Beursblik: Fed verlaagt rente verder

(ABM FN-Dow Jones) De Federal Reserve zal  woensdagavond vermoedelijk de rente met opnieuw 25 basispunten verlagen, maar het tempo van toekomstige verlagingen zal volgend jaar afnemen. Dit is de verwachting van economen in aanloop naar het Amerikaanse rentebesluit.

De federal funds rate staat momenteel op 4,50 tot 4,75 procent.

"Omdat de inflatie hoog blijft en president Trump de groeiprestaties van de VS wil aanjagen, zal de Fed voor 2025 een voorzichtiger versoepeling van het beleid aankondigen", denken economen van ING.

Experts van BNP Paribas verwachten dat het lastig zal zijn voor de Fed om niet te worden meegesleurd "in een debat over het mogelijke economische beleid van Trump."

Voorzitter Jerome Powell zal zijn persconferentie waarschijnlijk gebruiken om de markt voor te bereiden op een pauze, maar hij zal zich onthouden van directe opmerkingen over het beleid van Trump, zei de Franse bank.

"Maar het FOMC zal beleid maken dat consistent is met het beheersen van verhoogde inflatierisico's", aldus de economen.

Volgens analisten van LBBW is een renteverlaging van 25 basispunten niet zeker. Vanuit het perspectief van de obligatiemarkten, maakt het volgens hen niet uit of er een verlaging in december plaatsvindt en wordt gehint op een pauze in januari of juist een pauze in december en een signaal dat de rente in januari weer wordt verlaagd.

De markt denkt in grote meerderheid dat de rente komende woensdag wel wordt verlaagd. Die kans ligt volgens CME FedWatch op 99 procent.

De markt zal zich daarom vooral richten op wat de Fed te zeggen heeft over 2025. In maart zal het duidelijker zijn voor de centrale bank wat de impact is van de plannen van de nieuwe president Trump op het gebied van handel en de belastingen.

"Het risico van een iets sterkere groei op de korte termijn met de dreiging van hogere inflatie, importheffingen die de prijzen van goederen opdrijven en immigratiecontroles die de lonen en kosten in de landbouw, bouw en horeca kunnen opdrijven, betekent niettemin dat we verwachten dat ze slechts drie renteverlagingen zullen aankondigen in 2025", aldus ING.

De Fed komt woensdag met de nieuwe 'dot plot', waarin het de renteverwachtingen weergeeft. ING rekent op 25 basispunten aan verlagingen per kwartaal, met een eindrente van 3,75 procent in het derde kwartaal van 2025.

De dot plot is belangrijk voor hoe de markt reageert. Het geeft een kijkje in hoe de Fed denkt, aldus Charu Chanana van Saxo Bank.

"Vooral de dots voor 2025, 2026 en 2027 zijn interessant, omdat ze aangeven hoe snel de Fed verwacht de rente te verlagen. De vorige dot plot voorspelde vier renteverlagingen [100 basispunten in totaal] in 2025, maar dat kan nu worden bijgesteld naar drie of zelfs twee verlagingen vanwege blijvende inflatierisico’s", zei de beleggingsstrateeg.

Verder publiceert de centrale bank woensdag nieuwe economische ramingen. "Wij denken dat de macrovoorspellingen zullen wijzen op een iets sterkere inflatie volgend jaar en een hogere groei op langere termijn", aldus Bank of America.

"Beleidsmakers zullen in hun basisscenario geen rekening houden met de Trump-agenda, maar de balans van risico's zou een indruk moeten geven van hun inschatting van mogelijke beleidsveranderingen", volgens de Amerikaanse bank.

De inflatie werd in september nog geraamd op 2,3 procent in 2024. De inflatieverwachting voor 2025 lag toen op 2,1 procent en die voor 2026 op 2,0 procent.

Voor de langere termijn werd de inflatie toen geraamd op 2,0 procent, in lijn met de doelstelling van de Amerikaanse centrale bank.

De groeiverwachting voor de VS lag drie maanden geleden voor dit jaar, 2025 én 2026 op 2,0 procent.

De Fed maakt woensdagavond om 20.00 uur zijn laatste rentebesluit van het jaar bekend, samen met een actuele dot plot en nieuwe economische ramingen. Vanaf 20.30 uur geeft Powell een toelichting.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999