Aandeel TomTom AEX:TOM2.NL, NL0013332471

quote:

bekeken schreef op 16 oktober 2019 23:54:

[...]

Goed punt! AB

Daarnaast zorgt de deferred revenue van € 345 mln voor een toekomstige bijdrage aan de winst per aandeel van € 1.77, uitgaande van een bruto marge van ca 85%. Kosten zijn grotendeels al genomen en een belastingvoet van 21%.

Overigens komt de WPA op basis van het huidige aantal aandelen uit op € 0.28. De guidance van € 0.20 is berekend op basis van het gemiddelde aantal aandelen over 2019.

quote:

VanillaSky schreef op 16 oktober 2019 19:42:

[...]

Martin, ik heb de CC ook beluisterd en het is inderdaad minder een 'drama' als de platte cijfers doen geloven. Wat wel zeker waar is dat de omzetten waar jij op hoopte er niet in zitten en ook niet in lijken te zitten voor 2020 en 2021.

Je kan er nu al vrijwel zeker van zijn dat de omzet niet meer dan 10mio af gaat wijken van 700mio outlook, ze zijn ZEER exact in de CC. Verder vermoed ik dat de consumer BU haar laatste fase in gaat nu de daling weer versnelt. Het lijkt mij dat wanneer we daar onder de 200mio omzet gaan duiken (2021) dan zal dit m.i. geen rendabele business meer zijn ivm schaalvoordelen die verloren gaan - dit zag je ook bij de horloge business.

Vwb winsten zijn 2020 en 2021 ook niet interessant, het kan m.i. haast niet dat er zwarte cijfers komen in 2020/21.
Als we consumer vergeten: ofwel gaat naar een van de founders / ofwel word simpelweg stopgezet omdat het geen winst meer brengt. Dan wel als het nog wel operationeel is zal het niet noemenswaardig bijdragen - 2020 wellicht nog enigszins maar als de omzet in 2021 onder de 200mio daalt kan dit volgens mij geen echte winstbijdrage meer leveren.

Dan hebben we het over een bedrijf met 5000+ FTE met in 2020 een omzet van ca. 465mio en in 2021 van ca. 500mio waarbij ik de operating expenses niet zie dalen de komende jaren.

Dus het verhaal van de CMD is eerlijk en spot on, het word wachten op 2022 en verder om te zien of ze tzt inderdaad die 15% CAGR gaan waarmaken om dan ook winst te gaan maken. Derhalve zie ik het toch als een worst die weer verhangen word voorlopig en zie ik geen triggers die de koers fors gaan laten stijgen.

quote:

vreemd vermogen schreef op 17 oktober 2019 05:09:

TomTom: cruise control in auto wordt slimmer

www.telegraaf.nl/financieel/156197262...

quote:

VanillaSky schreef op 16 oktober 2019 21:18:

[...]

Heeft niks met negatief zijn te maken vrijwel iedereen dacht hier dat wat op de CMD verteld werd VEEL te conservatief was, het blijkt spot on te zijn. Dus is niks negatiefs aan, het was een eerlijk verhaal.

Na 2022, indien ze die 15% een aantal jaren gaan waarmaken, zal het wel interessant worden qua cijfers. Maar jij mag mij wel uitleggen waar 2020/2021 triggers vandaan moeten komen (behoudens overname/deelname) voor enorme koersaanwas?

Met een consumer dat uitfaseert en een omzet die 465 en 500 mio gaat zijn met ongoing hoge operating costs. Dat er vrije cashflow zal zijn ook in 2020/21 geloof ik wel maar er gaan geen nettowinsten geschreven worden. Ik zie niet hoe op die omzetten en topline GEEN omzetgroei de koers gaat exploderen maar misschien kan jij me dat vertellen? Ik heb mijn model aangepast (obv CMD en de cijfers + CC vandaag) en kom op de volgende omzetten voor de groep:

2019: 705
2020: 690
2021: 695

Daarna met 15% CAGR zou er topline omzetgroei moeten komen vanaf 2022 zelfs met een verder dalend consumer maar ik vermoed dat uiterlijk 2021/22 consumer afgestoten word of stopgezet want met omzetten beneden 200mio denk ik niet dat het nog zin heeft die BU draaiende te houden.

quote:

boem! schreef op 17 oktober 2019 04:06:

[...]

@VanillaSky

Dat jij de CC beluisterd hebt wil ik van je aannemen maar dat wil nog niet zeggen dat je het hebt begrepen.

Jij blijft maar vasthouden aan gerapporteerde cijfers en trekt daaruit volgens mij de verkeerde conclusies.
Jij geeft nu aan, dat TT de verwachtingen voor A&E juist inschat en dat Consumer ter ziele zal gaan op het moment dat de omzet van deze BU onder de 200 mio daalt.

Een omzet in 2019 van 700 mio is volgens jou een juiste afspiegeling van wat we mogen verwachten.
Ook Taco geeft aan dat het komend kwartaal bij verre het minste kwartaal wordt op basis van gerealiseerde te rapporteren omzet.
Om op die 700 mio uit te komen en gegeven zijn 160 mio voor Enterprise en de 265 mio voor Automotive zou dat resulteren in een omzet voor Consumer van 275 mio.

Dit geeft mij de mogelijkheid om jouw in mijn ogen verkeerde interpretatie met betrekking tot Consumer aan de kaak te stellen die in 2020 reeds verifieerbaar zullen zijn.

Consumer omzet 2018 314,4 mio Ebit 63,4 mio
Consumer omzet 2019 275 mio Ebit 63 mio.

In 2020 zal de Consumeromzet dalen met 75 mio tot 200 mio.
Deze daling zal veroorzaakt worden door het volledig wegvallen van de oude Renault Automotive Hardware omzet waarop geen noemenswaardige marge wordt behaald en een verdere daling met 15% van de overige Consumeromzet waar TT 50% marge op realiseert.
Zelfs indien men geen enkele ingreep doet in de aan Consumer verbonden Opex zal de Ebit in 2020 nog steeds 40 mio positief zijn en bij een verdere daling naar 165 mio in 2021 tot 25 mio positief bij geen enkele actie aan het kostenfront.

Ik ben blij te zien dat jij de schattingen van TT die je eerder overpromised and underdelivering noemde nu hebt bijgesteld naar neutraal.
Ik hoop dat je het mij niet kwalijk neemt dat ik bij mijn eerder bewezen stelling blijft dat TT de kampioen Underpromise and Overdelivering is.

Indien ik kijk naar de toename in deferred die is opgeschroefd van 60 mio naar 80 mio maak ik me allerminst zorgen over de werkelijke omzetten.

Juist gegeven de underpromise gedachte die in de genen van TT zit kan ik wel leven met de zeer voorzichtige 285 mio die vergelijkbaar is met de 245 mio van een jaar terug in de wetenschap dat je slechts tijdelijk omzet kan wegschuiven maar daar waar het bij de start begint met druppelen door de vrijval vanuit deferred deze vrijval in de tijd serieuze vormen aanneemt.

Jij geeft aan veel vertrouwen te hebben in het inschattingsvermogen van TT vwb de omzet te behalen over 2010 met C 275 mio, A 265 mio en E 160 mio waardoor we uitkomen op 700 mio.
Ik zelf verwacht voor iedere component een 5 a 10 mio opwaarts potentieel waardoor we zullen uitkomen op 715 a 730 mio.

We kunnen binnenkort bepalen welk van ons het dichtst bij de waarheid zit vwb omzetten van de diverse BU's en in de winstgevendheid van Consumer bij een omzet onder de 200 mio.

quote:

moneymaker_BX schreef op 17 oktober 2019 08:25:

Allemaal worsten
Waarom gister niet meteen al deze deals
Allemaal tactiek
Fout beleid
Gaat niet meer dan 10 cent winst geven vandaag en dan nog zien of het vastgehouden wordt

quote:

tatje schreef op 17 oktober 2019 09:06:

- 3 PBS
- geen rectificatie van het DFT artikel waarin Tesla werd genoemd
- volgt er nog een PB voor wat betreft de TESLA KLANT.
- Boem, die het volgens mij juist ziet
De interpretatie van de markt gisteren was het gevolg van de tegenvallende groei bij A&E.
Je kunt daar HG moeilijk de schuld van geven daar hij zelf aangaf, dat de oorzaak daarvan ligt bij toepassing van de nieuwe boekhoudregels maar dat de groei in operational revenue nog steeds voorspoedig verloopt.
Het is toch overduidelijk dat het TT voor de wind gaat met een tegen de plinten opklotsende kas juist door het wegschuiven van omzet in deferred en het opteren voor Opex boven Capex
- www.autovisie.nl/nieuws/volvo-xc40-re...

Je moet er ff opwachten, maar dan heb je ook wel wat :-)