Aandeel RoodMicrotec AEX:ROOD.NL, NL0000440477

quote:

Ronson schreef:

Perry,

Ik zou Espec toch maar niet al te snel afschrijven als een eventuele overname kandidaat. De testhuizen die je noemt zijn een optie en je StatsChippac analyse klinkt plausibel. Maar ook voor Espec valt wat te zeggen. Alleen al het feit dat ze nu samenwerken geeft al aan dat ze toegevoegde waarde in elkaar zien (en synergie hebben). Dat blijkt ook uit het feit dat Rood graag PB's uitgeeft met daarin Espec-info en ook gezien het feit dat de Rood dienstverlening vermeld staat als service op de Espec Europa site ( www.espec.de/our-solutions/testing-se... ).
Ze kunnen het goed vinden dus en Rood is dus voor Espec een interessante partij. Een belangrijke reden lijkt me ook de klantenbase van Rood, die toch niet de minste is en wat voor Espec een plezierige binnenkomer is in Europa. En ook voor Espec is de Rood-kennis van Europa een nuttige toegevoegde waarde. Verder zou het feit dat een andere partij dit Europese portaaltje wil inlijven al een aanleiding kunnen zijn voor Espec kunnen zijn om de stap te zetten. Ik denk dat Rood voor Espec in Europa momenteel belangrijker is als andersom, dus reden te meer om deze band te beschermen lijkt me.

Het is allemaal speculatie natuurlijk, maar ik schrijf Espec niet op voorhand af.

quote:

danicor schreef:

Flying Dutchman schreef:

over solvabiliteit etc..en evt uitgifte aandelen voor extra kapitaal?? onzin volgens mij. Alles lijkt er juist veel meer op dat er een goed track record opgebouwd wordt om de club interessant te maken voor een evt overname of goede waardering bij een fusie o.i.d. En hoe de solvabiliteit verhoogd wordt is duidelijk: zie mijn eerdere stukje over analyse van de laatste PB.

"Een perfect verhaal! Heel merkwaardig dat de koers stabiel blijft en niet enkele procenten stijgt overigens. Heb daar wel een verklaring voor. Wellicht lezen sommige beleggers zaken als "cashflow op zelfde niveau etc" en nog wat verkeerde interpretaties. Dom, als je weet dat dat geheel in lijn is met "solvabiliteit" omhoog. Dat doe je nl door bijv leningen af te lossen. En de (vrije) kasstroom is cashflow minus aflossingen.
Nee, ik lees andere zaken; het bedrijf X heeft 40% van zijn omzet naar China gebracht en Rood gevraagd dat voor ze te gaan testen (wie zou dat dan wel zijn?, na alle voorgaande berichten?)deze order geeft NU!(groot en vet) al 5% van de jaaromzet 2005. Extrapoleer dat maar naar jaaromzet 2006 en kijk even welk deeltje van die omzet van 40% er nu inzit dus. Drempel is al lang overschreden hiermee. (10 - 20% van de huidige omzet...dat moet wel ja).
Dresden wordt momenteel ingericht, dus orders zijn daar binnen, ook al 10 -20% drempel overschreden (inbegrepen overbrengen prod. naar China neem ik aan)

Danicor schrijft:
Hoe weet je zo zeker dat het bedrijf wordt klaargestoomd voor een fusie of overname! Ben toch heel benieuwd hoe je dit kan onderbouwen. Simpelweg door te zeggen dat ze bezig zijn om een goed track record neer te zeggen is mij te vaag.

Naar mij mening is Philip Nijenhuis volop bezig met het groeiscenaro en niet zozeer bezig met het doel om het bedrijf in de etalage te zetten. Als er een geinteresseerde komt dan zal er gepraat worden, maar een overname/samengaan zal er alleen komen als er voldoende synergie bereikt kan worden en waarbij de toekomst van Rood Testhouse gewaarborgd blijft.

Door te stellen dat de solvabiliteit toeneemt door leningen af te lossen heb je wel gelijk FD, maar dit is niet echt van toepassing bij Rood Teshouse. Rood Testhouse is maar matig aan het aflossen als je het halfjaarlijkse rapport van 2005 hebt gezien. Alleen een langlopende verplichting is gehalveerd van 210 naar 105 duizend en zal eind 2005 zijn weggevallen. De kortlopende schuld (Rekeninig Courant) is flink toegenomen in de 1e 6 maanden van 2005 t.o.v eind 2004. Dit geld hadden ze nodig voor de investeringen die zijn gedaan.

De operationele cashflow was positief maar door de goede investeringen is de kortlopende schuld bij banken teogenomen. Dit is niet erg, want de rente is goed te betalen. In de toekomst zal er zeker afgelost gaan worden maar door nu te stellen dat het E.V bij Rood Testhouse toeneemt door aflossingen is onzin.

Het E.V en de solvabiliteit neemt toe bij Rood door de conversie eind 2003, de conv. obligatie afgesloten in maart 2005 en door de nettowinst die gemaakt wordt. Een goede solvabiliteit is gewoon vereist, want dan kun je tegenvallende jaren opvangen. HEt is daarom jammer dat de bezittingen vooral bestaan uit land, gebouw en machines. Veel cash op de bank is dan broodnodig of je laat de leningen oplopen.

Tevens valt mij deze zin van jou op FD:
deze order geeft NU!(groot en vet) al 5% van de jaaromzet 2005. Extrapoleer dat maar naar jaaromzet 2006 en kijk even welk deeltje van die omzet van 40% er nu inzit dus. Drempel is al lang overschreden hiermee. (10 - 20% van de huidige omzet...dat moet wel ja).

Dit order van Infineon heeft een opbrengstwaarde van 5% van de jaaromzet van Rood. Dat Infineon 40% omzet heeft verplaatst naar China wil niet zeggen dat Rood volgend veel meer zal verdienen dan die 400.000. Het volume zal toeneme en de verdiensten dus ook. Maar of je daarmee al zit aan de 800.000-1.600.000 is niet duidelijk. Als dat het geval was geweest dan had Rood al een vestiging kunnen openen en apparatuur willen inrichten maar dat is niet het geval. Die andere twee orders zijn keihard nodig om aan dat volume te komen en om winstgevend te draaien in China met de kosten die een vestiging met zich meebrengt.

Nu is de order van Infineon winstgevend maar zonder vestiging in China. De productie vind plaats in Nordlingen.