Aandeel Galapagos AEX:GLPG.NL, BE0003818359

quote:

Toert schreef op 4 oktober 2019 08:50:

[...]

Geen winst ?

De waarheid is dat Galapagos dit kwartaal voor bijna 4 miljard van hun product verkocht hebben. Zo veel dat ze het zelfs niet in één trimester zullen mogen in de boeken schrijven, en dat trimester per trimester zullen moeten verrekenen, en vanaf nu dus willens nillens winst zullen maken.

Plus, je opmerking van "140 is veel", dat is echt wel hilarisch. De waarheid lijkt me dat U het begrip marktkapitalisatie niet goed begrijpt. Een aandeel van 1 euro kan eigenlijk veel en veel duurder zijn dan eentje van bijvoorbeeld 25000 euro.

Koopt U maar eens een basisboekje over beleggen op de beurs.

quote:

Wilbar schreef op 4 oktober 2019 08:56:

[...]
Bent u niet een beetje in de war? Tenzij u een licentiebetaling verwart met een product..

quote:

Wilbar schreef op 4 oktober 2019 08:56:

[...]
Bent u niet een beetje in de war? Tenzij u een licentiebetaling verwart met een product..

quote:

Raasgier schreef op 4 oktober 2019 08:58:

[...]

Volgens mij moet u geen ondernemer worden.

quote:

Wilbar schreef op 4 oktober 2019 09:04:

[...]We wachten met spanning op 24 oktober om te zien of de verkopen zijn gestegen van 110 miljoen (omzet H1) naar 4 miljard euro (Q3) :).

quote:

Toert schreef op 4 oktober 2019 09:29:

[...]

Probleem met een licentie is dat je die - net als een lening - niet onmiddellijk volledig in de boeken mag schrijven. Ook Adobe mag dat niet met de Photoshop licenties die verkocht worden (SaaS, software as a service).

Hoe komt dat dan wel in de boeken ?
(ik neem de cijfers over van het Nomura rapport, in "duizend euro", ik plaats het document van AvantiAvanti hier nog eens in attach)

1. In het cashflow statement :
Change in assets and liabilities, Defferred revenues en other : + 3.261.024

Zodat de Net Cash provided by operating activities zal stijgen tot 3.221.427 (was in 2018 -147.466).

Vanaf 2010 zal er dan ongeveer 500.000 daar uit stromen bij het geleidelijk aan afschrijven. -592500 en -474000 voor 2020 en 2021 respectievelijk.

2. Op de balans zie je het volgende :
Bij de Assets
Cash en Cash equivalents stijgen naar 595077 in 2019, daardoro stijgen de total assets naar 5.854.694 in 2018 was dit nog maar 1.439.496)

Bij de Liabilities
Deferred Revenue
Stijgt in 2019 van 0 naar 2.897.325
(niet die 3200000, om dat er al een deel terecht komt in de gewone omzetcijfers)

In 2020 zakt dit naar 2.423.325
In 2021 zakt dit verder naar 1.949.325

3. Income Statement.

Voor de revenue, zie je het volgende :
1Q19 40919
2Q19 67590
3Q19 196850
4Q19 171652

Vanaf het derde kwartaal komt er dus een bepaald bedrag uit de Deferred Revenue gedruppeld naar de gewone omzet rekening.

De cijfers zijn dus wel nog onder voorbehoud, dit is een inschatting door Nomura. Galapagos zal zelf inschatten hoe ze alles in hun boekhouding zullen inschrijven, want de regels kunnen op verschillende manieren geïnterpreteerd worden. Belgische regels, Amerikaanse, en zo verder.

Het vreemde is dat als je de verschillende analyse rapporten van het draadje Anylist Reports bekijkt, je ziet dat enkel Nomura echt de volledige berekening gedaan heeft. Blijkbaar vinden andere instellingen dat te moeilijk, of vergissen ze zich gewoon schromelijk. Ik kan bijna niet geloven dat de shorters ook dergelijke fouten maken, en hier geen rekening mee houden. But you never know.

Ik kom nog even terug op Adobe : zij verkochten vroeger doosjes met daarin een schijfje Photoshop, en je mocht die dan voor eeuwig gebruiken. Eeuwig betekende in de praktijk als je een nieuwe camera kocht, en de foto's van die camera in photoshop wilde stoppen, het niet meer compatibel was en je een nieuwe versie moest aankopen.
De dag van vandaag verkopen zij enkel nog Photoshop als abonnement (licentie). Je betaalt jaarlijks, of maandelijks, en mag elke nieuwe versie downloaden.

Ook die voorafbetalingen worden op deze manier in de boeken verwerkt.

Zelfs windmolens worden zo verwerkt : de zeer belangrijke voorafbetalingen komen in deferred revenue, en bij oplevering wordt dat pas als omzet geboekt. Volgens mij moet ook ASML de voorafbetalingen zo behandelen, maar dat het ik nog niet echt nagekeken (boekhouding ASML is trouwens bij momenten wat "raar").

(hopelijks staan er niet te veel flaters in mijn uitleg, maar dit is wat ik er zelf van begrepen heb, na toch wel wat studiewerk).

quote:

JayR schreef op 4 oktober 2019 09:30:

Er is toch maar weinig houvast dat er sprake is van een herstel. Ik zet mijn geld er nog niet op in.

quote:

Pl4 schreef op 4 oktober 2019 09:33:

[...]

Zie post(s) van PE26. Er zal waarschijnlijk al een groter deel van de upfront als omzet meegenomen worden in q3.

quote:

Toert schreef op 4 oktober 2019 09:33:

[...]

Vraagje: twee dagen geleden waren we hier aan het discuteren dat het niet slim was om dan al te kopen.
Er was die uitspraak van één of andere bekende amerikaan dat je moet wachten op te kopen tot de markt confirmeert dat er inderdaad een omslag is.

Mijn vraag : op welk moment confirmeert de markt dat ? We zijn nu toch al een beetje terug gestegen, maar is dit al genoeg ?

quote:

JayR schreef op 4 oktober 2019 09:47:

De stijging die je nu ziet heb je de afgelopen maanden ook enkele keren gezien, maar werd dan toch weer gevolgd door een verdere daling.

quote:

JayR schreef op 4 oktober 2019 09:46:

[...]Lijkt mij te weinig indicatie....je ziet in de grafiek nog geen trendbreuk. Het moeilijke van beleggen is om te accepteren dat je soms een eerst deel van de stijging mist. Ik heb ook telkens de neiging om na 1 of 2 groene dagen gelijk weer in te stappen.

quote:

C200 schreef op 4 oktober 2019 10:00:

[...]

We zitten nu nog in de luxe situatie dat je de aandelen goedkoper kan aanschaffen dan het bedrag dat Gilead betaald heeft. Daarnaast bestaat 93 euro van je aandeel uit contant geld. Daar loop je m.i. helemaal geen risico over. GLPG is op dit moment gewoon zwaar ondergewaardeerd. Profiteer ervan, zou ik zeggen.

quote:

C200 schreef op 4 oktober 2019 10:00:

[...]

We zitten nu nog in de luxe situatie dat je de aandelen goedkoper kan aanschaffen dan het bedrag dat Gilead betaald heeft. Daarnaast bestaat 93 euro van je aandeel uit contant geld. Daar loop je m.i. helemaal geen risico over. GLPG is op dit moment gewoon zwaar ondergewaardeerd. Profiteer ervan, zou ik zeggen.