Aandeel Fugro AEX:FUR.NL, NL00150003E1

quote:

RW1984 schreef op 30 oktober 2014 15:47:

[...]
De 10 euro van Gunther klopt niet, maar dit ook niet meer. De recente afschrijvingen moeten wel meegenomen worden. Ik dacht dat de intrinsieke waarde nu rond de 18 euro ligt.

quote:

money hates me schreef op 30 oktober 2014 16:03:

EBITDA eind 2013 460.7 miljoen
EBITDA eind 2e kwartaal 385.7 miljoen

Daling van 75 miljoen, als de daling op deze tempo doorgaat:EBITDA eind 2014:310miljoen.

Netto schuld eind 2013 700.7 miljoen
Netto schuld eind 2e kwartaal 893.8 miljoen

EBITDA coverage eind 2e kwartaal:893.8/385.7= 2.32 (onder de gevarenzone van 3)

Van uitgaande dat de nettoschuld gelijk blijft als eind 2e kwartaal 2014
En van uitgaande zelfde daling van EBITDA in de eerste helft dit jaar:310 miljoen.

893.8/310=2.9 nog net onder de gevarenzone maar aangezien de 2e helft van dit jaar slechter zal zijn, is met zekerheid wel te zeggen dat ze boven de 3 uitkomen(EBITDA coverage)!!

Ben nog naar mijn mening voorzichtig geweest met de voorspellingen....

Trek zelf de conclussie....

Volgens mijn voorzichtige voorspelling zou het EBITDA coverage eind 2014 uitkomen op 2.9 wat net onder de bankconvenanten is en aangezien Fugro ook zelf aangeeft dat de 2e helft van dit jaar nog slechter zal zijn.
Uit de voorlopige cijfers die zijn uitgebracht door Fugro zelf, komt de EBITDA nu al op 2.9 EBITDA coverage.

Persoonlijk denk ik als het met deze tempo doorgaat, zal de werkelijke cijfer uitkomen op 3.5!!!

Dat betekend dat Fugro niet meer voldoet aan de bankconvenanten, dat wordt dus druk onderhandelen met de banken en zijn overgeleverd aan de ``genade`` van deze banken...

Als Fugro slim is en aan het voortbestaan van het bedrijf denkt en niet al te veel tijd verloren laat gaan, zullen ze met een emissie moeten komen!!
Voor beleggers is het niet goed maar wil je dat het bedrijf nog bestaat, moet je het wel doen.
Er is al 70% van de waarde verloren!!!
Om meteen met schoon schip te werken, is naar mijn mening een emissie met een totale waarde van 450 miljoen(halveren van de netto schuld) het beste.
Dan heb je 450miljoen/300miljoenEBITDA=1.5 EBITDA coverage (ver beneden de max.van 3)
Hoe langer ze wachten, hoe meer aandelen ze moeten afgeven.
Ik ga in mijn voorbeeld uit van EURO 7.50 emissiekoers en dan praat je over 60miljoen nieuwe aandelen (verwatering van +- 70% of 70% meer uitstaande aandelen)
Ik wil absoluut Fugro niet vergelijken met Imtech maar in dit geval, hoe langer je wacht hoe lager de koers en hoe meer je aandelen uit moet geven.

Als het met deze tempo doorgaat, vergeet de emissiekoers van EURO 7.50
Vergeet emissie begin volgend jaar, moeten het met deze tempo voor het einde van dit jaar doen...

quote:

rai144 schreef op 30 oktober 2014 15:54:

Ze gaan achter die RBS TL 12,50 aan. Gelukkig ben ik daar uit, verlies nemen is ook een kunst.

quote:

Pexs schreef op 30 oktober 2014 16:10:

[...]
Nog één grote dump en ze hebben het voor elkaar. Pfffff dit heeft toch niets meer met beleggen te maken zo. De beursmaffia bepaald en de belegger betaald. De economie lijdt onder de shortsellpraktijken van de grote hedgefunds, waar alleen de superrijken aan kunnen deelnemen. Al het geld wat uit de zakken van de gewone belegger wordt geklopt komt ook niet meer in de "echte" economie, verdampt is verdampt. En rustig blijven zitten kan ook niet meer, want bij een emissie is de verwatering wederom enorm door de shortsellers. Iedereen weet het maar diegenen die er wat aan kunnen doen (politiek) interesseert het geen moer. Het gemiddelde tweede kamerlid heeft geen flauw benul wat shortselling betekent. Ik heb gelukkig geen positie, maar vind het echt crimineel wat er gebeurd hier.

quote:

guusje schreef op 30 oktober 2014 16:03:

Laat Kramer zo sportief zijn om zijn stukken goedkoper terug te kopen, zijn zakken zijn goed gevuld.

quote:

Diegy schreef op 30 oktober 2014 16:17:

Shorters weten altijd meer. Emissie is aanstaande. De bank convenanten komen nu zeker in gevaar. We weten hoe het met imtech is gegaan