Aandeel TomTom AEX:TOM2.NL, NL0013332471

quote:

boem! schreef op 23 juli 2020 15:55:

Je zult het zonder plaatjes moeten doen maar je kunt zelf de keus maken tot welk kamp jij behoort.

De IFRS believers die menen dat TT geen winst heeft geboekt de afgelopen jaren en daarom ook nog nooit iets heeft uitbetaald aan aandeelhouders en ernstige twijfels hebben of dat in de toekomst zal veranderen.

OF

De FCF believers die wijzen op de kas als bewijs dat het de laatste jaren voor de wind gaat met TT met als gevolg dat zij al 3 keer een aandeelhoudersuitkering tegemoet konden zien en veel vertrouwen hebben dat TT de ingeslagen weg vervolgd met nog hogere winsten en uitkeringen.

quote:

boem! schreef op 23 juli 2020 15:55:

Je zult het zonder plaatjes moeten doen maar je kunt zelf de keus maken tot welk kamp jij behoort.

De IFRS believers

OF

De FCF believers

quote:

NewKidInTown schreef op 23 juli 2020 08:46:

Dan gaan we daar maar vanuit. Dan nu maar even maar de koersontwikkeling kijken. Als neutrale niet verliefde UKT belegger, zie ik beursbreed een stijging aankomen vandaag en specifiek voor tt dat de daling van gisteren snel weer wordt gecorrigeerd. Die 7,50 - 7,70 die ik gisteren al verwachte, zal snel weer in beeld komen, de 7,50 vandaag al.

quote:

NewKidInTown schreef op 23 juli 2020 17:16:

[...]
Ik reken me zelf tot het netto-wpa, koers/winst en PEG kamp, mag dat ook ?

Alles volgens de IRMA-methodiek.

Plaatjes pluk ik van internet of maak ze zelf, in kleur.

quote:

boem! schreef op 23 juli 2020 15:55:

3 keer een aandeelhoudersuitkering tegemoet konden zien

quote:

boem! schreef op 23 juli 2020 14:09:

[quote alias=Ikkenietweten id=12589899 date=202007231145]
Code Tabaksblat ???
Governance?
Compliance?
Transparantie?

Is er wel voor de FF en intimi, niet voor ons. Kwalijke zaak.

Dat houdt de koers in bedwang maar zolang zij de opties nog verzilveren in aandelen geldt voor mij
"Blijf zitten waar je zit en verroer je niet, hou je adem in maar stik niet".

Pffffff, valt niet mee hoor.
[/quote

Er is juist volledige transparantie wat TT voorheeft met A&E

Tijdens de CMD hebben zij hun lange termijnplan ontvouwt waar A&E moet eindigen met een omzet 1,5 a 2 miljard in 2030).
TT heeft als basis genomen de operationele omzet in 2018 ad 318 mio Autom + 127 mio Entreprise en laat die omzet met 10% stijgen
Als totale opex ging men uit van 425 mio + 290 mio in 2019.
De kosten excl Amrtisation laat men met 7,5% stijgen,

Op basis van pre-corona presenteerde TT ons het volgende FCF plaatje mbt A&E
omzet 2020 540 mio opex excl D&A 470 mio Investeringen 50 mio = 20 mio FCF
omzet 2021 590 mio opex excl D&A 505 mio investeringen 40 mio = 45 mio FCF
omzet 2022 670 mio opex excl D&A 545 mio investeringen 40 mio = 85 mio FCF
omzet 2023 775 mio opex excl D%A 585 mio investeringen 40 mio = 150 mio FCF

Op deze wijze heeft TT ons geinformeerd wat zij aan FCF verwacht bij A&E.

Het is deze bruto FCF van A&E die tesamen met de FCF uit Consumer de totale FCF geeft die ter beschikking komt van aandeelhouders terverdeling.

Je hoeft slechts 3 posten in de gaten te houden om de verschillen te bepalen:
OMZET 2019 prognose TT 445x1,1= 490 mio vs actual Autom 381 + Enterprise 160 mio= 541 mio
helft van 2020 prognose 0,5 x 540 mio = 270 mio vs Autom 133 + 82 Enterprise = 215 mio
KOSTEN A&E excl D&A prognose 2020 470 mio vs actual A&E+Cons t/m 30/6 = 350 mio- 144= 206 mio
Investeringen prognose 2020 50 mio actual 30-6 11 mio.

Op basis van de actuals die nu beschikbaar zijn denk ik als positivo dat de prognose te voorzichtig is vastgesteld daardoor kom ik in mijn prognose bij de FCF te behalen bij A&E aanmerkelijk hoger uit.
En dat zal voor de negativisten de andere kant op gaan.

Waar ik de nadruk op wil leggen is dat de IFRS cijfers geen goed beels geven van de werkelijkheid waar de FCF cijfers dat wel doen.

Als extra argument haal ik hierbij aan , dat de FCF ter beschikking komt van aandeelhouders ter verdeling.
Op basis van de laatste 4 jaar blijkt dat TT al 3 keer een aandeelhoudersuitkering heeft afgekondigd.
2017 50 mio SBB
2018/19 "dividend/reshuffle" 750 mio
2020 50 mio SBB

De SBB is gestaakt vanwege de onzekerheden die Covid 19 veroorzaakt voor de FCF van 2020.
In de hoop en verwachting dat de FCF over 3q het mgt zoveel vertrouwen geeft dat men de SBB afrondt in 2020 waarna we het nieuwe verdeelplan kunnen verwachten tijdens de jaarcijfers.

quote:

sniklaas schreef op 23 juli 2020 22:19:

[...]ik heb eens naar mijn rekening gekeken en zie aangaande TOMTOM in de afgelopen 5 jaar enkel een storting van mei vorig jaar van de verplichte inname van aandelen waar ik netto geen cent rijker van ben geworden of bedoel je dat met deze verplichte verkoop geen transactie kosten zijn verrekend..

De inkoop van aandelen voor bonusverplichtingen om verwatering tegen te gaan beschouw ik niet als een voordeel voor mij als aandeelhouder omdat de ontvangers van deze aandelen in mijn ogen deze bonus niet hebben verdiend en zonder daarvoor een tegenprestatie te leveren hebben gekregen en indirect zichzelf hebben toebedeeld..

quote:

boem! schreef op 24 juli 2020 03:19:

Dit lijkt een onverklaarbaar verschil in waardering maar zeggen in wezen niets anders dan dat men het resultaat van de een ziet halveren en van de ander verdubbelen in de komende jaren.

quote:

ketchup schreef op 24 juli 2020 08:06:

het gaat er niet om wat wij denken, het gaat erom hoe de markt TT leest

spelende in de 3e divisie met een rampzalig track-record voor aandeelhouderswaarde creatie,
met een ondernemingswaarde die elke start-up met potentie in tech weet op te halen voor kapitaal, staat TT niet op het netvlies bij de meeste investeerders.

het is dan ook wachten op het moment dat de belangen zich draaien binnen TT en dan komt alles uit de kast en dat moment is mi nadat het uitstaande inkoopprogramma is afgerond.

en als het TT niet lukt om die ondernemingswaarde van 600mio naar 1.5 miljard te tillen dan halen ze het via verder leeg-kopen van de free-float uiteindelijk van de beurs, maar ze gaan er wel eerst alles aandoen die beurswaarde omhoog te krikken, daar is het opwachten

dit bedrijf is niet gedreven door performance, dit bedrijf is compleet gestuurd vanuit de bestuurskamer.

quote:

boem! schreef op 24 juli 2020 08:35:

@KId en @Wies het gaat er bij beleggen juist wel om wat jij denkt van de FCF en de PEG-ratio die je daarbij toepast om tot een juiste waardering te komen.

De waardering hoe "de markt" daar over denkt kunnen we op ieder uur van de dag dat de beurs open is zien aan de koers.

Aan ons om als belegger die koers te verslaan door Short te gaan op overgewaardeerde aandelen en long te gaan bij ondergewaardeerde aandelen.

Want 1 ding is zeker de markt volgt de prestaties van ieder aandeel en beoordeelt die prestaties terug naar de koers.