Aandeel Fugro AEX:FUR.NL, NL00150003E1

quote:

tmaster schreef op 2 september 2020 15:56:

ach op deze koers blijft een overname altijd mogelijk

quote:

keffertje schreef op 2 september 2020 15:10:

[...]

Die schuldpositie is pas zorgwekkend geworden toen de verdiencapacitiet van het bedrijf fors afnam.

quote:

Heerstiets schreef op 2 september 2020 16:01:

[...]

Dus in het verleden was Fugro zeg maar gezond gefinancierd? Circa 30% vreemd vermogen oid..

quote:

ff_relativeren schreef op 2 september 2020 15:28:

[...]
Hoi @ Heerstiets,

Goede vraag. Het gebeurde allemaal onder de (te) ambitieuze CEO Gert-Jan Kramer. Te grote plannen in een te eenzijdig marktsegment (olie). Tot er een periode aanbrak van vallende olieprijzen, waardoor de olie-majors minder orders uitgaven.

In 2014 zorgde dat bij Fugro voor 3 winstwaarschuwingen achter elkaar plus het 1e moment dat Fugro niet meer aan haar bankconvenanten kon voldoen. Daar werd wat op gevonden via de constructie van converteerbare obligaties, maar dat bleek uitstel van executie.

Door de hele malaise kon Fugro de going business niet meer betalen uit de cashflow, en Fugro hield zich drijvend op een kurk van kredietlijnen. Schuld om in leven te blijven. Ook dat is uiteraard geen goed recept voor succesvolle bedrijfsvoering.

En zo is de cirkel rond ; het probleem heet schuld. Toen. En nu.

quote:

ff_relativeren schreef op 2 september 2020 15:28:

[...]
Hoi @ Heerstiets,

Goede vraag. Het gebeurde allemaal onder de (te) ambitieuze CEO Gert-Jan Kramer. Te grote plannen in een te eenzijdig marktsegment (olie). Tot er een periode aanbrak van vallende olieprijzen, waardoor de olie-majors minder orders uitgaven.

In 2014 zorgde dat bij Fugro voor 3 winstwaarschuwingen achter elkaar plus het 1e moment dat Fugro niet meer aan haar bankconvenanten kon voldoen. Daar werd wat op gevonden via de constructie van converteerbare obligaties, maar dat bleek uitstel van executie.

Door de hele malaise kon Fugro de going business niet meer betalen uit de cashflow, en Fugro hield zich drijvend op een kurk van kredietlijnen. Schuld om in leven te blijven. Ook dat is uiteraard geen goed recept voor succesvolle bedrijfsvoering.

En zo is de cirkel rond ; het probleem heet schuld. Toen. En nu.

quote:

ff_relativeren schreef op 2 september 2020 15:28:

[...]
Hoi @ Heerstiets,

Goede vraag. Het gebeurde allemaal onder de (te) ambitieuze CEO Gert-Jan Kramer. Te grote plannen in een te eenzijdig marktsegment (olie). Tot er een periode aanbrak van vallende olieprijzen, waardoor de olie-majors minder orders uitgaven.

In 2014 zorgde dat bij Fugro voor 3 winstwaarschuwingen achter elkaar plus het 1e moment dat Fugro niet meer aan haar bankconvenanten kon voldoen. Daar werd wat op gevonden via de constructie van converteerbare obligaties, maar dat bleek uitstel van executie.

Door de hele malaise kon Fugro de going business niet meer betalen uit de cashflow, en Fugro hield zich drijvend op een kurk van kredietlijnen. Schuld om in leven te blijven. Ook dat is uiteraard geen goed recept voor succesvolle bedrijfsvoering.

En zo is de cirkel rond ; het probleem heet schuld. Toen. En nu.

quote:

ff_relativeren schreef op 2 september 2020 16:27:

Hoi @ Jonge_Belegger,

ja ik was toen en ben nu nog steeds erg kritisch over de cijfers bij Altice Europe. De huidige beurskoers ( € 3,xx ) is m.i. veel te hoog bij het nog steeds verlieslatende verdienmodel.

Terug naar Fugro -dat ook een verlieslatend verdienmodel heeft-.

quote:

Heerstiets schreef op 2 september 2020 16:35:

[...]

Dank! Ik zie op de balans een totale schuldenpositie staan van 1,4 miljard euro. Zal vast veel over geschreven zijn, maar lijkt me een haast onmogelijke situatie om uit te komen gezien de verdiencapaciteit (verliesmakend + magere cash flow). En aan de andere kant is een emmissie gezien de lage beurskeurs te schadelijk.

quote:

Heerstiets schreef op 2 september 2020 16:35:

[...]

Dank! Ik zie op de balans een totale schuldenpositie staan van 1,4 miljard euro. Zal vast veel over geschreven zijn, maar lijkt me een haast onmogelijke situatie om uit te komen gezien de verdiencapaciteit (verliesmakend + magere cash flow). En aan de andere kant is een emmissie gezien de lage beurskeurs te schadelijk.

quote:

D. Harry schreef op 2 september 2020 16:47:

[...]

De vraag is of Fugro nog steeds een verlieslatend verdienmodel heeft. Als blijkt. dat dit niet het geval is, en daar ziet het er in ieder geval naar uit gezien de gunstige ontwikkelingen, kan het tij zomaar omkeren.

quote:

M M schreef op 2 september 2020 17:02:

[...]

Dat is de hamvraag. En daarbij schuldhoogte, versus verdienpotentiehoogte en duurzaamheid van die verdienpotentie

quote:

IQ schreef op 2 september 2020 17:18:

Mooi om ter lezen dat sommige posters nog steeds zien dat de schuld op zicht niet een probleem is. Termen als verdienmodel, opdrachten, vernieuwing, c.q. innovatie, hoe dan ook de opdrachten die nu binnenstromen zoals sommigen het doen geloven is niet van belang, wel de winst die deze opdrachten opbrengen, m.a.w. de jarenlange mooie opdrachten hebben tot heden alleen verlies opgeleverd, tij moet keren en dat kunnen wij mogelijk dit jaar nog steeds niet meemaken. Bestuur hebben echt dat herstel te laat is ingezet als de winstgevendheid inderdaad bewaarheid wordt, over een dik half jaar moet er een kant en klaar plan klaar zijn over herfinanciering, voor mijn gevoel met argumenten zoals hierboven kort weergegeven en zeer uitvoerig is gepost door ff_relativeren, een onmogelijke opgaaf om de herfinanciering in orde te krijgen, vertrouwen is compleet weg en komt voor mijn gevoel komende maanden niet terug, bestuur communiceert niet heeft mailing aan zijn aandeelhouders . Openheid c.q. transparantie is compleet weg.