Aandeel UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD PSE:URW.FR, FR0013326246

quote:

junkyard schreef op 25 maart 2020 17:48:

URW 30-jaar bond noteert nu tegen 71,9%:

www.boerse-berlin.com/index.php/Bonds...

Spreads (+ kapitaalmarktrente) zijn gestegen, financiering ophalen wordt lastiger / duurder. Tien jaar financiering ophalen kost URW nu zo'n 2,0%. Nu erg prettig dat URW de financiering extreem lang heeft vastgelegd (zolang de schuldconvenanten niet worden geraakt, afboekingen beperkt blijven).

De hybrids (achtergestelde schulden, in de markt geplaatst bij Westfield overname) noteren ook ruim beneden de 100%, het vertrouwen daalt:

www.boerse-berlin.com/index.php/Bonds...
www.berliner-boerse.com/index.php/Bon...

quote:

crux schreef op 25 maart 2020 15:37:

[...]
Dat denk ik ook.
Als straks ook het Amerikaanse winkelvastgoed daalt dan heb je bevestiging.

De Amerikanen hebben ook nauwelijks sociale voorzieningen en dat gaat ten koste van de bestedingen van de middenklasse en armen.

quote:

Chessplayer1992 schreef op 25 maart 2020 18:13:

Ik snap SPG niet zo goed ... De burgemeester van New York heeft duidelijk gezegd: het ergste moet nog komen in april en mei ... Europa is straks hersteld, dan is de US nog heel erg ziek. En daarna komt de recessie pas met hogere werkloosheid etc. SPG krijgt nog haar zwaarste periode, of zie ik dat verkeerd? URW heeft spreiding over continenten ... SPG minder, enkel met een aandeel in klepierre (dat aardig blijft liggen, relatief).

quote:

Chessplayer1992 schreef op 25 maart 2020 17:54:

Keep calm and enjoy the ride ;) Gewoon rustig blijven en bijkopen. Ben nog steeds blij met verdubbeling van mijn positie op 50 euro (voor dividend). Nu vandaag op 55 mijn dividend herbelegd. ECP onder de 10 ook weer stukje bijgekocht. Klepierre onder de 15 gekocht. SPG gisteren gekocht, vandaag mooie start mee gemaakt ... Aedifica op 70 gekocht. NSI terug gekocht op 30. Vonovia gekocht op 38,40 ... Vandaag ook rustig in Prologis ingestapt (ik vond logistiek voorheen te duur, maar nu het just in time management aan diggelen ligt geloof ik wel dat de vraag naar opslag voorlopig niet zal dalen). Het zijn gouden tijden, als we maar de uitspraak van Buffett onthouden: wees pessimistisch als de hele wereld optimistisch is, en wees optimistisch wanneer de hele wereld pessimistisch is. Dit zijn de tijden om goed geld te verdienen. Ik let nu vooral op sterke bedrijven, bedrijven die versneld groeien met e-commerce of verdigitalisering, koopjes (nibc op 4,50, pharming op 70 cent) etc. Maar ik probeer me bewust te zijn van de risico's, voldoende spreiding te letten (max 2% van porcollega chessplayer tfolio in een aandeel), m.u.v. postnl en URW (daar ben ik helaas mee begonnen, zonder al teveel te spreiden) ... Afijn, die verliezen heb ik deze twee weken inmiddels bijna goed gemaakt. De REITS hebben mooie prijzen denk ik, voor de lange termijn. Op SeekingAlpha staan nu enkele goede analyses over REITS en ook specifiek over SPG (die ook deels voor URW van toepassing is). Zeker een interessante sector ook ... Ook Kinepolis is hard afgestraft trouwens, maar misschien gaat wel nooit meer iemand naar de bioscoop na deze crises (ik geloof het niet).

quote:

junkyard schreef op 25 maart 2020 17:38:

[...]

URW heeft de perfecte storm deels zelf veroorzaakt, door zich zwaar in de schulden te steken (o.a. hybrid) voor de allerminst overtuigende Westfield overname.

URW zal (financieel) niet sterker uit deze crisis komen, ik vrees dat de 140 begin dit jaar (of de 225 voor Westfield overname, toen UR management nog eigen aandelen inkocht...) komende jaren buiten bereik zal blijven. Het is de vraag of dit ooit nog wordt behaald, en of URW dit alles kan overleven (zwart scenario is goed uit te stippelen). URW kan naar de hoge kredietlijnen wijzen, maar die zijn gebaseerd op eind 2019 boekwaarden, wat een flinke deuk zullen oplopen.

Wellicht dat de positie van URW binnen het zwaar gehavende fysieke winkellandschap iets zal verbeteren. Ik zie momenteel meer brood in wijkwinkelcentra (alleen dagelijks, geen fashion) dan in megamalls met >10 miljoen bezoekers/jaar. Wellicht dat corona een lange/taaie strijd wordt, de megamalls (potentiële besmettingshaarden) zullen niet snel weer op volle toeren kunnen draaien, dit duurt waarschijnlijk langer dan de lokale winkelstraat. Daarnaast zal een zware recessie de funshopper in de portomonnee raken (en URW daarmee ook).

Koersverloop toont dat beleggers er nu grote twijfels bij hebben, hoe dichter bij € 0 hoe hoger de volatiliteit.

quote:

MFCons schreef op 25 maart 2020 19:39:

Beste Delchev. Your Taimanov sucks.

quote:

MFCons schreef op 25 maart 2020 19:39:

Beste Delchev. Your Taimanov sucks.

quote:

zalwel schreef op 25 maart 2020 21:36:

Veel beleggers praten over de problemen van huurders die in de problemen komen en geen huur meer kunnen betalen.
Nu heb ik even op de site gekeken van urw dan zie ik wel dat dit niet de eerste de beste huurders zijn. Dit zijn echt de grote bedrijven die hier een winkel huren. Niet de kaaswinkel of bakker uit het centrum in het dorp. Dit zijn bedrijven als apple of adidas of carrefour hema zara gucci lvmh cartier. etc etc. Die kunnen niet wegkomen met we kunnen even niet betalen dus huurder hier heb je het probleem. Ook zitten er veel bioscopen in winkelcentra’s en ook die hebben de afgelopen jaren prima zaken gedaan en ook daar zal niet een twee afgesproken worden dat ze geen huur meer hoeven te betalen. Veel restaurants pizza hut McDonald etc ook die zullen uiteindelik toch wel betalen. Begrijp wel dat er onzekerheid is maar de locatie is top en de malls zijn bijzonder mooi dus daar wil iedereen zitten. Nee pas op dat je door de lage koers niet te negatief wordt. Succes en vergeet niet te kopen.

quote:

MFCons schreef op 25 maart 2020 21:41:

Ben benieuwd naar de ratings van de posters hier.

quote:

zalwel schreef op 25 maart 2020 21:51:

[...]

Wat bedoel je hier mee?