Samas Groep« Terug naar discussie overzicht

1. [verwijderd] 17 februari 2005 12:47

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   "Als de 6 gebroken wordt staat de 7 er ook zo."
   
   "Kunnen we stellen dat 6,25 een nieuwe bodem is?"
   
   "Voorzichtig kijk ik toch al omhoog naar de 7 euro. Met een gestage groei zou dit misschien aan het einde van volgende week realiteit kunnen zijn, wellicht dat een nieuwsbericht voor versnelling kan zorgen."
   
   "Even de bodem testen op ong. 6 euro, is ie vorige week doorheen gegaan. Als ie daar boven blijft is de weg naar boven (7-9 euro) vrij."
   
   Ik ben van de oude stam en geloof dat de huidige werkelijkheid en het toekomstbeeld van de resultaten uit bedrijfsvoering ten grondslag liggen aan de koers. Daarom denk ik dat de bovenstaande uitspraken weinig waarde bezitten. Nu heb ik een aandeel in Samas omdat ik denk dat zij disproportioneel veel gaat profiteren van de economische klimaatsverbetering die ik verwacht vanaf begin 2006 en voor enkele jaren daarna.
   
   Mijn gedachtegang is: normaal wordt ongeveer 14% van de kantoorruimten per jaar gemoderniseerd/herbekleed (ongeveer 7 jaar afschrijving en een kleine leegstand). Nu is dat door de hoge leegstand (15%?) en het investeringsuitstel (het zijn geen vette jaren) gezakt is tot 9% (pure schatting). Mijn idee is dat met economische groei de markt niet alleen zal groeien door een toenemende vervanging (van 9 naar 14% = ongeveer 50% omzetstijging gebaseerd op deze schatting) maar ook dat een groot deel (misschien zelfs meer dan de helft) van de leegstaande kantoren bekleed zullen moeten worden wat voor een tijdelijke (gespreid over 3 jaren = 2,5% (van het totaal kantooraanbod) per jaar extra) 'boost' in de verkopen zal zorgen.
   
   Samas kent grote constante kosten en zeer lage variable kosten. (Ze proberen nu die constante kosten de kop in te drukken en die breakeven drempel te verlagen.) De markt kent ook een behoorlijk variabele prijsdruk: bij slecht weer, lage bruto marges en bij goed weer: duidelijk hogere. Daarom heeft een stijging in de omzet en grotere percentuele stijging op de contributiebijdrage (en dus winst) tot gevolg. Net zoals een relatief kleine daling in omzet over de afgelopen jaren tot een sterke neergang van de resultaten heeft geleid.
   
   Wanneer dit scenario werkelijkheid zou worden zien we niet alleen sterk betere winst en omzetcijfers, maar ook de groeipercentages waar beleggers hogere waardering (k/w's van 7 tot 9) op rechtvaardigen. Een ruime verdubbeling van de huidige koers, wanneer dit scenario werkelijkheid wordt, lijkt eerder waarschijnlijk dan onmogelijk.
   
   Dus denk ik dat het kijken naar de koers voor de komende maanden in ieder geval geen zin heeft. Laten we in plaats daarvan het nieuws van Samas en haar rivalen lezen op zoek naar berichten van markt herstel en goed in de gaten houden hoe de leegstandcijfers zich ontwikkelen.
   
   Als ik meer tijd tot mijn beschikking zou hebben zou ik dieper ingaan op de multiplier die bestaat tussen de omzet en de winst (denk wel aan sterk toenemende vaste kosten bij een drempel omzet). Ook zou ik willen weten hoe groot het percentage van de jaarlijks opnieuw beklede kantoren van het totale kantooraanbod historisch is geweest en natuurlijk welke winst per aandeel er precies uit de vergelijking zou komen. Ik hoop dat iemand, meer fanatiek dan ik, hier onderzoek naar doet en daar op een cijfermatig onderbouwde manier uitspraken over kan doen.
   
2. Bangkok mand 17 februari 2005 14:41

   auteur info

   •    Bangkok mand

     Lid sinds: 24 mrt 2003

     Laatste bezoek: 06 jul 2023

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 6

     Gegeven: 5

   •    Aantal posts: 45

   Sterk bericht, aanbevolen! Maar als ik elk bedrijf waarin ik beleg helemaal uit moet pluizen ben ik daar langer mee bezig dan elke week even een grafiekje te bekijken en aan de hand daarvan te kijken waar interesante koersontwikkelingen te zien zijn. Ieder zijn manier van beleggen.
3. YVES11 17 februari 2005 17:52

   auteur info

   •    YVES11

     Lid sinds: 19 aug 2004

     Laatste bezoek: 12 feb 2024

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 209

     Gegeven: 10

   •    Aantal posts: 11.468

   Wat zie ik hier op half zes bij de laat staat nu een order van 42983 stukken op 6,49. waarom staat die er nu ?
4. [verwijderd] 17 februari 2005 18:28

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   we mogen nog niet verder
5. [verwijderd] 17 februari 2005 18:36

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Goed stuk! En je hebt gelijk; ik weet eigenlijk ook niets, althans niet zo veel. Ik heb waardering voor mensen die veel tijd besteden aan de doorlichting van een bedrijf alvorens een aandeel te kopen en dit dan ook nog eens willen delen met een willekeurige groep vreemde mensen op een forum. Zij zijn toch degenen die de kwaliteit van een forum bepalen en wiens berichten ik (en met mij de gemiddelde forumbezoeker) het meeste waarde hechten.
   
   Helaas heb ik zelf niet de tijd en de kennis paraat om aan de hand van jaarverslagen zinnige uitspraken te doen over het koersverloop. Echter signaleer ik wel een algeheel herstel van de economie, gunstige macro-economische ontwikkelingen en ben ik me terdege bewust van de conjunctuurgevoeligheid van een aandeel als dat van SAMAS. Gezien het huidige, stijgende beurssentiment spreek ik mijn verwachtingen uit. En hoewel ze niet van al te grote inhoudelijke waarde zijn, zit ik er als beginnend belegger niet al te vaak naast. En ik ben absoluut geen persoon dat een aandeel omhoog wil praten op een forum als dit om m'n eigen hachje te redden. Daar zie ik er in mijn korte lidmaatschap hier op het IEX-forum helaas ook te veel van.
   
   Keep up the good work! en ik hoop meer van je te lezen.
6. [verwijderd] 18 februari 2005 12:35

   auteur info

   •    [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Chris, ik ben inderdaad iemand die een bedrijf leert kennen en niet een aandeel. Ik blijf jaren lang in aandelen zitten. Mijn visie komt grotendeels overeen met die van Warren Buffet.
   
   Een paar jaar geleden kwam ik hier met meer volledige analyses van veelal de smallcaps. Het was leuk om die kleintjes wat aandacht te geven maar nu kom ik overal tijd voor te tekort. Op geocities /profandrology staat een groot deel van die stukken, voor als je interesse hebt.
   
   
7. gun-gum 18 februari 2005 12:41

   auteur info

   •    gun-gum

     Lid sinds: 03 apr 2000

     Laatste bezoek: 26 feb 2024

   •    Aanbevelingen

     Ontvangen: 91

     Gegeven: 57

   •    Aantal posts: 1.163

   Fijn aandeel. Plust gestaag op zonder dat er noemenswaardige publicaties zijn.
   
   Groet van Henk