Slotcall: Powell praat beurzen omlaag en vooral chipaandelen trekken AEX onderuit

AEX: -1,4% | AMX: -0,6% | AScX: -+0,5% | S&P500: -1,3%

De highlights van vrijdag 15 november: 

• De AEX-index is fors lager gesloten
• Techaandelen over breed front onderuit, waaronder ASML, ASMI en Besi
• SOX-index ook fors lager
• Aegon en andere verzekeraars waren wel in trek

De pret was slechts van korte duur. De AEX-index heeft de fraaie koerswinst van donderdag in één handelssessie weer uit handen gegeven. De aandelen die gisteren de kar trokken - ASML en Besi - drukten vandaag de index weer omlaag.

Hier zijn verschillende redenen voor aan te wijzen. Beleggers namen wat winst van tafel. Daarnaast staat de rentegevoelige techsector onder druk, nu Fed-voorzitter Jerome Powell heeft aangegeven dat de Federal Reserve geen haast heeft met verdere renteverlagingen, waarover verderop meer. En dan was daar ook nog de tegenvallende outlook van de Amerikaanse branchegenoot Applied Materials, gisteravond laat. Dit bedrijf heeft bovendien een flinke blootstelling aan China en analisten maken zich zorgen over mogelijke verdere exportrestricties naar het Aziatische land.

Aegon verrast beleggers

Acht hoofdfondsen wisten zich staande te houden. Een ervan is Aegon, dat als een van de laatste grote bedrijven met cijfers kwam. De verzekeraar is een van de beurslievelingen van het afgelopen jaar: de koers is sinds de jaarwisseling met maar liefst 26% omhoog geschoten. Ter vergelijking: de AEX-index staat ruim 9% in de plus.

Aegon stelde niet teleur. De verzekeraar heeft in het derde kwartaal meer operationeel kapitaal gegenereerd dan voorzien en dat bood ruimte om de outlook voor heel 2024 te verhogen. Aegon rekent nu op een kapitaalgeneratie van circa €1,2 miljard, terwijl het concern eerder nog mikte op €1,1 miljard.

Aegon had nóg een verrassing in petto: het kondigde aan voor €150 miljoen eigen aandelen in te kopen, terwijl het vorige programma nog niet eens was afgerond. Beleggers beloonden de verzekeraar met een koerswinst van 1%. Is het een interessante belegging of is de koers te hard opgelopen? Het oordeel van Martin Crum leest u hier.

Aangename verrassing voor aandeelhouders Aegon https://t.co/6xCtRNURI2

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) November 15, 2024

Lees hier het weekoverzicht met de opvallendste stijgers en dalers afgelopen week

Powell praat Wall Street omlaag

Ook Wall Street is met verlies uit de startblokken gegaan, terwijl er toch diverse macro-economische meevallers waren. Zo liet de Empire State-index, die de bedrijvigheid van de industrie in de regio New York weergeeft, een explosieve stijging zien, van -11,9 naar +31,2: het hoogste niveau in bijna drie jaar. Ook bleken de Amerikaanse detailhandelsverkopen harder te zijn opgelopen dan verwacht.

Dat klinkt natuurlijk prachtig, maar keerzijde is wel dat de Federal Reserve het zich hierdoor kan permitteren om met de armen over elkaar af te wachten hoe de inflatie en de werkgelegenheid in de VS zich ontwikkelt. Er is geen haast om de rente snel te verlagen, en dat was dan ook de boodschap van Powell in een toespraak gisteravond.

Daarmee is een renteverlaging met 25 basispunten op 18 december opeens geen zekerheidje meer. Volgens de FedWatch-tool van CME wordt de kans dat er volgende maand een kwartje afgaat van het federal funds rate nu ingeschat op 62%. Dat was gisteren nog 83%.

Daarna ligt alles nog open. De kans dat de rente na de hierop volgende vergadering, op 29 januari, 50 basispunten lager ligt dan nu (ofwel: twee keer met een kwartje is verlaagd) is slechts 19,2%. Dat was een maand geleden nog 68%.

Een langer hoog blijvende rente zet doorgaans druk op de aandelenmarkten en meer in het bijzonder op aandelen van groeibedrijven, die het vooral van winsten in de verre toekomst moeten hebben. Bij een hoge rente zijn er voor beleggers immers aantrekkelijker alternatieven voor toekomstige winsten en cashflows, en daarmee daalt de waardering.

Zes Magnificent 7-aandelen op verlies

Het is vooral slecht nieuws voor bedrijven die veel geld lenen om toekomstige groei te financieren, zoals diverse techbedrijven, maar ook smallcaps. Dat blijkt ook vandaag: vooral de Nasdaq en de SOX-index (met chipaandelen) hebben het zwaar te verduren. Vooral Applied Materials (-8,6%) heeft het lastig, maar dat komt ook (en vooral) door de kwartaalupdate.

Maar liefst 6 Magnificent 7-aandelen staan in de min, waarbij vooral de koersdalingen van Amazon (-3,8%), Nvidia (-3,5%) en Meta (-3,3%) pijn doen. Alleen Tesla (+2,6%) weet zich aan de malaise te onttrekken, mogelijk omdat dit aandeel bekend staat als Trump-trade, vanwege de hechte band tussen topman Elon Musk en Donald Trump.

Ook op langere termijn is Tesla een beetje een vreemde eend in de bijt, net als Nvidia overigens. Hier ziet u het koersverloop van de Magnificent 7-aandelen in de afgelopen vijf jaar. De blauwe lijn is Tesla, de bovenste witte lijn Nvidia.

Big Pharma onderuit

Farmaceutische bedrijven hebben ook geen beste dag. Het bericht dat Trump overweegt om Robert F. Kennedy Jr. - een antivaxer - voor te dragen als minister van Volksgezondheid wordt hier met wantrouwen begroet. Zo staat de koers van Moderna maar liefst 9,6% in de min en kijken Pfizer, Amgen en Biontech aan tegen koersverliezen van 4 tot 5%.

Pool Corp (+1,8%) wordt hoger gezet op het nieuws dat Berkshire Hathaway, het investeringsvehikel van Warren Buffett, aandelen van de fabrikant van onderdelen voor zwembaden had gekocht. Berkshire nam ook een belang in Domino's Pizza, maar dit aandeel reageert daar amper op.

Uit een nog onbevestigd bericht blijkt dat General Motors 1.000 werknemers de laan uit stuurt om kosten te besparen. Maar dit kan niet op applaus rekenen: de koers staat 0,7% lager.

Palantir Technologies (+7,6%), fabrikant van software voor big data-analyse, gaat daarentegen als een speer op het nieuws dat het een notering aan de Nasdaq wil krijgen en mogelijk ook in de Nasdaq 100-index wordt opgenomen. Eind september kwam het aandeel al in de S&P500. De koers is dit jaar al vier keer over de kop gegaan.

Beursnieuws

• 16:33 Samsung gaat voor ruim $7 miljard aan aandelen inkopen
• 16:09 Bedrijfsvoorraden VS stijgen in lager tempo
• 15:24 FuelCell gaat verder reorganiseren
• 15:21 Industriële productie VS voelt impact van stakingen en natuurgeweld
• 14:39 Importprijzen VS stijgen onverwacht
• 14:38 Enorme stijging Empire State index
• 14:35 Amerikaanse detailhandelsverkopen stijgen iets harder dan verwacht
• 13:07 Alibaba verslaat winstverwachting
• 12:41 UBS verlaagt koersdoel ABN AMRO
• 10:51 EC: groei eurozone trekt aan
• 09:41 DSM-Firmenich verkoopt aandelen Robertet
• 09:01 Franse inflatie loopt weer op
• 08:38 Kleine groei Britse economie
• 08:29 North Peak Capital iets kleiner in Basic-Fit
• 08:29 Nieuwe CEO voor Lavide
• 07:42 Jefferies verhoogt koersdoel ASML
• 07:21 Aegon verhoogt outlook voor 2024
• 06:56 Chinese detailhandelsverkopen harder gestegen
• 06:54 Chinese industrie produceert door
• 14 nov Applied Materials overtuigt niet met outlook
• 14 nov Powell: Fed kan de tijd nemen met renteverlagingen
• 14 nov Besi focust op zelfstandigheid
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

De brede markt

• Vanwege de zware weging van chipaandelen deed de AEX-index het vandaag minder goed dan de meeste andere Europese beursindices.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is met 1 basispunt opgelopen naar 4,438. Dat is 13 basispunten meer dan een week geleden.
• De Nederlandse tienjaars rente doet 2,58%.
• Zoals gezegd is dit geen beste beursdag in New York. De S&P500 staat 1,3% lager, de Dow Jones-index verliest 0,7% en de Nasdaq staat maar liefst 2,2% in de min. De Russell 2000 (smallcapindex) geeft 1,1% prijs en de SOX-index zelfs 3,2%.
• 'Paniekbarometer' CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) is opgelopen naar 16,79. Nog geen standje paniek, maar houd het wel in de gaten.
• De euro noteert 1,0551 ten opzichte van de dollar. 
• De goudprijs staat 0,2% lager op $2.563 per troy ounce.
• De bitcoinkoers noteert 1,6% hoger op $89.414. Dat is $14.000 meer dan een week geleden.
• De olieprijzen nemen de lift naar beneden. De prijs van een vat WTI staat 1,9% lager op $66,90 en een vat Brent-olie noteert 1,9% lager op $70,95.

Verder op het Damrak

Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:

• Financials waren vandaag in trek. Allereerst natuurlijk Aegon (+1%), maar ook branchegenoten ASR Nederland (+1,4%) en NN Group en grootbank ING (+1%). Alleen ABN Amro (-0,5%) kon niet meekomen. UBS heeft het koersdoel van dit bankaandeel verlaagd van €18,10 naar €17,70, al blijft het koopadvies wel gehandhaafd.
  
• DSM-Firmenich heeft een flink deel van het belang in de Franse geur- en smaakfabrikant Robertet verkocht. Het speciaalchemiebedrijf deed 135.000 stukken van de hand en dat levert circa €115 miljoen op. Een koersreactie bleef evenwel uit. Dat gold niet voor Robertet, dat in Parijs 4,7% lager werd gezet.
• Jefferies heeft naar aanleiding van de beleggersdag van ASML het koersdoel opgetrokken van €760 naar €840, bij herhaling van het koopadvies. Maar het aandeel eindigde met een koersverlies van 5,5% onderaan de AEX.
• ArcelorMittal lijkt er nog even van na te genieten dat het aandeel door Bank of America op de kooplijst is gezet. Gisteren steeg de koers al met 3,9% en vandaag kwam er nog eens 2% bij.
• Heijmans (+8%) lag nog altijd goed in de markt na de koopaanbeveling van ABN Amro Oddo van gisteren.

IEX Beleggerspodcast: hoe verder met ASML?

Valt de prijs van Just Eat Takeway tegen? Is ASML een willoze speelbal van geopolitieke machten of is de technologische voorsprong daar simpelweg te groot voor? Deze vragen - en natuurlijk nog veel meer - komen voorbij in de IEX BeleggersPodcast van deze week met Pieter Kort, Hildo Laman en special guest Jos Versteeg, senior analist bij InsingerGilissen en ASML-kenner.

In de IEX Beleggerspodcast duiken Pieter Kort en Hildo Laman met analist Jos Versteeg diep in de wereld van ASML. https://t.co/vyG1XSFpte

— IEX.nl (@IEXnl) November 15, 2024

Agenda komende week: Nvidia, Nvidia en Nvidia

De komende beursweek komen beleggers in aanzienlijk rustiger vaarwater. Eigenlijk draait het maar om één ding: de kwartaalcijfers van Nvidia, woensdagavond. Op macro-economisch vlak zijn de inflatiecijfers van de eurozone (dinsdag) en Japan (vrijdag) interessant, met het oog op toekomstige rentebesluiten.

De belangrijkste cijfers van bedrijven met notering in Amsterdam:

• Dinsdag: Azerion
• Woensdag: -
• Donderdag: Envipco
• Vrijdag: -

De belangrijkste cijfers uit het buitenland:

• Dinsdag: ThyssenKrupp en Walmart
• Woensdag: Nvidia en Target
• Donderdag: Baidu en Deere
• Vrijdag: Ackermans & Van Haaren

De belangrijkste macro-economische cijfers:

• Maandag: vertrouwen huizenbouwers VS
• Dinsdag: inflatie eurozone en Amerikaanse woningbouwcijfers
• Woensdag: Japanse export en Duitse producentenprijzen
• Donderdag: Philly Fed, consumentenvertrouwen EU, woningbouw en leading indicators VS
• Vrijdag: inflatie Japan, consumentenvertrouwen VS, Duits BBP Q3, samengestelde inkoopmanagersindices

Hieronder ziet u tot slot de agenda voor komende week:

MAANDAG 18 NOVEMBER

    08:00 Detailhandelsverkopen oktober (VK)
    16:00 Vertrouwen huizenbouwers november (VS)
    18:00 Retail Estates halfjaarcijfers

DINSDAG 19 NOVEMBER

    07:00 Azerion Q3-cijfers
    07:00 ThyssenKrupp jaarcijfers (Dld)
    07:00 Greenyard halfjaarcijfers
    11:00 Inflatie oktober def. (eur)
    13:00 Walmart Q3-cijfers
    14:30 Woningbouw en vergunningen oktober (VS)

WOENSDAG 20 NOVEMBER

    00:30 Export oktober (Jap)
    08:00 Producentenprijzen oktober (Dld)
    08:00 Consumenten- en producentenprijzen oktober (VK)
    13:00 Target Q3-cijfers
    13:00 Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
    16:30 Olievoorraden - wekelijks (VS)
    22:00 Nvidia Q3-cijfers
    22:00 Palo Alto Q3-cijfers

DONDERDAG 21 NOVEMBER

    00:00 Envipco Q3-cijfers
    06:30 Consumentenvertrouwen november (NL)
    06:30 Investeringen september (NL)
    06:30 Werkloosheid oktober (NL)
    08:45 Ondernemersvertrouwen november (Fra)
    12:00 Baidu Q3-cijfers
    13:00 Deere Q3-cijfers
    13:00 Turkse centrale bank rentebesluit
    14:30 Steunaanvragen - wekelijks (VS)
    14:30 Philadelphia Fed index november (VS)
    16:00 Consumentenvertrouwen november vlpg (eur)
    16:00 Bestaande woningverkopen oktober (VS)
    16:00 Leidende indicatoren oktober (VS)

VRIJDAG 22 NOVEMBER

    00:30 Samengestelde inkoopmanagersindex november (Jap)
    01:30 Inflatie oktober (Jap)
    06:30 Prijzen bestaande koopwoningen oktober (NL)
    07:00 Ackermans & Van Haaren Q3-cijfers
    07:00 Bekaert Q3-cijfers
    08:00 Economische groei Q3 def. (Dld)
    08:00 Detailhandelsverkopen oktober (VK)
    09:30 Samengestelde inkoopmanagersindex november (Dld)
    10:00 Samengestelde inkoopmanagersindex november (eur)
    10:30 Samengestelde inkoopmanagersindex november (VK)
    15:45 Samengestelde inkoopmanagersindex november (VS)
    16:00 Consumentenvertrouwen (Universiteit v Michigan) november def. (VS)

Dat was het voor vandaag en deze week. Ik wens u een gezellig weekend toe!