UBS zet NXP op de kooplijst

(ABM FN-Dow Jones) UBS heeft het aandeel NXP Semiconductors op zijn kooplijst gezet en het koersdoel verhoogd van 275,00 naar 285,00 dollar. Dat meldde de Zwitserse bank in een analistenrapport.

NXP deed het dit jaar tot nu toe beter dan de analoge subsector, dankzij goed voorraadbeheer en relatief veerkrachtige resultaten, maar wordt inmiddels tegen een grotere korting verhandeld ten opzichte van sectorgenoten, van 40 procent, waar dat aan het begin van dit jaar circa 30 procent was.

Dit komt waarschijnlijk omdat NXP ruim de helft van zijn omzet haalt uit automotive, waar de situatie uitdagend is. Van de groepsomzet van NXP komt 56 procent uit deze sector.

Toch denken de analisten dat de opgelopen korting misplaatst is.

Ten eerste zijn de voorraden goed gemanaged, vergeleken met bijvoorbeeld STMicroelectronics, waar ze aanzienlijk zijn toegenomen. Ook de prijzen lijken beter stand te houden dan bij sectorgenoten, met een daling van minder dan vijf procent op jaarbasis.

Een verschuiving in het ontwerp van elektronica in auto's zal leiden tot een 30 procent hogere omzet per auto aan MCU's, verwacht UBS. Op basis daarvan voorziet de bank een jaarlijkse samengestelde omzetgroei bij NXP in de hoge enkelcijferige percentages in de komende drie jaar, zelfs als het aantal verkochte auto's niet sterk groeit.

Ten derde rekent UBS op een verhoging van het margedoel bij de beleggersdag in november. 

Het aandeel NXP eindigde vrijdag op de Nasdaq op 234,24 dollar.

Bron: ABM Financial News