Aandeel SIGNIFY NV AEX:LIGHT.NL, NL0011821392

quote:

anders schreef op 29 juli 2022 15:58:

[...]

Was het dan echt zo slecht? Ps wanneer is dividend datum. Dat kan ik niet vinden

quote:

anders schreef op 29 juli 2022 15:58:

[...]

Was het dan echt zo slecht? Ps wanneer is dividend datum. Dat kan ik niet vinden

quote:

jeroenpeter schreef op 29 juli 2022 16:42:

Cijfers zagen er aan de buitenkant mooi uit, als we echter onder de motorkap kijken dan ziet het er niet best uit:

De verkoop van de panden poetst deze kwartaalcijfers wat op, maar onderliggend gaat het dus niet zo lekker met het bedrijf. Vrije kasstroom vanuit operaties = goed, vrije kasstroom vanuit verkoop van bedrijfseigendommen = one trick pony en een verschuiving op de balans van investments naar cash.

quote:

Dicky schreef op 29 juli 2022 17:14:

Ik had ook wat herstel verwacht, zo slecht waren de cijfers niet. Zelfs niet, als je de verkoop van vastgoed buiten beschouwing laat. Het aandeel was ook al flink gedaald sinds begin dit jaar. Hopelijk dan volgende week wat herstel. Hoe dan ook zal Signify verder profiteren van de noodzakelijke energietransitie en noodzaak tot duurzaamheid.

quote:

Dicky schreef op 29 juli 2022 17:14:

Ik had ook wat herstel verwacht, zo slecht waren de cijfers niet. Zelfs niet, als je de verkoop van vastgoed buiten beschouwing laat. Het aandeel was ook al flink gedaald sinds begin dit jaar. Hopelijk dan volgende week wat herstel. Hoe dan ook zal Signify verder profiteren van de noodzakelijke energietransitie en noodzaak tot duurzaamheid.

quote:

boer schreef op 29 juli 2022 18:09:

[...]

Maandag mischien

quote:

jeroenpeter schreef op 29 juli 2022 16:42:

Cijfers zagen er aan de buitenkant mooi uit, als we echter onder de motorkap kijken dan ziet het er niet best uit:
Signify gaf voor 2022 de volgende outlook:

Comparable sales growth in the range of 3-6%
Continued Adjusted EBITA margin improvement of up to 50 bps
Free cash flow in excess of 8% of sales

Daarvan blijft de sales growth staan, en de FCF en margin verbetering worden (deels) ingetrokken.
Het idee was dus dat de omzet van Signify zou groeien, 3-6% dus van 6.680 miljoen naar enkele procenten hoger en dat hiervan 8% vrije kasstroom zou worden gegenereerd.

Nu heeft Signify in Q2 2022 wat real estate verkocht, ter waarde van 184 miljoen.
En geeft bij de vrijekaststroom outlook het volgende aan: Signify also revises its 2022 free cash flow guidance to 5-7% of sales, including the proceeds from real estate divestments.

Dus in plaats van dat ze 8% van de omzet gaan omtoveren in vrije kasstroom, hebben ze nu een pand of meerdere panden verkocht die zullen bijdragen aan de vrije kasstroom. Om te laten zien om wat voor een cijfers dit gaat; 8% van de omzet uit 2021 is 534,4 miljoen euro. Nu krijgen we dus een vrije kasstroom die bestaat uit 184 miljoen uit de verkoop van real estate, en dan nog een paar honderd miljoen euro vanuit het operationele gedeelte van het bedrijf.

De verkoop van de panden poetst deze kwartaalcijfers wat op, maar onderliggend gaat het dus niet zo lekker met het bedrijf. Vrije kasstroom vanuit operaties = goed, vrije kasstroom vanuit verkoop van bedrijfseigendommen = one trick pony en een verschuiving op de balans van investments naar cash.

quote:

Branco P schreef op 29 juli 2022 18:37:

[...]

Slimme zet overigens, om nu wat vastgoed te verzilveren. Als je het mij vraagt.

quote:

Ali As schreef op 29 juli 2022 19:09:

Ingekocht op de -10% koers vandaag. Die is daarna dus nog verder weggezakt. Totaal overdreven daling, lijkt me. Heeft geen zin om daar een goede onderbouwing voor te willen vinden, want die is er niet. Als dat panieksentiment eenmaal begint te rollen... Enig herstel lijkt me begin volgende week al op haar plaats.

quote:

Branco P schreef op 29 juli 2022 18:37:

[...]

Dit is wat mij betreft een onjuiste weergave van de situatie. Vanwege langere supply chain lead times worden er hogere voorraden aangehouden en dat zorgt voor een negatieve impact op het working capital en daarmee op de vrije kasstroom. Met andere woorden: zodra die lead times weer korter worden komt er weer een stuk working capital vrij waardoor er dan een positief effect zal zijn op de vrije kasstroom.

De eenmalige verkoop van vastgoed compenseert dat in dit kwartaal, maar de hogere voorraden, daar zit zogezegd ook nog extra vrije kasstroom in. Je doet nu net of dat er niet (meer) is en dat het vastgoed een gat vult, maar dat is dus niet zo. Het geld zit in de hogere voorraden.

Slimme zet overigens, om nu wat vastgoed te verzilveren. Als je het mij vraagt.

quote:

jeroenpeter schreef op 29 juli 2022 20:30:

[...]
Ben een stuk positiever over mijn positie geworden.
Ik wil er echter wel op wijzen dat de toename in werkkapitaal vooral komt door een toename in ''trade and other payables'' en niet door een opbouw van de voorraad. (Zie bijlage)