Aandeel BAM Groep Koninklijke AEX:BAMNB.NL, NL0000337319

quote:

HenkdeV schreef op 13 november 2020 10:15:

[...]

Daar is al veel over geschreven op het forum.

Voor de derde kwartaalcijfers lag de solvabiliteit op iets meer dan 11%, zal nu iets hoger liggen.
Een solvabiliteit van 20% schijnt een minimum vereiste te zijn voor bouwbedrijven. De banken hebben eerder dit jaar de voorwaarden aan de verstrekte lening (400 miljoen) aangepast. Zoiets gebeurt niet uit weelde. Aan die solvabiliteit moet iets gebeuren, te meer omdat er volgend jaar ook nog een converteerbare obligatie afloopt. De huidige koers nodigt niet uit om met een emissie te komen. Misschien kan BAM hier en daar nog iets te gelde maken, of dat veel oplevert weet ik niet. Weet ook niet hoelang de banken BAM tijd geven om het probleem op te lossen. Wel weet ik dat BAM 13 miljard aan onderhanden werk heeft uitstaan. En met deze lage solvabiliteit is dat heel veel. Er hoeft ook maar iets mis te gaan (nieuwe strop) en dan is er echt een groot probleem.
Hopelijk komt het niet zover.

quote:

amice schreef op 13 november 2020 11:20:

[...]

Volkomen juist. Alle aannemersbedrijven hebben wel eens een strop door foutieve voorcalculatie of tegenvallers in de de onderuitbesteding of uitvoering.. Dat wordt dan weer gecompenseerd door meevallers op andere onderdelen of werken.
Die meevallers mist men bij de BAM

quote:

HenkdeV schreef op 13 november 2020 11:23:

[...]

Tot nog toe.
Hopelijk komt daar nu echt verandering in.
De 3% marge in het derde kwartaal is een goed begin.
Tijd voor de wandeling, prachtig weer hier.

quote:

HenkdeV schreef op 13 november 2020 11:23:

[...]

Tot nog toe.
Hopelijk komt daar nu echt verandering in.
De 3% marge in het derde kwartaal is een goed begin.
Tijd voor de wandeling, prachtig weer hier.

quote:

amice schreef op 13 november 2020 11:20:

[...]

Volkomen juist. Alle aannemersbedrijven hebben wel eens een strop door foutieve voorcalculatie of tegenvallers in de de onderuitbesteding of uitvoering.. Dat wordt dan weer gecompenseerd door meevallers op andere onderdelen of werken.
Die meevallers mist men bij de BAM

quote:

RIZ schreef op 13 november 2020 12:11:

[...]

Ik vermoed dat BAM een nieuwe obligatie lening zal afsluiten om die bestaande obligatie lening die in juni afloopt te kunnen afbetalen. Dat doet uiteraard niet veel met de solvabiliteit, sterker nog, ik vermoed dat ze mogelijk een extra hoog bedrag binnenhalen en daardoor neemt het vreemd vermogen alleen maar toe.

Dit geeft ze echter wel de ruimte om met voldoende cash de herstelperiode in te gaan en langzaam de cijfers te verbeteren en solvabiliteit richting die 20% te pushen.

Vergeet ook niet dat er een flinke non-cash afwaardering is gedaan op goodwill en latente belasting vorderingen. Ook hierdoor neemt volgens mij het eigen vermogen af en daalt de solv. ratio dus verder, zonder dat het betekent dat je minder cash hebt.

Al met al reden om je niet blind te staren op de capital ratio (Hallo ING!), maar vooral te kijken naar orderboek, margeontwikkeling en overal storyline. Vanuit dat perspectief staan voor BAM alle seinen op groen, maar is het dal waaruit men moet klimmen erg diep.

quote:

RIZ schreef op 13 november 2020 12:11:

[...]

Ik vermoed dat BAM een nieuwe obligatie lening zal afsluiten om die bestaande obligatie lening die in juni afloopt te kunnen afbetalen. Dat doet uiteraard niet veel met de solvabiliteit, sterker nog, ik vermoed dat ze mogelijk een extra hoog bedrag binnenhalen en daardoor neemt het vreemd vermogen alleen maar toe.

Dit geeft ze echter wel de ruimte om met voldoende cash de herstelperiode in te gaan en langzaam de cijfers te verbeteren en solvabiliteit richting die 20% te pushen.

Vergeet ook niet dat er een flinke non-cash afwaardering is gedaan op goodwill en latente belasting vorderingen. Ook hierdoor neemt volgens mij het eigen vermogen af en daalt de solv. ratio dus verder, zonder dat het betekent dat je minder cash hebt.

Al met al reden om je niet blind te staren op de capital ratio (Hallo ING!), maar vooral te kijken naar orderboek, margeontwikkeling en overal storyline. Vanuit dat perspectief staan voor BAM alle seinen op groen, maar is het dal waaruit men moet klimmen erg diep.

quote:

frank@9 schreef op 13 november 2020 13:45:

Norges bank is volgens mij in 2013 en 2015 richting de emissies bam ook long gegaan om dan net voor de emissie af te bouwen. Toevallig dumpt dit soort partijen hun longpositie altijd net op het juiste moment. Toeval bestaat hier volgens mij niet in. Nu even de koers opdrijven om een interessantere koers te bewerkstelligen voor een nieuwe emissie is mijn vermoeden.

quote:

HenkdeV schreef op 13 november 2020 10:15:

[...]

Daar is al veel over geschreven op het forum.

Voor de derde kwartaalcijfers lag de solvabiliteit op iets meer dan 11%, zal nu iets hoger liggen.
Een solvabiliteit van 20% schijnt een minimum vereiste te zijn voor bouwbedrijven. De banken hebben eerder dit jaar de voorwaarden aan de verstrekte lening (400 miljoen) aangepast. Zoiets gebeurt niet uit weelde. Aan die solvabiliteit moet iets gebeuren, te meer omdat er volgend jaar ook nog een converteerbare obligatie afloopt. De huidige koers nodigt niet uit om met een emissie te komen. Misschien kan BAM hier en daar nog iets te gelde maken, of dat veel oplevert weet ik niet. Weet ook niet hoelang de banken BAM tijd geven om het probleem op te lossen. Wel weet ik dat BAM 13 miljard aan onderhanden werk heeft uitstaan. En met deze lage solvabiliteit is dat heel veel. Er hoeft ook maar iets mis te gaan (nieuwe strop) en dan is er echt een groot probleem.
Hopelijk komt het niet zover.

quote:

innicksname schreef op 13 november 2020 13:54:

[...]
Dat is nogal een veronderstelling. Als je een dergelijke grote positie opbouwt, dan moet dat ook bij de afbouw duidelijk te zien zijn. Zie het NN-effect. In beide jaren (2013 en 2015) zie ik dat effect niet echt.

quote:

frank@9 schreef op 13 november 2020 14:18:

[...]

Zelf ook een beetje moeite doen.

Ik geef er 1 kado. Goed op de datums letten voor er weer commentaar komt dat dit oude koeien zijn.
Dit is er 1, maar na veel zoekwerk kom je een heel eind. Nogmaals toeval bestaat niet. en natuurlijk kunnen ze niet alles op vrijdag afbouwen, want dan schiet er niets meer van de koers over.

22 nov. 2013 in FINANCIEEL
Norges Bank verkleint deelname in BAM
Norges Bank heeft zijn belang in BAM verkleind. Dat bleek vrijdag uit een melding bij de Autoriteit Financiële Markten
www.telegraaf.nl/financieel/1033916/n...

26 november 2013 10:35 -
Koninklijke BAM Groep nv haalt met succes EUR 84,5 miljoen op door middel van een aandelenemissie
www.bam.com/nl/pers/persberichten/kon...

26 november 2013
"Onverwacht, maar begrijpelijk", zo luidt de marktreactie op de aangekondigde emissie van Bam. De bouwsector zit in zwaar weer en eerdere forse afboekingen hebben de balans flink uitgehold.
Nog geen twee weken geleden bij de trading update over het derde kwartaal liet Bam nog weten per 30 september binnen de grenzen van de bankconvenanten te opereren.

enzoverder....

www.veb.net/artikel/04962/emissie-bam...

quote:

Schuinsmarcheerder schreef op 13 november 2020 14:07:

[...]

Die 3.50% converteerbare obligatielening 2021 is nog wel een dingetje voor de toekomst. De conversieprijs staat op iets van €4,80. Dat gaat bij doorrollen een heel ander bedrag worden .......

quote:

RIZ schreef op 13 november 2020 14:36:

[...]

ik verwacht op deze koers echt geen aandelenemissie. Als er behoefte is aan cash, dan dus eerder een obligatie lening, in de hoop dat de winstgevendheid weer snel aantrekt. Dividend kan de aandeelhouder voorlopig dan wel even naar fluiten vermoed ik , laat ze dat gebruiken om solvabiliteit op te krikken.

quote:

Nird schreef op 13 november 2020 15:22:

Tip voor bam koop aandelen in.
Dan snijdt het mes aan 2 kantenlooers gaat zeker stijgen de komende tijd.
Dus je verdient eraan en de claimemissie nadert ook de koers die je erbij wilt zien