Aandeel UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD PSE:URW.FR, FR0013326246

quote:

Dota4Keeps schreef op 26 juni 2019 14:24:

Wat mij trouwens ook opviel is dat er veel fte”s bijgekomen zijn vanuit Westfield (irt omzet), wellicht dat daar ook eens de stofkam doorgehaald kan worden. Naast de gebruikeijk integratie uitdaging leidt dat ongetwijfeld ook tot frustraties her en der. No panic..

quote:

cees-10 schreef op 26 juni 2019 18:04:

[...]

Goed valide verhaal. Dank.

quote:

matin schreef op 27 juni 2019 00:25:

[...]
Er staan toch 139 mio aandelen uit op 10 miljard kom ik op een kleine € 8 per aandeel.!!

quote:

cees-10 schreef op 26 juni 2019 09:21:

[...]

Alrob! Had jij ook niet wat van die `feest series` Calls Sep150 en 160?

quote:

alrob schreef op 27 juni 2019 06:58:

126 euro Crux, had je dat ooit kunnen bedenken; ik in ieder geval niet. Hopelijk heb jij, Cees en al de andere forumleden geen calls die op korte termijn expireren. En hoeveel andere hefboomprodukten als turbo's en sprinters zijn inmiddels al uitgestopt. Ik zie deze bui, onweersbui, orkaan, niet snel voorbijgaan. Onder de 100? Zelfs dat zou nu zo maar kunnen.
Sterkte allen.

quote:

alrob schreef op 27 juni 2019 06:58:

126 euro Crux, had je dat ooit kunnen bedenken; ik in ieder geval niet. Hopelijk heb jij, Cees en al de andere forumleden geen calls die op korte termijn expireren. En hoeveel andere hefboomprodukten als turbo's en sprinters zijn inmiddels al uitgestopt. Ik zie deze bui, onweersbui, orkaan, niet snel voorbijgaan. Onder de 100? Zelfs dat zou nu zo maar kunnen.
Sterkte allen.

quote:

cees-10 schreef op 27 juni 2019 07:15:

[...]

Zoals Lamsrust reeds aaangaf, zal er door het URW Management allereerst schoon schip moeten worden gemaakt.

De hele wereld is ervan overtuigd dat de balans moet worden opgeschoond. Indien echter de trots van het URW bestuur dit in de weg staat, zal dit funest zijn voor het vertrouwen in het bedrijf en daarmee de koers onder druk blijven staan.

Onder de 100? Zou inderdaad zo maar kunnen.

quote:

Dota4Keeps schreef op 27 juni 2019 08:19:

[...]

Wat jij nu zegt zie ik als een verhaal. Tis maar de vraag of het waar is. Welke activa zijn volgens jou overgewaardeerd en moeten afgewaardeerd worden en met welk bedrag? Iedereen kan vanalles roepen maar.. Hoor t graag!

quote:

crux schreef op 27 juni 2019 08:33:

[...]
Lijkt me toch niet zo moeilijk.
Bijna al het retailvastgoed heeft een te hoge boekwaarde.
Taxateurs hebben de afgelopen jaren niet afgewaardeerd omdat er nauwelijks of geen transacties waren, dus ze hebben de boekwaarde toen maar gelaten zoals die was.
Maar er waren geen transacties omdat het vastgoed niet aan de straatstenen te slijten was.
De vraag was en is minimaal en dan alleen nog maar tegen afbraakprijzen.
Dit is het afgelopen en dit jaar alleen maar erger geworden.
Als je naar de huidige koers van URW kijkt dan wordt een forse afwaardering ingeprijsd.
Hoeveel precies is moeilijk te zeggen, maar ik denk toch zeker wel meer dan 20%.

quote:

The Third Way... schreef op 27 juni 2019 08:46:

Stuk uit persbericht eergister:

Unibail-Rodamco-Westfield launches the Westfield brand in Continental Europe with a first wave of ten flagship shopping destinations

All these centres share a number of characteristics: they are already recognised destinations, with excellent location and easy access, distinctive architectural and design features, an optimum mix of retailers, best-in-class customer services, an emotional and experiential dimension, the ability to offer iconic events and entertainment, and a best-in-class approach in terms of CSR.

The Westfield brand is the only global B2B and B2C brand for retail, leisure, entertainment and dining destinations. It is already a “signature” brand for the most iconic centres such as Westfield London and Westfield Stratford City in London, Westfield Century City and Westfield UTC in California, or Westfield World Trade Center in New York City.

Christophe Cuvillier, Group CEO of Unibail-Rodamco-Westfield said: “As the only global brand in the industry, the introduction of Westfield will enhance the value and positioning of our destinations across Continental Europe. Supported by global marketing campaigns, it will make the centres a venue for spectacular events, while delivering significant benefits to our visitors and providing an international platform for retailers to enter new markets”.

Je kunt niet zeggen dat ze afwijken van het plan achter de W overname...

quote:

Dota4Keeps schreef op 27 juni 2019 08:19:

[...]

Wat jij nu zegt zie ik als een verhaal. Tis maar de vraag of het waar is. Welke activa zijn volgens jou overgewaardeerd en moeten afgewaardeerd worden en met welk bedrag? Iedereen kan vanalles roepen maar.. Hoor t graag!

quote:

matin schreef op 27 juni 2019 09:08:

Het is toch echt vreemd het verschil in vertrouwen in de balans tussen de aandeelhouders en de obligatiehouders.
Voor mij is dat niet te verklaren. Iemand een idee waarom?

quote:

buy&hold-style schreef op 27 juni 2019 09:31:

[...]

Ander ankerpunt voor waardering.
obligatiehouder: betaalbaarheid rente & aflosverplichting voor de looptijd
aandeelhouder: toekomstige winstgevendheid

quote:

Dota4Keeps schreef op 27 juni 2019 09:33:

Ja Cees ik weet het. Ik heb alles gelezen, ik constateer net als matin dat er een enorm verschil zit in wat het bestuur zegt en wat de obligatiehouders laten zien en de waardering van urw door aandeelhouders. Urw draait eigenlijk prima, ligt op koers, heeft vanalles in ontwikkeling, heeft unieke wereldwijde positie en is die aan het uitbouwen. Tuurlijk kan er een herwaardering aankomen en voor sommige malls ligt dat wellicht zelfs voor de hand. Ik hoor er niemand over dat er mogelijk ook opwaarts gewaardeerd moet worden, denk ook aan hetgeen ontwikkeld wordt, daar wordt ook waarde toegevoegd he.. en om hoeveel afwaardering gaat het dan eigenlijk? Is dat überhaupt noodzakelijk zolang de inkomsten nog enigszins redelijk zijn? Je mag van urw bestuur verwachten dat zij hier zicht op hebben en aandeelhouders informeren, ik hoor van hen “business as usual” waarbij er zeker risico’s zijn maar ook kansen. Behalve de feiten (zoals junkyard bijv. Meermaals gedeeld heeft) lees ik vooral wat wij allemaal denken (ikzelf netzo), dat geeft ook helemaal niet daar is een forum voor, maar wat gedacht wordt hoeft waar te zijn. Zeker het kwantificeren van de effecten op het resultaat blijft lastig. Algeheel sentiment is dat wf veel te duur was, maar dat moet ook nog blijken, was concurreren met wf echt beter geweest als we over 15 jaar terugkijken? Was het de prijs waard? Niemand die dat nu kan zeggen, je kunt urw niet ontzeggen dat ze ideeën en plannen hebben, ook met wf. Misschien vallen de stukjes straks wel heel mooi in elkaar allemaal. Als iemand het geheel kan overzien is dat urw mgmt en ik weiger te geloven dat die achterlijk zijn.

Kortom; de korting op de koers vind ik vooralsnog zeer overtrokken en kan ik niet verklaren (net als destijds bij shell, verhaal shell vertoont toch wel enige gelijkenissen met urw verhaal).