Beurs Vandaag: Herstel?

Update 22:10 uur: Superslot

De S&P 500 en de Nasdaq Composite gaan op de hoogste stand van vandaag de dag uit. Misschien een gunstig voorteken voor morgen. De AEX future (FTI) sluit op +1,72%, maar die mag u niet helemaal één op één op de AEX leggen. Trek er ongeveer eentiende vanaf. Oh ja, EUR/USD staat weer boven 1,28.

Hier de toppers en floppers op Wall Street. Die nummer twee uit de Top 10 kennen we goed :-)

Update 18:15: Apple's Sam Sung :-)

Check die naam, dit is ongeveer het meest bizarre vistekaartje denkbaar. Waar anders dan op Business Insider.

Update 17:45 uur: Slot

De sint is weer in het land en hopla, gelijk krijgen we mooie koersen in onze schoen. Nu doorpakken morgen, want de AEX heeft dit jaar wel eens hoger gestaan dan die 324,74 van nu. Geen agendapunten op Wall Street vananvond. Als er nog wat gebeurt, leest u dat hier.

Update 17:20 uur: iRally

Even een huishoudelijke mededeling: Apple staat as we speak +4,99% hoger in New York

Update 17:15 uur: Home sweet home

Zeg het maar, is de Amerikaanse huizenmarkt echt door het diepe, diepe dal?

Update 16:45 uur: Nee hé, weer de Baltic Dry Index

Terwijl hier in de polder het huis te klein is door die Fugro-zeperd, is het meest opvallende nieuws vandaag dat de Deense reder AP Möller-Maersk de rederij voor gezien houdt. Het bedrijf verwacht geen droog brood meer te verdienen met containerschepen en zoekt zijn heil in olie- en gaslogistiek.

Dat aan containervaart niet veel te verdienen valt, maakt de Baltic Dry Index duidelijk die ruwe, kale vrachtprijzen weer geeft. Ja maar, dat komt door de slechte conjunctuur, piept u misschien. Als de economie aantrekt, exploderen die vrachtprijzen en dan knalt die Baltic Dry Index weer uit de grafiek.

Vergeet het maar. Begin dit jaar soebatte ik al met diverse Baltic Dry Index-fans hier op IEX. Het grote probleem is dat deze jaren de Chinezen een slordige 1400 (!) capesizes in de vaart brengen, ofwel containerschepen van minimaal 300 meter lengte. Iets wat die fans ook over het hoofd zagen.

De wereldeconomie moet echt uit haar panty knappen om zo de wereldhandelsvoot van voldoende vracht én winstmarges te voorzien. Iets waar AP Möller-Maersk blijkbaar geen fiducie in heeft. Helaas, zo gaat ook een beetje Hollands Glorie verloren. In 2005 kocht het bedrijf ons oude P&O Nedlloyd.

Update 16:15 uur: Houwwe zo die gaat!

Hehe, daar heb je IEX Beurs Vandaag ook nog een keer met een blogje dat Wall Street en Europa lekker draaien. Klopt. Door schade en schande wijs geworden is het raadzaam altijd het eerste halfuurtje in New York af te wachten, vóór verstrekkende conclusies te trekken.

Ik doe een stevige round-up. Allereerst het bekende blokje en dat ziet er prima uit:

Niet in de lijst, maar oliebenchmarks WTI en Brent doen ook dik +2%. Lijkt me normaal gezien de stijgende aandelenincides. Het is niet zo dat het Israëlisch-Palestijnse conflict de prijzen doet exploderen. Wellicht valt de daling van de Bund future nog het meest tegen, of is dat soms té 2012?

Kijk mee, u ziet dat de EU tienjaars rentes min of meer keurig hand in hand lopen. Alsof er geen AA(A) en junk-landen zijn! Als er niet die enorme spreads waren, zouden we bijna nog geloven dat alles weer normaal is in Europa :-)

• 10 Year Note VS: 1,62% (+ 4 basispunten)
• 10-jarige Duitse staat: 1,33% (+3)
• 10-jarige Franse staat: 2,06% (0)
• 10-jarige Italiaanse staat: 4,86% (+1)
• 10-jarige Spaanse staat: 5,86% (+1)
• 10-jarige Nederlandse staat: 1,61% (+2)

De opvallendste fondsen heb ik om 10:15 uur al genoemd, maar er komen nog een paar kleintjes bij. Om te beginnen: w.i.e. heeft net Unit4 een optater verkocht? Arm, arm Grontmij... maar laat het een troost zijn dat dit fonds per dag enorm kan schommelen. Zolang er geen slot is, is er hoop.

Update 15:30 uur: Goldman Sachs versus Goldman-ex

De instorting van Fugro - krabbelt wel iets terug, op -15,84% - is een smetje op het blazoen van Goldman Sachs, dat het fonds op 31 oktober op de conviction buy list had gezet met een koersdoel van 75 euro!

Tegelijkertijd feliciteerde collega Arend Jan Kamp vanochtend onderaan dit blog hedge fund AQR Capital Management met een flinke shortpositie in Fugro. Toch eens even op Wikipedia kijken wie dat zijn:

"AQR Capital Management is an investment management firm founded in 1998 by former Goldman Sachs portfolio manager Clifford S. Asness along with partners David Kabiller, John Liew and Robert Krail (all also from Goldman)."

Kennelijk weten ex-Goldmanners beter dan de rest van de wereld hoe serieus je die kooplijst moet nemen.... (Pieter Kort)

Update 13:30 uur: Let op DSM, Unibail en Brunel

Het meest opmerkelijk vind ik dat er dit najaar amper bestuursleden - de bekende insiders - van onze AEX- en AMX-fondsen hebben bijgekocht. Verkopen wél, zoals vandaag zo pijnlijk uit Fugro blijkt: zie de grafiek in het blogje van 09:15 uur. Uiteraard houdt de AFM die transacties allemaal bij.

Misschien ligt het aan mij, maar ik vind die databases niet handig en overzichtelijk. Er mee stoeien is al helemaal lastig. Ene Trivano.com houdt het wél goed bij: met een tabel en grafiek per fonds. Kijk, dat schept voor een vlugvlugvlugger als ik orde in de chaos. Ik heb daarom voor u álle hoofdfondsen uitgespit.

Bijna alle dan, want van Aperam, ArcelorMittal en Royal Dutch Shell bijvoorbeeld kom ik geen insider trades tegen. Ik weet niet waarom. Hieronder vindt u de fondsen met de meest opmerkelijke transacties van de laatste tijd. Bij DSM, Unibail-Rodamco en Brunel gaat het om serieurs geld.

Nogmaals, bij geen enkel fonds buitelen de kopers over elkaar heen.

Update 12:30 uur: Zeg es EU... (deel 536)

Kijk nou... Iets in mij zegt dat er deze week géén akkoord wordt gesloten over dat EU-budget voor de komende zeven (!) jaar. Kijk maar wat deze Londense handelaar zegt:

Germany Says Extra Time To Negotiate Eu Budget A Possibility

— Steve Collins (@TradeDesk_Steve) november 19, 2012

Update 12:15: Verder alles wat ter tafel komt...

Behalve Fugro en ING is er weinig nieuws (nou ja, alsof dat nog niet genoeg is...) , maar op Twitter kom ik een paar aardige dingen tegen. Om te beginnen zet onze nieuwe minfin Jeroen Dijsselbloem zijn hakken in het Griekse zand, volgens deze Italiaanse handelaar:

***Dutch finance minister says no final decisions on Greece at Eurogroup meeting***

— Fabrizio Goria (@FGoria) november 19, 2012

"Hier pak aan, alsjeblieft maak ons los!" Ja, intussen krijgt Dijsselbloem geld toe op onze staatsleningen:

#Netherlands sells €1.32bn of 3.5 month bills at negative yield of -0.029%, €1.09bn of 5.5 month bills at negative yield of -0.02%

— Linda Yueh (@lindayueh) november 19, 2012

Oh ja, Fugro...

FUGRO in vrije val, technisch ligt er steun op ruim 35,00, daar maar eens een climax scenario optuigen.....

— Nico PR Bakker (@TheDailyTurbo) november 19, 2012

Fugro -22%. K/W Fugro op basis van verw winst 2012 en €50 was vrijdag: 12,50. K/W nu op basis van herziene verw winst 2012 en €38: 10,9

— Jim Tehupuring (@JimTehupuring) november 19, 2012

Benieuwd naar AFM-onderzoek transacties top Fugro voor plotselinge aankondiging vertrek topman.

— Jan Maarten Slagter (@JMSlagter) november 19, 2012

Rabobank meent de huizenprijzen van volgend jaar al te weten:

Rabo: Huizenprijs daalt met 7% in 2013 bit.ly/UC1KJF

— Joost van Kuppeveld (@jvkup) november 19, 2012

Willem Middelkoop belooft morgen in zijn IEX webinar over zijn Commodity Disovery Fund met hele interessante informatie te komen

Webinar primeur morgen: Info Deutsche Bank rapport dat alleen aan insiders wordt gestuurd om te profiteren van Goudmanipulatie.

— willem middelkoop (@wmiddelkoop) november 19, 2012

Intussen is het goed om te weten dat in ons land de handen uit de mouwen worden gestoken en de beuk er in gaat om ons landje er financieel-economisch weer snel bovenop te helpen. Zelfs in Nijmegen :-)

De mannen van Stichting Dagloon Nijmegen gaan hard aan het werk zie ik. Houden pauze en delen een joint...

— Arnold Tankus (@tankus) november 19, 2012

Update 12:00 uur: Fugro onderzoekt beursbodem

Wel ironisch dat het specialisme van Fugro bodemonderzoek is. Hopelijk rapporteren de ingenieurs snel of de koersbodem van vandaag stevig genoeg is om op verder te kunnen bouwen. Voorlopig houdt de markt hardnekkig vol dat het Fugro van vandaag eenvijfde minder waard is dan dat van vorige week vrijdag.

Hoezeer de markt dit weekend werd verrast zie je niet alleen aan de koers, maar kijk ook maar eens naar dit lijstje adviezen en de bijbehorende koersdoelen. (En wij moeten zelf niet ook niet al te veel zeggen, want in de Best of NL-portefeuille van de redactie namen we ook een plukje op.)

Dat meest recente advies van Theodoor Gilissen werd zojuist gegeven. Kennelijk vindt analist Jos Versteeg de bodem begaanbaar genoeg. Volgens de bijgestelde verwachte winst per aandeel ligt de kw 2012 van Fugro bij de huidige koers rond 10. Da's in ieder geval minder dan de ruim 13 van vorige week. Maar ja, die bodem hè... die kan zomaar van karrrton blijken. (Pieter Kort)

Update 10:30 uur: Geen dividend ING

Eén heel klein regeltje in de Dow Jones newsfeed:

ING: Not in Interest of Shareholders To Start Paying Dividend Now

Update 10:15 uur: Rondje langs de velden

Allesbehalve overtuigend beursherstel op dit moment, toch? Een laf halfje nu voor de AEX op het bord. Er zijn weer de gebruikelijke lage omzetten (behalve Fugro... ) en sommige fondsen vliegen heen en weer van mooie stijging tot forse dalingen (Imtech om er eentje te noemen...).

Als ik door de markt heen kijk, zie ik ook weinig bullishe signalen. De volatilteit daalt wel behoorlijk gezien de matte indexstijging. Bund future, EUR/USD en voor mijn part goud beloven echter geen sprankelende aandelenkoersen. Olie is apart verhaal met de spanning in het Midden-Oosten.

OK, wat valt op aan onze hoofdfondsen?

• Fugro dus... Wat een dreun. Het gaat lang duren voordat het bedrijf het vertrouwen van beleggers volledig terugwint, vrees ik. Zie verder het blogje hieronder voor meer informatie
• Imtech begon in de plus, maar staat nu zwaar in de min door dat short-verhaal in FD?
• De financials presteren nog het beste, ondanks die downgrade van S&P vrijdag. Neemt ING de boel op sleeptouw en dan met name SNS Reaal, voor wie beleggers hopen dat er ook een oplossing komt...? Koffiedik kijken
• BAM en Air France-KLM zijn dit najaar zo'n beetje dé hefboomproducten op de AEX - en dan vooral long
• KPN en SBM Offshore, de keuzen van de laatste handelsweek, begonnen mooi maar zakken toch wel weg
• Uitzenders en vastgoed presteren ook behoorlijk, maar om daar nou conclusies aan te verbinden?
• Opvallend dat ook Aperam en ArcelorMittal lekker stijgen, ondanks dat ex-dividend. Dat is trouwens een handicap van -0,0575% op indexbasis

Update 09:15 uur: Oh Fugro!

Oooh, Fugro opent dramatisch... Zelden vertoond. Er staat nu echt -19,07% op het bord. Met een indexgewicht van vrijdag nog 1,37% van het fonds (dat is nu wel minder) is er gelukkig weinig impact op de AEX.

#Fugro management afgelopen maand 195.000 aandelen gedumpt. Opbrengst EUR 10 miljoen +. Daarom heet het insider trades.

— corne van zeijl (@beursanalist) november 19, 2012

Het klopt inderdaad. Pijnlijk, toch maar eens wat beter die insider-trades bijhouden...

SNS Securities is door met een commentaar - "Strange developments at Fugro" - en tast eigenlijk in het duister over én de cijfers én de perikelen bij de bedrijfstop:

"We understand the profit warning except for the Subsea part and have a possible explanation for the departure of CEO Steenbakker. Whether we retain our positive stance depends on the explanations during the conference call of 11h CET."

Update 9:35 uur: KBC Securities krabt zich ook achter de oren:

Update 10:35 uur: ABN Amro over Fugro:

"Apart from the fact that very few investors towards the end of the year will want to take any risks and buy companies that have issued warnings, of shown a weak performance otherwise, Fugro is pretty bad in almost every aspect."

"The timing for the sale of seismic is not bad but the areas where they want to reinvest in are struggling with overcapacity so aren’t they going to be stuck with a billion on the balance sheet hardly yielding anything? I quite like the new CEO, but that is not going to help either today."

Update 08:45 uur: Rustig

Goed nieuws voor ING lijkt me dat meer tijd van Brussel krijgt en bizar nieuws dat Nout Wellink sinds een maand toezichthouder is op de... Bank of China?! Ja, dat is de Chinese centrale bank. Verder is het vooralsnog rustig en de futures hebben sinds de opening niet veel gedaan.

Ah, Dow Jones heeft de ING-agenda:

• ING: Extended time, increased flexibility to complete divestments
• ING: WestlandUtrecht to be Merged with Nationale-Nederlanden Banking
• ING: State Capital to be Repaid in 4 Equal Tranches
• ING: More Than 50% Insurance/IM Europe Has to be Divested by End 2015
• ING: First tranche of EUR1.125B to be Repaid on Nov. 26
• ING to Pay 2nd State Aid Tranche in November 2013
• ING to Pay Third Tranche in March 2014 and Final Tranche in May 2015

Update 08:05 uur: IEX Voorbeurs

Inderdaad, Imtech, TomTom, SNS Reaal, Fugro, AMG, ASMI, BAM, CSM en PostNL. Het FD heeft goed opgelet door dit weekend de nieuwe AFM-lijst met de grootste actuele short-posities in Nederlandse fondsen nog eens door te nemen. Imtech komt eruit met de grootste short-positie.

Fugro staat ook op de lijst, want AQR Capital Management zit short. Dat fonds kan vandaag vast haar lol op, want ik vrees voor die winstwaarschuwing en het opstappen van de CEO vrijdag nabeurs bij Fugro. AamigoO en Value8 cijferen vandaag en Aperam en ArcelorMittal gaan 0,19 dollar ex-interimdividend.

Deze week staat vooral in het teken van de politiek: de EU moet een nieuwe, meerjarige begroting maken, de VS moet een oplossing voor de fiscal cliff vinden, de Grieken hebben extra geld nodig en Israël en de Palestijnen bestoken elkaar nog altijd met raketten. Voor de beurs is vrijdag belangrijk, Black Friday.

Kom op AEX
Deze dag na Thanksgiving - donderdag zijn de Amerikaanse beurzen dicht - is nationale shopdag in de VS én de make-or-break dag van de retailers. Uiteraard zeggen succes en omzet van de grootgrutters op Black Friday iets over of de Amerikaanse consument de nabije toekomst weer een beetje ziet zitten.

Hopelijk ziet de AEX het ook weer een beetje zonnig in. Het zou fijn zijn als de index met de staart tussen de benen en op hoge omzet weer die handelszone 223-338 op zoekt, want dat was een stevige mispeer eind vorige week. Ja, de AEX moet echt kracht laten zien, anders kan het lastig worden.

Genoeg, gauw naar de koersen!

• Ja, de futures openen eindelijk weer eens in het groen, maar het mag best harder gaan om alle vlekjes ovetuigend weg te poetsen. De Bund future bevestigt de stijging
• In Azië gebeurt amper wat, maar Japan blijft omhoog speren op hoop op een regeringswissel
• EUR/USD is weer wat aangetrokken en staat nu in de eerste helft van de 1,27'ers
• Goud en zilver en en oliebenchmarks WTI en Brent lopen ook aardig op

Futures om 08:05 uur

• AEX (FTI): +0,88%
• Eurostoxx 50: +0,91%
• DAX: +0,91%
• Mini S&P 500: +0,20%
• Mini Nasdaq 100: +0,28%
• Bund future: -0,09%

Gekapitaliseerde markten

• Dow Jones: +0,37%
• S&P 500: -+0,48%
• Nasdaq: +0,57%
• SOX: -0,04%
• Nikkei 225: +1,43%
• Hang Seng: +0,25% (tussenstand)
• MSCI World: -0,04%

BRIC-landen

• Bovespa: -1,56%
• RTS: +0,18% (avondhandel)
• BSE 30: -0,07% (tussenstand)
• Shanghai Composite: -0,11% (tussenstand)

Valuta, commodities & indicatoren

• Euro-dollar: +0,24% (1,2772)
• Olie (WTI): +1,06%
• Olie (Brent): +0,81%
• Gold World Spot: +0,52%
• Silver World Spot: +1,01%
• CRB Commodity Index: +0,25%
• VIX: -8,78% (16,41)

Obligaties

• 10 Year Note VS: 1,58%
• 30 Year Bond VS: 2,73%
• 10-jarige Duitse staat: 1,33%
• 10-jarige Franse staat: 2,06%
• 10-jarige Italiaanse staat: 4,85%
• 10-jarige Spaanse staat: 5,84%
• 10-jarige Nederlandse staat: 1,59%
• 10-jarige Belgische staat: 2,24%

Nieuws en agenda Nederland

• 08:00 AamigoO: cijfers KW3
• 08:00 Value8: cijfers KW3
• 09:00 Aperam: 0,19 dollar ex-interimdividend
• 09:00 ArcelorMittal: 0,19 dollar ex-interimdividend
• Fugro: "Topman stapt op en winstwaarschwuing" (cijfers KW3 - AFN)
• Bever: "Bijft verlies lijden" (cijfers KW3 - AFN)
• Oranjewoud: "Vergroot winst en omzet" (cijfers KW3- AFN)
• Standard & Poor's heeft de rating van Rabobank, ABN Amro, Van Lanschot en SNS Reaal gaat met een stap naar beneden verlaagd. De beoordeling van ING en NIBC blijft gelijk, maar de vooruitzichten van deze twee banken zijn negatief. Dat betekent dat een verlaging van de beoordeling niet ver weg is. (AFN)
• Vier Amerikaanse en Britse hedgefondsen speculeren op een neergang van het aandeel Imtech. Dat blijkt uit het nieuwe register van de Autoriteit Financiële Markten (AFM).Beleggers speculeren ook op een koersval van SNS Reaal en TomTom. (FD)

Nieuws buitenland

• Asian stocks rose the most in two months, commodities gained and the won strengthened after U.S. President Barack Obama expressed confidence that he and Congress would reach a budget agreement. The dollar fell. (Bloomberg)
• Even with the concern about the so-called fiscal cliff, another confrontation over government borrowing limits and Chinese ownership of U.S. debt, foreign investors can’t get enough Treasuries. (Bloomberg)
• The first face-to face meeting between President Barack Obama and congressional leaders about the so-called fiscal cliff yielded optimism from participants with few details on how they would resolve their disagreements. (Bloomberg)
• U.S. companies are scaling back investment plans at the fastest pace since the recession, signaling more trouble for the economic recovery. Half of the nation's 40 biggest publicly traded corporate spenders have announced plans to curtail capital expenditures this year or next. (WSJ)
• AP Møller-Maersk has delivered a damning assessment of the state of the container shipping sector by signalling it will switch investment to its other businesses. Nils Andersen, chief executive, told the Financial Times that the group would instead focus on its oil, drilling rigs, and ports divisions. (FT)
• Greek families that had clawed their way into the middle class after World War II are slipping painfully backward. Some are moving back to villages and farms their parents left decades ago. (WSJ)
• The tech-heavy Nasdaq has slid for six weeks, its longest losing streak since 2008. That is a big worry for investors, largely because tech stocks have set the pace for the rest of the market in 2012. (WSJ)

Grafiek van de Dag

Dit is game, set & match to the max, maar hoe zou dit grafiekje er over tien jaar uit zien?

Lukas Daalders Best of the Web

Iedere dag leuk en leerzaam om doorheen te scrollen: de dagelijkse verzameling links van IEX-columnist en Robeco-fondsmanager Lukas Daalder.

Macro-agenda

• 09:30 Nedeland: obligatieveilingen
• 15:00 Frankrijk: obligatieveilingen
• 16:00 VS: verkoop nieuwe huizen oktober (consensus: 4,70 miljoen)
• 16:00 VS: NAHB Housing Market Index november (consensus: 41,0)