Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
IEX 25 jaar desktop iconMarkt Monitor

Perpetuals, Steepeners« Terug naar discussie overzicht

algemeen nieuws over perpetuals

648 Posts
Pagina: «« 1 ... 11 12 13 14 15 ... 33 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 10 voda 27 september 2010 16:13
    ABN Amro koopt voor GBP600 mln perpetuals terug


    AMSTERDAM (Dow Jones)--ABN Amro Bank nv (ABNBK.YY) gaat voor GBP600,5 miljoen aan achtergestelde eeuwigdurende leningen of 'perpetuals' terugkopen tegen 86% van de nominale waarde, maakt de bank maandag bekend.

    De bank deed vorige week maandag een bod met de genoemde korting op de gehele lening van GBP750 miljoen, die een couponrente heeft van 5%. De terugkoop vindt plaats in het kader van een reorganisatie van de financieringsstructuur na de recente fusie met Fortis Bank Nederland.

    ABN Amro heeft aangekondigd nieuwe achtergestelde obligaties te zullen uitgeven.


    Archie van Riemsdijk; Dow Jones Nieuwsdienst; +31-20-5715201; archie.vanriemsdijk@dowjones.com


  2. [verwijderd] 14 oktober 2010 20:16
    Standard Chartered legt lat hoger voor Europese banken
    13 oktober 2010, 12:46 uur | DJ

    Door Margot Patrick

    Van Dow Jones

    AMSTERDAM (Dow Jones)--De claimemissie waarmee Standard Chartered plc (STAN.LN) zijn kapitaalpositie wil versterken kan volgens analisten sectorgenoten dwingen het voorbeeld van de Britse bank te volgen, wat meer druk legt op het aandeelhoudersrendement voor de Europese banksector.

    De Britse bank, die zich vooral op Azië richt, kondigde woensdag een claimemissie van euro 3,26 mrd, waarmee de kernkapitaalpositie (core Tier 1-ratio) volgens de nieuwe Basel III-regelgeving zou stijgen tot circa 10%.

    Volgens die nieuwe kapitaaleisen moeten Europese banken vanaf 2019 kernkapitaal aanhouden ter waarde van 7% van het uitstaande vermogen, plus een buffer van maximaal 2,5% die kan worden ingesteld door nationale toezichthouders, afhankelijk van de waargenomen risico's in het financiele systeem.

    Volgens analisten worden andere banken door de stap van Standard Chartered onder druk gezet om te bewijzen dat ook zij voortijdig kunnen voldoen aan de nieuwe kapitaaleisen, inclusief mogelijke aanvullende eisen die landen nationaal of internationaal kunnen stellen.

    Het eindresultaat zal waarschijnlijk zijn dat beleggers lagere rendementen behalen op hun bankaandelen. Beleggers in de banksector moeten al genoegen nemen met minder of helemaal geen dividendinkomsten in de nabije toekomst, omdat veel banken hun winst zelf nodig hebben om de kapitaalbuffers te versterken.

    "Naar ons idee is dit een negatieve ontwikkeling voor de Britse banksector in het algemeen, omdat het een stap kan zijn naar opnieuw hogere kapitaalratio's voor de gehele sector, waardoor de winst die voor aandeelhouders beschikbaar is, zou verwateren", stelt analist Raul Sinha van Nomura in een rapport.

    Volgens analist Cormac Leech van Cannacord Genuity lijken door de stap de sectorgenoten Barclays plc (BCS), Deutsche Bank AG (DB) en Credit Suisse Group (CS) relatief ondergekapitaliseerd ten opzichte van Standard Chartered. Hij denkt dat aandelen in de banksector op korte termijn onder druk komen te staan.

    Het aandeel Standard Chartered noteert woensdag rond 12.40 uur 2,3% lager, Barclays verliest 2,0%. Samen met de Franse sectorgenoot Societe Generale zijn zij de enige dalers in de EuroStoxx50. Deutsche Bank en Credit Suisse stijgen beide 2,1%, evenals ING Groep nv (ING).

    Barclays-voorzitter Bob Diamond zei twee weken geleden dat de bank geen plannen heeft om meer kapitaal op te halen bij aandeelhouders. "Voor zover we op dit moment weten en kunnen zien, hebben we genoeg eigen kapitaal en zijn we niet van plan om aandeelhouders om meer te vragen", zei Diamond. Een Barclays-woordvoerder stelt woensdag dat die uitspraak nog steeds staat.

    Ondanks de geruststellende uitspraken van deze en andere banken, dat ze goed kunnen voldoen aan de nieuwe Basel III-regels, verwachten analisten dat banken waarschijnlijk toch meer kapitaal nodig zullen hebben en dat maar beter zo snel mogelijk kunnen verzorgen.

    "Banken doen er verstandig aan hun kapitaal zo snel mogelijk te verhogen - je wilt niet achteraan de rij staan", stelden analisten van BNP Paribas.

    Volgens analisten van Macquarie wordt Standard Chartered door de kapitaalverhoging een van de sterkst gekapitaliseerde banken, en is dit een signaal dat bankbestuurders al ruim voor de daadwerkelijke invoering aan de nieuwe regels zullen willen voldoen. "We geloven dat de sector als geheel veel kapitaal tekort komt onder Basel III en verwachten meer kapitaalverhogingen", aldus het Macquarie-rapport.

    Margot Patrick; Dow Jones; +31-20-5715201; margot.patrick@dowjones.com
    (c) 2010 Dow Jones & Company, Inc.

    ING groeit niet zoals Standard Chartered
    13 oktober 2010, 17:18 uur | DJ

    AMSTERDAM (Dow Jones)--Dat Standard Chartered woensdag een claimemissie doet met het oog op de strengere Basel III-kapitaaleisen vanaf 2018, betekent niet dat ING Groep nv (ING) hetzelfde moet doen, stelt een analist woensdag tegen Dow Jones. Een belangrijk verschil is dat de Britse bank sterk aan het groeien is, terwijl de balans van ING in de komende tijd naar verwachting min of meer gelijk blijft. ING is bovendien bezig zijn kernkapitaal in een snel tempo te verhogen met behulp van ingehouden winst, wat voor de Britse bank lastiger zal zijn. Of de winst van ING voldoende is om aan de nieuwe eisen te voldoen, hangt helemaal af van de hoogte van de aanvullende eisen die De Nederlandsche Bank gaat stellen en hoe snel die van kracht worden. "Maar je zou zeggen dat het voldoende moet zijn", meent de analist. Het aandeel ING noteert woensdag rond 17.15 uur 3,4% hoger op euro 7,94. De AEX-index stijgt 2,0%. (AVR)

    Dow Jones: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com

  3. REX 15 oktober 2010 11:31
    verwacht ook dat het wat minder gaat worden voor de banken. De winstmodellen zijn definitief anders. waar vroeger de geldpers in de kelder stond vechten ze nu om marginale marge's. Verwacht uiteindelijk ook krapte bij SNS. heb toch maar mijn sns 11% gedumpt dank zij jullie waarschuwingen voor het te laat is en hij weer op 90% staat. met koerswinst en rente toch aan mijn 11% rendement gekomen. Cash op de bank voelt inderdaad heerlijk.
  4. [verwijderd] 15 oktober 2010 14:49
    Rex,

    SNS zal eerstvolgende coupon echt wel betalen, probleem is meer dat de beurswaarde zo laag is dat men geen emissie kan doen om de staatssteun af te lossen laat staan de lening aan de stichting terugbetalen.
    Men moet ongeveer net zoveel terugbetalen als de hele beurswaarde van SNS dus dat wordt een moeilijk verhaal.
    In 2012 kan men de schuld omzetten in aandelen en hoeft men dus ook niet de boeterente te betalen.
    Maar als SNS twee jaar geen dividend uitkeert, waar het dus wel naar uitziet, moet de Europese Commissie opnieuw toestemming geven voor de Staatssteun.
    En met welke nieuwe voorwaarden die zouden kunnen komen is altijd een verrassing, afstoten bedrijfonderdelen overslaan of afstempelen bankobligaties, je kunt van alles verwachten.
    Dus voor de coupon voor de volgende jaren ben ik ook niet zo zeker.

    Ik las dat “ Roompot Vakanties”vakantiehuisjes gaat exploiteren(beheer en de verhuur van de appartementen') van het zorgcomplex La Cigüeña in Spanje van SNS property.
    Het gaat om ruim honderd luxe appartementen van de in totaal 280.

    Over La Cigüeña loopt een rechtzaak tussen projectontwikkelaar Priem en SNS.
    Priem heeft hierover een site lopen waar je de smeuïge details kunt volgen.
    Priem is dus niet helemaal onpartijdig maar geeft wel links naar artikelen in het FD die een aardig inkijkje geven in de keuken.
    In het bijzonder het artikel van 6 september is het lezen waard

    www.12uur.nl/doc/Artikel%20FD%2006-09...

    www.12uur.nl/
  5. REX 15 oktober 2010 16:57
    Anova,

    ik heb mijn coupon door de verkoop al binnen. Heb gezien de vele beren op de weg van SNS, waar jij weer wat nieuwe aan toevoegd ;-) geen zin op een dag wakker te worden en te merken dat ik eerder had moeten verkopen. Inderdaad waarschijnlijk niet komende maand maar ik stel mijn winst liever veilig en ga elders kijken. Maar dank voor de link, info (op tijd) alles.
  6. [verwijderd] 21 oktober 2010 19:55
    Schuldeisers draaien op voor redden bank in crisis
    21 oktober 2010, 7:15 uur | FD.nl

    Door: Van onze redacteuren
    Aandeelhouders en obligatiehouders moeten in de toekomst meebetalen aan de redding van financiële instellingen. De EU-lidstaten hebben hen tijdens de kredietcrisis te veel uit de wind gehouden bij het voorkomen van faillissementen in de financiële sector
    www.fd.nl/artikel/20544852/aandeelhou...
    Gisteren was er geen reactie op de obligatiemarkt. Beleggers denken dat de regels niet gelden voor bestaande obligatieleningen

    Schuldeisers draaien op voor redden bank in crisis
    Van onze redacteuren
    Brussel: belastingbetaler ontzien
    Brussel, Amsterdam
    Aandeelhouders en obligatiehouders moeten in de toekomst meebetalen aan de redding van financi?le instellingen. De EU-lidstaten hebben hen tijdens de kredietcrisis te veel uit de wind gehouden bij het voorkomen van faillissementen in de financi?le sector.
    Dat heeft eurocommissaris van interne markt Michel Barnier gisteren in Brussel gezegd. Hij komt in het voorjaar met voorstellen die ingrijpen bij een nieuwe bankencrisis makkelijker maken.
    De lidstaten staken in totaal 13% van het bbp van de EU, oftewel ruim ?1600 mrd, in de redding van Europese banken. De belastingbetaler draaide op voor de rekening, stelt Barnier. ?We moeten het principe ?de vervuiler betaalt? gaan toepassen. Banken moeten zelf betalen. En aandeel- en obligatiehouders moeten in de frontlinie staan, niet de belastingbetaler.?
    Vooral obligatiehouders hadden tot nu toe weinig te lijden onder de crisis. Ze wisten zich verzekerd van hun einduitkering.

    www.fd.nl/artikel/20544852/aandeelhou...

    Barniers ‘gereedschapskist’ moet nieuwe kredietcrisis voorkomen
    Van onze redacteuren
    ?De belangrijkste van alle hervormingen in de financi?le sector?, zo kwalificeert eurocommissaris van interne markt Michel Barnier het uitrollen van EU-regels voor crisisbeheersing in de bancaire sector.
    Hij wil zich ervan verzekeren dat de lidstaten van de Europese Unie bij een nieuwe kredietcrisis niet opnieuw het wiel hoeven uit te vinden.
    De eurocommissaris is niet van plan een nieuwe Europese instantie op te zetten, maar mikt veeleer op de vorming van colleges van nationale instanties die nu al verantwoordelijk zijn voor het aanpakken van problemen bij banken.
    Volgens Barnier heeft de kredietcrisis vooral aangetoond dat die instanties te weinig mogelijkheden hebben om snel in te grijpen. Hij wil ze uitrusten met ?een gereedschapskist?.
    De exercitie is niet eenvoudig.

    Waar ABN eerder afzag van het plaatsen van een achtergestelde obligatie doet SNS het nu wel.

    SNS Bank heeft voor een half miljard euro aan achtergestelde leningen geplaatst om eerdere soortgelijke stukken volgens schema te kunnen aflossen. Dat heeft moederbedrijf SNS Reaal gisteren gemeld.
    De emissie komt op een moment dat nog onduidelijk is hoe toekomstige achtergestelde leningen van banken er precies uit moeten zien. Wel is bekend dat de achtergestelde stukken van het type dat tot nu toe is uitgegeven, straks niet meer mogen meetellen bij de kapitaalbuffers. De internationale toezichthouders in het Basels Comité zijn er echter nog niet uit aan welke eisen de nieuwe stukken wel moeten voldoen. Op zijn vroegst in december worden details verwacht.
    Voor SNS zou het ongunstig zijn om te wachten tot alle eisen bekend worden. Enkele normale leningen zouden vanaf nu binnen twee weken moeten worden afgelost. Weliswaar is er geen juridische plicht, maar als een bank deze belofte breekt, schaadt dat de goede naam van de bank op de kapitaalmarkten. Aflossen is alleen mogelijk als de bank tegelijkertijd alternatieve stukken in de markt heeft gezet.
    Met de tienjarige obligatielening van het type lower tier 2 is euro 500 mln opgehaald, tegen een risico-opslag van 3,6 procentpunt boven de risicovrije rente.

    Ook Credit Agricole heeft een achtergestelde obligatie geplaatst, die wordt omgezet in een gewone obligatie (met een lagere rente) als blijkt dat ze niet aan de nieuwe eisen voldoet.
    Het is een 8,375% obligatie tot 13 oktober 2019,en daarna floating met 698,2 bp op de driemaands LIBOR

  7. forum rang 5 The Third Way... 28 oktober 2010 17:53
    Zo, vandaag heel wat perps gedumpt en omgeruild tegen bv. schelpen. Al met al leuke rit met Eureko 5.125% van 36% naar bijna 88% plus rente, maar ytc van 8.25% rechtvaardigt niet meer de portefeuille concentratie, zeker niet in het licht van de onzekerheid gecreerd door de laagvliegende helicopter vanuit de VS. Portefeuille is nu nog 50% perps.
  8. [verwijderd] 3 november 2010 11:13
    Heb ook groot gedeelte van SNS weggedaan. Directe aanleiding was berichten over hypotheekkartel onderzoek. Dat de NL banken een tik gaan krijgen van dit onderzoek lijkt mij waarschijnlijk en daarnaast ook weer nieuwe oprispingen in woekerpolissen verhaal. SNS is de zwakste broeder en erg op NL alleen gericht.
    Dit in combinatie met de al bestaande houtgreep waarin SNS zit, de al gerapporteerde problemen, de hoge opslag die betaald moet worden door SNS op nieuwe leningen en de sterk gestegen koers.
    Mijn vraag is wat denken jullie van de hypotheekberichten storm in een glas water en beetje paniek alleen of gaat dit toch vreten aan solvabiliteit van de NL banken?

    de bos
    de bos
  9. [verwijderd] 3 november 2010 18:13
    Hypotheekberichten lijken me een storm in een glas water. We hebben het hier niet over een kartel, maar over gebrek aan concurrentie, en een door Wellink uitgesproken behoefte dit ook zo te houden. Gebrek aan concurrentie is niet strafbaar, en goeddeels door (EU/NL/DNB) beleid veroorzaakt.
    Waarbij me trouwens opvalt dat er in Nederland toch nog steeds heel veel verticale prijsbinding is in het algemeen; oude gewoontes zijn moeilijk af te leren. Maar het zijn de observaties van een buitenlander/buitenstaander.
  10. [verwijderd] 4 november 2010 10:40
    Banken maken nu zeker een gezonde marge, maar mijn idee is dus, die marge gaat naar beneden, alleen al doordat er extra op wordt gelet. Kartel of gebrek aan concurrentie (of geen bewijs van kartel) maakt niet uit. Laatste argument was ik nog vergeten, mijn overweging in prefs en perps wil ik wat verminderen SNS was de eerste kandidaat.

    de bos
  11. forum rang 5 The Third Way... 4 november 2010 11:07
    Vraag aan al degenen die kritisch de perps volgen: wat is het effect van QE2 op de LT rente in de EU volgens jullie?

    In de VS gaat die niet omhoog omdat Ben blijft kopen de komende 8 maanden, maar bij ons? En indien de rente bij ons oploopt en als gevolg daarvan de waarde v/d euro vs usd door het dak schiet, wat dan? Wat zijn de gevolgen voor de prijsontwikkeling v/d perps?
  12. [verwijderd] 4 november 2010 17:56
    Moeilijk te zeggen, er zijn zoveel variabelen. Mijn indruk op dit moment is dat LT rente van de "sterke" EU landen laag zal blijven. Huidige niveau, misschien zelfs iets lager door vlucht van dollar beleggers naar sterke munt en wat extra rendement of inflatiebescherming. Daarbij hoor ik mensen (te) vaak praten over "het moet veilig zijn, en bekend". Tsja...

    Oplopende LT rente zou dodelijk zijn voor de andere helft van de Eurozone. Perp koersen zullen wel een schok krijgen (vastrentend), maar uiteindelijk heb je door Basel III toch een beetje richting vwb welke gaan aflossen. Het "wanneer" is niet altijd duidelijk. De uitkomst van het politieke debat is ook onduidelijk; veel uitkomsten mogelijk.

    Uiteindelijk is een perp wat het is: een eeuwigdurende, achtergestelde lening, met een flinke zwik opties erop. De lening prijzen is één, de opties is vers twee. Zou me niet verbazen als er op nieuw uit te geven perps een kinderslot komt.
  13. forum rang 5 The Third Way... 8 november 2010 12:02
    Mijns inziens zit de VS dusdanig diep in de problemen dat er besloten is om de schulden weg te "inflateren". Er wordt beweerd dat de Amerikanen helemaal niet "deleveragen", die bewering zou gebaseerd zijn op de vermindering v/d private bankschulden waarvan aangetoond is dat die alleen afnemen door... afschrijvingen door de banken zelf. De huizenmarkt staat nog steeds onder water. Vriend Ben wil middels (echte) inflatie en het paradoxaal laaghouden v/d rente de problemen 2x de wereld in :) (maw uit de VS) helpen

    Dat de inflatie er al is, is duidelijk: Graan 74%. Mais 14%. Koffie 27%. Suiker 44%. Katoen 66%. Rundvlees 18%. Varkensvlees 60%. Koper 37%. Haver 68%. Diesel 29%. Aardgas 25%. Deze prijsstijgingen zijn in USD gemeten en zijn gemeten over een jaar.

    Je zou kunnen denken, dan heeft het op ons niet zoveel effect want de Euro is de afgelopen maanden fors gestegen ten opzichte van de Dollar. Klopt, maar wel nadat diezelfde Euro in de eerste helft van het jaar fors is gedaald. De Euro noteert nu zelfs lager dan een jaar geleden. Vorig jaar was de EUR/USD koers op 4 november nog 1,49. Nu 1,39. Als we op basis van Euro's de grondstofprijzen vergelijken met een jaar geleden, dan zijn de prijzen nog forser gestegen. Deze prijsstijgingen moeten vaak nog worden doorgerekend naar de finale consument, derhalve...

    Wat ik nog niet inzie is hoe de euro LT rente zich gaat ontwikkelen zonder een Europese Ben. Enerzijds omhoog door inflatie, anderzijds omlaag door de relatieve sterkte v/d euro tov de dollar en de onevenwichtigheden binnen de EU. Ik tendeer naar inflatie zo lang niemand Ben lijkt te gaan stoppen en denk dat de inflatie dusdanig hoog zal worden dat bij een even sterke stijging v/d euro wij de EU uit de markt prijzen cq opblazen vanwege tweespalt Duitsland-zuiden - die laatsten willen / behoeven ook hun eigen Ben.

    Lijkt mij dat de focus op perps alleen nog kan indien zoals Dutchbrit stelt er een hoge ytc is dankzij vnl Basel 3, of wanneer ze floating zijn. Maar zelfs dan is de conclusie onvermijdelijk dat de reele rendementen fors omlaag gaan...
648 Posts
Pagina: «« 1 ... 11 12 13 14 15 ... 33 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.