Aandeel Alfen N.V. AEX:ALFEN.NL, NL0012817175

quote:

powertje schreef op 3 juli 2024 17:01:

Hoppa mijn call opties zijn bijna in the money. Dan gaat die pas echt als een raket.

quote:

axie schreef op 3 juli 2024 19:22:

[...]

Als de omzet volgend jaar niet stijgt is het over en uit met Alfen aandeel en gaat hij terug naar 15 euro. Volgens Roeleveld blijft Alfen een groeibedrijf. Weet niet wat voor waarde daar aan moeten hechten na alle issues, maar goed.

Wat ik al eerder zei, iedereen focust zich op eventuele emissie, maar een kleine emissie is helemaal niet slecht MITS Alfen groei laat zien. Veel belangrijker is dus de nieuwe omzet forecast voor komende jaren.

Als Roeleveld CEO blijft, dan zal hij in de nieuwe omzet doelstellingen zeker groei laten zien. Dat zullen we gegarandeerd in de Q2 cijfer presentatie zien. De kans dat hij wordt vervangen voor Q2 cijfers is heel klein. Het enige wat positief is, is dat we de nieuwe CFO hebben die er kritisch inzit. Maar als hij interim is dan weet ik ook niet wat voor waarde we daar aan moeten hechten aangezien hij toch voor einde van het jaar weg is. Laten we hopen dat hij de definitieve CFO gaat worden.

Er is ook nog een kans dat als einde van het jaar een nieuwe CEO komt er weer een downgrade komt van de doelstellingen als hij ziet dat ze op drijfzand gebaseerd zijn.

Kortom in alle scenario's die ik voor me zie op korte termijn zullen de doelstellingen groei laten zien, maar niet zoals dat eerder was. In plaats van 3 jaar zullen ze nu waarschijnlijk 5 jaar roepen om de 1 Miljard euro te halen.

Persoonlijk verwacht ik wel significante groei van de omzet in 2025. De lithium prijzen zullen zich stabiliseren verwacht ik dit jaar en daarmee zullen de orders die uitgesteld zijn alsnog gaan vallen (voor de batterij opslag divisie). +30% groei tov 2024. Omzet verwachting is 179 mio voor 2025.

Ook zal de smartgrid een sterke groei laten zien, dit jaar was een probleem jaar vanwege de vochtproblemen. +20% groei tov 2024. Dan komt die uit op 240 Mio in 2025.

Alleen de laadpalen verwacht ik een kleine groei van 5-10%. Deze komt dan uit. 170 mio uit in 2025.

Kortom 590 mio omzet voor 2024 is denk ik best te halen voor 2025. Hier hoort een EBITDA bij van 70 Mio en een winst van 35 mio. En dan zien die convenanten er ineenkeer veel beter uit.

quote:

axie schreef op 3 juli 2024 20:29:

[...]

In aanvulling hierop hebben wij als aandeelhouders een groot probleem. Immers stel dat EN Roeleveld, EN CCO EN CFO (interim) wegmoeten. Wat voor waarde moeten we dan hechten aan de nieuwe doelstellingen die in Q2 cijfers gemeld gaan worden? Iedereen moet immers weg en ze kunnen niemand aanspreken. Daarom is mijn gedachtengang en conclusie als volgt.

Laat ik met de conclusie beginnen: Ik denk zelf dat Roeleveld niet weggaat, maar de CCO. Zij is er sinds 2022 bij en Roeleveld al sinds 2018 (en daarvoor zelfs). Hij kan zeggen dat hij een trackrecord heeft van groei, maar dat de CCO een verkeerde forecast heeft afgegeven. De CCO wordt daarmee opgeofferd en 'iedereen is weer blij'. En daarmee is voor de RvC ook het probleem opgelost dat we wel iemand vanuit het bestuur hebben die ze kunnen aanspreken op de nieuwe doelstellingen mochten ze weer niet gehaald worden. En ik denk eerlijk gezegd ook dat Roeleveld heel veel (technische) kennis heeft waar de RvC van onder indruk is.

We weten nu ook zeker dat tijdens de Q2 cijfers dat Roeleveld groei gaat communiceren voor komende jaren. Anders is het immers over en uit voor hem.

quote:

DeWalt schreef op 3 juli 2024 20:37:

Eerst 3 dagen 45% van de uitstaande aandelen verhandeld. De laatste 3 dagen 5% per dag verhandeld. Best hoge omzetten na de eerste schrik.

quote:

aextracker schreef op 3 juli 2024 20:48:

[...]

Benieuwd hoeveel er hier sec. "met de schrik vrijkwamen", danwel i.c.m. een stevige scheur in de belegde broek.
Laat de sentimenten eerst rustig uitrazen en de H-1 cijfers op 22 augustus doorkomen, voordat ik conclusies trek. De energie transitie gaat wel door, doch hoe gecontroleerd ALFEN NV hier op mee gaat liften blijft de vraag voor de aandeelhouder (in spe).

Voorlopig is mijn conclusie;
- management sorteerde voor op herstellende, versnellende groei in een andere mix qua revenue.
- daartoe moest worden geinvesteerd in middelen en mensen
- afschrijvingen t.g.v. de transformatoren en andere tegenvalelrs waren niet voorzien.

Zal best een "korte termijn herstel" in de koers kunnen komen, doch bij verschijnen nar de H-1 cijfers zal er grote kanse bestaan op wat financiele tegenslagen, die dan weer geabsorbeerd moeten worden.

Bovendien is het de vraag hoe de financiele positie en convenanten voor die tijd zijn aangepast \ uitgepakt.
Persoonlijk blijf ik ze wel volgen, maar voorlopig vanaf een veilige onbelegde zijlijn.

quote:

Maximus schreef op 3 juli 2024 20:46:

[...]

Elke forecast van roeleveld is niks waard. Ik wil eerst zien (een paar kwartalen) put the money where your mouth is.

Zoals een goed CEO betaamt (not) zal deze eerst eentje uit zijn gelederen slachtofferen, idd waarschijnlijk de CCO. Die tante is niks waar dus erg is het niet.

Ik moet haar overigens wel enig krediet geven. In de vorige confrence call Q1 was zij degene die toch wat meer slagen om de arm hield tav de storage omzet. Klaarblijkelijk wilde Rommelveld nog niet met zn billen bloot. De bekende wishfull thinking forecasts.

Feit blijft dat rommelveld een geloofwaardigheids probleem heeft. Eigenlijk ben je dan klaar. ik denk niet dat hij er einde jaar nog zit

Overigens vindt ik dat pacto verhaal nog het minst erge, er worden overal wel eens een keer foutjes gemaakt. Kan gebeuren, alleen structureel zo ver naast je forecast zitten getuigt van incompetentie. Die tante zal wel niet in control zijn, maar roeleveld net zo min.

Nogmaals als je cijfers zo gevoelig zijn wanneer je precies de omzet kan nemen door timing van je projecten dan heb je geen andere keuze dan de backlog te tonen. Dat is een veel beter maat voor hoe het gaat. Die omzet rolt er vanzelf uit, dan ligt je als investeerder ook minder wakker.

quote:

axie schreef op 3 juli 2024 21:13:

[...]

Als je met Backlog bedoelt reeds gesloten deals die omzet opleveren zeg ik ja. Maar sales funnels presenteren hebben we niet zoveel aan. Je kunt bij elke deal namelijk een percentage kans van slagen aan hangen die je wilt.

Ik zie het overigens niet zo zwart in volgend jaar, zie ook mijn eerdere stuk. Ik denk dat 600 mio omzet reeel haalbaar is. Belangrijkste reden is dat ik denk dat de lithium prijzen zullen gaan stabiliseren (zijn benodigd voor de batterij opslagsystemen) na een forse daling afgelopen maanden. Zo'n lage prijs zoals nu is onhoudbaar voor veel lithium producenten.

quote:

Maximus schreef op 3 juli 2024 21:40:

[...]

Backlog (firm orders)

Ze zouden die batterijen zelf buiten de boeken moeten houden als 3rd partij revenue. Dan heb je helemaal geen last van die flucturerende prijzen.

Ik zie die lithium prijzen overigens voorlopig niet meer stijgen, hooguit enige stabilisatie. Er is een enorme shift in batterij technologie gaande waarbij er veel en veel minder lithium noodzakelijk is. Nu al is het volume van LiFePO4 batterijen veel hoger dan Li-Ion. En dan moet de massa voor opslag nog over naar Na+. Als klant kan je wel eindeloos blijven uitstellen, maar dan kan je beter 10 jaar wachten. Op een gegeven moment heb je zo'n oplossing toch nodig.

Alfen moet gewoon in zn sales proces rekening gaan houden met structureel dalende batterij prijzen.
Uiteindelijk zal dit het volume aanjagen en een bijkomstig voordeel: de marges zullen iets stijgen omdat het relatieve deel van de batterij afneemt. Op de batterij zelf voegt alfen namelijk geen waarde toe.
(overigens niemand. Dat is op dit moment alleen voorbehouden aan de chinezen)

Kwa omzet is volgend jaar alles mogelijk tussen 500-700, veel zal afhangen hoeveel orders ze dit jaar scoren. Als ze die tante er nu snel buiten zetten en een paar echte salestekkels naar binnen gooien, dan komt het wel goed. Commisieplan erop met "de sky is de limit", dan weet je niet wat je overkomt. Salestekkels zijn zo makkelijk, gewoon een grote worst ervoor houden en ze verkopen hun moeder nog. Hoe extremer het commissieplan de betere salestekkels je binnen krijgt. Die komen uit zichzelf. Echt zo werkt het.

quote:

Maximus schreef op 3 juli 2024 21:40:

[...]

Backlog (firm orders)

Ze zouden die batterijen zelf buiten de boeken moeten houden als 3rd partij revenue. Dan heb je helemaal geen last van die flucturerende prijzen.

Ik zie die lithium prijzen overigens voorlopig niet meer stijgen, hooguit enige stabilisatie. Er is een enorme shift in batterij technologie gaande waarbij er veel en veel minder lithium noodzakelijk is. Nu al is het volume van LiFePO4 batterijen veel hoger dan Li-Ion. En dan moet de massa voor opslag nog over naar Na+. Als klant kan je wel eindeloos blijven uitstellen, maar dan kan je beter 10 jaar wachten. Op een gegeven moment heb je zo'n oplossing toch nodig.

Alfen moet gewoon in zn sales proces rekening gaan houden met structureel dalende batterij prijzen.
Uiteindelijk zal dit het volume aanjagen en een bijkomstig voordeel: de marges zullen iets stijgen omdat het relatieve deel van de batterij afneemt. Op de batterij zelf voegt alfen namelijk geen waarde toe.
(overigens niemand. Dat is op dit moment alleen voorbehouden aan de chinezen)

Kwa omzet is volgend jaar alles mogelijk tussen 500-700, veel zal afhangen hoeveel orders ze dit jaar scoren. Als ze die tante er nu snel buiten zetten en een paar echte salestekkels naar binnen gooien, dan komt het wel goed. Commisieplan erop met "de sky is de limit", dan weet je niet wat je overkomt. Salestekkels zijn zo makkelijk, gewoon een grote worst ervoor houden en ze verkopen hun moeder nog. Hoe extremer het commissieplan de betere salestekkels je binnen krijgt. Die komen uit zichzelf. Echt zo werkt het.

quote:

powertje schreef op 3 juli 2024 21:57:

[...]

Het is niet alleen een kwestie van dom verkopen met een goed comissieplan.
Daarnaast gaat het ook om een stuk techniek en vertrouwen die een ander bedrijf er in heeft dat het goed komt.
Zo'n batterij container moet nog gekoppeld worden aan het net en dan moet je nog juist werken.
Besef hierbij ook dat voor het plaatsen van zo'n container een bouwvergunning nodig is. In Nederland en de goede wetgeving zit je weer met alle plannen en CO2 bepalingen. Die laatste CO2 bepalingen vertraagd of nekt aardig wat projecten. Het ding moet je nog aan het net zien te hangen en als je hiermee op de onbelans markt gaat spelen. Dan gaat de netbeheeerder hier ook nog iets van vinden.
Want normaal heeft een bedrijf afname rechten, maar niet standaard terug lever rechten.
Het verkrijgen van terug lever rechten oftewel energie het net op gooien is niet meer zo makkelijk als 5 a 10 jaar geleden.

En hoe weet ik dit, omdat ik zelf elektrisch onderlegd ben en bij een bedrijf hebt gewerkt in de groene energie die hierin projecten bouwt. Waarbij er nog nauwelijks wordt gebouwd in Nederland voornamelijk omdat de elektrische aansluiting niet te verkrijgen is en je in een wachtrij van zo 5 jaar staat.

de laatste 3 a 4 jaar om een aansluiting op het 10kV net te krijgen was al lastig en dan nog de hele discussie met terug leveringen.

ik zou verwachten dat Alfen meer potentie heeft om te groeien met de compacstations van hun voor de netbeheerders en uitbreiding van het net. En of het smart grid verhaal.
Als ik in de positie van CTO bij Alfen had gezeten dan was ik vol gaan inzetten op capaciteit vergroting van de compactstations en smart grid.

Batterij opslag is tijdelijk iets in binnen enkele jaren verkoop je daar nog nauwelijks iets van.
Dit heeft met het feit te maken dat mensen ermee handelen op de onbelans markt om er geld aan te verdienen. Ding kopen en gebruiken zonder de onbelans markt kan niet uit en is te duur.

Wat je nu ook ziet door de handel en te agressief afgestelde systemen dat het al best wat problemen veroorzaakt met de afname op het net. Waardoor de prijssprongen nog gekker worden. Kwestie van tijd en hierin komen straks ook regels en dan nivelleert alles zich uit en is de onbelans markt weg.

quote:

Maximus schreef op 3 juli 2024 22:54:

[...]

Allemaal waar, maar dan zou ik een deal maken met de netbeheerder. Per saldo lost een afegnomen batterij een probleem op in hun netwerk. Alfen zou daar een rol in kunnen spelen door het beheer van dat ding over te nemen zodat op afgestemde tijden wordt afgenomen/teruggeleverd. Dat hoeft die netbeheerder maar 1 deal te maken en kan Alfen elders beheer marge pakken. Maar ook dit begint bij sales tekkels (de slimme)

Batterij opslag is tijdelijk iets in binnen enkele jaren verkoop je daar nog nauwelijks iets van.
Dit heeft met het feit te maken dat mensen ermee handelen op de onbelans markt om er geld aan te verdienen. Ding kopen en gebruiken zonder de onbelans markt kan niet uit en is te duur.

Dit is deels onjuist. Ik kan je redenering begrijpen dat in geval je het gehele netwerk hebt opgeschaald naar piek belasting een bufferfunctie niet langer noodzakelijk is. Dit is vanuit een congestie gedachte juist. Echter de laatste keer dat ik keek hadden we weinig zon in de nacht. Het lijkt me nogal relevant om kortstondig de opwekking in tijd te kunnen verschuiven naar gebruik. Die functie blijft altijd bestaan.

Verder is je aanname dat een batterij businesscase niet uit kan op dit moment zeker waar, maar toch is deze zoals je terecht stelt noodzakelijk om de balans terug te brengen.(Een business case van goedkoop afnemen en duur verkopen is dan niet relevent. het heeft een andere functie)

Tegelijkertijd en wellicht nog veel belangrijker: Er is er nu een revolutie in batterijland gaande. Zowel het volume als prijsdalingen verslaan alle forecasts van nog geen 1.5 jaar geleden.

China heeft een plan. En zet vol, maar dan ook vol in op Na+ (Sodium-Ion). Het voordeel van deze batterij is dat het geen, ik herhaal geen "rare earth" materialen nodig heeft. Deze batterij is op schaal te produceren tegen een fractie van de huidige kosten.

Een jaar geleden had niemand verwacht dat de huidige Li Ion/Fe batterijen nu wholesale rond de ~100 EUR per kWh zouden liggen. Voor Na+ verwacht men richting 2030 dat zelfs die prijzen nog eens een factor 10 lager gaan. Nog een voordeel van Na+, de maximale laadcycli liggen veel hoger. Die dingen gaan 20 jaar mee, dan is een businesscase snel rond. (10 EUR/6000 cycles => 0.2 cent per kWh cycle) Zelfs bij 50EUR per kWh opslag kan het nog uit.

Dit heeft allemaal niks met groen te maken, maar gewoon dat men inziet dat het verdomd handig is als electrischteit tijdelijk kan opslaan, maar ook snel weer kan vrijgegeven.

quote:

Maximus schreef op 3 juli 2024 20:46:

Nogmaals als je cijfers zo gevoelig zijn wanneer je precies de omzet kan nemen door timing van je projecten dan heb je geen andere keuze dan de backlog te tonen. Dat is een veel beter maat voor hoe het gaat. Die omzet rolt er vanzelf uit, dan ligt je als investeerder ook minder wakker.

quote:

axie schreef op 3 juli 2024 23:00:

[...]

Goed stuk Maximus, Ab'tje. Onbalans heeft niet alleen met uitbreiding van net te maken, maar ook met zomer en winter, zonnige en minder zonnige dagen, winderige en minder winderige dagen en dag en nacht.

quote:

PabloJa schreef op 4 juli 2024 07:17:

Had men dit meegekregen? Marges zullen vast kleiner worden, maar de business wordt al snel groot.

July 2 (Reuters) - Siemens Energy plans to recruit more than 10,000 employees as it invests 1.2 billion euros ($1.29 billion) in its electricity grid business over the next six years amid a surge in demand for power, a company executive said on Tuesday.

"In the next 15 years, we will see global investments in the grid as large as those made in the last 150 years," said Tim Holt, head of Grid Technologies.

"We want to participate in this boom," he said.

The Grid Technologies division has earmarked the 1.2 billion euros for new factories and higher manufacturing capacity in the United States, Europe and Asia, according to the Financial Times, which had reported on the recruitment plans earlier in the day.

About 40% of the new jobs will be added in Europe, while the U.S. and India will each receive 20% and the rest will go elsewhere in Asia and Latin America, according to the FT report.

A spokesperson for Siemens Energy told Reuters the jobs in Europe would be created in Germany, the UK, Austria, Croatia and, to a lesser extent, Romania.

There could be some hold-ups in getting backing for expansion and refurbishment plans from capital markets hesitant to fund energy transition investments, the FT report said, quoting Holt.

"The market is getting tighter and tighter and we are going to have to look at alternative ways to fund it," he told FT.

Siemens Energy, which was spun off in 2020, has seen its shares fluctuate massively as it grapples with issues at its loss-making wind turbine business Siemens Gamesa, which in May unveiled sweeping changes as it strives for profitability.

quote:

vaste koers schreef op 4 juli 2024 05:08:

Het herstel van de koers is ingezet. We hebben de bodem gehad. Spoedig gaan we door de 20 barrière. De weg richting de 30 ligt dan open. Persoonlijk (het is op gevoel) houd ik het voor mogelijk dat we in de tweede helft van dit jaar teruggaan naar de 30-40 regio!