Aandeel Galapagos AEX:GLPG.NL, BE0003818359

quote:

Broke-r schreef op 14 januari 2021 13:44:

[...]

Het klopt dat het op de balans nog niet als eigen vermogen staat, omdat ze de winsten van de deal mogen uitsmeren over enkele jaren. Boekhoud technisch is dit handig. Hierdoor kunnen ze het bedrag wat ze hebben ontvangen nog niet wegboeken als EV maar als uitgestelde winsten.

quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 14 januari 2021 14:13:

[...]

Dat komt omdat er iets tegenover het ontvangen van dat mega-bedrag staat; simpel gesteld is de "voorwaarde" dat Galapagos door gaat met het verbranden van geld (onderzoeksprogramma's) tot er misschien iets nuttigs uit komt en dan wil Gilead hun optie wel lichten om zo de krenten uit de pap te vissen (met een bepaalde royalty-stroom richting GLPG). Gedurende de looptijd van de overeenkomst (10 jaar) zal die liability dus worden afgebouwd, waardoor inderdaad niet de hele cashburn ten laste van het eigen vermogen zal gaan.

Kortom, de upside van de onderzoeksprogramma's is begrensd, terwijl de kosten gewoon doorlopen; eventueel succes is al deels verkocht. Dat opgeteld bij het trackrecord van twintig jaar mooie vergezichten die uitmonden in een vierde keus medicijn waar Gilead het niet eens voor ziet zitten om daar nog kosten aan te maken om het in Europa aan de man te brengen, zijn wellicht een verklaring voor het feit waarom het aandeel niet vooruit te branden is, hoewel het aandeel hier nauwelijks hoger noteert dan de cash per aandeel (maar daar zijn dus stevige kanttekeningen bij te plaatsen).

Ik hoop straks nog een keer op een uptick naar €83,50, dan kan ik mooi een februari call schrijven om mijn kostenbasis weer wat verder richting de huidige koers te brengen.

quote:

TraderTim schreef op 14 januari 2021 14:26:

[...]

Als je het allemaal zo negatief inziet, waarom heb je dan aandelen?

Overigens klopt er zeer weinig van je betoog. De cash (5miljard) van Gilead is nu gewoon van Galapagos, daar zitten geen voorwaarden meer aan. Dus dit bedrag is vrij van risico. Wanneer Gilead tevens de rechten wil hebben voor nieuwe moleculen (toledo etc.) Zullen er opt-in bedragen betaald moet worden + eventuele mijlpaalbetalingen. De 5 miljard kan dus zelfs nog meer worden.
Galapagos ontvangt dan tevens royalty's over de verkopen van Galapagos moleculen door Gilead, de kosten van deze verkopen komen voor rekening van Gilead.

quote:

MOEdig Voorwaarts schreef op 14 januari 2021 14:42:

[...]

Volgens mij mogen ze het niet gebruiken voor acquisities, inkoop eigen aandelen of uitkeren als dividend en de onderzoeksafdeling verder opdoeken, of zie ik dat ook fout?

Ben jij het ook niet met me eens dat de upside van de pijplijn is begrensd door de deal en dit Galapagos minder aantrekkelijk maakt dan een biotech bedrijf met gelijke uitgangspositie maar zonder zo'n deal?

Waarom ik die aandelen heb? Rekening houdend met het diepgewortelde geloof dat velen in Galapagos hadden, de mooie premies die je voor opties kon ontvangen en het vertrouwen dat het kortzichtige sommetje "Gala = kas + pijplijn" voor een zekere ondergrens (€100) zouden zorgen had ik een geschreven put op december uit staan. Twee dagen voor de expiratie kwam echter de nieuwste onheilstijding, die nog erger was dan gevreesd. Omdat verlies kunnen nemen een van de moeilijkste aspecten van beleggen blijft, probeer ik nu door calls te schrijven mijn breakeven-punt te verlagen, net zo lang tot ik ze een keer moet afgeven of ik ze met een acceptabeler verlies kan verkopen. Een gedeelte van de opbrengst van die calls investeer ik overigens in out-the-money putspreads, om de gevolgen van een mogelijke volgende onheilstijdig wat te dempen.

quote:

moneymaker_BX schreef op 14 januari 2021 15:18:

Heeft vd Stolpe al gesproken?
Koers rood op grasgroene beurs
Zeker weer waardeloos verhaal van die man

quote:

Bert12345 schreef op 14 januari 2021 15:35:

Ready for an exciting future!
(aldus Onno).

Hopelijk ook voor de aandeelhouder.

quote:

Wall Street Trader schreef op 14 januari 2021 15:26:

Onno van de Stolpe's presentation at the 39th annual JP Morgan Healthcare Conference.

quote:

moneymaker_BX schreef op 14 januari 2021 15:18:

Heeft vd Stolpe al gesproken?
Koers rood op grasgroene beurs
Zeker weer waardeloos verhaal van die man