Aandeel TomTom AEX:TOM2.NL, NL0013332471

quote:

martinmartin schreef op 9 juli 2015 13:23:

[...]

De laatste dagen/weken wordt er weer veel aandacht besteedt aan de assetwaarde van de Tom2 maps(rekenmodel 1).
Ik snap dat nerveuze gedoe niet want ook in die case zal het er omgaam wat er met de kaarten verdiend kan worden in de toekomst.

Ik concentreer me op rekenmodel 2: automotive.
Indien ik de Chinese markt volledig buiten beschouwing laat resteert er een aanwas per jaar van 56 mio nieuwe auto's.

Van het huidige percentage connected cars ad 30% verwacht men dat er in 2020 90% connected zijn.

In mijn rekenmodel ga ik uit van een toename met 12.5% per jaar van 30%
in 2015 naar 90% in 2020 evj.

Daarnaast ga ik ervan uit dat tom2 zijn huidige marktaandeel van 22% met 6% per jaar weet te verhogen tot 60% in 2021.

Tot slot bereken ik een jaarlijkse fee van 25 euro per jaar voor 2015 en laat die stijgen met 5 euro per jaar tot 50 euro in 2020 en volgende jaren.

In dit scenario: HERE is nog steeds nadrukkelijk in de markt alleen Tom2 weet marktaandeel te winnen van 22% naar 60% en in dit scenario ga ik ervan uit, dat de Chinese-markt nog niet voor 1 euro bijdraagt aan de omzet van Tom2.

In dat scenario zie je na de omzet in 2015 van 110 mio euro voor automotive die omzet waanzinnig versnellen.
2016: 214 mio
2017: 413 mio
2018: 779 mio
2019: 1382 mio
2020: 2307 mio
2021: 3614 mio
2022: 5126 mio
2023: 6638 mio
2024: 8150 mio
2025: 9663 mio

Uiteraard zullen deze bedragen ingewisseld worden voor de feitelijke bedragen in de tijd.
Blijven de automobielverkopen in de niet Chinese wereld op een nivo van 56 mio.
Doet china in dit verhaal helemaal niet mee.
Kan tom2 zijn marktaandeel uitbreiden van 22% naar 60%.
En niet onbelangrijk is een jaarlijkse fee oplopend naar 50 euro reeel.

De koers van tom2 vandaag wordt voor een groot gedeelte bepaald door deze invalshoek.
Er wordt een ontzettend hoge kw betaald voor het aandeel vandaag.

Indien 50% uitkomt van deze nuchtere rekensom blijf ik verkondigen, dat 15 en 30 euro snel(binnen twee jaar) op de borden komt; voorwaarde is dan wel dat tom2 deze beweging weet te bewijzen in haar kwartaalcijfers.

Indien we niet uitgaan van 50% en dat ook de Chinese markt een prooi kan worden zijn koersdoelen van 240 euro en veel meer niet uitgesloten.

Ik hou me niet bezig met het nerveuze gedoe omtrent al of niet verkoop van HERE en tegen welke prijs omdat die rekensom zich slechts richt op de asset-waarde.
De werkelijke waarde van een asset wordt bepaald door wat je ermee kan verdienen op termijn en in dat licht liggen er veel kansen voor Tom2.

quote:

*Justin* schreef op 12 juli 2015 19:26:

Krugman ziet het niet juist. De Duitsers willen de grieken er niet per se uit en geen humiliation, alleen ze weten dat papier geduldig is en dat de waarde van 3 A4 tjes van de Grieken niet gelijk staat aan tientallen miljarden. Er moet bewijs komen dat wat op die A4 tjes staat ook uitgevoerd gaat worden. Men verwacht executiekracht.

quote:

leonardus65 schreef op 12 juli 2015 22:34:

@Groeibriljant Corinne Vigreux geeft aan in een interview FD dat binnen vijf jaar de helft van de omzet uit de groeimarkt (horloges, camera's..) gaat komen. Jij verwacht de toekomstige winstgroei vooral uit Automotive. Ik geloof zeker in de potentie van Automotive, maar onderschatten wij de nieuwe groeimarkt? Ik ga er vanuit dat de groeimarkt ook goede winst gaat opbrengen.

quote:

groeibriljant schreef op 12 juli 2015 22:42:

@leonardus65
Vermoedelijk bedoelt ze de helft van de omzet binnen Consumer. Deze markt gaat groeien en ook dat is goed nieuws.

Qua omzet en winstgevendheid zal vooral Automotive voor explosieve groei gaan zorgen (schaalbare omzet software&services zonder noemenswaardige meerkosten; hoge marges).

quote:

gerard_ecb schreef op 12 juli 2015 22:49:

[...]
Daar zat ik ook aan te denken maar ik ben bang dat als de take rates voor de auto's flink toenemen dan zal dit ten koste gaan van de losse PND en zal die omzet verder terugvallen en dan 50% van de omzet van consumer is niet heel erg sterk. Wellicht kan Leonardus de link naar het artikel plaatsen zodat we kunnen lezen wat er precies opgeschreven is.

quote:

gerard_ecb schreef op 12 juli 2015 22:49:

[...]
Daar zat ik ook aan te denken maar ik ben bang dat als de take rates voor de auto's flink toenemen dan zal dit ten koste gaan van de losse PND en zal die omzet verder terugvallen en dan 50% van de omzet van consumer is niet heel erg sterk. Wellicht kan Leonardus de link naar het artikel plaatsen zodat we kunnen lezen wat er precies opgeschreven is.

quote:

Vici schreef op 12 juli 2015 23:04:

[...]

fd.nl/fd-outlook/1109104/niet-bang-zi...

Het bedrijf is groot geworden met navigatiesystemen, maar richt zich sinds enige tijd op een nieuwe markt, die van sporthorloges en –camera’s. Binnen vijf jaar moet de helft van de omzet uit die groeimarkt komen, zegt Vigreux. Ze wijst op de gehelmde plastic geitenkop aan de muur, die is voorzien van een came-raatje waarmee actiesporters hun stunts kunnen vastleggen. De sport-horloges geven gebruikers informatie over uiteenlopende zaken als hartritme, afgelegde afstanden, verbrande calorieën of de afstand tot de green.

quote:

R8GT schreef op 13 juli 2015 08:17:

@ GB & Martin, sorry - ik lees dit soort cijfers en verwachtingen nergens terug in analyses van banken en analisten die TT volgen
het uitgaan dat TT een 60 tot 80 % marktaandeel gaat bemachtigen over een looptijd van 10 jaar met een marge van steeds verder groeiende winst is mi onmogelijk te berekenen over zo'n tijdsfactor.
in de high tech wereld is het gewoon niet mogelijk om berekeningen te maken met een 10 jaar horizon, dit gaat trouwens op op voor bijna geen enkele biz.
je kan een bepaalde trend of verwachting bepalen voor een sector, maar je weet nooit wie of wat er aan nieuwe technieken of spelers zich gaan melden.

als het allemaal zo simpel was geweest dan waren NOK en BBRY nog immer de Koningen van de mobiele telecommunicatie en niet de paupers die ze vandaag zijn.

ik zie liever sterk onderbouwde op cijfers gebaseerde fundamentele waardes voor een looptijd van 3 jaar, daarna kun je dan bijsturen voor de volgende 2 of 3 jaar, 10 jaar uit is een onmogelijke job.

quote:

gerard_ecb schreef op 12 juli 2015 23:33:

Thanks Vici.

Lijkt toch op 50% van totale TT omzet en dat is tegen die tijd veel meer dan de 500 miljoen. Ik heb hier vaak gelezen dat ze bij TT altijd erg voorzichtig zijn en niet met gedurfde omzetdoelstellingen durven te komen. Nou dat geldt dan niet voor Corrine want gedurfder dan dit kan haast niet. Wat zegt dit over Q2? Nou die cijfers van sport moet gewoon goed zijn en ook de eerste signalen omtrent de actie camera want het interview is van 27-6 en dat is eigenlijk na afloop van het kwartaal. Veel belovend allemaal.