Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
Van beleggers
voor beleggers
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
Markt vandaag Koersen Forum Premium IEX Expert
Home  /   Forum   /   Koffiekamer   /   Real Software, de redding van het bedrijf...

Koffiekamer« Terug naar discussie overzicht

Real Software, de redding van het bedrijf...

Volgen
405 Posts
Pagina: «« 1 ... 16 17 18 19 20 21 »» | Laatste | Omlaag ↓
  11. [verwijderd] 11 september 2006 15:11
    30 cent zou voor velen heel mooi zijn. Eerlijk gezegd denk ik niet dat de koers daar niet naartoe gaat. Ik verwacht dat hij een hogere bodem neerzet om daarna weer te kunnen stijgen. Of de bodem vandaag bereikt is kan ik niet zeggen. Het is nog veel te fluctuerend op het moment. Maar binnen de komende dagen verwacht ik herstel van het aandeel.

    Gegroet Bakx.
  18. [verwijderd] 11 september 2006 18:44
    Gokkende zuiderburen
    Afgelopen voorjaar, klik hier, werd enige aandacht geschonken aan de Belgische automatiseerder Real Software. De toenmalige conclusie was dat dit aandeel alleen geschikt was voor ware speculanten. Die hebben de afgelopen weken het aandeel massaal ontdekt. Wat te denken voor een koersexplosie van € 0,36 tot boven de € 1,70 binnen vier weken tijd. Daar is op het moment van schrijven overigens nog € 0,78 van over.

    Real Software is een ICT-speler met een serieus te nemen omzet van € 116 miljoen over 2005 en met een eveneens serieus te nemen klantenkring. De automatiseerder mag bedrijven als Renault, EdF en KBC Bank tot zijn klantenkring rekenen. Geld wist Real Software daar tot recent nauwelijks mee te verdienen, mede doordat het bedrijf al jaren zucht onder een flinke schuldenlast.

    De balansverhoudingen zijn tamelijk desastreus te noemen: technisch bankroet voor een bedrijf met een negatief eigen vermogen van € 52 miljoen en een schuldenlast van € 69 miljoen lijkt een passende term. Echter, grootaandeelhouder The Gores Groep, samen met de Indofin Groep, heeft besloten tot een rigoureuze herfinanciering. Hierbij wordt voor per saldo € 60 miljoen aan schuld omgezet in eigen vermogen. Aangezien het eigen vermogen vóór de aangekondigde herfinanciering € 51 miljoen negatief bedraagt, rest na definitieve omzetting een positief eigen vermogen van € 9 miljoen.

    Real Software stelt dat door omzetting van een uitstaande convertible van € 15 miljoen en openstaande schulden de herfinanciering zal leiden tot een positief eigen vermogen van afgerond € 9 miljoen en nog slechts € 19 miljoen aan schulden. Uiteraard zullen de overige aandeelhouders hun fiat nog moeten geven. De BAvA daarvoor staat gepland op 29 september. Hoeveel aandelen er bij zullen komen, is afhankelijk van de dan geldende beurskoers. Vaststaat dat er voor afgerond € 45 miljoen aan nieuwe aandelen zal worden uitgegeven. Een rekensommetje met de huidige beurskoers, exclusief een onvermijdelijke discount, impliceert derhalve uitgifte van 57,5 miljoen aandelen. Deze komen dan bovenop de nu al meer dan 218 (!) miljoen uitstaande aandelen. Genoemde convertible van € 15 miljoen is reeds tegen € 0,55 geconverteerd en zit in het totale aantal uitstaande aandelen van 218 miljoen verwerkt.

    Nu stuitert de koers heftig op en neer. Een koersstijging tot boven de € 1,70, gevolgd door een daling tot onder de € 0,80. Dat maakt het bijzonder lastig een verantwoord rekensommetje te maken over de situatie van Real Software ná de majeure herfinanciering. Dit hangt uiteraard in sterke mate samen met de hoeveelheid te emitteren aandelen. Wel valt iets zinnigs te zeggen over de resultaten van de automatiseerder. Immers, het bedrijf was de afgelopen jaren veel geld kwijt aan rentelasten over de schuldenberg. Nu zullen deze niet geheel verdwijnen, maar wel aanzienlijk dalen. Het afgelopen jaar was Real Software circa € 5,5 miljoen aan rentelasten kwijt. Veel geld op een geschoond operationeel resultaat (2005) van € 1,2 miljoen.

    Interessant voor beleggers is de winstcapaciteit van Real Software. Over de eerste zes maanden kwam het bedrijf tot een recurrent bedrijfsresultaat van € 1,2 miljoen, bij een met 10% gedaalde omzet van € 52 miljoen. Dat impliceert een gevaarlijk lage marge over de omzet van slechts 2,3%. De overeenkomsten met Getronics zijn evident. Dat moet snel hoger naar ten minste 4-5%. Het midden van deze bandbreedte nemend en uitgaande van enig omzetherstel tot € 110 miljoen op jaarbasis, rest een bedrag van € 5 miljoen. Daar moet uiteraard nog te betalen rente vanaf en belastingen, al zal deze laatste post, gezien de forse geleden verliezen de afgelopen jaren, vermoedelijk uiterst beperkt blijven. Nu heeft Real Software, ná volledige herfinanciering, circa € 20 miljoen aan schuld uitstaan. Gezien de voorgeschiedenis van het bedrijf zal kredietverstrekker Credit Suisse ongetwijfeld een pittige rente vragen. Een rentepercentage van 7,5% lijkt fair. Grof geschat zal Real Software straks circa € 1,5 miljoen per jaar aan rente kwijt zijn, aanmerkelijk beter dan de € 5,5 miljoen dat het bedrijf in 2005 betaalde. Dat betekent ook dat de winstcapaciteit van het bedrijf netto op maximaal € 3,5 tot wellicht € 4 miljoen kan worden getaxeerd. Let wel: daarvoor dient het bedrijf de marges nog fors te verbeteren.

    Een uiterst zonnige taxatie van een nettowinst van € 4 miljoen, te verdelen over heel veel aandelen. Hoeveel, dat wordt begin oktober pas duidelijk indien beleggers op de BAvA hun fiat geven voor de herfinanciering van € 45 miljoen in nieuw uit te geven aandelen. Slaan we de genoemde € 4 miljoen nettowinst alléén om naar het huidige aantal uitstaande aandelen van ruim 218 miljoen, dan levert dat een winst per aandeel op van krap € 0,02. Dat er heel veel aandelen bij zullen komen, staat vast. Ook dat het vele tientallen miljoenen betreft. Hoewel de omzetting van de zware schuldenlast voor Real Software valt toe te juichen, lijken gokkende Belgische beleggers toch wat moeite te hebben met rekenen. Elke koers van het aandeel boven de € 0,25 is pure gebakken lucht, om over koersen van € 1 en hoger maar te zwijgen. Dit ongeacht tegen welke koers er ook geëmitteerd zal worden. Uiteraard is het wel zo dat voor bestaande aandeelhouders een zo hoog mogelijk koers het beste is. Daarmee blijft immers de verwatering zo beperkt mogelijk. De belangen van de grootaandeelhouders en die van de overige outside aandeelhouders lopen hier dus niet parallel.

    Martin Crum

    --------------------------------------------------------------------------------
    Martin Crum is redacteur bij Inveztor. Hij had op het moment van publiceren geen positie in Real Software.
405 Posts
Pagina: «« 1 ... 16 17 18 19 20 21 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt Vandaag

Stijgers

instrument koers absoluut verschil relatief verschil
ASMI 628,200 +14,00 +2,28%
ASML 748,100 +15,70 +2,14%
Nedap N.V. 59,200 +1,00 +1,72%
BESI 145,550 +1,60 +1,11%
SIGNIFY NV 22,720 +0,24 +1,07%
ADYEN NV 1.506,600 +15,20 +1,02%
WDP 19,590 +0,18 +0,93%
SBM Offshore 18,200 +0,16 +0,89%
Flow Traders 23,800 +0,20 +0,85%
Air France-KLM 7,448 +0,06 +0,78%
Wolters Kluwer 174,600 +1,20 +0,69%
THEON INTERNAT 13,660 +0,08 +0,59%
Galapagos 22,940 +0,10 +0,44%
RENEWI 9,490 +0,04 +0,42%
IMCD 145,700 +0,50 +0,34%
DSM FIRMENICH AG 99,160 +0,28 +0,28%
TKH 35,080 +0,08 +0,23%
Aegon 6,254 +0,01 +0,16%
PROSUS 34,965 +0,03 +0,09%
OCI 11,525 +0,01 +0,04%
Accsys 0,539 0,00 0,00%
Vopak 44,580 0,00 0,00%

Dalers

instrument koers absoluut verschil relatief verschil
AMG Critical Materials N.V. 13,190 -2,04 -13,39%
JDE PEET'S 16,130 -1,01 -5,89%
Aperam 25,180 -1,04 -3,97%
PostNL 0,941 -0,03 -3,14%
NX FILTRATION 3,000 -0,08 -2,60%
Avantium 1,790 -0,05 -2,51%
EBUSCO HOLDING 0,949 -0,02 -2,47%
HEIJMANS KON 29,800 -0,75 -2,45%
Pharming 0,869 -0,02 -2,42%
BAM 4,122 -0,10 -2,41%
Kendrion 10,080 -0,24 -2,33%
ArcelorMittal 22,520 -0,47 -2,04%
FASTNED 20,350 -0,40 -1,93%
Sif Holding 12,360 -0,24 -1,90%
ACOMO 17,820 -0,30 -1,66%
ING 15,756 -0,25 -1,59%
Corbion 22,880 -0,34 -1,46%
ASCX 1.247,88 -17,07 -1,35%
ABN AMRO BANK N.V. 15,810 -0,21 -1,34%
Ahold Delhaize 33,930 -0,45 -1,31%
INPOST 15,890 -0,20 -1,24%
UNILEVER PLC 54,080 -0,66 -1,21%
B&S Group SA 4,180 -0,05 -1,18%
Alfen N.V. 12,835 -0,15 -1,12%
RANDSTAD NV 41,100 -0,44 -1,06%
ForFarmers 3,295 -0,04 -1,05%
Arcadis 55,050 -0,50 -0,90%
JUST EAT TAKEAWAY 11,775 -0,11 -0,88%
NSI 19,380 -0,16 -0,82%
UMG 24,480 -0,19 -0,77%
Akzo Nobel 59,540 -0,44 -0,73%
Wereldhave 14,000 -0,10 -0,71%
Fugro 16,350 -0,11 -0,67%
AMX 835,78 -5,55 -0,66%
ALLFUNDS GROUP 5,025 -0,03 -0,59%
NN Group 43,190 -0,25 -0,58%
ASR Nederland 46,880 -0,27 -0,57%
Sligro 10,560 -0,06 -0,56%
CM.COM 5,900 -0,03 -0,51%
TomTom 5,535 -0,02 -0,45%
Van Lanschot Kempen NV 46,800 -0,20 -0,43%
Basic-Fit 21,600 -0,08 -0,37%
VASTNED 27,500 -0,10 -0,36%
Brunel 9,510 -0,03 -0,31%
Heineken 65,820 -0,18 -0,27%
SHELL PLC 32,040 -0,08 -0,25%
Eurocommercial Properties 22,350 -0,05 -0,22%
Fagron 18,100 -0,04 -0,22%
KPN 3,579 -0,01 -0,20%
EXOR NV 90,650 -0,15 -0,17%
CTP 15,600 -0,02 -0,13%
AZERION 1,574 0,00 -0,13%
Philips Koninklijke 25,490 -0,03 -0,12%
AALBERTS NV 34,120 -0,02 -0,06%
RELX 47,280 -0,02 -0,04%
AEX 914,45 -0,19 -0,02%
vlag naam koers verschil relatief verschil
AEX 914,45 -0,19 -0,02%
AEX GR 3.586,79 -0,71 -0,02%
Germany40^ 21.273,70 +231,70 +1,10%
FTSE 100 8.545,13 -3,16 -0,04%
Europe50^ 5.209,56 +43,60 +0,84%
US30^ 44.127,60 +106,90 +0,24%
Nasd100^ 21.938,20 +348,10 +1,61%
US500^ 6.100,65 +49,62 +0,82%
Japan225^ 39.934,00 +655,40 +1,67%
VD-NEW 14,60 -0,93 -5,99%
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer