Beursblik: ECB zal rente verder verlagen

(ABM FN-Dow Jones) De Europese Centrale Bank zal de rente komende donderdag vermoedelijk met nog eens 25 basispunten verlagen, nu de twijfels over de economische verwachtingen toenemen en de inflatie, ondanks een recente opleving, op termijn wellicht onder de doelstelling uitkomt. Dit is de verwachting van economen in aanloop naar het rentebesluit van de ECB.

In december ging de rente ook met 25 basispunten omlaag, waardoor de depositofaciliteit nu op 3,00 procent staat. De basisrente is momenteel 3,15 procent en de marginale beleningsfaciliteit 3,40 procent.

Bank of America verwacht een "gemakkelijke" verlaging donderdag, gevolgd door nog een verlaging in maart. Die twee verlagingen staan wel vast, maar wat er daarna gebeurt, niet, volgens de Amerikaanse bank.

"Wij blijven van mening dat de economische cijfers de ECB uiteindelijk zullen dwingen om te blijven verlagen tot een eindrente wordt bereikt van 1,50 procent, zo niet lager", aldus Bank of America.

Volgens economen van ING toonden de notulen van het laatste rentebesluit van de ECB recent al toenemende twijfels over de economische verwachtingen. Daarbij neemt het risico van een lagere inflatie dan de doelstelling, een zogeheten 'undershoot' toe, ondanks dat er in de afgelopen maanden juist een toenemende inflatie zichtbaar is.

"Zelfs de haviken klinken dovish", aldus ING, die aangeeft dat de economische vooruitzichten die de ECB in december bekendmaakte, uitgingen van een eindrente van minder dan 2,00 procent. Om dat te halen, zou de centrale bank dit jaar voor 100 basispunten aan verlagingen moeten doorvoeren.

"Voeg daaraan toe de toegenomen risico's voor de economische groei in de eurozone door de mogelijke beleidskeuzes van de nieuwe Amerikaanse regering, en je begrijpt waarom de ECB een punt heeft", aldus ING.

De bank verwacht dat de ECB de rente zal blijven verlagen, in elk geval tot de bovenkant van haar verwachtingen voor een neutraal rentetarief, namelijk 2,50 procent. Mocht de Europese economie zwak blijven, dan zijn verdere renteverlagingen daarna niet uitgesloten.

De Japanse bank Nomura denkt dat de economie in de eurozone langzaam zal herstellen, onder meer door een structureel zwakke Duitse economie. Verder komt de kerninflatie dit jaar mogelijk boven de verwachting van de ECB uit, maar zal de diensteninflatie geleidelijk verder afkoelen.

Daarom zal de ECB de rente vermoedelijk met 25 basispunten verlagen bij elk rentebesluit tot halverwege het jaar, waarna er in september nog één verlaging volgt, resulterend in een eindrente van 1,75 procent, aldus Nomura.

De euro/dollar handelde dinsdag 0,6 procent lager op 1,0431, maar zou wat kunnen herstellen als voorzitter Christine Lagarde in haar toelichting onverwacht toch voorzichtiger klinkt over verdere renteverlagingen, aldus Bank of America.

Toch blijft Bank of America voorzichtig ten aanzien van de euro op de korte termijn vanwege het risico van Amerikaanse importheffingen, die de ECB kunnen dwingen om de rente verder te verlagen.

De ECB komt donderdag om 14.15 uur met het rentebesluit, gevolgd door een toelichting van Lagarde vanaf 14.45 uur.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999