabobank.

Als dit zich op bredere schaal zou herhalen in de eurozone, dan heeft de ECB ruimte om de komende maanden opnieuw de rente te verlagen, meent Vranken. 

De euro/dollar daalde dinsdag naar 1,0715. De tienjaarsrente in zowel de VS als Duitsland daalde iets.

Olie werd 0,4 procent duurder.

Stijgers en dalers

In de AEX ging NN Group aan de leiding met een winst van 1,1 procent, terwijl ASR onderaan noteerde met een verlies van 2,9 procent. JPMorgan verlaagde het advies voor verzekeraar ASR van Overwogen naar Neutraal. Het koersdoel werd daarbij bijgesteld van 54,00 naar 52,00 euro. Het advies voor sectorgenoot NN ging juist van Neutraal naar Overwogen, en het koersdoel van 50,00 naar 62,00 euro.

Verder wonnen ASMI en Shell circa een half procent en daalde Unilever met 1,5 procent. Jefferies verhoogde maandagavond het koersdoel voor Unilever van 37,00 naar 40,00 Britse pond, waarbij het Underperform advies echter werd gehandhaafd. Jefferies is er niet van overtuigd dat Unilever de consensus zal halen in het tweede kwartaal.

In de AMX herstelde Alfen met 4,1 procent van de koersdreun van vorige week. Aperam won 2,1 procent, maar Corbion moest 1,4 procent inleveren.

Bij de smallcaps viel het verlies van Ebusco op. Het aandeel daalde met 3,5 procent nadat bleek dat Van der Valk Investment het belang in de bussenbouwer heeft verlaagd van 20 naar 6,5 procent.

Verder verloor Azerion 2,7 procent, maar won Brunel 2,2 procent. Topman Jilko Andringa stopt aan het einde van dit jaar. ING sprak van een verrassend vertrek, maar adviseerde beleggers bij eventuele koersdruk toe te slaan. Het aandeel Brunel is namelijk "verdomd goedkoop", vindt analist Marc Zwartsenburg.

Bron: ABM Financial News

(ABM FN-Dow Jones) Deutsche Bank heeft dinsdag het advies voor Euronext verhoogd van Houden naar Kopen en het koersdoel ging van 83,00 naar 104,00 euro. Dit bleek uit een rapport van de Duitse bank.

Parijs was niet de favoriete postcode van veel grote beleggers de afgelopen weken, vanwege alle politieke onzekerheid in Frankrijk, maar "we denken dat de ondermaatse prestatie van Euronext ten opzichte van sectorgenoten nu een aantrekkelijke kans biedt". Analist Benjamin Goy verwacht een omzetversnelling. 

Ook zal Euronext tijdens de beleggersdag in november zijn verbeterde bedrijfsmix en structurele groeiprofiel benadrukken, voorziet Goy.

De analist verhoogde zijn taxaties voor Euronext met circa 5 procent en verwacht dat de consensus zal volgen. "Een groeiversnelling dit jaar en ambitieuzere doelstellingen voor de middellangetermijn jagen een koersherstel aan", denkt Goy.

Op 13 keer de winst per aandeel in 2025 is Euronext een stuk goedkoper dan doorgaans ten opzichte van sectorgenoten, aldus Deutsche, "ondanks het verbeterde groeiprofiel".

Het aandeel Euronext sloot maandag op 88,90 euro.

Bron: ABM Financial News

(ABM FN-Dow Jones) Shell heeft de bouwwerkzaamheden van de biobrandstoffenfabriek op het Shell Energy and Chemicals Park Rotterdam tijdelijk onderbroken. Dit meldde de energiereus dinsdagochtend.

"Shell wil verschillende uitdagingen aanpakken en het toekomstige concurrentievermogen van de fabriek waarborgen, ook in het licht van de huidige marktomstandigheden."

"Door de bouw nu tijdelijk te pauzeren, krijgen we de ruimte om te beoordelen wat straks de meest commerciële weg voorwaarts is voor het project", zei Huibert Vigeveno, Director Downstream, Renewables and Energy Solutions van Shell.

Wel benadrukte Shell de toewijding aan de doelstelling om tegen 2050 een energiebedrijf te zijn met netto-nul uitstoot.

Bron: ABM Financial News

(ABM FN-Dow Jones) JPMorgan heeft dinsdag in een rapport verzekeraar ASR Nederland van de kooplijst gehaald en NN Group daar juist opgezet. 

De zakenbank verlaagde het advies voor verzekeraar ASR Nederland van Overwogen naar Neutraal. Het koersdoel werd daarbij bijgesteld van 54,00 naar 52,00 euro. Het advies voor sectorgenoot NN ging juist van Neutraal naar Overwogen, en het koersdoel van 50,00 naar 62,00 euro.

De analisten verwachten dat NN onder meer de vruchten gaat plukken van de hervormingen van het Nederlandse pensioenstelsel, waar deelnemers meer autonomie krijgen om hun eigen pensioen te regelen. 

JPMorgan verhoogde de taxatie voor de winst per aandeel NN met 1,5 tot 3,5 procent, en de zakenbank rekent erop dat de outlook van NN zelf, van een operationele kapitaalaanwas van 1,9 miljard euro in 2025, wordt overtroffen. 

Ook voorzien de analisten dat NN zal verrassen met het belonen van zijn aandeelhouders, door dividenden en het inkopen van eigen aandelen.

Tot slot benadrukte JPMorgan dat NN momenteel wordt gewaardeerd op een koers-winstverhouding voor 2025 van 6,5. Dat is een korting ten opzichte van ASR van 25 procent. 

Voor ASR verlaagt de zakenbank de verwachtingen, ondanks de positieve impact van de pensioenhervormingen. De recent neerwaarts aangepaste outlook van de verzekeraar op het gebied van niet-leven en op commissie gebaseerde activiteiten, liggen hieraan ten grondslag. 

"ASR oogt veel duurder dan NN", aldus JPMorgan. En ook ziet de bank minder ruimte om positief te verrassen.

De aandelen NN en ASR sloten maandag in Amsterdam op respectievelijk 43,94 euro en 44,82 euro. 

Bron: ABM Financial News

(ABM FN-Dow Jones) Jefferies heeft dinsdag het koersdoel voor Adyen verlaagd van  1.821 naar 1.695 euro, maar handhaafde het koopadvies. Dit bleek uit een sectorrapport van analist Hannes Leitner.

"Ondank aantrekkende macrocijfers, blijft het sentiment in de Europese betaalsector erg negatief, vooral door het gebrek aan vertrouwen van Adyen in een sterk tweede kwartaal", aldus Leitner.  

Toch heeft Jefferies wel vertrouwen in de cijfers van Adyen en denkt het dat de koers kan stijgen na de halfjaarcijfers. Het tegenovergestelde geldt volgens Leitner voor het Franse Wordline.

Wel verlaagde de analist zijn winstverwachtingen voor Adyen voor 2024 en 2025 met 4 procent.

Leitner merkte ook op dat de betaalsector momenteel op een koers-winstverhouding noteert van 17, waar het langjarige gemiddelde 24 is.

Het aandeel Adyen sloot maandag op 1.113,20 euro.

Bron: ABM Financial News

(ABM FN-Dow Jones) De Nederlandse inflatie is in juni flink opgelopen. Dit bleek dinsdag uit een snelle raming van het Centraal Bureau voor de Statistiek.

De prijzen stegen in juni met 3,2 procent, terwijl dit in mei nog 2,7 procent was.

De reguliere cijfers over juni, waarbij alle data worden meegenomen,. worden op 9 juli gepubliceerd.

Bron: ABM Financial News