Slotcall: Chippers beperken schade, bitcoin is weer wakker en nog steeds geen 900 punten

Het einde van dit jaar komt dichter en dichterbij, maar we zien nog altijd niet die 900 punten op het bord. We sluiten vandaag 0,2% lager op 891,48 punten. 

Deze week is de laatste volledige beursweek van het jaar en aan triggers geen gebrek, want alle data die normaal gesproken volgende week zou verschijnen, is in deze week gepropt. Als we nog naar die 900 punten willen, moet het nu onderhand wel gaan gebeuren. Deze week doen we het vooral met een reeks voorlopige indicatoren.

Hieruit blijkt dat het 4x bagger is, want de Britse industrie is opnieuw gekrompen, net als die van Duitsland, Frankrijk en de eurozone als geheel. Verder worden beleggers ook deze week weer getrakteerd op een hoop rentebesluiten. Er staan een hoop mooie namen op de agenda, maar de Fed krijgt natuurlijk de hoofdrol. De Fed gaat naar alle waarschijnlijkheid verlagen met een kwartje. De Bank of England houdt de rente ongewijzigd en de Bank of Japan kan zelfs verhogen. Micron (ASML-klant) en FedEx cijferen nog. 

Het zal u ook vast niet ontgaan zijn dat bitcoin dit weekend comfortabel is gesetteld boven de grens van $100.000. Het heeft er ongetwijfeld mee te maken dat MicroStrategy, een van de grootste institutionele bitcoinkopers, per 23 december wordt opgenomen in de Nasdaq.

Naast bitcoin was het ook voor de dollar een sterk jaar. Sterker nog, het gaat om de sterkste stijging in bijna 10 jaar. Toch verwachten analisten dat de munt in 2025 terrein gaat verliezen. Zakenbank Société Générale voorziet zelfs een daling van 7% ten opzichte van de euro, mede door het oplopende Amerikaanse begrotingstekort.

Feit is dat een sterke dollar zeker gevolgen heeft voor de Amerikaanse export. Doordat buitenlandse kopers meer van hun eigen valuta moeten betalen, worden Amerikaanse producten minder competitief op internationale markten. Sectoren die afhankelijk zijn van buitenlandse afnemers kunnen geraakt worden. Dat is een bittere pil voor multinationals, zeker nu de handelsrelatie met grote markten als China onder druk staan. 

Dan hebben we nu alles besproken behalve Europa. Opvallend is dat kredietbeoordelaar Moody’s de rating van Frankrijk heeft verlaagd. Als reactie hierop daalde de Franse 10-jaarsrente en daalde de CAC40-index met bijna een procent. De urgentie was al duidelijk, maar nu wordt de druk om het begrotingstekort aan te pakken nogmaals opgevoerd. De nieuwe premier wil vandaag tot een akkoord komen met oppositieleiders, maar heeft u ooit gehoord van de term 'lentement'? In Spanje zeggen ze tranquilo. 

Ook in Duitsland blijft het rommelen. Zowat alles wat fout kan gaan, gaat fout en toch doet de DAX meer dan +20% ytd. Het is maar goed dat de autofabrikanten geen zware weging hebben in de index. Op 23 februari 2025 kiest Duitsland overigens een nieuw parlement. Dan gaan we nu naar ons eigen Damrak. Lopen we maar meteen even door de stijgers en dalers van vandaag. 

Stijgers & dalers

De stemming op het Damrak is weleens beter geweest. Exor verliest enkele procenten door een negatief rapport van Deutsche Bank over de autosector. ASMI profiteert juist van een positief rapport van BofA, waaruit bleek dat het zelfs sectorfavoriet is. IMCD en Randstad zakken ook. Vooral de daling van Randstad trekt aandacht, want BNP Paribas heeft het advies opgetrokken van neutraal naar outperform. Verder verhoogt Jefferies het koersdoel van Shell en trakteert Citi Aperam op een kleine koersdoelverhoging.

Ook opvallend is de koersbeweging bij Aegon. Dit heeft ermee te maken dat activistische shortseller (Spruce Point) een shortpositie heeft ingenomen. Het bedrijf schrijft in een rapport op basis van eigen onderzoek een potentiële daling van 25% tot 50% op de lange termijn te voorzien. Adyen is met een lichtgroen plusje een van de weinige winnaars. Een etage lager moet Just Eat Takeaway terrein prijsgeven. De maaltijdbezorger heeft last van obligatiehouders die vervroegde aflossing willen op hun converteerbare obligaties.

De rode lantaarn wordt gedragen door Ebusco. Van het aanvankelijke enthousiasme over de aandelenemissie door de maker van elektrische bussen in november is weinig meer over. Verder meldde Pharming een overname, waar beleggers blijkbaar niet warm van worden. Deze overname is op termijn pas lucratief, maar daar zijn we natuurlijk helemaal niet blij mee. Is het aandeel dan nu nog wel koopwaardig? Dat leest u hieronder. 

Advies en koersdoel Pharming in het licht van de aangekondigde overname van het Zweedse Abliva https://t.co/OKiZ3UqCjV

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) December 16, 2024

In Frankrijk staat Vivendi bijna 70% in de min na de opsplitsing van het bedrijf. Dochteronderneming Havas maakte vandaag zijn beursdebuut in Amsterdam, waar het nu zo'n half procent hoger noteert. Louis Hachette, dat vandaag een notering in Parijs kreeg, wint meer dan 20%. Canal+ werd naar Londen gebracht en daalt juist met zo'n 20%.

Wall Street koerst hoger

De Amerikaanse beurzen zijn vanmiddag hoger van start gegaan in aanloop naar het Fed-rentebesluit op woensdag. Morgen start het Federal Open Market Committee van de Fed met zijn tweedaagse beleidsvergadering. Die verlaging lijkt inmiddels wel zeker, maar belangrijker is de retoriek van Jerome Powell. Beleggers zullen, zoals vaker, de speech woord voor woord analyseren voor aanwijzigingen over eventuele renteverlagingen in 2025. 

Opvallend is ook de daling van servermaker Super Micro Computer. Uit een nieuwtje van Bloomberg bleek dat het bedrijf de investeringsbank Evercore heeft ingeschakeld om mogelijk kapitaal aan te trekken via aandelen en schulden. Beleggers maken zich steeds meer zorgen dat Super Micro mogelijk van de Nasdaq wordt gehaald, mede doordat het bedrijf eerdere deadlines voor het indienen van zijn jaarlijkse en kwartaalrapporten had gemist. Het bedrijf heeft nu tot februari de tijd om de uitstaande rapporten in te dienen.

Rentes

De rentes doen vandaag niet veel. De Nederlandse vergoeding op een 10-jaars staatspapier bedraagt 2,45% (-1 bp). 

Brede markt

Een vat WTI-olie wordt vandaag iets goedkoper en kost nu $70,11. De bitcoin is weer wakker en stijgt met overtuiging tot ruim $106.000. De euro stijgt nipt ten opzichte van de dollar en noteert rond 1,0499. Goud stijgt ook en staat nog altijd comfortabel boven de $2600-grens. Zilver stijgt ook mee en noteert rond de grens van $30,50. De VIX noteert op 14,18.   

Agenda: dinsdag 17 december

Morgen verschijnen er in Duitsland twee belangrijke macrocijfers: de ZEW-index (graadmeter economisch sentiment) en de Ifo-index (die het ondernemersvertrouwen weergeeft). Beide cijfers waren vorige maand bepaald niet denderend. De Ifo-index daalde van 86,5 punten naar 85,7 punten. De ZEW-index zat in oktober nog in de lift, maar liet in november weer een daling zien.

• 08:00 Werkloosheid oktober (VK)
• 10:00 Ifo ondernemersvertrouwen december (Dld)
• 11:00 ZEW economisch sentiment december (Dld)
• 14:30 Detailhandelsverkopen november (VS)
• 15:15 Industriële productie november (VS)
• 16:00 Vertrouwen huizenbouwers december (VS)
• 16:00 Bedrijfsvoorraden oktober (VS) 

En dan nog even dit

Is er nog veel upside?

Apple Stock Has Gained Nearly 30% This Year. What J.P. Morgan Says Happens in 2025. https://t.co/hFqb2Y8sec

— Barron's (@barronsonline) December 16, 2024

Nu wij Europeanen nog

Donald Trump’s victory puts Republican consumers in a spending mood https://t.co/CYZ4xhCyDd

— The Wall Street Journal (@WSJ) December 16, 2024

Niet te stoppen

Bitcoin Hits Historic High of Over $106,000 - https://t.co/JncmdLYvnq

— Brio (@Brio_NGA) December 16, 2024

Zeg het maar

1. Stocks: all-time highs
2. Home Prices: all-time highs
3. Bitcoin: all-time highs
4. National Debt: all-time highs
5. Core CPI Inflation: >3% for 43 straight months, longest run of high inflation since early 1990s
6. Fed: cutting rates again next weekhttps://t.co/LijoYYpqqc pic.twitter.com/utem1Z7xpN

— Charlie Bilello (@charliebilello) December 14, 2024