Aandeel SHELL PLC AEX:SHELL.NL, GB00BP6MXD84

quote:

BEN er weer weg van. Tot ooit. schreef op 5 februari 2016 18:38:

Pas als Shell haar productiekosten verlaagt en haar capex drastisch terugbrengt ga ik overwegen Shell te kopen.

Het is zeer wel denkbaar dat de komen 10-15 jaar de huidige lage olieprijs blijft. Als Shell tijdig en genoeg bijstuurt is er in principe best ruimte om het huidige dividend te handhaven.

Maar dan moet er tussentijds niet teveel cash verspilt worden.

quote:

BEN er weer weg van. Tot ooit. schreef op 5 februari 2016 18:30:

Dus eerder gevoeliger dan ongevoeliger voor olieprijs.

Heb je dit onderzocht? Als je de cijfers in detail doorloopt, dan zie je dat de top en bottom line uit heel veel verschillende elementen zijn opgebouwd. Op basis van de resultante kun je nog totaal geen oordeel vellen.

Daarnaast vereist BG structureel meer investeringen dan cashflow oplevert.

Een voorbarige conclusie en onduidelijk waar je dit op baseert.

De kans op dividendbetalen wordt duidelijk lager bij combinatie BG/Shell dan Shell standalone. Nog afgezien van de fors toegenomen schuldenlast.

Dat kan, maar hoeft helemaal niet. In het upstream gedeelte is in het afgelopen jaar juist de gas business redelijk goed blijven liggen. Was bij RDS zelfs bepalend voor een nog enigszins positief resultaat in upstream.

quote:

BEN er weer weg van. Tot ooit. schreef op 5 februari 2016 18:38:

Het is zeer wel denkbaar dat de komen 10-15 jaar de huidige lage olieprijs blijft.

quote:

edje5 schreef op 5 februari 2016 14:20:

RDS ineens naar beneden. Al iets van de cijfers uitgelekt?

quote:

boldie schreef op 5 februari 2016 19:00:

verwacht tm de 15de koers onder druk. zakt de olie weer zal.dit worden versneld. 15de afgerond is dat niet toevallig net na ex divi?

quote:

edje5 schreef op 5 februari 2016 19:09:

[...]

Ex-dividend is toch 18 Februari?

quote:

Sustainable schreef op 5 februari 2016 18:50:

[...]

NB opmaak lukt helaas niet

quote:

rolof schreef op 5 februari 2016 19:14:

[...]Ex-dividend is inderdaad 18 feb. a.s. (voorbeurs). www.shell.com/investors/dividend-info...

RDS-Groet, R

quote:

Bolo schreef op 5 februari 2016 19:17:

[...]

kasstroom van BG afgelopen 5 jaar

markets.ft.com/research/Markets/Tears...

elk jaar is capex hoger dan operating cashflow

quote:

rolof schreef op 5 februari 2016 19:32:

[...]@Bolo,

Door die hoge capex heeft BG in het verleden ook zoveel olie- en gasvelden gevonden :-))

.......... en dat is vervolgens dan weer de reden dat RDS BG heeft gekocht :-))

quote:

Sustainable schreef op 5 februari 2016 18:50:

[...]
NB opmaak lukt helaas niet

quote:

rolof schreef op 5 februari 2016 19:32:

[...]@Bolo,

Door die hoge capex heeft BG in het verleden ook zoveel olie- en gasvelden gevonden :-))

.......... en dat is vervolgens dan weer de reden dat RDS BG heeft gekocht :-))

quote:

Sustainable schreef op 5 februari 2016 18:55:

[...]

Dat is weinig realistisch, aangezien zowel de producerende landen als de E&P bedrijven bij de huidige koers een issue hebben.

quote:

BEN er weer weg van. Tot ooit. schreef op 5 februari 2016 19:42:

[...]

Met name olievelden.

Overigens kun je je afvragen of het slim is veel te investeren in capaciteit als er al teveel is. Zeker tegen de huidige prijzen.

quote:

Bolo schreef op 5 februari 2016 19:17:

[...]

kasstroom van BG afgelopen 5 jaar

markets.ft.com/research/Markets/Tears...

elk jaar is capex hoger dan operating cashflow

quote:

BEN er weer weg van. Tot ooit. schreef op 5 februari 2016 19:41:

[...]

Misschien moet je eens naar de cijfers kijken, in plaats van dingen te "denken".

De cijfers geven aan dat business van BG gevoeliger is dan die van Shell, dat er structureel geld bij moet. Dat omzetgroei ver en ver achterblijft bij de doelstelling. En dat BG gewoon een ontzettend dure koop was en is. Ruim 2x zo hoog gewaardeerd als Shell of BP.

quote:

Sustainable schreef op 5 februari 2016 21:13:

[...]

Hiervoor dient echt dieper in de cijfers te worden gekeken. De laatste jaren is veel geinvesteerd in LNG infrastructuur en dit vraagt aanzienlijke investeringen die niet direct met E&P te maken hebben.

quote:

Bolo schreef op 5 februari 2016 21:48:

[...]

Klopt, maar

1. Cashflow statement laat duidelijk zien dat BG structureel meer investeert dan dat het cashflow oplevert. Ik plaatste overzicht vooral als verduidelijking van die uitspraak

2. Allemaal investeringen in een tijd dat de toekomst een stuk rooskleuriger leek en investeren een stuk duurder was. De Capex kan dan wel een stuk lager gaan liggen in de toekomst, de nettowinst gaat dat ook doen (afgelopen 5 jaar verreweg grootste deel van de operating cashflow).