Aandeel ASML Holding AEX:ASML.NL, NL0010273215

quote:

AnalytischDenker schreef op 29 oktober 2019 12:06:

[...]

Als ik naar de werkelijke ontwikkeling van de Earnings per Shar (EPS) kijk, is die vooralsnog alleen maar gedaald. De 2018 EPS was € 6,10 . En die heeft zich op basis van de laatste twaalf maanden ontwikkeld naar € 5,33.

En dan moet je geloven dat de EPS in 2020 op € 8,59 uit zal komen. Heb je ook doorgerekend hoe die voorspelling van € 8,59 tot stand is gekomen ?

Die is gebaseerd op het meest rooskleurige scenario’s over bijvoorbeeld de gross margin ontwikkeling. Voor 2020 wordt gerekend met een gross margin van boven de 50%. Terwijl die in 2018 46% was en in 2019 YTD is gedaald naar 42,9%.

En die roze brillen inschatting geldt ook voor de ontwikkeling van de omzet en de overige kosten als je deze vergelijkt met het huidige niveau.

De realiteitszin is bij dit aandeel zoek geraakt. Alle minder positieve berichten worden direct weggeschoven of via een u-bocht omgeturnd tot iets positief. Bijvoorbeeld TSMC “not yet happy” met de performance van de EUV machines wordt direct weggewoven als een onbelangrijk engineering probleempje.

Ondertussen is de K-W verhouding op basis van de trailing EPS inmiddels boven de 45.

quote:

rene66 schreef op 30 oktober 2019 09:05:

[...]Ik volg de verhalen op Seeking Alfa ook en ze zijn soms flink gekleurd en dan druk ik het netjes uit. Soms worden dingen beweerd die volgens andere mensen weer volledige flauwekul zijn. Vooral de "strijd" tussen AMD en Intel mensen is soms "heftig".

Soms staan er ook volledige flauwekul verhalen op Seeking Alfa die in opdracht te lijken zijn geschreven van shorters. Dus je moet van alles lezen en er soms doorheen prikken wil je een beetje beeld krijgen van het geheel. Verder kan je bij bijna alle bedrijven, zoals bijvoorbeeld NVidia en Intel veel informatie terugvinden en je abonneren op nieuwsberichten.

quote:

W-0803 schreef op 30 oktober 2019 11:00:

www.youtube.com/watch?v=f0gMdGrVteI&a...

quote:

roloff schreef op 29 oktober 2019 21:57:

[...]
@Marcel / A3aan, ik heb slechts 26 jaar gewerkt (na mijn studies), inderdaad, shame on me.

quote:

AnalytischDenker schreef op 30 oktober 2019 09:53:

[...]

Op de investors day van 8 november 2018 schetste ASML het volgende financiële scenario voor 2020:

Total Sales ~ € 13 miljard
Gross margin > 50%
R&D % sales ~ 14%
SG&A % sales ~ 5%
Capex % sales ~ 4%
Cash Conversion Cycle < 200 days
Effective Tax Rate ~ 14%

Bovenstaand scenario is het scenario op basis waarvan de Winst per Aandeel (WPA) van € 8,59 voor 2020 is berekend die op de diverse beleggerswebsites steeds wordt gepubliceerd.

==========================================

Ik heb zojuist de Q3 2019 conference call nog eens teruggeluisterd. In die call hebben ze het hele tijd over een gross margin voor EUV of well above 40%. Het lijkt er dus op dat ASML inmiddels een stuk voorzichtiger is geworden over de Gross Margin inschatting van 2020 die op de investor day werd uitgesproken.

En dat heeft een significant effect op de ingeschatte WPA. Bijvoorbeeld een gross margin van 5% lager dan bij die investor day voorspelt heeft een € 1,50 lagere Winst per Aandeel tot gevolg.

===========================================

Beleggers moeten zich eens serieus afvragen hoe realistisch het is om een gross margin van meer dan 50% te geloven ............................

.................. als 2019 YTD de gross margin is gezakt naar 42,9% van een niveau van 46% in 2018.

Of op zijn minst kunnen beleggers misschien beter iets voorzichtiger worden in hun torenhoge waardering van dit aandeel.

quote:

Inion schreef op 30 oktober 2019 15:07:

Vandaag even niet profiteren. Er wordt een dip gemaakt. Als ik ASML-beer was zou ik nu gaan posten over dubbele toppen enzo. ;-)

quote:

Simpele Gast schreef op 31 oktober 2019 04:05:

[...]
Ook bij een aantal andere aandelen was er omstreeks 15:00 uur even een opvallend scherpe dip. Hoe is die dip te verklaren volgens jullie?