Aandeel TKH Group AEX:TWEKA.NL, NL0000852523

quote:

White Arrow schreef op 7 maart 2024 16:49:

Ik weet niet waar jij naar kijkt?!

2019 1,63
2020 1,13
2021 2,30
2022 3,33
2023 3,32

quote:

cash is king schreef op 7 maart 2024 21:32:

@Bulletje, ik kan de rekensommen niet zo goed beoordelen, maar ze zullen wel correct zijn. Ik hoop en verwacht alleen, dat (de koers van het aandeel) TKH net als in het verleden het geval is geweest uitschieters naar boven en liefst ook naar beneden maakt. Dan kan ik mooi mijn opties blijven schrijven en maak ik met het dividend erbij toch een aardig rendement.

quote:

Bulletje Rozenwater schreef op 8 maart 2024 08:50:

[...]

Heel simpel: 5% autonome groei (doelstelling TKH en conform groei afgelopen 5 jaar) + 5% dividend, maakt 10% rendement per jaar. Dat is in de lijn met het langjarig rendement op aandelen.

Dus het aandeel is wat mij betreft fair value.

Mocht TKH beter gaan presteren, bijvoorbeeld dubbelcijferige groei, dan kan de waardering om hoog, maar nu nog niet.
Het kan ook tegenzitten, het management is niet ambitieus met 5% autonome groei en daar zullen ze wel hun redenen voor hebben. Koersdoelen van +40% (zoals iex) of nog hoger (wat sommige leden menen), gaan nergens over.

Blijft een prima belegging, zit ook gewoon long. Maar het is nu ook weer geen superfonds.

quote:

Bulletje Rozenwater schreef op 7 maart 2024 19:43:

[...]

Ik weet niet wat deze cijfers zijn, maar ik kan deze niet terugvinden.

Wat ik kan vinden. Ik doe even alleen 2019 tm 2023 voor het gemak, denk dat dat wel redelijk representatief is.
netto winst 2019 114 mil
netto winst 2023 165 mil

Kun je zeggen, dat is een mooie 47%
De netto winst is echter volatiel en geeft een beetje vertekend beeld
Omzet wordt echter al een stuk minder:
2019 1489
2023 1847

Een plus van 24%, in de lijn met 5% autonome groei en doelstelling van TKH.

Ter vergelijking SP500 doet gewoon 88% over die periode. AEX +63%

Als die lijn zich voortzet en je vergeet even de volatielere nettowinst en we er voor het gemak vanuit gaan dat het deel v/d nettowinst wat niet uitgekeerd wordt als dividend noodzakelijk is voor het realiseren van de autonome groei, dan rolt daar een keurige 10% rendement per jaar uit, 5% groei + 5% dividend. Daarbij is de groeidoelstelling van TKH met 5% groei niet ambitieus en moeten we nog maar zien of dat gehaald gaat worden. Het is gewoon geen groeiaandeel.

Dus de waardering van TKH is gewoon netjes, er is uitzicht op 10% rendement per jaar en het is zeker niet ondergewaardeerd.
Zou het richting een KW van 16 gaan dan wordt de aandeelhoudersreturn te laag om de relatief lage groei te compenseren. Er zijn gewoon betere alternatieven op de beurs.

Wat mij betreft echt max FW kw 12-13. En als het meezit, nou dan wordt dat dan wel ingesprijsd. En vise versa als het tegenzit, dan ga je die 10% niet halen. Wat nu op het bord staat is echt een keurige waardering.

quote:

Mark90 schreef op 8 maart 2024 09:27:

Berenberg verlaagt koersdoel TKH
(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft vrijdagochtend het koersdoel voor TKH Group verlaagd van 54,00 naar 50,00 euro, met handhaving van het koopadvies, nadat TKH vertraging meldde bij het halen van zijn doelstelling voor 2025.

Toch nog een hardere daling (-2,3%) dan ik had verwacht. Onder de €37 koop ik bij.

quote:

White Arrow schreef op 8 maart 2024 10:00:

[...]

Dat is de winst per aandeel zoals te vinden bij Degiro, waar ik 2023 (uit het hoofd, ik kan daar een dubbeltje naast zitten) heb gecorrigeerd voor de boekwinst. Je moet vanwege de aandeleninkopen uiteraard naar de cijfers per aandeel kijken. Kijken naar de omzet geeft ook een vertekend beeld, aangezien de omzet van relatief laagwaardig, naar omzet met hogere toegevoegde waarde verschuift. Ik schat de winst 2025 op ruim 4 en 2026 mogelijk zelfs 5 euro per aandeel. Nu hebben ze een grote investeringsronde achter de rug, die tot hogere kosten leidt. Bovendien zitten we nu in een cyclische dip, terwijl ze geen personeel hebben ontslagen, maar zelfs extra hebben aangenomen. Het volle potentieel van deze investeringen gaan we in 2025 en 2026 pas echt goed zien.

quote:

maarten030 schreef op 8 maart 2024 09:24:

[...]

Je vergeet de hefboom als ze richting de marge-doelstelling gaan bewegen. Marge van 11% naar 15% (17% doelstelling) is een stijging van de winst van ruim 36%. Mocht dat gebeuren gaat de multiple van het aandeel waarschijnlijk ook omhoog.

quote:

maarten030 schreef op 8 maart 2024 10:41:

[...]

Tenzij de cyclische dip doorzet en je wel de nieuwe kosten van de fabrieken hebt en geen extra winst. Dan gaat de winst hard naar beneden.

quote:

Mark90 schreef op 8 maart 2024 09:27:

Berenberg verlaagt koersdoel TKH
(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft vrijdagochtend het koersdoel voor TKH Group verlaagd van 54,00 naar 50,00 euro, met handhaving van het koopadvies, nadat TKH vertraging meldde bij het halen van zijn doelstelling voor 2025.

Toch nog een hardere daling (-2,3%) dan ik had verwacht. Onder de €37 koop ik bij.

quote:

PJ schreef op 8 maart 2024 11:27:

Berenburg zorgt weer zoals gewoonlijk voor hoofdpijn

quote:

The Third Way... schreef op 30 december 2023 14:52:

...
Een belangrijke uitdaging wordt het op gang komen van de kabelproductie (met EUR 150 mln oftewel 75% van de strategische uitbreiding) voor de veelbelovende groene energietransitie. Echter, de klanten TenneT (infrastructuur onshore) en vooral Vattenfall en Orsted (lange termijn contracten voor windparken offshore) mogen topnamen zijn, ze hebben door het veel in de media besproken uitstellen van hun eigen capaciteitsuitbreiding minder afgenomen dan gepland.
...