Aandeel SBM Offshore AEX:SBMO.NL, NL0000360618

quote:

Chippie schreef op 8 februari 2024 17:45:

[...]

@Dicall69 Is je raming van de netto winst van USD 2 mrd gebaseerd op IFRS of van de directe methode?
SBM Offshore geeft een EBITDA prognose voor 2023 van USD 1,3mrd voor geheel 2023 (directe methode). Kan je aangeven hoe dit aansluit bij je prognose van USD 2 miljard.

Alvast bedankt,

quote:

Tiger1969 schreef op 8 februari 2024 19:47:

Dit jaar worden er twee FPSO’s aan de leasevloot toegevoegd, gevolgd door nog eens drie in 2025. Daardoor zullen de inkomsten uit de leasevloot de komende jaren sterk toenemen. Voor 2023 herhaalt het concern de verwachtingen: bij een omzet van ruim $2,9 mrd, komt het ebitda boven de $1 mrd uit. Daarmee wordt het recordresultaat van vorig jaar overtroffen.

Dit is het persbericht van 15 augustus waarbij al aangegeven wordt dat het recordjaar van 2022 wordt overtroffen dit is nog voor de verkoop met ca 300n boekwinst. Verwacht ca 3.50 Euro WPA per aandeel en 1.3 Euro dividend en hopelijk nog een mooi aandelen inkoopprogrmma. Stevig vasthouden en bijkopen olieprijs ook flink in de lift.

quote:

Dicall69 schreef op 8 februari 2024 18:32:

[...]

omdat de rente kosten over 2023 beduidend minder zullen zijn

quote:

White Arrow schreef op 8 februari 2024 21:35:

[...]

Die ga je niet krijgen. ;-) Dicall69 lijkt niet te begrijpen dat elke FPSO zijn eigen SPV heeft met eigen projectfinanciering. Met de verkoop worden de leningen van de SPV afgelost en de SPV ontbonden. Uiteraard daalt de totale schuld van SBM aangezien alle SPV's (voor het SBM deel) worden geconsolideerd in de genoemde totale schuld, maar aangezien door de versnelde levering de EBITDA prognose is verhoogd van 1 miljard naar 1,3 miljard (directional) betekent dit (ongeveer) een extra winst van 300 miljoen. Let wel die winst is naar voren gehaald van 2024 naar 2023.

Verder lijkt Dicall69 het verschil tussen omzet en winst niet te begrijpen.

quote:

Dicall69 schreef op 8 februari 2024 22:03:

[...]

Ik weet wel meer niet zo goed, maar leer graag van anderen, vooral omdat ik het niet zo nauw neem met tot alles in de puntjes uitpluizen, jij en Chela kunnen qua reageren nog wat leren van Tiger1969 en dat in meerdere opzichten.

quote:

White Arrow schreef op 8 februari 2024 22:23:

[...]

Dat is een mooi streven. Zelfkennis is ook goed. Nu nog wat minder stellig zijn in je beweringen. Je kunt mensen, die zich niet goed hebben ingelezen, daarmee op het verkeerde been zetten. Al te hoge verwachtingen, leiden tot teleurstellingen. ;-)

quote:

Tiger1969 schreef op 8 februari 2024 19:47:

Dit jaar worden er twee FPSO’s aan de leasevloot toegevoegd, gevolgd door nog eens drie in 2025. Daardoor zullen de inkomsten uit de leasevloot de komende jaren sterk toenemen. Voor 2023 herhaalt het concern de verwachtingen: bij een omzet van ruim $2,9 mrd, komt het ebitda boven de $1 mrd uit. Daarmee wordt het recordresultaat van vorig jaar overtroffen.

Dit is het persbericht van 15 augustus waarbij al aangegeven wordt dat het recordjaar van 2022 wordt overtroffen dit is nog voor de verkoop met ca 300n boekwinst. Verwacht ca 3.50 Euro WPA per aandeel en 1.3 Euro dividend en hopelijk nog een mooi aandelen inkoopprogrmma. Stevig vasthouden en bijkopen olieprijs ook flink in de lift.

quote:

am1993 schreef op 8 februari 2024 22:50:

Ik volg SBM Offshore al heel lang en heb ook inmiddels een driedubbele positie zoals gemeld, maar door de m.i. ingewikkelde vormen van financiering, leaseconstructie e.d. kom ik niet goed toe aan een inhoudelijke beoordeling. Wat ik wél weet, is dat het bedrijf m.i. goedkoop is, Hal 25% aandeelhouder is en een fantastisch rendement geeft. Met de m.i. nog te verwachten koersstijging er in, is het voor mij een heerlijk aandeel om (voorzichtig als ik ben) in te beleggen, teneinde jaarlijks een leuk rendement te behalen op mijn porto.
Dat gezegd hebbende: Wil ik met name Discall69, White Arrow en Tiger1969 bedanken voor hun bijdragen, omdat ik daardoor waarschijnlijk langzaam maar zeker ontdek hoe dit bedrijf en de opbouw van het resultaat in elkaar steekt. Ik heb jullie inmiddels al de nodige ABs gegeven en dat is dus helemaal terecht. Graag doorgaan zo. Bij voorbaat dank. AM1993

quote:

White Arrow schreef op 8 februari 2024 22:56:

[...]

Vorig jaar is er directional 0,65 verdient. Onder IFRS was dit 2,53
Over het eerste halfjaar 2023 is er directional 0,20 verdient. Onder IFRS was dit 0,98.
Wat de directional boekwinst van ongeveer 300 miljoen (1,68 per aandeel) onder IFRS betekent weten we niet. Maar 3,50 per aandeel directional of onder IFRS lijkt me te optimistisch.

quote:

White Arrow schreef op 9 februari 2024 00:19:

[...]

Wat IFRS betreft heb ik het volgende op pagina 44 van het halfjaarverslag gevonden:

Purchase and termination options
The finance lease contracts of FPSO Aseng, FPSO Liza Destiny and FPSO Liza Unity, where the Company is the lessor,
include call options for the client to purchase the underlying asset or to terminate the contract early. If the client had
exercised the purchase option for FPSO Aseng as of June 30, 2023 this would have resulted in a gain for the Company. The
exercise of the early termination option, under which the Company would retain the vessel, would have resulted in a near
breakeven result. If the client had exercised the purchase option for FPSO Liza Destiny as of June 30, 2023 this would have
resulted in a near breakeven result for the Company while the exercise of the early termination option under which the
Company would retain the vessels would have resulted in a gain. If the client had exercised the purchase option or early
termination option for FPSO Liza Unity as of June 30, 2023 this would have resulted in a gain for the Company.
The finance lease contract of FPSO Espirito Santo includes a call option for the client to terminate the contract early without
obtaining the underlying asset. The exercise of the early termination option would have resulted in a loss for the Company as
of June 30, 2023.
The finance lease contracts of FPSO Prosperity and FPSO ONE GUYANA (all under construction as per June 30, 2023)
contain options for the client to purchase the underlying asset or terminate the contract early. These options are exercisable
at any time starting from the delivery date of the vessel.

Ik vermoed dat de directional winst, veel groter is, dan de IFRS winst, op de purchase option for FPSO Liza Unity.