Aandeel Pharming Group AEX:PHARM.NL, NL0010391025

quote:

Techspec schreef op 8 maart 2018 23:41:

[...]

Dank je tKVED!
Dat us dus ook de reden waarom de FDA de beoordeling van Lan naar voren heeft gehaald. Shire kan Cynrize niet leveren...

quote:

Jager63 schreef op 8 maart 2018 23:42:

[...]
Deze medicatie zie ik als een hele grote potentiele bedreiging voor Ruconest.

quote:

Jager63 schreef op 8 maart 2018 23:42:

[...]
Deze medicatie zie ik als een hele grote potentiele bedreiging voor Ruconest.

quote:

Deneus schreef op 8 maart 2018 23:36:

[...]
als ik ga rekenen dat er 9 miljoen extra is omgezet, dan deel ik dat door 3 dat is dus een 3 miljoen extra per maand.

Wat kost een patiënt per maand 40.000 x 12 = 480.000 per jaar, ik neem maar voor het gemak de zware patiënten.
75 nieuwe patiënten a 40.000 per maand is 3 miljoen.

Dit houd in dat ph 75 nieuwe patiënten heeft binnengehaald.
En dan ga ik dus uit van echte zware patiënten, dus het aantal is naar mijn mening nog veel hoger, of reken ik niet goed?

quote:

groenkijker schreef op 8 maart 2018 23:33:

Gisteren ook al geplaatst maar ter ondersteuning van verwachtingen hierbij nogmaals.

Een flinke bijstelling neerwaarts, echter nog geen reden tot paniek. De potentie van Pharming blijft aanzienlijk mijns inziens.

Markt(aandeel) versus omzet uit verkoop.
" De markt voor HEA US in 2016: 750+750 M USD, preventief en profylactisch. Totaal 1500 M. Voor groei worden verschillende percentages genoemd:
20% CAGR t/m 2025:
9.1% CAGR t/m 2025
8.19% CAGR t/m 2025
Aan te houden gemiddeld: Y-O-Y 12,5% t.o.v. 2016.
" Koers EUR/USD voor omrekening naar EUR per kwartaal/jaar.
Per kwartaal gemiddelde koers EUR/USD op basis van 65 dagen. Koers eind 2017: 1,2005 voor bepaling waarde schuld
Voor 2018 en verder ga ik uit van een verzwakking van de USD i.v.m. einde QE van de ECB.
In PB_FY2017 werd gemeld dat invloed EUR/USD nihil is i.v.m. hedge inkomsten versus schulden.
" Gerealiseerde omzetten afgezet als percentage marktaandeel van de US-markt.
Verdeling omzetten uit Europa en RoW in verhouding, FY2017 USD/ROW: EUR83,5/EUR5,0 MIO.
Groeipotentie buiten USD ook aanzienlijk te noemen.
" Groei 2017-Q3 naar 2017-Q4 ±25%, marktaandeel in 2017-Q4 = 11,4%.
Aanname groei 2018 Q-Q 15% met een stijging naar 20% in Q4 i.v.m. verwachte goedkeuring van FDA. Tijdens conference call vanmiddag werd er geen duidelijk antwoord gegeven op de vraag van invloed tekorten Cynrize op groei van Q3 naar Q4.
" O.b.v. bovenstaande een aanname voor groeipad van marktaandeel van gemiddeld 6% in 2017 naar 12,8% in 2018 naar uiteindelijk 25% in 2021. Een stuk meer bescheiden dan eerder verwacht.
" Verwachte omzetten: 2018: 190 M, 2019: 275 M, 2020: 365 M, 2021: 450 M.

Aanname kosten.
" Kosten voor productverkoop; naar rato oplopend met omzet.
" Kosten R&D; stijging Y-O-Y 50% (t.b.v. onderzoek uitbreiding pijpline, Pompe ed.)
" Kosten administratie; stijging Y-O-Y 10%
" Kosten verkoopteam; stijging Y-O-Y 10% (blijft achter bij de omzet, werken steeds effectiever)
Overige financiële baten en lasten:
" Converteerbare obligaties; vervallen, volledig omgezet.
" Warrants, Niet geheel duidelijk, de verwachting dat dit in 2018 volledig wordt omgezet. Eventuele IFRS reservering nog in Q1 te nemen obv melding in conference call dat Q1 waarschijnlijk nog net niet netto winstgevend wordt.
" Lening USD 100 M; eind 2017 USD 105,5 M o.b.v. rente 11%. De helft te betalen als rente de andere helft als toevoeging aan de schuld, zie notulen AVA mei2017. Waarde EUR 88 M o.b.v. EUR/USD=1,20 eind 2017.
Af te lossen vanaf Q3-2018 t/m Q2-2021 in 12 gelijke delen per kwartaal. Rentelast wordt 11% (bij omzet > USD100M).

Vennootschapsbelasting.
Over 9 voorgaande jaren mogen compensabele verliezen worden verrekend. Deze bedragen circa EUR -252 M totaal. In 2018 en 2019 dus nog geen vennootschapsbelasting. Vanaf 2020 voor resterend deel belasting verrekend o.b.v. oude regeling, 25%.
Waarschijnlijk nog verder weg ivm het feit dat reservering van termijnbetaling nu mee wordt genomen in de winst en verliesrekening met invloed hierop.

Resultaat
Zoals in rapport Pharming vermeld is zonder de eenmalige grote kostenposten voor financiering Pharming netto winstgevend met een resultaat van 12,9 MIO over 2017.
Voor 2018 en verder, resulterend in een winst per aandeel op basis van totale verwaterde aandelenkapitaal van circa 660 M stuks.

Koersdoel 2018, = 2,50 obv KW=20
Koersdoel 2019, = 3,40 ''
Koersdoel 2020, = 4,30 ''
Koersdoel 2021, = 4,35 ''

Financiële verplichtingen/aflossingen via de balans:
" Termijnbetalingen USD 65 M aan Valeant, exacte afspraken onbekend.
Aanname 100% aflossing in 2018 en 2019 in 2 gelijke delen. Tijdens conference call werd uitgelegd dat indien het aannemelijk is dat een termijnbetaling moet gaan worden (obv gemaakte afspraken) deze gereserveerd moet worden wat niet betekend dat deze dit jaar gaat worden betaald.
" Aflossing lening USD 100 M, Af te lossen vanaf Q3-2018 t/m Q2-2021 in 12 gelijke delen per kwartaal.
" Omzetten van Warrants, nog circa 17 M stuks @ 0,284 = EUR 8,2 M via balansrekening.
Aanname omzetting volledig in 2018 in 4 gelijke delen per kwartaal.

Uistaande aandelen.
In PB-04-01-2018 staat duidelijk: Aantal uitstaande aandelen: 586.667.999
Exacte verdeling onbekend, converteerbare obligaties volledig weggewerkt.

Kaspositie
Om een beeld te hebben bij verhouding kaspositie en schuldenlast deze per periode boven elkaar gezet en het saldo benoemd. Hierbij vereenvoudigde som: KP_Q1_18=KP_Q4_17+Netto resultaat+Q1_18-aflossingen schulden. Kort door de bocht maar het is ter indicatie. De kaspositie komt in 2018 bijna in evenwicht met schuldenpositie o.b.v. bovenstaande aannames.

quote:

tKVED schreef op 8 maart 2018 23:48:

[...]

Het naar voren halen van een (eventuele) goedkeuring is niet zo belangrijk als veel mensen denken. Lanadelumab komt (als het al wordt goedgekeurd dit jaar) pas vanaf 1 januari 2019 in de verzekeringspakketten van de verzekeraars. Tegelijk met Ruconest voor profylactisch gebruik. En vanaf dat moment kunnen patiënten pas echt kiezen tussen deze 2 middelen.

quote:

marcko schreef op 8 maart 2018 23:46:

[quote alias=BeleggenIsNietMakkelijk

Tja... stijging.. vergeet het maar, alleen maar daling, precies wat hij wil.

Pharming is geen serieus bedrijf maar speelt met de aandeelhouders en daar blijf ik bij.

Mensen als ik jullie was, zou ik eruit stappen want dit is een CEO die jullie niet serieus neemt.

Ik zal nu wel tegenspraak krijgen maar maakt mij niet uit, dit is hoe ik het zie en beredeneer,

Dhr,. de Vries creëert HOOP en nog eens HOOP... en daar zijn wij helaas gevoelig voor.

[/quote]

Wat nou alleen maar daling. Wat een kul. Mijn inleg is ruim verviervoudigd het afgelopen jaar.
Winst realiseer je niet door na ieder dipje uit te stappen. Dagtraden uitgesloten.
Beleggen is niet zo moeilijk met een goede voorbereiding en doelen stellen. Bij een daling niet in paniek verkopen.
Angst is een slechte raadgever.

Wat wil je eigenlijk bereiken? Dat mensen uitstappen? Waarom? Voor wie? Voor jezelf..vreemd ..waarom?
Wees een vent. Leg je kaarten eens op tafel.

quote:

tKVED schreef op 8 maart 2018 23:48:

[...]

Het naar voren halen van een (eventuele) goedkeuring is niet zo belangrijk als veel mensen denken. Lanadelumab komt (als het al wordt goedgekeurd dit jaar) pas vanaf 1 januari 2019 in de verzekeringspakketten van de verzekeraars. Tegelijk met Ruconest voor profylactisch gebruik. En vanaf dat moment kunnen patiënten pas echt kiezen tussen deze 2 middelen.

quote:

BeleggenIsNietMakkelijk schreef op 8 maart 2018 23:53:

[...]

Ga vooral voor jezelf spreken en denk maar niet aan de overige aandeelhouders net zoals dhr. de Vries.
Is het normaal wat er de afgelopen 4 dagen is gebeurd? of laat ik het zo zeggen de afgelopen maanden?
Als jij dat vind dan begrijp je niet wat beleggen is.

Dit aandeel is geen normaal aandeel.

Ik wil mensen waarschuwen van waar ze aan beginnen maar ze moeten zelf beslissen wat ze doen daar ga ik niet over en dat ze goed moeten realiseren waar ze aan beginnen.

Blijkbaar wil jij ook niet inzien dat Pharming geen normaal aandeel is..

Ook prima.

quote:

BeleggenIsNietMakkelijk schreef op 8 maart 2018 23:44:

[...]

Ik vang de bal graag op maar krijg het maar niet gevangen.

quote:

Deneus schreef op 8 maart 2018 23:55:

[...]
Zelf denk ik dat Ph eerder op de markt is, dit is een bestaand medicijn met voorraad met label(neem ik aan)en deze heeft Lanadelumab nog niet, en denk dat ze ook geen voorraad hebben.

quote:

Super trio schreef op 8 maart 2018 23:57:

Het verkoopteam is in deze hoedanigheid net een jaartje aan het werk. Ik verwacht in 2018 een verkoopomzet van 300 miljoen.alleen voor Ruconest.Als je alleen al kijk hier in Nederland hoeveel jonge (huis) artsen er werken in medichcentums, die allemaal op de hoogten zijn van het geneesmiddel en de werking er van. Dit in tegenstelling van de artsen 10/15 jaar geleden, Dit zal in de overige landen in Europa en Amerika niet anders zijn.

quote:

Seppevbd schreef op 8 maart 2018 23:51:

[...]

Toch voor het HAE gedeelte op profylaxe. Ruconest is wel meer dan alleen dit.

@Techspec
Kan je ook effe de link posten? Ik zoek op de FDA site, niets te vinden hierover. Zelfs niet via google, enkel links naar nieuwsberichten waar het Cinryze tekort niet besproken wordt ivf de potentiële versnelde goedkeuring.

quote:

tKVED schreef op 8 maart 2018 23:48:

[...]

Het naar voren halen van een eventuele goedkeuring is niet zo belangrijk als veel mensen denken. Lanadelumab komt (als het al wordt goedgekeurd dit jaar) pas vanaf 1 januari 2019 in de verzekeringspakketten van de verzekeraars. Tegelijk met Ruconest voor profylactisch gebruik. En vanaf dat moment kunnen patiënten pas echt kiezen tussen deze 2 middelen.

[/quote]

2018 zal zeker in dit opzicht het moment van Ruconest op de profylactische markt moeten zijn.

Ik verwijs heel graag naar een uitermate goeie post op pagina 157 van ResearchPhysician:
[quote alias=ReseachPhysician id=10684633 date=201803052147]
Allen,

In 2009 heb ik als geneeskunde student mijn eerste Pharming aandelen gekocht, omdat ik veel potentie zag in het product Ruconest. Inmiddels zijn we 10 jaar verder en heeft Ruconest zijn effectiviteit aangetoond.
Als research physician bij één van de grootste CRO's (contract research organisations)ter wereld heb ik regelmatig te maken met de EMA en de FDA. Ik houd me voornamelijk bezig met fase I onderzoek en zie de laatste twee jaar dat veel farmabedrijven zich richten op biosimilars en nieuwe toedienmethoden. Ease of use staat bij het laatste onderwerp centraal.

Wat betreft toediening loopt Ruconest achter op concurrent Shire. Ruconest moet i.v. worden toegediend en Lanadelumab kan i.m. worden gegeven. Het voordeel van i.m. toediening is dat patiënten zichzelf kunnen voorzien van medicijnen en het is minder infectiegevoelig. Indien Shire's Lanadelumab een gelijkwaardige farmacodynamiek vertoont met Ruconest, zal de voorkeur van de FDA m.b.t. profylaxe zeker gaan naar Lanadelumab. Bij een profylaxe wil je niet iedere keer i.v. toedienen. Een FDA goedkeuring voor profylactisch gebruik van Ruconest, gaat bij goedkeuring van Lanadelumab in augustus moeilijk worden. Pharming is voor zover bekend bezig met onderzoek naar alternatieve toedienmethoden. Hopelijk krijgen ze een i.m. of s.c. toediening voor elkaar voor 21-09-2018. Bovenstaande gedachtenspinsel wil ik graag delen. Doe er uw voordeel mee of laat het links liggen indien u er volstrekt anders over denkt. Mogelijk kan bovenstaande u helpen in uw LT-visie op het middel Ruconest.

quote:

Techspec schreef op 8 maart 2018 23:11:

[...]

Wel even opletten met wat u schrijft hier.............

Lanadelumab zal door de FDA uitsluitend beoordeeld worden voor behandeling ter voorkoming van oedeem en zal nooit goedgekeurd kunnen worden voor de behandeling van een acuut oedeem omdat dit niet kan op de manier waarop dit middel toegediend wordt. Ruconest is als enige al op de markt voor de behandeling van een acuut oedeem. Overigens wordt Ruconest wel al voorgeschreven door sommige artsen ter voorkoming van een oedeem dus Ruconest zal mijns inziens hiervoor zeker goedkeuring verkrijgen door de FDA en met Lanadelumab is dat nog maar te bezien....

quote:

Seppevbd schreef op 8 maart 2018 23:51:

[...]

Toch voor het HAE gedeelte op profylaxe. Ruconest is wel meer dan alleen dit.

@Techspec
Kan je ook effe de link posten? Ik zoek op de FDA site, niets te vinden hierover. Zelfs niet via google, enkel links naar nieuwsberichten waar het Cinryze tekort niet besproken wordt ivf de potentiële versnelde goedkeuring.