Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Perpetuals, Steepeners« Terug naar discussie overzicht

Mijn perpetual en steepener portfolio - 2013

1.041 Posts
Pagina: «« 1 ... 34 35 36 37 38 ... 53 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. DirkDeNeu 26 september 2013 21:03
    correctie van mijn positie op het moment
    50% liquide

    15% aandelen
    [AEGON /BA 6.75% Pref / Chariot Oil & Gas Ltd. / DSM / GDF Suez / ING / Philips / RDS / Value8]

    5% fondsen
    [Eurocastle - ING]

    30% perps
    5% AAB 4.31% 2006-Perp
    12% Achmea 6% 2006-Perp
    18% Aegon 4.26% 1996-Perp
    11% Aegon 5.185% 1996-Perp
    12% ASR NL 2,525% FRN 2009-99
    12% ING 8% 2008-Perp
    21% ING Group 2,71% FRN 2003-Perp
    9% NIB Capital 5.264% 2005-40
    0% SNS 0% 2007-99

    totaal 100%

    Alles ligt er redelijk positief bij, maar ING, Chariot, Eurocastle en SNS zijn m'n rotte appels
  2. jrxs4all 27 september 2013 09:22
    quote:

    de belg schreef op 26 september 2013 17:54:

    Tussen (): jij spreekt en paar maal over geschreven puts. Ik doe echter gewoon aan gedekte geschreven calls.

    ...

    3. Vroeger had je alleen maandelijkse series. Je legt het plafond voor de koersstijging dan voor minimaal 4 weken vast en in de tussentijd zie je de koersen vrolijk op en neer springen.
    Ik voel mij nu veel beter met het schrijven op maandag van een optie die de vrijdag daarop al afloopt en die , naar mijn gevoel, toch een leuke premie geeft.
    Sterker: ik vind ze erg duur.

    Kortlopende opties zijn inderdaad relatief duurder dan langlopende, dat is ook volkomen logisch omdat het risico voor de schrijver hoger ligt. Dat op en neer springen van de koersen brengt nu juist het risico met zich mee. Hoe korter de looptijd, des te groter de kans dat een uitschieter niet kan worden gecompenseerd in de rest van de looptijd.

    Dat zie je rekenkundig ook als je aan de hand van de volatiliteit bandbreedtes gaat uitrekenen waarin de koers kan fluctueren. Die bandbreedte wordt niet evenredig groter met de looptijd, maar met de wortel daarvan. De relatief hogere prijs van kortlopende opties rolt dus vanzelf uit het prijsmodel van de handel.

    Gedekte gechreven calls hebben exact hetzelfde risicoprofiel als ongedekt geschreven puts. Van die laatste is direct duidelijk waar het risico ligt, toch lijken op de een of andere manier gedekt geschreven calls minder risicovol maaar dat is slechts schijn.
  3. [verwijderd] 27 september 2013 09:38
    Goedemorgen,

    Lees hier vaak mee en dacht laat ik mijn posities ook even doorgeven. LK33 uiteraard bedankt voor het overzicht te maken.

    Cash rond de 30 %

    British Airways Finance 6.75% Pref 4.15
    Fifth Street Finance Corp 4.16
    New Mountain Finance Corp 5.26
    Pimco High Income Fund 4.83
    Pioneer High Income Trust 5.52
    PowerShares CEF Income Composite Portf 3.66
    Prospect Capital Corp 9.16
    Royal Dutch Shell -A- 6.15
    Solar Capital Ltd 4.29

    Aegon 4.26% 1996-Perp 7.05
    Delta Lloyd NV 9% FRN 2012-42 23.04
    ING 8% 2008-Perp 8.81
    KBC 8% 2008-Perp 8.77
    NIB Capital 1.753% 2006-Perp 4.43
  4. forum rang 5 The Third Way... 27 september 2013 12:38
    Portefeuille op dit moment:

    Cash: 41%

    Perps:34%
    ABN 4.31 (10%)
    Van Lanschot 4.855 en VAR (12%)
    SRLEV 41 (12%)

    Aandelen: 23%
    DL, turbo's long (ING, Aegon, RDS)

    Rentederivaten: 2%
    Nieuwe positie middels turbo short Bund

    Resultaat YTD is 12% (of 18% op "ingezet geld").

    Kanttekeningen:
    - zoals bekend ga ik al langer mee met de centrale banken en geniet van het gratis geld middels turbo's, weliswaar met lage hefbomen.
    - de focus blijft vnl. op turnarounds (financiele industrie) en beperkte renterisico's. Ik ben niet goed in staat om de verdienmodellen v/d nieuwe groeiers te doorgronden, anders was daar veel meer aandacht voor.
    - ik geloof niet in diversificatie per se. Enerzijds gaat het eigenlijk om correlatie en die is bij veel v/d op dit draadje genoemde zeer hoog, en anderzijds is het vaak een vijgeblad voor onwetendheid cq. gebrekkig onderzoek. Event risk wordt derhalve willens en wetens door mij genomen.
    - ik beleg alleen in bedrijven waar ik in geloof (value), geen speculatie met de mindere goden.
    - dit is uiteraard een momentopname.
    - zo was bv. mijn positie in de ABN 4.31 gedurende verslagperiode 3x groter met gemiddelde aankoop rond 82%.
    - de grote cashpositie heeft te maken met zakelijke beslommeringen en de optionaliteit die geboden wordt.

    Zoals de anciens onder ons weten heb ik lang nagedacht over mijn beleggingsvisie. Waar ik aan het begin v/d crisis dacht dat dit geen crisis was maar een uitzonderlijk voorspoedige ontwikkeling (op wereldniveau) dankzij ondermeer de globalisering, heb ik dit beeld voor mezelf verder aangescherpt door als oorzaak de A.I. revolutie te duiden. maw., We zitten in een periode van creatieve destructie. Deze visie evolueert verder met de ontwikkelingen.

    Veel andere omwentelingen zijn hierop terug te voeren en hebben belangrijke implicaties voor de beleggingsresultaten. Denk bv. aan media, entertainment, Y2k crisis, Arabische lente (social media), veranderende binnensteden (online shopping), emerging markets (door instant communicatie en transport) en weer submerging markets (door kleinschalige productiemogelijkheden dankzij A.I.), gezondheid, de nieuwerwetse verdienmodellen gebaseerd op privacy gerelateerde zaken (tot onlangs ondenkbaar), beleggingsindustrie (ondermeer zoals onze draadjes ;-) ), etc.

    Even mezelf kwetsbaar opstellen: volgens mij heeft de zgn. financiele crisis als een belangrijke oorzaak de snelle ontwikkelingen van A.I. (of: computergestuurde modellen) die niet beheersbaar waren. Aangezien juist hier niet echt ingegrepen is, maar nog steeds over ouderwetse standaarden wordt gesteggeld, mogen we ons in de toekomst nog verder aan calamiteiten verwachten. Belangrijkste implicatie is echter dat deze financiele crisis niet de hoofdzaak is maar een onderdeel van een niet adequaat doorgronde grotere omwenteling.

    Nog verder doordenkend stel ik mezelf de vraag of we inderdaad wel gaan 'deleveren' op wereldniveau. In de nieuwe wereld wordt steeds meer vermogen gecreeerd dat in een volgende fase ook leidt tot meer en meer schuldontwikkeling. Het hoeft niet dezelfde kant op te gaan als het slechte voorbeeld Japan, maar meer schuld lijkt gegarandeerd. Met de nieuwe A.I. en, enigzins sarcastisch, "moderne centrale banken" moet dat toch kunnen?
  5. Stapelaar 27 september 2013 20:28
    Bij deze mijn opgave per vandaag (lopende rente heb ik gemakshalve niet meegenomen).
    Het gaat hier wel om een momentopname, want ik heb de neiging nogal veel te willen muteren.
    Performance dit jaar is momenteel circa 17%, cash niveau is 8%;
    Perps, tier 2 en steepeners: 38%
    Bawag pref 3.3%
    DL9 8.6%
    SRLev9 9.6%
    ING8 1.6%
    SNS senior stp 9.3%
    NIBC stp 5.6%
    Overige beleggingen:
    1. NLY 2%; TICC 0.5%; Tetragon 10.8%; tezamen 13.3% dollargenoteerd
    2. Robeco PE aandelen 8.6%; Robeco PE cert 10.8%; tezamen 19.4% private equity
    3. CS Recovery note ’14, Barclays Commodity Protect ’16, RBS memory Arcelor Mittal ’16; tezamen <5%
    4. ANF Immobilier, Banimmo, Gagfah; onroerend goed tezamen <4%
    5. ING en Philips, incl. turbo’s en geschreven calls en puts; alsmede Binck, RHJ International, Deutsche Rohstoff; bij elkaar circa 12%

    Interessante aandelen maar nu nog/weer even niet in bezit: AGNC, Barclays, Eurazeo, Vivendi, Delta Lloyd.
    Recent valt me op dat ASR10 gevraagd is op m.i. nogal hoog niveau en DL9 aangeboden ligt, terwijl het rendement bij DL circa 1.3% gunstiger is.
    RBS perpen liggen er ook goed bij, maar RBS-M en –N blijven nog steeds achter om onduidelijke reden.
    KBC8 vandaag weer eens 104, waardoor rendement tot te verwachten call naar nul neigt. Ik begrijp niet goed waarom enkele mede-forumleden hier nog in zitten.
    SNS senior stp werd deze week stevig verkocht, vond ik prima want ik wilde er nog wel wat meer van hebben. Aanbod wellicht getriggerd door dalende 10-jaars rente, maar bij andere stp zag ik dat niet gebeuren. Bovendien blijft de rentecurve mooi steil.
    Exdividend gaan van BAWAG pref op woensdag gaf geen enkele rimpeling in de koers (dus maar weer wat stukken afgegeven), ook geen rimpeling bij Aareal pref op donderdag (hier had ik vanaf woensdag een testordertje inliggen dat noch gisteren noch vandaag door de beurs werd geroyeerd).
  6. [verwijderd] 27 september 2013 21:19
    Na jullie jaren lang gevolgd te hebben stuur ik hierbij ook mijn port in.
    Veel van mijn effecten zijn gekocht nav analyse van jullie, overgoten met een beetje pittig sausje van mij zelf.
    De SNS 11% heb ik maar op 0% gezet, maar dat was aan het begin van het jaar wel iets van 5% ;-)

    cash 10%
    perp en aanverwanten 60%
    Aandelen (volta, Yatra, tetragon, Robeco Private Equity ) 30%

    BAWAG Cap. Finance II Ltd. 7,125% Pref. 13%
    FRN F. Van Lanschot 1,861% FRN 2004-Perp 5%
    IKB Deutsche Indust 0% 2004-Perp 6%
    Lehman 0% 2005-35 7%
    Lehman 0% 2005-35 1%
    7% Lehman Brothers Steepener Note 3%
    NIB Capital 5.264% 2005-40 21%
    NIB Capital 2.154% 2005-Perp 7%
    RBS 5.25% 2005-Perp 13%
    FRN 4.3% RBS Rente Plus 6 2%
    bnkbr Resparcs Funding 0% 2003-Perp 8%
    SNS Bank 0% 2009-99 0%
    Aegon 4.156% 1995-Perp 7%
    Aegon 4.26% 1996-Perp 7%
  7. [verwijderd] 28 september 2013 08:14
    Mag ik ook meedoen?

    Cash - 9%
    Aandelen - 44% (Voornamelijk Nederlandse met 4 keer per jaar dividend, zoals RDS en Unilever. Hierop meestal middellange opties geschreven. Klein deel Amerikaans in $.)
    Beleggingsfondsen - 5% (in de afbouw..)
    ETF’s - 3%
    Perps, steepeners, floaters, prefs - 39%. Redelijk gelijk verdeeld over:
    4,156 Aegon
    4,26% Aegon
    5,185% Aegon
    5,5% RBS
    8% ING Groep
    NIBC steepener
    NIBC eurofloater
    4,692% SNS Bank 2005/2035
    BA finance pref. 6,75%
    Bawag cap. Trust pref. 7, 125%
  8. forum rang 5 devil80 29 september 2013 16:23
    quote:

    Perpster schreef op 29 september 2013 10:35:

    [...]suggesties welkom, moeten ze ook nog aan te kopen zijn via reguliere brokers.
    [/quote]

    zie wat bonds uit mijn portfolio...

    [quote alias=devil80 id=7172486 date=201309261941]
    huidige fixed income positie:

    naam share Maturity
    11,5 AirBerlin 13,0% 1-11-2014
    6,125 KPN 10,2%
    6,375 NORDEX 2,2% 12-4-2016
    6,375 Solarworld 2,0% 13-7-2016
    7,75 AMD 1,9%
    7,25 Arcelor 1,8%
    5,375 NOA3 1,6% 15-5-2019
    8.875Rickmers 1,3% 11-6-2018
    9 Sanders 1,3% 31-5-2014
    7.75 Singulus 1,1% 22-3-2017
    8,5 Scholz 1,1% 7-3-2017
    8,5 AngloGold 1,0% 30-7-2020
    9.25 3W Power 0,5% 30-11-2015

    scholz en 3W zijn pure gokjes; na hun enorme dalingen...
    solarworld binnen rond de 20% 1x coupon ontvangen nu wachten tot de restructering-> bonds+shares

    allemaal te koop via US of frankfurt/stuttgart
  9. Lk-33 29 september 2013 18:53
    Als jullie je portfolio nog willen posten, dat kan nog tot zeg eind deze week, dan werk ik alles definitief bij. Het meeste werk wat ik nu heb is alles te harmoniseren in de juiste verhoudingen. Ten aanzien van perps/prefs alles graag uitrekenen als percentage van dat onderdeel (dus prefs+perps=100%). Prettige avond nog.
  10. Lk-33 29 september 2013 19:24
    Mijn verdeling is 76% perps/prefs, 14% aandelen en 10% overige vooral dollar gerelateerde financiele fondsen, met dank aan alle discussies hierover. Ik ben in principe altijd vol belegd.

    Perps/prefs verdeling
    AAREAL BKCAP 7,125%--------------1,6%
    AEGON 4,260%PL---------------------7,3%
    AEGON 5,185%PL---------------------11,0%
    BA FINANCE 6.75% PREF-----------10,5%
    BAWAG CAP 7,125PL -------------------9,8%
    DELTA L L9%28AUG42----------------11,0%
    ING 8,5% PREF PERPETUAL--------3,1%
    INGGROEP 8%---------------------------6,9%
    NIBC 4,592%40--------------------------8,1%
    SRLEV LT 2 9%APR41--------------30,8%

    Ik probeer de running yield van de perps/prefs in de buurt van de 8% te houden, dat wordt natuurlijk steeds lastiger. Ik houd ook rekening met de YTC, die moet niet te laag worden. Vandaar dat ik afscheid heb genomen van KBC8% ASR10%. ING8% ben ik aan het migreren naar de 8,5%dollarpref en ik ben nog op zoek naar wat andere leuke $prefs. Helaas is daar weinig kennis van voorhanden maar ik zie wel wat leuks voorbij komen op bijvoorbeeld preferred stock channel. Alle coupons gaan nu naar onderstaande zodat mijn weging langzaam verandert en ik steeds meer focus op dividend naast coupon.

    Qua aandelen zit ik in Corio, Delta Lloyd, Exact Holding, Mercialys, Shell en Socfinasia. De laatste is het dubbele van de anderen. Soms schrijf ik ook puts omdat ik het niet erg vind als ze worden uitgeoefend en ik de aandelen dan goedkoper in sla. Met als dekking een goede kasstroom.

    Qua dollargerelateerde financiële fondsen heb ik me laatst ingekocht, zeg 1 -1,5 maand geleden begonnen. Dat zijn AGNC, OXLC, PSEC en Volta. Alles ongeveer gelijk verdeeld.
  11. [verwijderd] 29 september 2013 21:03
    Dank wederom voor het willen samenstellen van en overzicht van de mensen in dit forum.

    Mijn verdeling is 60% perps/prefs, 21% aandelen, 12% cash en 7% in mReits, BDC’s, CEF en CLO. Totaal rendement op de verdeling bedraag 6,3%.

    De aandelen zijn BAM, Delta Lloyd, Imtech, RD Shell, SBM Offshore, Socfinasia en BP. De stukken BAM heb ik al 2,5 jaar en komen nu weer in de buurt van de aankoopprijs. Ik ga ervan uit dat huizen- en inframarkt aantrekt en dat BAM met redelijk goed koerswinst verkocht kan worden. Delta Lloyd is dividendmachine net als Shell en BP die ik kocht ik kort na de ramp in de golf van Mexico. Imtech kort geleden aangekocht voor relatief klein bedrag, kan ik me dan ook geen buil aan vallen, hooguit een builtje. Dat HAL Trust een flink stuk in SBM offshore kocht gaf me de zet dit ook te doen, wel op wat kleinere schaal als HAL trust. En Socfinasia leek me na de uiteenzetting van Benito een verantwoord gokje. Tot dusver goed dividend rendement ondanks de dalende prijzen voor rubber en palmolie. De aankoop van extra plantagegrond zie ik als positief, werkt omzet verhogend terwijl de kostenbasis niet hoeft te wijzigen waardoor meer winst overblijft.

    De USD stukken die ik de afgelopen 2 maanden aankocht zijn: American Capital Agency, Annaly, HCP, Pimco High Income, Powershares CEF, Prospect Capital, Realty trust en TICC.

    De perps-, prefs wijzigen nauwelijks van samenstelling. Ageas is afgelost. Verder zie ik weinig mogelijk nieuwe investeringen met een vergelijkbaar risk/reward als hieronder. De perps-, pref verdeling:
    Aareal - 5%
    Bawag - 3%
    Achmea6% - 8%
    Agn 5,185% - 9%
    ASR 10% - 10%
    ASR var. - 7%
    ASR 7,25% - 5%
    Delta 9% - 7%
    ING 8% - 8%
    KBC 8% - 16%
    NIBC 4,592%- 6%
    SNS 4,996 - 7%
    SRLV - 8%
  12. DirkDeNeu 29 september 2013 21:11
    IN het kader van spreiding wil ik eigenlijk nog wat niet financiële perps kopen. Ik zit te denken aan Casino floater.
    Maar ik kwam ook de kersverse volkswagen perp tegen. 5.125% tot 2023 en daarna basisrente? +3.35% tot 09/2043 en daarna basisrente? + 4,1%.

    www.ariva.de/XS0968913342

    Heeft iemand hier al in meer detail naar gekeken. Bijna 5% yield op huidige koers.
  13. [verwijderd] 29 september 2013 21:28
    Er zijn teveel perpetuals om door te geven, vandaar hier de top holdings en de rest als overigen.

    -13% Geschreven Opties Aex (evenveel Puts 600 en Calls 160)
    34% perp overig (Casino, SNS, ASR, BA, HSH, Depfa, Rabo, Eurohyp, Alpha, NBOG, Hypo Alpe, OVAG, MPS, AntonVeneta, Hyb Raising, RZB, Sydbank, Rede, Lupatech)
    29% aandelen (ETFs EURO/Azie, Europese Telecom, Europese Nutsbedrijven, Europese REIT gericht op appartementen)
    9% Zero Coupon 0% ZAR (BNG/RABO)
    8% perp ISF (6,375% ING)
    8% perp Aegon 4.26%
    5% kas
    6% perp DB var
    5% perp DB 4%
    3% PA Resources 2014 11%
    3% perp Aegon 4.26% (beetje 4,156%)
    3% perp KPN 6.875%/7%

  14. [verwijderd] 30 september 2013 01:06
    sterke LK-33 ;) als ik nog wat moet wijzigen aan m'n verslaggeving om je schone taak makkelijker te maken, dan hoor ik het wel :)

    Ik weet niet echt of ik een doorslaggevend argument in de opstelling van devil80 heb kunnen ontdekken, anders dan verdere spreiding. Ik ben dienaangaande happy met mijn Bombardiers, me dunkt ;)

    Ik wacht nog op een ETF Germany medior/micro finance echter, lijkt me een gapend gat in de markt. Zelfde in NL overigens.
1.041 Posts
Pagina: «« 1 ... 34 35 36 37 38 ... 53 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.