Aandeel HEIJMANS KON AEX:HEIJM.NL, NL0009269109

quote:

stockexchangestaartje schreef op 12 september 2015 21:20:

Als H2 2015 gelijk is aan H2 2014 en je rekent een additioneel verlies in H2 van 15 miljoen op infra NL geeft dat een resultaat van -15 voor geheel boekjaar 2015.
Alles boven de 15 miljoen extra verlies in H2 kan leiden tot een waiver of mini emissie (want een emissie groter dan binnen de grenzen van de convenanten blijven is niet nodig).
Stel infra behaalt nog eens 25 miljoen verlies in h2. Lijkt me veel, maar oké. Dan kom je op -25 boekjaar 2015 en zullen de banken eventueel kunnen eisen dat er een emissie van 10 miljoen euro komt. Ofewel per 100 aandelen er 6 bijkopen á 7 euro. Om maar wat te noemen. Blijven ze dus buiten de bankconvenanten tegen een verwatering van 6,5 procent.
Een combi van waiver én emissie is ook nog een optie. Heijmans zal dan net zoals in 2014 tegen een boeterente een misser buiten de convenanten mogen houden en kan er een 3% verwatering geeist worden. Bijv per 100 aandelen er 3 bijkopen a 7 euro.

quote:

stockexchangestaartje schreef op 12 september 2015 21:39:

Ik weet niet bij exact welk verlies de omslag ligt met de ratio die de banken hanteren. Ik verwacht zelf dat het zo rond de -17 / -18 miljoen zal liggen.
H2 moet het verlies van H1 grotendeels kunnen compenseren bezien de H2 cijfers over 2014. (Zo is de omzet bij vastgoed zowat verdubbeld en zijn de marges daar rond de 3%.) Dat zou het resultaat zelfs naar break-even kunnen brengen. Maar goed stel dat ze nogmaals 15 miljoen moeten afboeken. Kom je op -15 uit en is het resultaat gelijk aan eind juni, ofwel geen schending van convenanten.
Alles boven de -17 additioneel verlies in H2 kan dat wel teweegbrengen.
Banken kijken echter ook naar de outlook. Aangezien orderboek infra en utiliteit zijn gedaald en de nieuwe projecten binnen deze divisie streng worden geselecteerd (ze hebben bijv. al in H1 2015 meerdere projecten afgewezen omdat de marges niet in verhouding stonden tot de risico's waarmee het project gepaard ging) valt te verwachten dat de negatieve impact van de in eerdere jaren tegen lage marges aangenomen projecten niet eindeloos op het resultaat kunnen blijven drukken.
Buiten Nederlandse infratak om maken ze ook rond de 15-20 miljoen winst. Daar houden de banken uiteraard ook rekening mee. ABN verwacht overigens voor 2016 een winst van 17 miljoen ofwel 1 euro per aandeel. Bij een bedrijf als Ballast was daar allang geen zicht meer op. Die hadden hun kip met de gouden eieren namelijk al noodgedwongen moeten verkopen.

quote:

stockexchangestaartje schreef op 12 september 2015 21:04:

[...]

Ze sijpelen er wel uit. A4 wordt eind dit jaar opgeleverd. Grootste volume van dat project bevond zich in 2014.
Waterliniemuseum in september en Tilburg energiefabriek ook binnen enkele maanden.

@t shorterman: eigen vermogen ultimo 30 juni 2015 bedraagt 274 miljoen. (geen 244)

@t broke even. Lijstjes gezien van overige aandelen? Vele defensieve fondsen die in een half jaar zo'n 30% gedaald zijn. Shell, Vopak, Arcelor om maar wat namen te noemen. Zelfs DSM in amper 2 maanden tijd 20%.

quote:

stockexchangestaartje schreef op 12 september 2015 21:04:

[...]

Ze sijpelen er wel uit. A4 wordt eind dit jaar opgeleverd. Grootste volume van dat project bevond zich in 2014.
Waterliniemuseum in september en Tilburg energiefabriek ook binnen enkele maanden.

@t shorterman: eigen vermogen ultimo 30 juni 2015 bedraagt 274 miljoen. (geen 244)

@t broke even. Lijstjes gezien van overige aandelen? Vele defensieve fondsen die in een half jaar zo'n 30% gedaald zijn. Shell, Vopak, Arcelor om maar wat namen te noemen. Zelfs DSM in amper 2 maanden tijd 20%.

quote:

cha44 schreef op 12 september 2015 21:47:

[...]

Waarom zou een Heijmans niet gewoon zijn Infra divisie afstoten en zich richten op de overige , winstgevende, divisies ?
Waarom wil men een Infra divisie hebben als al jaren de marges belabberd zijn en deze in de toekomt ook niet echt florissant worden ?
Misschien een vreemde gedachte maar dit scenario lijkt mij voor een evenwichtige toekomst de beste keuze.
Zou dit mogelijk zijn ?

quote:

Broke Even schreef op 13 september 2015 10:42:

[...]Dat lijstje heb ik gezien. Arcelor vind ik erg interessant. Delta Lloyd ook, alleen dat is weer wat risicovoller. Kijk ik vlak Heijmans ook nog niet uit. Er zit zeker nog veel potentieel in, maar ook nog steeds veel risico. Ik verwacht ze nog wel een keer voor 6 euro op te kunnen oppikken. Maar dan koop ik er geen 3861 zoals mijn positie was op 13.35 euro. Dan begin ik hooguit met 1000. Ik vind het risico gewoon te groot. Klaar. Ik heb er al eens eerder rond de 5,50 euro een stuk of 800 gekocht. Dat heeft me toen geen windeieren gelegd. Maar de situatie is nu veel nijpender en dat weet jij net zo goed. Dat ga je alleen nooit toegegeven. Puur uit eigen belang...

quote:

Werkbij schreef op 13 september 2015 11:08:

[...]

Arcelor, moet je zeker kopen. Heb je geen idee waarom die zover gezakt zijn en zeker nog verder zullen zakken? Staal, overcapaciteit China. Dumpen naar de rest van de wereld. Daarbij de mijndivisie van Arcelor. Duur gekocht, ijzerertsprijzen enorm gedaald. Kortom Arcelor zeker kopen op dit moment.

quote:

Broke Even schreef op 13 september 2015 11:18:

Met dit sentiment ga ik iig nergens dik inzitten en ook niet voor langere tijd.

Ik heb vrijdag 2000 stuksjes Delta Lloyd gekocht. Die gooi ik er deze week weer uit. Waarschijnlijk morgen al. Rente verhogingen positief voor verzekeraars.

quote:

de tuinman schreef op 13 september 2015 11:22:

[...]

Die heb ik ook verkocht met veel verlies. Heijmans moet dit weer goed gaan maken.

quote:

Broke Even schreef op 13 september 2015 11:03:

[...]Misschien omdat Infra hun core business is? Dat zou je bijna vergeten door al het bouwzand dat hier op het forum in je ogen wordt gestrooid. Dat is nu juist het grote probleem hun core business ligt op zijn gat. Ze hebben geen uitwijkmogelijkheden naar andere landen(behalve dat beetje BE,DE), zoals een BAM. Ze zijn compleet overgeleverd aan die lachzieke Rutte. Daar zijn ze dus maar mooi klaar mee! Daarbij pakt BAM die klusjes in NL gewoon nog voor hun neus weg voor marges van 0,0. Die hebben er alle belang bij om de NL markt te verzieken. Dan hebben ze staks alle concurrentie de nek omgedraaid.

quote:

de tuinman schreef op 13 september 2015 11:29:

[...]

Als ik al die verhalen hoor over de problemen met de klanten (overheid), dan krijg ik het idee dat de overheid de bouwbedrijven de nek heeft omgedraaid.
BAM heeft hier toch ook een brief over geschreven?
En Hei heeft bij de halfjaarcijfers ook aangegeven dat daar de verliezen zitten. Bij het meerwerk/onverwachte problemen.

Overigens was dit vroeger wel anders (bouwfraude).
Misschien is de overheid dat nog niet vergeten.

quote:

Broke Even schreef op 13 september 2015 11:24:

[...]Op welke koers? Zeker in een vallend mes gepakt? Ik heb ze nu voor 8,83 euro.

Delta Lloyd heeft van die korte spikes naar boven. Die hoop ik morgen te pakken. Maar de trend is nog steeds naar beneden. Dus wat ik doe is niet geheel zonder risico.

quote:

Broke Even schreef op 13 september 2015 11:32:

[...]Mja de overheid heeft te veel invloed op dit proces. Maar iemand moet de rekening voor die wegen uitbetalen. Misschien dat die bouwfraude meespeelt, dat ze nu compleet de andere kant in zijn geslagen. Dat zie je vaak in die situatie. Uiteindelijk normaliseert dat weer en eindstadium is dat de fraude zoals in de begin situatie weer gewoon wordt hervat. Kijk maar naar die banken. Bij banken gaat dat proces alleen veel sneller, omdat het niet tastbaar is. Het is veel makkelijker te manipuleren. Die wegen en huizen zijn tastbaar. Geld kun je gewoon bijdrukken, de spaarders betalen wel.

Maar goed eigen schuld dikke bult, hadden we dat bankwezen maar niet moeten laten regelen door die mensen uit Israël. Dan weet je van te voren dat het zo afloopt.