Aandeel TomTom AEX:TOM2.NL, NL0013332471

quote:

Dutchy Ron schreef op 27 maart 2020 21:33:

In US flikkeren ze ook alles eruit net voor sluiting ..... zeker bang dat Johnson Trump heeft besmet

quote:

ketchup schreef op 28 maart 2020 15:59:

Tatje,

FY2020 e

sales: 570 mio
gross profit: 78% = 445 mio
opex : ( 720 ) mio

norm ebit : ( 275 ) mio
adj credit : 55 mio

net result : ( 220 )mio
132 mio uitstaande shares: eps ( 1.65 )

adj performance: ( 16) mio
adj eps ( 0.12 )

de FCF gaat mi vanwege de vrijval/def-rev geen groot verschil laten zien met dit jaar
de cash einde FY2020 zal dan ook geen schokkende wijziging geven

de nasleep echter vanwege de enorme deuk die car inc oploopt gaat wel een impact hebben voor FY21 en FY22 - zelfs bij een herpakkende economie en de zo broodnodige omzet van 1 miljard sales voor TT gaan we de komende jaren niet zien

consumer is defenitief gebroken en verder in verval - waar weinig tot geen catch-up te verwachten is
A&E herpakt zonder twijfel , maar met een auto-sector, waar de sanering
(fusie/overnames/afvallers) een enorme impact zal hebben is de enige compensatie de groei in take-rates, maar de concurrentie gaat moordend zijn en Google is niet langer de vijand meer, maar eerder een reddingsboei waar Car Inc zich aan zal hopen vast te klampen
zeker als Tesla ook nog een na-dreun krijgt en overgenomen gaat worden door Apple of Alphabet, die beide weten het is now or never om de traditionele Car Inc uit te schakelen en Tech on Wheels is the future voor mobiliteit

denk dan ook dat indien TT tzt nog aan de beurs noteert dividend niet aan de orde gaat zijn, de cash positie zal nog redelijk ruim blijven maar echte serieuze groei is nu zeker voor 2 - 3 jaar verschoven

dit gaan de reguliere aandeelhouders als een enorme teleurstelling ervaren, er zijn namelijk weinig bedrijven die dan bijna 20 jaar aan de beurs staan, 2 x door een transitie zijn gegaan en uiteindelijk nog geen zoden aan de dijk weten te zetten en nog geen rendement gaan geven

dus: daarom is de kans aanwezig dat er een strategische move gemaakt gaat worden op het bedrijf/aandeel en dat kan resulteren in een windfall profit zeker bij een notering in de 6-7 euro waar er 35-50% te maken valt.

Indien TT een netto verlies gaat rapporteren van 200mio ook al is de FCF onveranderd dan gaat het aandeel een aderlating krijgen en zakt het naar Cash plus wat kwaadgeld niveau, dat zal HG niet toelaten, en dan haalt hij het van de beurs.

weg uit de publiciteit, weg uit de markt en dan kan hij het als een strategische biz over 4 jaar verkopen aan een vette premie.

goed, da's mijn mening, andere denken en dromen van 100 en 600 euro koersen
yeah pigs can fly.

quote:

boem! schreef op 29 maart 2020 07:24:

Dit virus heeft bij aandeelhouders gezorgd voor een bijna hartstilstand.

Hoe kon het toch gebeuren dat het alom gepredikte verhaal van Tina en gratis geld zulk een grote leugen bleek te zijn.

Maximale uitkeringen aan aandeelhouders was het devies en niemand maakte zich zorgen over de almaar opstapelende schulden bij de bedrijven.
Kijk naar de pay-out ratio was het devies en FCF was een vies woord.

Nu zien we de nadelige gevolgen van dat economische model.
De pay-out ratio was belangrijker dan de houdbaarheid van de schuld.
Het just in time principe dat efficiency verhogend zou moeten werken laat nu zijn schaduwkant zien.

Bedrijven zien nu de gevaren van dat gevoerde beleid en zullen het managen van de werkelijke verdiensten van het bedrijf de FCF een grotere waarde toekennen waarbij de schuldproblematiek voor zover aanwezig bestreden zal moeten worden.

Ook analisten hebben die draai al gemaakt met aan te geven dat cash genererende bedrijven de voorkeur verdienen met een extra pre voor de cash-rich bedrijven omdat daardoor houdbare aandeelhoudersuitkeringen gecontinueerd of opgestart kunnen worden.

In die zin zijn aandelen Nestle, Microsoft en Apple toekomstbestendig.
Anders ligt dat voor autofabrikanten, winkelvastgoed en banken.

Voor TT ligt de situatie iets gecompliceerder.
Ze zijn cash genererend en zijn zo cash-rich dat zij zelfs een totale jaaruitval kunnen overleven.

Ze hebben echter alles ingezet op A&E en investeren daarin ongehoord veel.

Waar je je voor de peiler Enterprise geen zorgen hoeft te maken ligt dat bij de tweede peiler Automotive volstrekt anders.
Net name het (te) ver doorgevoerde principe van "just in time" zet de sector voor grote problemen naast de al hevige strijd die gevoerd moet worden om bestaansrecht zeker te stellen in de transitie van ICE naar EV ziet men zich nu geplaatst voor nog meer problemen waarbij er zeker een aantal het loodje zullen leggen indien de voorspellingen van een terugval in verkopen van 15% dit jaar bewaarheid worden.

Ook voor TT zal dit grote gevolgen hebben voor de FCF waar men bij de afgifte van de outlook nog uitging van een stijging met 10-15% over de ontvangen omzet Automotive in 2019 ad 380 mio zal dit bedrag met 15% dalen.

Een verschil van 25-30% over de te ontvangen omzet raakt de FCF met 95 tot 115 mio in het jaar 2020.

Zulk een vermindering in FCF kan TT makkelijk dragen voor 1 of twee jaar vanwege haar rijkelijk gevulde kas maar men zal goed in kaart moeten brengen wat de langere termijneffecten zijn voor de klanten uit hun portfolio.

Ik ben blij, dat FCF en daarmee de gefactureerde omzet centraal komt te staan bij de komende cijferpresentaties want dat zorgt er in ieder gaval voor, dat vermeende krimp in omzet van het toekomstige TT op een meer volwassen manier gevoerd zal worden dan tot op heden met de verwijzing naar IFRS omzetten.