LBI International« Terug naar discussie overzicht

1. sip 31 juli 2011 21:29

   auteur info

   •    sip

     Lid sinds: 07 mei 2010

     Laatste bezoek: 01 nov 2024

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 187

     Gegeven: 51

   •    Aantal posts: 901

   De aangepaste Ebitda bedroeg 15,2 en in % omzet 16,1%.
   De omzetstijging bedroeg 11%. Ook was er nog meevallend
   bijzonder resultaat ad 1,9 mln.(vrijval voorzienig en
   aandeel transaktie terwijl dasboard projekt last was).
   In het United Kingdom werd lieft Ebitda marge bereikt van
   28,4% dit mede dankzij hoge bezettingsgraad. In de USA
   ging het niet zo voorspoedig de Ebtda zakte van 16,7%
   naar 12,1 %.Er waren extra kosten verhuizing en de markt
   is erg concurerend. De overheadkosten zijn er met 7%verlaagd. Ook de marge in centraal en zuid europa is
   niet zo hoog n.l. 13,4%.Door nieuwe klanten zijn
   verwachtingen voor 2e hlfjr positief.
   De verwachtingen blijven positief voor de toekomst hoewel
   de marge in 2e hlfjr vanwege uitbreiding overhead onder
   druk komt( uitbreiding service).
   Lbi is er sterk van overtuigd dat dit de groei op midden
   tot lange termijn de omzet significant zal doen groeien.
   Dus al met al erg goede vooruitzichten.
   De balans is erg sterk met solvabiliteit incl.goodwill
   van 72,1% en exclusief goodwill 61,1%.
   De net debt is 1,5 mln positief dus erg weinig rente
   kosten op moment met ruimte voor eventuele overnames.
   LBI zit in markt welke groeit en door de verkregen
   schaalgrote denkt ze ook de grote klanten goed te kunnen
   bedienen.
   In 2011 zijn er geen synergie voordelen uit de kosten
   gekomen daar de editda marge niet een echte sprong gaat
   maken.Deze stijgt evenredig met de omzet toename.
   Hopelijk komt later dit effekt door meer omzet en
   kostenbeheersing in combinatie met betere bezetting.
   In ieder geval werpt de fusie wel vruchten op afzet
   gebied en zijn de bedrijven volgens LBI succesvol
   samengevoegd.
   Van de nu bekende gegevens kom ik tot de volgende
   schatting resultaat 2011
   Met de volgende aannames.
   Omzetgroei 11%.
   Ebitda marge 16,1%.
   Bijzondere baten 1e hlfjr 1,9 mln plus 1,4 2e hlfjr
   vanwege vrijval voorziening.
   De belasting op 7 mln gezien last 1e hlfjr dit is wel
   onzekere post daar er nog verliescompensaties zijn.
   
   Omzet 195,3 mln.
   kosten -163,9 mln.
   Ebitda 31,4 mln.
   Afschrijving - 6,4 mln.
   Ebit excl bijz 25,0 mln
   Bijzonder 3,3 mln.
   Ebit 28,3 mln
   rente - 1,5 mln.
   Result voorbel 26,8 mln.
   belasting - 7,0 mln.
   nettoresult. 19,8 mln.
   Winst per/aand 14 euro cent.
   dit geeft koers winst verhouding van circa 12.
   Goede cijfers met sterke balans.
   Alleen jammer dat de fusie op kostennivo nog niet zodanige verbeteringen heeft gebracht op Ebitda marge
   nivo.Dat vind ik toch wat tegenvallend.
   De vooruitzichten blijven erg goed en dat kan je bepaald
   niet van elk bedrijf zeggen.
   LBI is ook gezien de balans in staat overnames te doen
   en hun produkten goed in de markt te zetten en te
   ontwikkelen. Blijft dit zo gaan dan zal de winst per
   aandeel verder kunnen stijgen mits er geen crisis weer
   komt want op politiek nivo wordt inzake de schulden
   problemen hoog spel gespeeld zowel in Europa als de USA.
   
   
2. sip 6 augustus 2011 08:07

   auteur info

   •    sip

     Lid sinds: 07 mei 2010

     Laatste bezoek: 01 nov 2024

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 187

     Gegeven: 51

   •    Aantal posts: 901

   Helaas is de beurs de afgelopen week behoorlijk gezakt.
   Bijna ieder aandeel heeft stevig ingeleverd.
   Ook LBI is flink onderuit gegaan.
   Van circa 1,70 naar ruim 1,30.
   Dit brengt de koerswinst per aandeel terug naar ruim
   9 en dit lijkt voor een aandeel als LBI niet te hoog.
   Het is nu de vraag worden de markten waarin LBI opereert
   ook geraakt door een verslechterende economie.
   Met een lagere groei en synergie effekten van de fusie
   moeten toch betere resultaten kunnen worden behaald.
   Vooral de effekten van meer schaalgrote zijn tot op heden
   op kosten nivo niet uitgekomen.
   De Ebitda marge blijft ongeveer opzelfde nivo procentueel
   En dit is teleurstellend.Bij meer werk moet er een betere
   bezetting onstaan en dat zal zich normaal gesproken
   in meer winst moeten vertalen.
   Misschien zijn er dit jaar extra kosten vanwege de fusie
   en moeten er nog synergie maatregelen genomen worden.
   Hopelijk zit er op kosten nivo nog rek in.
   Dat zal in de komende tijd erg welkom zijn en de
   verslechterende economie en een flinke steun zijn voor
   het resultaat in de nabije toekomst.
   Met beperkte groei en meer synergie op kosten nivo zal
   LBI toch in 2012 een winst verbetering kunnen laten zien.