Aandeel BAM Groep Koninklijke AEX:BAMNB.NL, NL0000337319

quote:

Tradewatcher schreef op 11 november 2019 18:16:

[...]

Evenwichtig verhaal met inzicht. Daarom was het koersgedrag vandaag zoals die was.

quote:

GoudenBamischijf schreef op 11 november 2019 18:18:

In een ander BAM-forum heb ik al iets vergelijkbaars gepost maar ik herhaal het hier even.

De koers noteert nu ongeveer 3% boven de intrinsieke waarde van BAM over 2018. De intrinsieke waarde is in de bedrijfseconomie de actuele waarde van alle bezittingen van de onderneming, verminderd met de schulden. De marktwaarde van een aandeel is deze intrinsieke waarde plus eventuele goodwill. Goodwill is de meerwaarde van een bedrijf, bovenop de waarde van de activa en passiva. Het gaat dan om feitelijke omstandigheden die winstpotentie genereren. Bijvoorbeeld reputatie, klantenbestand het gebruik van activa om geld te verdienen, verwachte groei van de markt etc.

Ik zou u er graag aan herinneren dat BAM in de huidige markt (bijna) geen winst maakt. Ze hebben een verwachte marge van 'slechts' 1%. De markt van het afgelopen jaar is laat-cyclisch en volgens het boekje ideaal voor bouwers om geld in te verdienen. Toch BAM laat dit 'geld verdienen' na. Daar bovenop is de verwachting voor komend jaar niet per se super optimistisch door recessie, PFAS en stikstof problematiek. Hierdoor stelt zich de vraag dat als BAM al in een goede omstandigheden moeite had met winst maken, hoe zullen zij het dan doen als er tegenwind verwacht wordt?

Uit al het bovenstaande kan opgemaakt worden dat de winstpotentie (goodwill) die samen met de intrinsieke waarde de marktwaarde maakt, gering is. Hierboven in het forum lees ik aannames dat de marktwaarde van de aandelen tot wel 50% boven de intrinsieke waarde van de onderneming zou moeten noteren (rond de 3 euro), of dat de marktwaarde zelfs zou moeten verdubbelen (koers rond de 5 euro).
Deze voorspellingen lijken me gebaseerd op uw wishfull thinking en niet op de daadwerkelijke winstpotentie van de onderneming die een meerwaarde boven de intrinsieke waarde zou rechtvaardigen. Dit is allemaal bedrijfseconomie 101.

BAM is daarnaast ook geen groeiaandeel, wat een dergelijke grote hoeveelheid goodwill bij andere AMX-stocks rechtvaardigd. De onderneming heeft al jaren min of meer dezelfde omzet (ik chargeer) en opereert in een volwassen markt die weliswaar wel groeit, maar toch is dit is niet te vergelijken is met bijvoorbeeld de verwachte groei van een tech-stock. De koersen tot wel 200% boven de intrinsieke waarde (wederom koers rond de 5 euro) die ik in het forum lees worden dus ook niet gerechtvaardigd door verwachte groei van de onderneming in de komende jaren.

Ik snap dat uw gevoel misschien zegt dat een onderneming als BAM toch winst zou moeten kunnen maken en dat u zo op uw waarderingen uit bent gekomen. Dit lijkt echter vooral gebaseerd op uw sentiment en niet op de daadwerkelijke harde cijfers zoals die bijvoorbeeld bij de cijfers zijn gepresenteerd. De kans is klein dat BAM in de komende maanden tijd zijn winstpotentie dusdanig vergroot dat de grote koerstoenames van tot wel 50% of zelfs nog hoger te verwachten zijn. Dergelijke koerstoenames zullen zich waarschijnlijk pas voordoen als BAM laat zien dat ze de voorspelde marges van 4% ook bij tegenwind kunnen realiseren. Hier hebben echter veel beleggers (terecht mijn inziens) hun twijfels bij.

quote:

GoudenBamischijf schreef op 11 november 2019 18:18:

In een ander BAM-forum heb ik al iets vergelijkbaars gepost maar ik herhaal het hier even.

De koers noteert nu ongeveer 3% boven de intrinsieke waarde van BAM over 2018.....enz.

quote:

HenkdeV schreef op 11 november 2019 18:31:

[...]

Ondanks die door jou gesignaleerde onrust (en die is er) gaan de beurzen de laatste tijd gewoon omhoog. Sommige beurzen hebben al nieuwe records neergezet. De kopers hebben dus al de overhand om het in jouw woorden te zeggen.

In de update van BAM zaten geen (nieuwe) negatieve zaken, maar het Duitsland verhaal is nog niet van de baan/opgelost. Blijft voorlopig een onzekerheid.

Om de shorters weg te krijgen en de koers echt omhoog zijn er inderdaad nog (veel) goede berichten van BAM nodig. De bouw is al geruime tijd booming, het wordt echt de hoogste tijd dat die berichten komen.

BAM zit nog steeds in mijn portefeuille omdat ik het aandeel nog kansen toedicht, maar mijn geduld is niet oneindig:-).

quote:

Spider01 schreef op 11 november 2019 18:05:

[...]

De shorters zijn degene die het vertrouwen NU ondermijnen, niet de belegger en ook niet Bam, Bam kwam met cijfers waar vertrouwen uit spreekt de shorters breken die weer af.

Shorters willen de koers zolang mogelijk laag houden tot het moment dat de kopers de overhand krijgen en dat gaat gebeuren op het moment dat er globaal rust komt op het internationale politiek toneel, of nog meer goeie berichten wbt Bam.

Maw, er is vertrouwen bij de - kleine, particuliere - belegger maar wordt de kop ingedrukt door de shorters.

quote:

Spider01 schreef op 11 november 2019 19:02:

[...]

Ik ben het niet helemaal eens met jouw verhaal maar ik laat het zoals het is want ik heb geen zin in een uitgebreide discussie met jou.

Het enige wat ik vind is dat als je nog steeds Bam aandelen met tegenzin hebt, ik dat absoluut niet kan begrijpen, want dat maak ik op uit jouw laatste regel.

Maar ik vind het goed, ik wens je veel wijsheid bij de beslissing wel of niet verkopen van Bam aandelen.

Toedeloe

quote:

Utreg1960 schreef op 11 november 2019 19:13:

[...]

Duimpje :-)

quote:

GoudenBamischijf schreef op 11 november 2019 18:18:

In een ander BAM-forum heb ik al iets vergelijkbaars gepost maar ik herhaal het hier even.

De koers noteert nu ongeveer 3% boven de intrinsieke waarde van BAM over 2018. De intrinsieke waarde is in de bedrijfseconomie de actuele waarde van alle bezittingen van de

quote:

Lamacun schreef op 11 november 2019 20:46:

@Fairvalue: lol, jij bent erg optimistisch. Arcelor had vorig jaar €5,00 winst per aandeel en staat nu op €15,5x. Op basis van dat bedrag zou Arcelor volgens algemene historische waarderingen op €60,00 moeten staan. :")
Met jouw beredenering uiteindelijk op €200,00.

Als dat zo is stuur ik jou persoonlijk een taart met een envelop met geld erin.

quote:

Lamacun schreef op 11 november 2019 20:46:

@Fairvalue: lol, jij bent erg optimistisch. Arcelor had vorig jaar €5,00 winst per aandeel en staat nu op €15,5x. Op basis van dat bedrag zou Arcelor volgens algemene historische waarderingen op €60,00 moeten staan. :")
Met jouw beredenering uiteindelijk op €200,00.

Als dat zo is stuur ik jou persoonlijk een taart met een envelop met geld erin.

quote:

FairValue schreef op 11 november 2019 21:04:

[...]

Wat doe jij hier trouwens nog? Je had geen belang toch? Of ga je, na het nagerekend te hebben toch nog BAM kopen? Zo niet dan krijg jij taart en geld van de hedgefondsen ;---)

quote:

Next... schreef op 11 november 2019 21:14:

[...]

@Dit is wel een grappige discussie wisseling tussen alias Superrubio en alias mvliex 1 op het ING forum van enkele uren geleden....lag zelf in een deuk toen ik dit las. Voor de goede orde, Superrubio reageert op het zoveelste bash bericht van Lamacun op het ING forum.