Aandeel PostNL Koninklijke AEX:PNL.NL, NL0009739416

quote:

prinszicht schreef op 21 september 2017 10:03:

Af en toe. Om de verveling tegen te gaan. Lees ik de oude berichten van vorig jaar 7 november tijdens de overname perikelen met Bpost. Ik blijf het interessant vinden om te lezen dat zowel Kamp als Rutte hebben aangegeven dat het aan de aandeelhouder is om een uiteindelijk besluit te nemen. Ze hadden hun bezwaren over de inmenging van de Belgische overheid. Maar wilden geen wetten aanpassen om een overname tegen te gaan. Die beslissing is door Herna zelf genomen.

Herna wees op de risico's van een overname, welke mij niet helemaal duidelijk zijn, en vond het bod te laag. Meer aandeelhouderswaarde op de lange termijn. ING vond in die tijd het bod van uiteindelijk 5,75 voldoende of redelijk. De argumenten van Bpost, nog los van het daadwerkelijke voorstel, waren ook gefundeerd. Samen bouwen aan een mooi Europees netwerk.

De afwijzing is een gegeven. We maken echter direct een valse start met het creëren van meer aandeelhouderswaarde. Dit is de winstwaarschuwing met Q1. Daarna wast de overheid haar handen in onschuld middels het wik-rapport en laat Sandd haar gang gaan. Zeker ook wanneer je recente berichten in ogenschouw neemt; 1 augustus en een overname.

Nu vraag ik mij oprecht af of Bpost op dit moment alleen maar langs de zijlijn staat en af en toe kijkt naar de dramatische ontwikkeling van de koers? Hoe toekomst bestendig is de strategie van Bpost wanneer er vanuit de EU kritisch gekeken wordt naar de verkapte staatssteun. In welke mate kunnen zij anticiperen op de risico's ten aanzien van de UPD en / of willen ze profiteren van de logistieke superioriteit van de Ollanders.

Ofwel, kun je werken aan een voorstel waarbij je de bezwaren wegneemt van een NL overheid en tegemoet komt aan de wensen van Herna. Ik heb het eerder omschreven als een aardverschuiving en dat gaat nog steeds op. Maar als je toch een keer aan de slag wilt met je ambities voor de lange termijn, dan is een samengaan helemaal geen verkeerde gedachte. Ik heb persoonlijk meer vertrouwen in een sterk georganiseerde Benelux speler dan 2 autonome bedrijven die het elkaar moeilijk maken alsmede worden beconcurreert vanuit verschillende internationale netwerken.

quote:

DWB Happy schreef op 20 september 2017 23:45:

Als ze echt er voor klaar zijn dan kan bijvoorbeeld een John de Mol juist bewust wel over de 10% gaan en dit melden.

Ik heb het hier al vaker geschreven, deze shuffel kan wel eens de voorbode zijn dat we over de 5 euro gaan dit jaar nog.

Eerst Piet Particulier er nog uit schudden daarna up.

Dit is een gemeen slim doordacht spel, lees het hier maar terug, de meesten willen verkopen voor de 4 euro, allemaal gehersenspoeld.
Enkele maanden geleden werd je voor gek versleten als je onder de 4 euro zou verkopen.

Zodra dit aandeel over de 4,25 gaat staat het zo op 5 euro, mark my words.

quote:

Martijn van M schreef op 21 september 2017 10:31:

[...]

Vorig jaar werd toch echt gemeld dat er weinig 'consolidatie-voordeel' te behalen zou zijn bij een samengaan, omdat beide partijen eigenlijk vooral actief zijn in een markt waarin ze niet met elkaar hoeven te concurreren - afgezien van de Belgische pakketjesmarkt... ofschoon zelfs dat eigenlijk vooral een toekomstverhaal is.

Kortom, wat je beschrijft is niet helemaal realistisch omdat er eigenlijk geenszins sprake is van een situatie waarin beide partijen het "elkaar moeilijk maken" - je lijkt bijvoorbeeld ook te zijn vergeten dat de Belgische post markt afgeschermd is, net zoals bijvoorbeeld Sandd geen aanspraak kan maken op de UPD in Nederland.

Tenslotte, Bpost is immers überhaupt nauwelijks actief in Nederland.

quote:

Hansbeleg schreef op 21 september 2017 11:32:

[...]

Ik ben het op dit punt eigenlijk nagenoeg eens met Prinszicht.

PostNL had er geen zin in en daarom is er zogenaamd weinig consolidatie te behalen, dat is de ene kant van het verhaal, maar bpost kijkt daar kennelijk toch heel anders tegenaan. Vervolgens wordt dit telkens weggezet als niet doordacht.

Bedenk wel dat samengaan PostNl eerder kennelijk wel zinvol heeft geleken. Toen echter bleek dat zij het onderspit zouden delven is men er, mbv allerlei gezochte argumenten, mee gestopt.
Kwantitatieve argumenten cq berekeningen zijn nooit getoond.
Vervolgens kon er wel ineens een "nood" dividend uit de hoed getoverd worden. Dit alles eindigend in een enorme koersdaling.

Als laatste: zelfs Herna waarschuwt nog stees tegen een vijandelijke overname, kennelijk ziet ze in dat PostNl een goede catch kan zijn.
Aan die overname moet dan dus door een 3e partij te verdienen zijn.
Waarschijnlijk dan toch door synergie voordelen, tenzij ze bang is voor een PE overname.

Het lijkt me overigens wel dat er synergie voordelen zijn.

-Men kan de best practice van elkaar overnemen.

-Limburg ligt als het ware in België dus daar lijken me zeker geografische voordelen te behalen.

-De IT kan worden samengevoegd.
(IT wordt steeds belangrijker)

-De inkoop en ontwikkeling van sorteer machines, auto's en andere vervoersmiddelen kunnen samengevoegd worden.

-Eén hoofdkantoor zou op den duur voldoende zijn.
(Alhoewel de NL overheid dat nu nog niet wil, tenzij het natuurlijk in de NL komt, dan zal het wel weer geen probleem zijn.)

-Misschien zijn er nog meer voorbeelden van voordelen uit schaalgrootte waar ik nu even niet aan denk.

-Je hoeft elkaar niet meer te beconcurreren in België en in de toekomst misschien ook wel in NL.
(ja, juist in de pakketmarkt waar de groei vandaan moet komen is het belangrijk goede marges te behouden door de concurrentie te elimineren)

Martijn, als er werkelijk geen synergie voordelen zijn te behalen geldt dat dan voor elke potentiële overnemer (RM,DHL,Fedex,UPS etc.) of ben je gewoon principieel tegen zoals velen (nu denk ik spijtoptanten) tijdens de bpost poging?

Voor de kleine belegger was het 5.75 in contanten. Die hadden dat waarschijnlijk wel op de beurs kunnen krijgen. Misschien iets minder tijdens te afwikkelen van de deal. Voor grote beleggers was het de combinatie cash en aandelen bpost.
Overigens met de huidige bpost koers zou dat nu dik boven de 5.75 hebben gelegen.

In mijn ogen hebben we tot nu toe alleen maar verliezers dankzij de afwijzing van het bod.
Nu moeten we nog 3 jaar wachten in de hoop dat alles wat voorgespiegeld wordt bewaarheid gaat worden. Maar daarin heeft PostNL niet een al te best trackrecord. Zij hebben me te vaak onverwachte tegenvallers, wel of niet binnen hun invloedssfeer. Dat maakt me eigenlijk niet uit. Het koersresultaat valt tot nu toe erg tegen. En daar gaat het me uiteindelijk toch om, als belegger.

quote:

Martijn van M schreef op 21 september 2017 11:40:

[...]

Beste Hans,

Bpost staat bekend als een bedrijf dat qua technologie ver achter loopt t.o.v. PostNL - vooral als het de pakketjes betreft; bovedien maakt PostNL ieder jaar gewoon winst dus daarmee zou de overname zich op den duur min of meer vanzelf terug hebben verdient.

Bpost had dus een totaal andere motie dan synergie, want analisten hebben er toch echt op gewezen dat er letter nauwelijks overlap bestaat tussen beide netwerken, citaat:

"„Internationale overnames van postbedrijven bieden algemeen weinig synergievoordelen”, zegt analist Maarten Bakker van ABN Amro. „De postnetwerken overlappen niet.”

...

Verder heeft het Belgische postbedrijf ongeveer 600 miljoen euro in kas om vrij te besteden, zegt Mulder: „Dat is veel geld, wat met de lage rente niets oplevert. Als je het investeert in een overname van PostNL levert het wel miljoenen op. Maar dan heb je het niet over een overname om meer synergie te behalen. Dan heb je het eerder over geld dat in je zakken brandt.”"

www.nrc.nl/nieuws/2016/11/02/bpost-wi...

quote:

DWB Happy schreef op 21 september 2017 12:01:

10K bijgekocht, ik verwacht dat er iets staat te gebeuren...

quote:

DWB Happy schreef op 21 september 2017 11:44:

Wat zijn er weer velen gefopt, die op 3,37, 3,47 verkochten hebben, denkende goed te handelen en goedkoper weer terug te kunnen kopen.

Ze doen het op zo'n manier dat je bedrogen zonder stukken nu naar een hoger koers kunt staren en niet meer in durft te stappen.

Ik wist dat ze het zo zouden doen, hier valt niet tegen te traden, je verliest het altijd van deze uitgekookte boeven.

Ze hebben haast, dus grote kans dat er meldingen gaan komen....