Koffiekamer« Terug naar discussie overzicht

1. voda 24 april 2009 22:10

   auteur info

   •    voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 22 nov 2024

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 89706

     Gegeven: 22203

   •    Aantal posts: 378.023

   Fed Stress-Test Methods Stop Short of Signaling Capital Needs
   Share | Email | Print | A A A
   
   By Craig Torres
   
   April 24 (Bloomberg) -- The Federal Reserve released the methods it used to conduct stress tests of the biggest U.S. banks, while stopping short of any details that signaled how much new capital regulators will demand.
   
   The assessments calculated the capital buffer the 19 biggest banks will need to keep making loans even if the economic downturn worsens this year and next. Regulators accounted for banks incorporating $900 billion of off-balance sheet assets next year, and put a focus on common stock as a key component of capital. They also took account of the writedowns the firms have already recorded, the Fed report showed.
   
   Today’s report is part of a federal effort to restore public confidence in banks, some of which have seen their capital “substantially reduced” by the recession and financial crisis. The release had little impact on financial shares, with observers saying it contained little to gauge the final results, due for publication May 4.
   
   “We don’t know if they were conservative or too easy,” said David Trone, an analyst at Fox-Pitt Kelton Cochran Caronia in New York. “We were looking for the translation of the economic forecasts to loan losses and we didn’t get that.”
   
   The Fed’s report said that a bank’s capital buffer assessment is “not a measure of the current solvency or viability of the firm.” Regulators have been concerned that the release of the test results may roil the shares of banks with the largest capital needs, people familiar with the matter have said in the past week.
   
   Preliminary Results
   
   The 19 firms, which include Citigroup Inc., Bank of America Corp., Goldman Sachs Group Inc., GMAC LLC, MetLife Inc. and regional lenders including Fifth Third Bancorp and Regions Financial Corp., receive preliminary results of the tests today.
   
   While the report said that banks’ own assessments were “not necessarily consistent” with the estimates of the regulators, a Fed official added that the firms shouldn’t be surprised at the figures. The official spoke to reporters on a conference call on condition of anonymity.
   
   “Losses associated with the deepening recession and financial market turmoil have substantially reduced the capital of some banks,” the Fed report said. “Most U.S. banking organizations currently have capital levels well in excess of the amounts required to be well capitalized.”
   
   ‘Eroded’ Confidence
   
   “Lower overall levels of capital -- especially common equity -- along with an uncertain economic environment have eroded public confidence in the amount and quality of capital held by some firms,” the Fed said.
   
   The document, detailing stress tests assuming a decline in output of as much as 3.3 percent, is partly aimed at answering financial analysts who said the government would whitewash the banks’ weaknesses.
   
   The 19 banks in the test hold two-thirds of the assets and more than one-half of the loans in the U.S. banking system, the study said. A team of about 140 Fed officials coordinated the so-called stress tests. The central bank is the primary regulator of bank and financial holding companies.
   
   In calculating the capital buffers, regulators accounted for off-balance sheet units that banks will be incorporating in 2010 as a result of proposed accounting rules changes. Banks may bring on about $900 billion to their balance sheets as a result of the change, and supervisors boosted the risk-weighted assets in their assessments by $700 billion, the Fed said.
   
   2011 Losses
   
   The firms were also asked to include the level of reserves required at the end of 2010 to cover expected losses in 2011.
   
   Regulators used a consistent metric for all 19 banks to measure how much of an additional capital buffer is needed over standard regulatory ratios of capital to risk-weighted assets, officials said, declining to identify what the measure was.
   
   The Fed officials said supervisors will work with banks to maintain the buffer over time, indicating that firms with high- risk portfolios will face a larger challenge to maintain it.
   
   “They are going to have to do this in a way that produces some significant additional capital requirements,” said Douglas Elliott, a former investment banker who is now a fellow at the Brookings Institution in Washington. “If they do not, no one will believe that it is credible.”
   
   White House Chief of Staff Rahm Emanuel said the tests will reveal “gradation,” with some being “very, very healthy” and others needing assistance. Emanuel made the comments in an interview on Bloomberg Television’s Political Capital With Al Hunt.
   
   ‘More Adverse’
   
   The reviews were based on two scenarios for the economy. The “more adverse” scenario poses a 3.3 percent contraction in 2009 with 8.9 percent unemployment, followed by 0.5 percent growth and a 10.3 percent jobless rate in 2010.
   
   The regulators provided the firms with benchmarks for loss rates under the two scenarios. “Firms were allowed to diverge from the indicative loss rates where they could provide evidence that their estimated loss rates were appropriate,” the study said.
   
   Regulators used the market shocks of the second half of 2008, when Lehman Brothers Holdings Inc. declared bankruptcy, as the model for testing banks with trading portfolios of $100 billion or more.
   
   As they pored over banks’ loan and securities portfolios and off-balance-sheet liabilities, examiners increasingly focused on the quality of credits. They were concerned about wide variations in underwriting standards, a regulatory official said this week.
   
   Retained Earnings
   
   Supervisors will weigh how much capital each company holds, its ability to retain earnings over the next few years, future access to private capital and the extent any asset writedowns.
   
   Taxpayer aid for a troubled bank will come from the Treasury’s $700 billion Troubled Asset Relief Program for banks that need a stronger buffer. The Treasury is also open to converting its current preferred shares into common equity, a step that would boost capital levels and reduce banks’ dividend payments.
   
   U.S. regulators failed to address the deteriorating credit standards for the home-lending boom this decade, lawmakers have said. They also underestimated how the housing shock would reverberate through the financial system, tightening credit and undermining economic growth.
   
   Foreclosure rates on subprime mortgages soared to 13.7 percent in the fourth quarter of 2008, up from 8.65 percent the same quarter a year earlier, according to the Mortgage Bankers Association. Mortgage delinquencies increased to 7.9 percent of all loans in the final three months of last year, the highest level in records going back to 1972.
   
   To contact the reporter on this story: Craig Torres in Washington at ctorres3@bloomberg.net
   
   Last Updated: April 24, 2009 15:07 EDT
   
   In de test van de Federal Reserve werd gekeken hoe de negentien grootste banken van de Verenigde Staten zouden reageren op een verdere scherpe verslechtering van de economie. Uit voorlopige resultaten kwam naar voren dat ze aanzienlijk meer reserves moeten aanhouden dan nu het geval is.
   
   Niet onder de indruk
   
   Een Amerikaanse handelaar zei niet onder de indruk te zijn van de uitkomst. ,,Dit ligt nogal voor de hand. Nu weten we dat banken meer buffers moeten opbouwen voor slechtere tijden. Dat doen ze sowieso
2. voda 24 april 2009 22:36

   auteur info

   •    voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 22 nov 2024

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 89706

     Gegeven: 22203

   •    Aantal posts: 378.023

   Wall Street in de plus
   24 april 2009, 22:23 | ANP
   NEW YORK (AFN) - De effectenbeurzen in New York zetten vrijdag een flinke stap vooruit. Beleggers waren enthousiast over enkele sterke bedrijfs- en macrocijfers. Het sentiment weerstond resultaten van een 'stress test' bij banken.
   
   De Dow-Jonesindex sloot 119,23 punten, ofwel 1,5 procent, hoger op 8076,29 punten. De technologiebeurs Nasdaq won 2,5 procent tot 1694,29 punten, terwijl de breed samengestelde S&P 500-index 1,7 procent steeg tot 866,23 punten.
   
   In de test van de Federal Reserve werd gekeken hoe de negentien grootste banken van de Verenigde Staten zouden reageren op een verdere scherpe verslechtering van de economie. Uit voorlopige resultaten kwam naar voren dat ze aanzienlijk meer reserves moeten aanhouden dan nu het geval is.
   
   Buffers
   
   Een Amerikaanse handelaar zei niet onder de indruk te zijn van de uitkomst. ,,Dit ligt nogal voor de hand. Nu weten we dat banken meer buffers moeten opbouwen voor slechtere tijden. Dat doen ze sowieso al'', stelde hij. Kort na het rapport zakten de beurzen iets terug, maar ze herstelden zich daarvan weer snel.
   
   Binnen de Dow stal creditcardmaatschappij American Express de show. Het aandeel ging met bijna 21 procent omhoog. Donderdag na sluiting van de beurs rapporteerde het concern een kwartaalwinst van 437 miljoen dollar. Dat was beter dan verwacht.
   
   Kwartaalresultaten Microsoft
   
   Ook automaker Ford (plus 11,4 procent) was zeer in trek. Het bedrijf liet weten goed op weg te zijn om in 2011 uit de verliezen te klimmen, zonder hulp van de overheid. In de eerste drie maanden van dit jaar werd een verlies geleden van 1,4 miljard dollar.
   
   De kwartaalresultaten van softwarebedrijf Microsoft vielen eveneens in de smaak. Beleggers waren blij dat het bedrijf flink in de kosten gaat snijden en dat de introductie van het systeem Windows 7 goed op koers ligt. Het aandeel steeg 10,5 procent.
   
   Olieprijs
   
   ,,Deze week hebben we heel veel bedrijfscijfers langs zien komen. Voor het overgrote deel zien ze er erg goed uit. Grote bedrijven komen met verbeterde resultaten en dat stimuleert de handel vandaag'', zei een Amerikaanse handelaar.
   
   De markt kreeg extra steun van een cijfer over de orders duurzame goederen in maart. Het aantal kromp weliswaar in maart met 0,8 procent, maar dat was een lagere afname dan verwacht.
   
   De prijs van een vat ruwe Amerikaanse olie steeg met 3,8 procent tot 51,51 dollar. In de New Yorkse valutahandel noteerde de euro 1,3240 dollar, tegen 1,3275 dollar bij het slot van de Europese beurzen.
   
   
3. [verwijderd] 24 april 2009 22:43

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Wat jammer dat er zoveel posters afgehaakt zijn sinds wel 40-50% lager staan op de AEX.
   
   Nu krijg je meer postings van mensen die eigenlijk vanaf 200 of iets hoger ingestapt zijn en bij 240 al menen dat we te snel te hoog gaan.
   
   Vraag je een oudere belegger zal die zeggen we staan vergeleken met augustus nog een 30% lager.
   vergeleken met een jaar geleden zitten we amper op de helft.
   Die mensen zien ondertussen wel dat de markt veranderd is, maar merken ook dat de bedrijven veranderd zijn.De lasten zijn vaak in 2008 genomen simpel omdat 2008 al met al nog een goed jaar was.
   
   Ondanks Q4... of wellicht juist vanwege Q4.. meende men dan maar de kosten gelijk te nemen dan kan je met een schone lei in het troebele en ongewisse 2009 springen.
   
   Ik weet ook niet of de markt verbetert of verslechtert ik weet wel dat als die aantrekt dat de marges en resultaten voor de bedrijven zeer hard zullen aantrekken.
   
   Wellicht zouden we het iets meer zo moeten zien zonder in de stress te schieten bij een plus van 1,5% ..
   
   fijn weekend
   
4. [verwijderd] 24 april 2009 23:44

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   zo is het!
5. [verwijderd] 25 april 2009 00:36

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Vanmorgen toch nog met winst m'n calls ax4 239 @0,35 met winst eruit kunnen doen.
   Zit nu met A27 puts 237 @1,50 in de maag die op einde al behoorlijk gesloopt waren tot 1 euri.
   Reken maandag toch op een dip(je).
6. [verwijderd] 25 april 2009 02:55

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Iemand nog een griepprik over?
   
   Ook short en zie het somber in voor maandag als dit doorzet naar de us.
7. [verwijderd] 25 april 2009 09:21

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Arthur_Mexico schreef:

   Iemand nog een griepprik over?
   
   Ook short en zie het somber in voor maandag als dit doorzet naar de us.
   

   He Arthuro,
   Short gaan overnight is vaak een gok.
   Het hoort er gewoon bij dat je soms nat gaat.
   Ik zit ook een beetje short AEX over the weekend, so we're in the same boat ;-)
   Ps, al short USD/EUR gegaan?
   
   
8. Kopie 25 april 2009 10:00

   auteur info

   •    Kopie

     Lid sinds: 06 dec 2007

     Laatste bezoek: 01 okt 2024

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 4679

     Gegeven: 235

   •    Aantal posts: 12.632

   Heren, ik heb een vermoeden dat "short" nog helemaal zo gek niet is.
   
   Tuurlijk zullen we nog wel een stukje euforie uit de VS meepakken, maar de glijbaan kan weleens dichterbij zijn dan verwacht.
   
   Tenzij de AEX de behoudende koers verlaat en de "achterstand" op CAC en DAX persé wil inlopen. Ik zet in op een start boven 240 en een terugval.