Aandeel Tesla OTC:TSLA.Q, US88160R1014

quote:

DeZwarteRidder schreef op 14 januari 2015 16:13:

Elon Musk heeft geduld: eerste winst Tesla pas in 2020
14 jan 2015 - 08:59

Oprichter Elon Musk heeft een nieuwe manier gevonden om hijgerige beleggers van het lijf te houden: de ondernemer voorspelt dat Tesla pas in 2020 zijn eerste winst zal maken.

Tesla gooide tot nu toe hoge ogen met de Model S. Van die prijzige sedan werden er vorig jaar 33.000 verkocht, maar dat is nog lang niet genoeg om alle investeringen in bijvoorbeeld een batterijfabrieken terug te verdienen.

Tijdens een bezoek aan de jaarlijkse autoshow in Detroit zei Musk dinsdag dat de meer betaalbare Model 3 eerst volledig in productie moet zijn om rond 2020 de eerste winst te kunnen maken. Dat model wordt in 2017 gelanceerd en gaat in VS 30.000 tot 40.000 dollar kosten, ongeveer de helft van een Model S. Rond 2020 wil Musk een een verkoopaantal van 500.000 auto’s per jaar behalen.
Veranderen

De aandelenkoers van Tesla daalde dinsdag 7 procent na de uitlatingen van Musk, die zich onlangs al eens liet ontvallen dat de koers van zijn bedrijf overgewaardeerd was. De geboren Zuid-Afrikaan gaat voor de lange termijn en wil intussen de hele auto-industrie veranderen, benadrukte hij dinsdag weer.

‘De behoefte aan duurzaam transport is ongelofelijk groot’, tekent de Wall Street Journal op. Ook in een periode van dalende olieprijzen is het volgens hem ‘urgent’ dat automakers hun voertuigen elektrisch maken. De vraag is ’slechts’ wanneer dat gebeurt, ‘en als dat sneller gaat dan is dat goed voor de wereld’.

Wat Musk betreft blijft hij de rest van zijn leven bij Tesla. 'Misschien niet als ceo, maar ik zal altijd bij het bedrijf blijven. Ik heb toegezegd ceo te blijven tot en met de massaproductie van de Model 3, daarna zal ik gaan herevalueren.’

quote:

!@#$!@! schreef op 12 februari 2015 16:30:

Ik heb de conference call script helemaal gelezen:
www.thestreet.com/story/13044208/1/te...

En itt de koppen in de media, waren de cijfers juist erg goed. Productie dit jaar was 35.000 en verwachting voor volgend jaar is van 50.000 verhoogd naar 55.000, dit met grote onzekerheid omdat de productie van X wordt gestart. Maar het kan ook heel positief uitpakken. De vraag is nog steeds vele malen groter en dus alleen productie telt. ruim 400k auto's wereldwijd is natuurlijk ook geen bijzonder grote vraag.
Ik heb altijd in het product gelooft , maar de waardering vond ik overdreven, daarom ging ik op Elon Musk's advies short op $280.

In de o.p. doe ik een schatting van $95 per aandeel. Maar op basis van deze informatie en dan met name dat het aantal uitstaande aandelen niet groeit, men de marge zelfs gelooft te verbeteren en in 2020 dus een winstmarge verwacht van 10% terwijl de groei nog enorm zal zijn.

Die 2020 gaap winst betekent een enorme free cash flow in dat jaar volgens Musk. Dit heeft te maken met boekhoudregels en een minimum-restwaarde garantie die ze geven op hun auto's. De cijfers zijn in werkelijkheid veel beter dan gegeven. non-gaap is dus niet een trucje. Het is om dit duidelijk te maken.

Als ik de revenue hetzelfde hou op 24.000 mln en dus die winstmarge van 10%

De k/w zou ik toch wel op 30 zetten dan, want men verwacht dan nog steeds extreem te groeien. Risico is nog steeds groot , dus discountrente blijft 20% . Uistaande aandelen zijn nu kennelijk 125 mln (niet 145 als ik eerst las) en dus praktisch niet toegenomen. Stel ik ze toch op 165 mln al verwacht Elon slecht een marginale toename.

Dan krijg je een w/p aandeel van 14.50 in 2020 en een koers van $436
Tegen 20% discount is dat nu $175

Slechts een lichte overwaardering.

Ik kan helaas niks vinden over de activiteiten mbt het electriciteit opslaan voor huizen en bedrijven. Een enorm belangrijke markt. Ze verwachten over 2 maanden hun product kenbaar te maken en over 6 mnd produceren. Ik kan de potentie hier niet van inschatten. Maar brengt wel extra kansen met zich mee.

Dus ja licht overgewaardeerd, maar niet enorm als alles goed gaat, met zelfs extra kansen als alles meezit. Ik heb mijn short dan ook gesloten vandaag.