AEX begint positief aan razend drukke beursweek, zorgen Philips en Heineken voor vuurwerk?

De AEX-index gaat een iets hogere opening tegemoet. Dat is zeer welkom na al het gooi- en smijtwerk van de afgelopen weken. Maar mogelijk gaan Philips en Heineken voor vuurwerk zorgen.

De futures duiden op een 0,2% hogere opening, nadat Wall Street vrijdag en Azië vannacht hoger de dag uit gingen. Er kan wel wat koersdruk ontstaan door de ex-dividendnotering van indexzwaargewicht ASML.

Herstel Philips zet door, maar krimp in China

Maar liefst 30 pagina's trekt Philips uit voor zijn kwartaalcijfers. Dat zien we niet vaak. De EBITA en de nettowinst zijn flink gestegen. De orderintake trok aan (met name in de VS) en de marge liep flink op, maar de vergelijkbare omzetgroei was beperkt.

Groei in de volwassen markten en in de groeimarkten werd deels teniet gedaan door krimp in China. Hier het cijferstaatje met de headlines:

Heineken: lagere volumes en meer investeringen in marketing

Ook Heineken opende de boeken. De bierbrouwer heeft in de eerste helft van 2024 een fors hogere operationele winst geboekt, mede dankzij de Amerika's. Maar onder de streep resteerde een nettoverlies door een afschrijving in China. Verder waren de wereldwijde volumes gedaald en kwam de omzet lager uit dan verwacht. De bierbrouwer wil in de tweede jaarhelft flink meer investeren in marketing en sales, om de resultaten op te krikken.

Azië begint beursweek goed, behalve China

De Aziatische aandelenmarkten zijn de beursweek goed begonnen, in navolging van Wall Street vrijdag. Vooral de Japanse beurs had de wind in de zeilen, aangevoerd door autofabrikant Mitsubishi Motors (+5,6%). Alleen de beurs van het Chinese vasteland stond onder druk, door zorgen over de Chinese economie. De techzware Hang Seng-index wist zich aan de malaise te onttrekken.

Hier ziet u de standen van de belangrijkste indices, geklokt om 08.00 uur:

• Nikkei 225: +2,5%
• TOPIX (Japan): +2,3%
• Shanghai Shenzhen CSI 300: -0,5%
• Shanghai Composite index: -0,1%
• Hang Seng (Hongkong): +1,6%
• Kospi (Zuid-Korea): +1,3%
• Nifty 50: +0,5%

Koopjesjagers in tech

Koopjesjagers graasden de markt af om afgestrafte techaandelen op te pikken:

• Alibaba: +5,4% (!)
• Baidu: +1,9%
• Prosus-deelneming Tencent: +1,6%
• Samsung: -1,7%
• TSMC: +0,7%
• Advantest: +4,5%
• SK Hynix: +1,9%

Wall Street krabbelt overeind

De Amerikaanse beurzen zijn vrijdag hoger geëindigd. De S&P 500 steeg met 1,1%, de Dow Jones-index won 1,6% en de Nasdaq klom op met 1%.

Er kwamen veel bedrijven met cijfers. De stijger van de dag was 3M (+22%), dat de verwachtingen van analisten wist te verslaan. Ook de cijfers van Colgate-Palmolive (+3%) werden positief ontvangen. Dat de fabrikant van verzorgingsproducten (en ook dierenvoer) de outlook voor de tweede keer op rij verhoogt, hielp vast ook.

De resultaten van oliereuzen Exxon Mobil en Chevron werden lauw ontvangen. De koersen kwamen nauwelijks van hun plek.

Opluchting over PCE-inflatie

Daarnaast verwerkten beleggers de PCE-inflatie, de belangrijkste maatstaf voor het rentebeleid van de Federal Reserve. Vrijwel alle metingen waren in de prik. Alleen de kern-PCE-inflatie (exclusief prijzen van voedingsmiddelen en energie) pakte op maandbasis iets hoger uit dan verwacht (+0,2% terwijl op +0,1% was gerekend), maar beleggers tilden daar niet zwaar aan.

Op jaarbasis kwam de kern-PCE-inflatie uit op 2,6%, vergelijkbaar met de maand ervoor. Dat is nog wel boven de doelstelling van 2% van de Fed, maar diverse Fed-bestuurders hadden de afgelopen weken al laten doorschemeren dat die 2% niet in beton is gegoten. Zolang de inflatie maar op de terugtocht is en niet opvlamt, is er ruimte om de rente omlaag te trekken.

Komende woensdag neemt de Federal Reserve een rentebesluit. De rente blijft naar verwachting gelijk (zie verderop), maar in het begeleidend commentaar zal de inflatie ongetwijfeld ter sprake komen.

De indicatoren:  

• De futures duiden op een hogere opening van de beursweek in Europa.
• In Azië trokken de meeste beurzen vannacht noordwaarts, met uitzondering van China.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) is weer wat gedaald, naar 16,39.
• De euro noteert 1,0862 ten opzichte van de dollar.
• De Amerikaanse rente is op de terugtocht nu het ernaar uitziet dat de Fed de rente weldra gaat verlagen. Vandaag is er 1 basispuntje af op 4,18%.
  
  
  
• De Nederlandse tienjaarsrente noteert 2,68%.
• De goudprijs staat 0,3% hoger op $2.939 per troy ounce.
• De prijs voor WTI-olie zit in de lift. Voor een vaatje betaalt u $77,48. De prijs voor Brent-olie uit de Noordzee staat onder druk.
• De bitcoinkoers staat 2,4% hoger op $69.619,75. Cryptovriendelijke opmerkingen van presidentskandidaat Trump gaven de koers een duwtje in de rug.

Nieuws, shorts en agenda

• 08:28 Wolters Kluwer koopt onderdeel van Isabel Group
• 08:15 FT: Euronext 'klaar om toe te slaan'
• 08:11 Lichte stijging resultaat Retail Estates
• 08:06 Groene opening op Damrak in verschiet
• 07:54 Heineken boekt fors meer winst
• 07:15 Sterke margegroei voor Philips
• 06:59 Japan koploper in Azië
• 06:52 Europese beurzen openen naar verwachting hoger
• 06:44 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:44 Beursagenda: macro-economisch
• 06:43 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 28 jul Stijgende omzet bij Heineken verwacht
• 28 jul Cijferseizoen dendert voort - aandacht voor rentebesluit en banencijfers VS

IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

De AFM meldt deze shorts:

Adviezen

Een koersdoelverhoging èn -verlaging voor Besi:

• Besi: naar €170 van €180, maar advies blijft kopen - Barclays
• Besi: naar €200 van €170 en kopen - ABN Amro Oddo
• ASMI: naar €800 van €815, maar advies blijft kopen - Goldman Sachs
• Air France-KLM: naar €8,75 van €15 en koopadvies vervangen door houdadvies - Barclays € 15,00
• Air France-KLM: naar €8,60 van €8,90 en verkopen - JPMorgan

Stem op uw favoriete AEX-aandeel voor augustus

Welk aandeel zal het volgens u in augustus goed gaan doen? Welke fondsen worden de brekebeentjes? En heeft u afgestrafte aandelen bijgekocht of waagt u zich daar niet aan, onder het motto 'never catch a falling knife'? Geef uw visie voor de nieuwe meting van het Nationaal Beleggerssentiment van IEX. Uiteraard leest u de uitslag op de site.

Beïnvloed het Nationaal Beleggerssentiment! Laat ons weten wat u van de augustusbeurs verwacht. En: koopt u een dip? https://t.co/a8r7Cjy8Rj

— IEX.nl (@IEXnl) July 26, 2024

Agenda deze week: Apple, Microsoft, Meta, Shell, ING en 3 rentebesluiten

Bereid u voor op een van de drukste weken van het jaar. Er komen allerlei interessante bedrijven met cijfers voorbij, waaronder DSM-Firmenich, Just Eat Takeaway, Shell, ING, ArcelorMittal en Pharming. En drie Amerikaanse Magnificent 7-aandelen: Apple, Microsoft en Meta. Daarnaast zijn er maar liefst drie rentebesluiten: van de Federal Reserve, Bank of Japan en Bank of England. En ook de macro-economische agenda bevat tal van interessante items, waaronder de inflatie en economische groei van de eurozone en het Amerikaanse banenrapport.

• Maandag 29 juli: cijfers McDonald's en ASML ex-dividend
  

De cijfers van Heineken en Philips heeft u al gezien. Na de middagboterham volgen de kwartaalcijfers van McDonald's. Verder gaan ASML en Acomo ex-dividend.

• Dinsdag 30 juli: DSM-Firmenich, Microsoft en BBP eurozone
  

Morgen openen heel veel bedrijven uit binnen- en vooral buitenland de boeken over het afgelopen kwartaal, waaronder DSM-Firmenich, Microsoft, BP, Pfizer, AMD, Starbucks en Paypal.

DSM-Firmenich gaf afgelopen voorjaar op de beleggersdag aan dat het een groeiversnelling wil realiseren door te focussen op activiteiten met hoge marges en sterke groei in de segmenten Nutrition, Health en Beauty, en door innovaties. In juni deed het speciaalchemiebedrijf de divisie gistextracten van de hand en onlangs verkocht het concern zijn MEG-3 visoliebedrijf. Meer hierover kunt u lezen in deze analyse.

Microsoft zet grote stappen op het gebied van AI. Natuurlijk door de samenwerking met Open AI, maar in mei presenteerde de softwaregigant ook een nieuwe Windows-pc die speciaal gericht is op AI: de Copilot+. Mogelijk vertelt het bedrijf daar meer over. Het voorzichtige oordeel van Ivo Breukink leest u hier.

Ook wordt uitgekeken naar een eerste raming van de groei van de economie van de eurozone in het tweede kwartaal. In het eerste kwartaal bedroeg deze 0,4% en economen verwachten dat dit is opgelopen naar 0,6% YoY.

Ook het BBP van Duitsland, de grootste economie van Europa, wordt bekendgemaakt. Daar was vorig kwartaal sprake van krimp. Morgen wordt duidelijk of Duitsland nog steeds de zieke man van Europa is, of aan de beterende hand.

• Woensdag 31 juli: JET, AMG, Meta en rentebesluit Federal Reseve en Bank of Japan
  

Woensdag wordt een razend drukke dag. Het regent kwartaalcijfers en dat is geen motregen, maar een stortregen. Just Eat Takeaway, AMG, Wolters Kluwer, Ebusco, Aedifica, Meta, Siemens Healthineers en Ontex zijn slechts enkele namen van bedrijven die met hun resultaten naar buiten komen.

Teun Verhagen stond enkele weken geleden stil bij de lagere lithiumprijzen, waar AMG last van heeft. Maar hij keek ook door zijn oogharen wat verder vooruit.

Naast cijfers komen er ook maar liefst twee rentebesluiten: 's morgens is Bank of Japan aan de beurt en 's avonds de Fed.

In Japan is de rente op een niveau dat heel ver achter ons ligt. Tot maart was daar zelfs nog een negatieve rente. In maart verhoogde Bank of Japan het tarief naar 0 tot 0,1%. De verwachting is dat dit zo blijft. Er zijn wat wisselende signalen. Aan de ene kant is de inflatie opgelopen tot boven de 2% en zijn de lonen fors verhoogd, hetgeen een renteverhoging zou rechtvaardigen. Aan de andere kant is er sprake van economische krimp, wat juist vraagt om een soepel monetair beleid. De verwachting is dat de centrale bank van Japan de rente ongemoeid laat, maar verrassingen zijn niet uitgesloten.

In de VS is het een heel ander verhaal. Daar zuchten bedrijven en consumenten onder een hoge rente van 5,25% tot 5,50% en wordt juist uitgekeken naar een renteverlaging. De markt acht de kans buitengewoon klein dat dit woensdag al gaat gebeuren. Volgens de zogeheten FedWatch-tool van CME Group. is die kans 4,1%:

Maar op 18 september zal de Fed zeer waarschijnlijk wél aan de renteknop gaan draaien. Dit wordt waarschijnlijk een klein rentestapje van 25 basispunten, hoewel de kans op een grotere verlaging inmiddels is toegenomen naar meer dan 14%:

Beleggers zullen in het begeleidend commentaar van Jerome Powell wel op zoek gaan naar hints op een renteverlaging op 18 september.

Ook verschijnt een voorlopige raming van de inflatie van de eurozone. Dit cijfer is naar verwachting gedaald van 2,5% op jaarbasis naar 2,3% op jaarbasis, en de kerninflatie van 2,9% YoY naar 2,8% YoY. De inflatie is dus wel duidelijk op de terugtocht, maar nog altijd boven de doelstelling van 2% van de ECB.

Verder komt de Amerikaanse loonstrookjesverwerker ADP met een banenrapport, dat geldt als voorproefje voor het arbeidsmarktrapport van vrijdag.

• Donderdag 1 augustus: Shell, ING, Intel, Apple en Galapagos
  

Donderdag is de drukste cijferdag van de week, met de resultaten van onder andere Shell, ING, ArcelorMittal, Aperam, Fugro, Pharming, Volkswagen, AB InBev (voorbeurs), Apple, Intel, Doordash en Galapagos (na sluiting Wall Street).

Ivo Breukink heeft Apple onlangs door de wasstraat gehaald. In zijn analyse stond hij ook stil bij de lancering van de met AI-functies uitgeruste iPhone 16, die in september op de markt komt.

Shell heeft begin deze maand al een summiere update gegeven over het afgelopen kwartaal. De oil major meldde toen een afwaardering van tussen de $1,5 en $2 miljard te moeten doen inzake de chemie-activiteiten in Singapore en biobrandstofactiviteiten in Rotterdam. In deze uitgebreide analyse stond Martin Crum daarbij stil.

Verder neemt de Bank of England een rentebesluit. Er wordt een verlaging van 25 basispunten verwacht. Ook verschijnen er in Azië, Europa en de VS inkoopmanagersindices voor de industrie. Dit zijn definitieve cijfers; de voorlopige zijn al geweest.

• Vrijdag 2 augustus: IMCD, Brunel en banenrapport VS
  

Vrijdag volgen de kwartaalcijfers van IMCD, Brunel, Bpost en Engie. De meeste aandacht gaat uit naar het Amerikaanse arbeidsmarktrapport. Dit zijn de verwachtingen:

• Banengroei: 185.000 (versus 206.000 in juni)
• Werkloosheid: 4,1% (evenveel als in juni)
• Uurlonen: +0,3% (evenveel als in juni)

Hierbij de agenda voor de rest van de week:

MAANDAG 29 JULI 2024

07:00 Heineken - Cijfers tweede kwartaal
07:00 Philips - Cijfers tweede kwartaal
07:00 Retail Estates - Kwartaalcijfers
09:00 ASML ex €1,52 dividend
09:00 Acomo ex €0,40 dividend
13:00 McDonald's - Cijfers tweede kwartaal (VS)

DINSDAG 30 JULI 2024

06:30 Producentenprijzen - Juni (NL)
07:00 Airbus - Cijfers tweede kwartaal (Fra)
07:00 DSM-Firmenich - Cijfers tweede kwartaal
07:30 Economische groei - Tweede kwartaal vlpg (Fra)
08:00 Allfunds - Cijfers tweede kwartaal
08:00 BP - Cijfers tweede kwartaal (VK)
09:00 Economische groei - Tweede kwartaal vlpg (Spa)
10:00 Economische groei - Tweede kwartaal vlpg (Dld)
11:00 Economische groei - Tweede kwartaal vlpg (eur)
11:00 Consumentenvertrouwen - Juli def (eur)
13:00 Merck - Cijfers tweede kwartaal (VS)
13:00 Pfizer - Cijfers tweede kwartaal (VS)
13:00 Procter & Gamble - Cijfers vierde kwartaal (VS)
14:00 Inflatie - Juli vlpg (Dld)
15:00 Case Shiller huizenprijzen - Mei (VS)
16:00 Vacatures - Juni (VS)
16:00 Consumentenvertrouwen CB - Juli (VS)
18:00 L'Oreal - Cijfers tweede kwartaal (Fra)
22:00 AMD - Cijfers tweede kwartaal (VS)
22:00 Microsoft - Cijfers vierde kwartaal (VS)
22:00 Starbucks - Cijfers derde kwartaal (VS)
22:00 PayPal - Cijfers tweede kwartaal (VS)

WOENSDAG 31 JULI 2024

03:30 Inkoopmanagersindex industrie en diensten - Juli (Chi)
06:00 Bank of Japan - Rentebesluit (Jap)
06:30 Inflatie - Juli vlpg (NL)
07:00 Adidas - Cijfers tweede kwartaal (Dld)
07:00 Deutsche Lufthansa - Cijfers tweede kwartaal (Dld)
07:00 Siemens Healthineers - Cijfers derde kwartaal (Dld)
07:00 Melexis - Halfjaarcijfers
07:00 Ontex - Halfjaarcijfers
07:00 Solvay - Halfjaarcijfers
07:00 Ebusco - Cijfers tweede kwartaal
07:00 JDE Peet's - Cijfers tweede kwartaal
07:00 Just Eat Takeaway - Cijfers tweede kwartaal
08:00 Wolters Kluwer - Cijfers tweede kwartaal
08:00 Aedifica - Halfjaarcijfers
08:00 Detailhandelsverkopen - Juni (Dld)
08:45 Inflatie - Juli vlpg (Fra)
09:00 Heineken - Ex-dividend
09:55 Werkloosheid - Juli (Dld)
11:00 Inflatie - Juli vlpg (eur)
13:00 Hypotheekaanvragen - Wekelijks (VS)
13:00 Boeing - Cijfers tweede kwartaal (VS)
13:00 DuPont - Cijfers tweede kwartaal (VS)
13:00 Kraft Heinz - Cijfers tweede kwartaal (VS)
13:00 Mastercard - Cijfers tweede kwartaal (VS)
14:15 Banenrapport ADP - Juli (VS)
14:30 Arbeidskosten - Tweede kwartaal (VS)
15:45 Inkoopmanagersindex Chicago - Juli (VS)
16:00 Aanstaande woningverkopen - Juni (VS)
16:30 Olievoorraden - Wekelijks (VS)
18:00 GBL - Halfjaarcijfers
18:00 AMG - Cijfers tweede kwartaal
20:00 Federal Reserve - Rentebesluit (VS)
20:30 Federal Reserve - Toelichting rentebesluit (VS)
22:00 Meta - Cijfers tweede kwartaal (VS)
00:00 Gimv - Bava
00:00 Titan Cement - Halfjaarcijfers

DONDERDAG 1 AUGUSTUS 2024

01:30 Inkoopmanagersindex industrie -  Juli def. (Jap)
03:45 Inkoopmanagersindex industrie Caixin - Juli (Chi)
06:30 Omzet detailhandel - Juni (NL)
07:00 ArcelorMittal - Cijfers tweede kwartaal
07:00 AB InBev - Halfjaarcijfers
07:00 Aperam - Halfjaarcijfers
07:00 Azelis - Halfjaarcijfers
07:00 Fagron - Halfjaarcijfers
07:00 Fugro - Cijfers tweede kwartaal
07:00 ING - Cijfers tweede kwartaal
07:00 Pharming - Cijfers tweede kwartaal
07:00 Syensqo - Halfjaarcijfers
07:00 AB InBev - Cijfers tweede kwartaal (Bel)
07:00 BMW - Cijfers tweede kwartaal (Dld)
07:00 Credit Agricole - Cijfers tweede kwartaal (Fra)
07:00 Merck KGaA - Cijfers tweede kwartaal (Dld)
07:00 Societé Générale - Cijfers tweede kwartaal (Fra)
07:00 Volkswagen - Cijfers tweede kwartaal (Dld)
07:00 Worldline - Cijfers tweede kwartaal (Fra)
08:00 Barclays - Cijfers tweede kwartaal (VK)
08:00 Shell - Cijfers tweede kwartaal
09:00 RELX - 18,2 pence ex-dividend
09:00 Inkoopmanagersindex industrie - Juli (NL)
09:15 Inkoopmanagersindex industrie - Juli def. (Spa)
09:45 Inkoopmanagersindex industrie - Juli def. (Ita)
09:50 Inkoopmanagersindex industrie - Juli def. (Fra)
09:55 Inkoopmanagersindex industrie - Juli def. (Dld)
10:00 Inkoopmanagersindex industrie - Juli def. (eur)
10:30 Inkoopmanagersindex industrie - Juli def. (VK)
11:00 Werkloosheid - Juni (eur)
13:00 Moderna - Cijfers tweede kwartaal (VS)
13:00 Bank of England - Rentebesluit (VK)
14:30 Steunaanvragen - Wekelijks (VS)
15:45 Inkoopmanagersindex industrie - Juli def. (VS)
16:00 Inkoopmanagersindex industrie ISM - Juli (VS)
16:00 Bouwuitgaven - Juni (VS)
22:00 DoorDash - Cijfers tweede kwartaal (VS)
22:00 Intel - Cijfers tweede kwartaal (VS)
22:30 Apple - Cijfers derde kwartaal (VS)
22:00 Galapagos - Halfjaarcijfers

VRIJDAG 2 AUGUSTUS 2024

07:00 Engie - Cijfers tweede kwartaal (Fra)
07:00 IMCD - Cijfers tweede kwartaal
07:00 Bpost - Halfjaarcijfers
07:30 Brunel - Cijfers tweede kwartaal
14:30 Banengroei en werkloosheid - Juli (VS)
16:00 Fabrieksorders - Juni (VS)
00:00 Envipco - Jaarvergadering

Veel succes en vooral plezier vandaag!