AEX kiest voor adempauze en Chinese steunmaatregelen lijken hun vruchten af te werpen

Het mocht even duren, maar dan heb je ook wat. Niet zomaar iets, want we hebben het natuurlijk over het doorbreken van die 900-puntengrens. De laatste keer dat de AEX dit flikte, was in oktober 2024. Kunnen we de sterke reeks van de afgelopen dagen doortrekken of kiest de AEX voor een adempauze? Hoogstwaarschijnlijk dat laatste, want de future duidt op een vlakke tot licht lagere opening. 

Het is vandaag allesbehalve waarschijnlijk dat het windstil blijft, want naast definitieve inflatiecijfers over de eurozone en een aantal Amerikaanse macro's kijken we vol verwachting naar China. Cijfers over economische groei moeten uitwijzen of de serie stimuleringsmaatregelen hebben bijgedragen aan meer consumentenbestedingen en groei. Daarover zo meer, want we kijken eerst naar de stand van zaken op de markten vanochtend:

• De AEX opent naar verwachting vlak tot licht lager.
• Europese futures wijzen op een vlakke opening.
• De beurzen in Azië koersen gemengd, maar grotendeels hoger.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) noteert op 16,60.
• De euro/dollar noteert op 1,0289.
• De Nederlandse tienjaarsrente staat onveranderd op 2,75%.
• De goudprijs staat hoger op $2711 per troy ounce.
• Voor een vat WTI-olie betaalt u nu $79,16.
• Bitcoin noteert op een fraaie $101.370. 

China dus. Het Chinese statistiekbureau publiceerde vanochtend in alle vroegte een aantal nieuwe, veelzeggende cijfers: over de economische groei in het vierde kwartaal, industriële productie en detailhandelsverkopen. In september werden maatregelen aangekondigd die door economen als noodzakelijk werden gezien. 

Het land kampt met een diepe, hardnekkige vastgoedcrisis en staat aan de vooravond van een handelsoorlog met de VS. Dan komt deflatie er ook nog bij, om het nog wat complexer te maken. De markt houdt rekening met een economische groei van 5,0% op jaarbasis in Q4, iets beter dan de 4,6% groei in Q3. De cijfers laten een gunstig beeld zien. Kijk maar mee. 

Dan gaan we van China naar Japan. De Bank of Japan lijkt zich namelijk op te maken voor een renteverhoging. Ingewijden laten Bloomberg weten dat de rente op 24 januari verhoogd kan worden naar 0,25% - mits de economische omstandigheden stabiel blijven.

Bijzondere zet, zeker gezien de jarenlange focus op lage rentes om de inflatie aan te wakkeren. Hieronder ziet u het complete overzicht van welke richting de beurzen in Azië kiezen. Mooie winsten in China, waar Japan achterblijft. 

Wall Street pakt adempauze

We hebben onze dagelijkse dosis Azië nu wel gehad. Door naar de Verenigde Staten, waar de beurzen dicht bij huis bleven. De S&P 500 verloor 0,2%, de Dow Jones verliest ook 0,2% en techbeurs Nasdaq sloot 0,9% lager. Wall Street kon zich woensdag nog flink optrekken aan meevallende inflatiedata en sterke kwartaalcijfers van Amerikaanse banken, maar die opwaartse trend zette gisteren dus niet door.

Na het weekend gaat Trump officieel beginnen aan zijn tweede termijn als president van de Verenigde Staten. Een terechte vraag, zeker gezien het koersverloop de afgelopen maanden: wil Trump een sterke of zwakke dollar? Gisteren verdedigde Bessent, de nieuwe minister van Financiën, zijn plannen voor de Senaat. Hij benadrukte het belang van de dollar als wereldreservemunt. 

Dat wordt interessant, want Trump moppert vaker over dat een dure dollar de concurrentiepositie van Amerikaanse bedrijven verslechtert en het handelstekort vergroot. Anderzijds pleit Trump net zo goed voor de internationale dominantie van de dollar. Komt Trump bijvoorbeeld met nieuwe tarieven voor landen die de dollar inruilen? Daar gaan we snel genoeg achter komen. 

Beursnieuws

De headlines sinds het slot van gisteren:

• 07:29 Chinese productie stijgt in hoger tempo
• 07:29 Meevallende Chinese groei
• 07:16 Chinese detailhandelsverkopen harder gestegen
• 07:15 Aziatische beurzen blijven dicht bij huis
• 07:08 Europese beurzen openen hoger
• 07:01 Beursagenda: macro-economisch
• 07:00 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:59 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 16 jan Adempauze voor Wall Street met dalende techaandelen
• 16 jan Beursupdate: AEX op Wall Street
• 16 jan Olieprijzen zakken terug
• 16 jan Wall Street blijft dicht bij huis
• 16 jan Fugro rondt aandeleninkoopprogramma af
• 16 jan Media: Fed-gouverneur Waller ziet potentieel voor meerdere renteverlagingen in 2025
• 16 jan Luxemerken helpen Europese beurzen aan winst
• 16 jan Slotcall: AEX knalt door de 900 op een vrolijk chips- en luxefeestje

Shortposities

De top-10 shortposities - en de veranderingen daarin - volgens het AFM-register (bron: Finaristo)

Agenda: vrijdag 17 januari

• 04:00 Economische groei – Vierde kwartaal (Chi)
• 04:00 Industriële productie – December (Chi)
• 04:00 Detailhandelsverkopen – December (Chi)
• 08:00 Detailhandelsverkopen – December (VK)
• 11:00 Inflatie – December def. (eur)
• 14:00 Schlumberger - Cijfers vierde kwartaal (VS)
• 14:30 Woningbouw en bouwvergunningen – December (VS)
• 15:15 Industriële productie – December (VS)

En dan nog even dit

And we're back!

JUST IN: #Bitcoin hits $101,000 ??

https://t.co/4tdmQP0wa2

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) January 17, 2025

Hoe duurzaam is groei gefinancierd door schuld?

‘China’s GDP growth hits 5% target for 2024.’ heads the Financial Times.
So, China is still the world's growth miracle.
Wrong! Even if real GDP growth is 5%, this was financed nearly entirely by debt!
In 2024, China:
- let go of its budget deficit cap of 3% of GDP
- Had to swap… https://t.co/vqkASg5WMp pic.twitter.com/Uy0AGdhojZ

— jeroen blokland (@jsblokland) January 17, 2025

Een CEO die zowaar niks te maken wil hebben met politieke zaken

$NVDA - NVIDIA CEO WILL MISS TRUMP INAUGURATION, UNLIKE MANY TECH PEERS

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) January 16, 2025

Laagste multiple in 10 jaar tijd

Gold Miners are trading at 6.4X FCF the lowest multiple since at least 2015. I've never seen value like this. pic.twitter.com/Ce1wnFegBX

— Garrett Goggin, CFA & CMT (@GarrettGoggin) January 16, 2025