Aandeel Wereldhave AEX:WHA.NL, NL0000289213

quote:

candide schreef op 21 mei 2021 10:01:

Branco P en NL Value houden elkaar aardig in evenwicht. Ga zo door want wrijving geeft glans ,toch?!
In ieder geval ben ik NL Value dankbaar voor zijn bijdragen. Hierdoor heb ik nog veel plezier kunnen beleven aan mijn geschreven puts ook al schrijf ik nooit ongedekt. Hoe groter de beweeglijkheid ,hoe lucratiever.
Hoe de waarde van het aandeel zich zal ontwikkelen blijft voor mij toch ondoorgrondelijk.
De masters of the universe ( GS) blijven ongetwijfeld de winnaars.

quote:

NLvalue schreef op 23 mei 2021 09:19:

Hoe verdient een Grote Speler nou geld bij Werelhave:
175.000 x 0,45 Cmei 15+
80.000 x 0,65Cjun 16 +
175.000 x 0,85 Cjun 16 =

=3200 MFConsjes in 5 transacties

quote:

!@#$!@! schreef op 23 mei 2021 21:30:

Echt ? Dus hij gelooft dat GS en heel aandeel kan manipuleren en dat voor nog geen 3 ton winst ???

Gekker moet het gewoon niet worden.
Ja gekker dat er mensen zijn op dit forum die dat serieus nemen.

Ook mooi natuurlijk dat GS met toegang tot de wereldwijde markten en miljarden aan winst ervoor kiest om een Nederlandse mid kapper te manipuleren voor zo'n klein bedrag haha.

quote:

NLvalue schreef op 24 mei 2021 08:02:

Dolle boel in Tilburg:

www.bd.nl/tilburg-e-o/het-winkelhart-...

WHA winkeliers die een idioot goede maand hebben... het moet allemaal niet gekker worden

quote:

Branco P schreef op 24 mei 2021 00:12:

Iets anders, na een eerder verzoek van TTW heb ik vandaag eens een rondje Franse websites van de Wereldhave objecten gedaan. In sommige gevallen (of in alle gevallen) worden de plattegronden niet netjes bijgehouden dus dat maakt het eigenlijk lastig om een analyse van de ontwikkeling ten opzichte van de vorige keer te geven. Zo is de plattegrond van Rouen Saint Sever kennelijk van maart 2019. Toch heb ik er nog wel iets van kunnen maken door het aantal genoemde huurders op de websites te vergelijken met het aantal shops zoals vermeld op de Website van Wereldhave.
...

quote:

The Third Way... schreef op 6 mei 2021 11:07:

[...]
Eens, daarom zijn we gestopt met het TTW initiatief en zijn we bezig met het schrijven van een leerbundel. Daardoor komen er steeds weer dingen naar boven die ik dan hier van me afschrijf. Excuus, indien men graag heeft dat ik stop dan doe ik dat.

Het zijn namelijk telkens wel weer nieuwe bevindingen. Indien je interesse zou hebben, kijk eens naar de laatste retail presentatie:
www.wereldhave.com/siteassets/coporat...

Daar geeft WH nog steeds aan op slide 35 dat het 250 mln euro aan NLse bezittingen wilde verkopen onder de LC strategie. Dat is aan de waardering nadat de ceo de eerste keer met 23% afwaardeerde. Eigenlijk dus 325 mln euro boekwaarde pre-Storm.

Daar was op de datum van de presentatie 87.5% van verkocht, oftewel 284 mln euro boekwaarde (zelfde slide).

Nu staat er ook op slide 23 een tussenstand van de opbrengsten: 127 mln euro.

Oh, en vergeet niet dat onder die 127 mln euro ook de Franse verkoop van december valt, die zat niet in de te verkopen NLse bezittingen. Dus teller en noemer zijn niet afgestemd.

En..., de opbrengsten zijn bruto.

Do your math...

quote:

Branco P schreef op 24 mei 2021 10:51:

[...]

Heeft natuurlijk niks met WHA winkeliers te maken. Dit effect is waar te nemen in alle winkelgebieden en zal de komende maanden gaan aanhouden. Mogelijk zelfs in de rest van het jaar. Overal, in heel Europa.

quote:

The Third Way... schreef op 24 mei 2021 14:32:

[...]
Verbaasd dat hier niet meer reacties op zijn gekomen, of is de gemiddelde lezer al murw gebeukt?

Bovenstaand verhaal impliceert dat WH zijn NLse winkelcentra verkocht heeft aan een netto-opbrengst die maar 38% bedraagt van de getaxeerde waarde pre-Storm.

Cijfers zijn te interpreteren met een behoorlijke marge, maar tis wel duidelijk: het zijn doldwaze dagen...

quote:

The Third Way... schreef op 24 mei 2021 14:32:

[...]
Verbaasd dat hier niet meer reacties op zijn gekomen, of is de gemiddelde lezer al murw gebeukt?

Bovenstaand verhaal impliceert dat WH zijn NLse winkelcentra verkocht heeft aan een netto-opbrengst die maar 38% bedraagt van de getaxeerde waarde pre-Storm.

Cijfers zijn te interpreteren met een behoorlijke marge, maar tis wel duidelijk: het zijn doldwaze dagen...

quote:

The Third Way... schreef op 24 mei 2021 14:37:

[...]
DE rechtvaardiging voor de nieuwe strategie was dat er zonder in 2025 maar liefst 17% leegstand zou zijn in de NLse en Bse winkelcentra. Vooralsnog blijft die koppig op 4% staan.

Spreek jij WH tegen?

quote:

Erwin S schreef op 24 mei 2021 10:27:

[...]

Dat vroeg ik mij enige tijd geleden ook al af. De miljarden winst (GS en banken in het algemeen) komen hier niet vandaan. Een constante 'zekere' winst bestaat er in de markten nagenoeg niet. Tussen de bied en de laat kun je veel verdienen en de rest aan commissies en provisies.
Als je jaar in jaar uit een goed rendement maakt dan wil iedereen je wel hebben. Je track record laat het immers zien.

verzekeringen: betaalde premie minus kosten (overhead) blijft over om uit te betalen. verzekeren kost dus per saldo altijd meer dan het per saldo opbrengt (uitbetaald).

Casino= altijd verlies (tenzij eenmalig)
want waar je geld mee kan verdienen, dat mag in het casino niet.

quote:

Branco P schreef op 24 mei 2021 00:12:

Iets anders, na een eerder verzoek van TTW heb ik vandaag eens een rondje Franse websites van de Wereldhave objecten gedaan. In sommige gevallen (of in alle gevallen) worden de plattegronden niet netjes bijgehouden dus dat maakt het eigenlijk lastig om een analyse van de ontwikkeling ten opzichte van de vorige keer te geven. Zo is de plattegrond van Rouen Saint Sever kennelijk van maart 2019. Toch heb ik er nog wel iets van kunnen maken door het aantal genoemde huurders op de websites te vergelijken met het aantal shops zoals vermeld op de Website van Wereldhave.

Vooropgesteld, ik kan goed begrijpen dat Unibail deze winkelcentra destijds heeft verkocht. Het zijn overwegend relatief kleine winkelcentra (50-80 winkels) en/of oude winkelcentra. Twee daarvan bestaan uit 3 verdiepingen en dat is te veel. Dat werkt misschien in hartje New York, Parijs of Tokyo, maar verder helemaal nergens. De rest bestaat uit 2 verdiepingen met uitzondering van Dock Vauban (1 verdieping), Bij 2 verdiepingen is er vaak ook 1 verdieping net ietsje minder. In alle gevallen moet er geparkeerd worden in parkeerkelders of in parkeergarages en dat is zeker voor de hypermarktfunctie minder optimaal, maar sowieso parkeren mensen het liefst buiten voor de deur... en gratis. Dat kan een reden geweest zijn voor E.Leclerc om de winkel in Docks Vauban op te geven (in combinatie met een starre opstelling van WHA in de onderhandeling, als ik de berichtgeving daarover mag geloven).

In het persbericht in 2014 wordt gesproken over 9% leegstand in die Franse objecten (dat was dan inclusief het reeds verkochte blokje in Bordeaux) dus op zich ging het eerst de goede kant op (leegstand in 2016 nog zo'n 6% en eind 2018 ook weer die 6%) en is Wereldhave nu in Frankrijk weer een beetje teruggevallen naar 7,7% eind Q1 2021. Die leegstand is niet gelijkmatig verdeeld over alle objecten. Sommige centra doen het duidelijk beter dan andere.

vastgoedjournaal.nl/news/15926/megade...

Gekocht voor 850 miljoen stond het in 2018 nog voor € 880 miljoen in de boeken. Daarna in een twee jaar durende Storm naar € 690 miljoen in 2020. Daar moet je dan wel nog € 11 miljoen bij optellen voor het verkochte blokje in Bordeaux, dus € 701 miljoen. De netto yield was in 2020 ongeveer 4,9%. In 2018 was die 4,7%. Huren werden bij heronderhandelingen reeds naar beneden gecorrigeerd, maar bij de winkelcentra met veel leegstand moet daar nog wat meer vanaf waarschijnlijk. Dus bij die netto yield moet nog wel een half procentpuntje bij opgeteld worden om in realistische wateren te komen (zeg: 5,3% a 5,4% overeenkomstig de ECP centra in Frankrijk excl. Passage du Havre). Gemiddelde resterende looptijd van de huurcontracten tot eerste break is 2,2 jaar (was in 2018 nog 2 jaar) en tot eerste expiratie 5,3 jaar (was 4,8 jaar) dus daar zit enige verbetering. Meer die eerste breakoptie van gemiddeld 2,2 jaar, dat vind ik wel opmerkelijk. Dat zou impliceren dat er een aanzienlijk aantal huurders een break optie heeft in de kopende twee jaar. Dat is nog wel even een spannend gegeven en niet handig nu qua timing.

Docks Vauban: hier is vorig jaar helaas de E.Leclerc Hypermarkt vertrokken, dat is ook verwerkt in de plattegrond, en als ik het me goed herinner gaat deze unit heringevuld worden door een soort Vershal-concept. Dat is nog niet gebeurd, maar met een Gaumont Theater, Primark, ZARA, Bershka, H&M, Ney Yorker, Mango en JD moet het wel goed zitten. Primark is een trekker van formaat. 50 winkels ook slechts in totaal en maar een stuk of drie a vier leeg. Ook alle winkels op begane grond aan 1 passage dus dat is mooi. Parkeren in een parkeergarage en een paar plaatsen buiten. Jammer van E.Leclerc, maar verder wel goed lijkt mij.

Rivetoile: Lijkt qua opzet veel op Docks Vauban. Redelijk vergelijkbare huurders maar geen Primark. Wel een slag groter (85 units) en winkels verdeeld over twee verdiepingen waarbij een E.Leclerc op de kelderverdieping en parkeren daar nog weer onder op -2. Dat is minder optimaal voor een supermarkt dus hopelijk gaat E.Leclerc hier wel blijven zitten en doet WHA er ook alles aan om ze binnen te houden. Primark zit al in het centrum van Strassbourg en twee lijkt me iets de veel van het goede dus het is zaak om hier je Hypermarkt aan boord te houden. Op de begane grond wordt de winkelpassage steeds onderbroken met "sluizen" van bouwblok naar bouwblok. Dat is een beetje merkwaardig. Volgens mij wel een aantal winkels leeg, maar niet veel meer dan 5 stuks. Ook wel OK zo lijkt het.

Meriadeck: dit is een oud beestje met zo'n 75 winkels verdeeld over 3 lagen. Een Auchan-Hypermarkt (ook niet de meest moderne keten) die verdeeld is over drie lagen, dus dat neigt naar een Warenhuis-achtige opzet, maar dan met relatief veel food. Ruim 10 winkels leeg waarvan ook 2 relatief grote units. Is niet meer van deze tijd dus dit is een uitdaging. Parkeren onder én boven het winkelcentrum. Het hele gebied is onooglijk, maar wel hartje bordeaux zakendistrict zo te zien dus hoge grondwaarde hier. Dit is een object wat je apart moet verkopen mijns inziens want het wijkt nogal af van de rest.

Côte Seine: winkelcentrum bedoeld als wijkwinkelcentrum (ca 65 winkels) voor een wijk in Parijs. Weer twee lagen ook hier met gek genoeg parkeren in de kelder (-1) en de Hypermarkt Casino Geant op +1 met de net wat minder spannende ketens als C&A en Action maar ik denk wel passend bij de wijk. Paar units leeg, maar veel is het niet volgens mij. OK tot goed, zolang in ieder geval die Casino Geant binnenboord blijft. Liever niet die twee verdiepingen, maar het is wat het is.

Saint Sever: ook een behoorlijk oud beestje met wel wat leegstand, maar daar is een food court in wording en een Primark op komst (opening in 2023) en dan zou het (met 2 verdieping) nog wel goed kunnen werken. Nu net nog even moeilijk verkoopbaar lijkt mij, eerst die Primark openen zou je zeggen. En tot die tijd die E.Leclerc binnenboord houden. Kennelijk ook een vernieuwde bioscoop van Kinepolis zie ik zojuist dus dat gaat daar de goede kant op. Vapiano, Go Sport, H&M. Nog een ZARA erbij zou mooi zijn, misschien over de streep te trekken door de komst van Primark.

Docks 76: modern nieuw winkelcentrum, qua ligging net iets minder optimaal dan Saint Sever. Parkeren ook hier weer in een parkeergarage. Positief is dat er vorig jaar een Carrefour City supermarkt is aangetrokken maar jammer is dan weer wel dat deze buiten het eigenlijke winkelcentrum ligt. Het winkelcentrum heeft drie verdiepingen en dat is er 1 te veel. Op de tweede verdieping een Pathe bioscoop en 1 grote sportzaak en op de begane grond een leuke winkelpassage maar de verdieping er tussenin staat toch wel voor 1/3 leeg zo te zien (dat was een jaar geleden ook al zo) en dat zal toch wel een lastige verdieping blijven.

Ja qua verkoop, je zou eind dit jaar, als Corona niet zo'n issue meer is, op zoek kunnen gaan naar een koper voor Docks Vauban en Rivetoile samen... En naar een andere koper voor Côte Seine (Parijs). Aan de overige 3 centra is eerst nog werk aan de winkel waarbij Meriadeck en Docks 76 de uitdagingen zijn en Saint Sever nog wel eens wat moois kan opleveren.