Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
Van beleggers
voor beleggers
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
Markt vandaag Koersen Forum Premium IEX Expert
Home  /   Artikelen   /   Boodschap uit de optiemarkt: vlucht!

Boodschap uit de optiemarkt: vlucht!

Nico Pantelis
op
Views: 15.911
Categorie: Optietips, Column
Alert instellen Toevoegen aan watchlist

Aan de oppervlakte lijken aandelen in topvorm, maar onderhuids stapelen de gevaren zich op. Ditmaal ontvangen we het slechte nieuws uit de optiemarkt. Er lijkt maar geen einde te komen aan de beursrally.

Week na week zoeken de koersen hogere oorden op. Als het niet in de Verenigde Staten is, dan wel in Europa of Japan waar een nieuw hoogtepunt wordt bereikt. Wereldwijd is er een soort van rat race bezig die de hebzucht van beleggers aanwakkert.

De zogeheten animal spirits zijn weer terug van weggeweest. Eerst kopen en daarna vragen stellen: het sentiment is 180° gedraaid. Of die wending op het juiste moment komt, daar heb ik al enkele weken mijn twijfels over. Ik gaf al waarschuwingssignalen in de eerste maand van dit jaar.

Niet bang
De situatie is er in de tussentijd niet beter op geworden. De economische activiteit in de belangrijkste regio’s (Verenigde Staten, Europa en China) zakte in de voorbije maand verder af, terwijl de beurzen almaar hoger kropen.

En alhoewel het sentiment onder beleggers enkele tikken incasseerde, is er van pessimisme of angst geen sprake. Beleggers blijven hoopvol voor de beursrally. Ik ben echter nog altijd van mening dat we eerst nog beneden moeten, vooraleer we de weg omhoog opnieuw inslaan.

En ik krijg overigens steun uit een onverwachte hoek: de optiemarkten. De meeste beurscorrecties werden in het verleden altijd goed ingeschat door optiebeleggers. Ook vandaag zien we bij hun een verhoogde graad van paraatheid.

Zwarte zwaan
De CBOE Skew Index schoot in de voorbije dagen omhoog naar meer dan 130 punten. Dat niveau hebben we niet meer gezien sinds september van vorig jaar. De Skew Index komt tot stand door de risicopremie op out-of-the-money opties op de S&P 500. En is te vergelijken met de bekendere VIX Index.

Het verschil met de VIX is dat de Skew een goede graadmeter is voor uitzonderlijke gebeurtenissen. De index wordt ook wel eens de Black Swan Index genoemd. Hij meet de mate van tail risk in de markt door de premies op de betreffende opties.

Wanneer de premies de lucht in schieten, dekken de optiehandelaars zich in tegen uitzonderlijke en grote beursbewegingen. Een stand boven 100 impliceert een hoger risico, maar het niveau van 130 wordt als kritiek kantelpunt beschouwd.

In de voorbije weken schoot de Skew omhoog tot aan die bevreesde grens.


Klik op de grafiek voor een grote versie

Steeds lager
De vorige keer dat de Skew boven 130 schoot, leverde de S&P 500 in de weken erna zo’n 10% in. De verhoogde activiteit van Skew gaat vandaag gepaard met een tegendraadse VIX. De VIX Index staat ook wel bekend als de volatiliteitsgraadmeter van de aandelenmarkten.

De index meet de bewegelijkheid van de optiereeksen voor de S&P 500. Een stijgende VIX impliceert nervositeit en angst in de markt. Tot voor kort zocht de VIX steeds lagere niveaus op, tot onder 13x: noteringen die we in jaren niet meer hadden gezien.


Klik op de grafiek voor een grote versie

Maar ook daar kwam recent een drastische wending in. De VIX schoot in de afgelopen handelssessies omhoog tot bijna 19x: een stijging van meer dan 50% sinds de bodem van februari 2013. De VIX heeft een cruciaal kantelmoment op 20x.

Hier is de koers momenteel niet ver meer van verwijderd, terwijl de S&P 500 nog steeds flirt met de grens van 1500 punten.

Omslagpunten
De VIX is een uitstekende tool om omslagpunten in de markt te bepalen. Als de beurs stijgt en de VIX veert fors, dan is een top in de maak. Als de beurs daalt en de VIX neemt af, dan is de bodem niet ver weg. Vandaag begeven we ons in het eerste scenario.

De boodschap uit de optiemarkten is helder: wees voorzichtig met aandelen. De beurshausse is toe aan een welverdiende rustpauze. Bovendien gaan we de 48ste maand in van de rally, waardoor de markt rijp is voor een stevige correctie.

Wat mogen we verwachten?

Correctie
Een daling van 100 punten voor de S&P 500 tot 1400 punten zou de koers tot het 200-daags gemiddelde brengen, wat in de voorbije maanden telkens een goed steunniveau bleek te zijn. Echter, dit zou een correctie van amper 6% zijn en dat is in feite te weinig  om de trend weer gezond te maken.

Ik zie liever een daling van 10% (1350), of nog beter, een correctie van 20% (of 300 punten) voor de S&P 500. Dit zou de koers terug op het niveau van 1200 punten brengen, wat een perfecte basis zou vormen voor de aanloop naar de ultieme doorbraak van het historische record van de S&P 500 boven 1550 punten.

Ik herhaal mijn oproep aan beleggers om de cashreserve op te trekken. Wellicht doen zich binnenkort interessante instapmomenten voor. Wees geduldig.

Nico Pantelis is gediplomeerd beleggingsadviseur. Hij is de oprichter van Slim Beleggen, een gespecialiseerde advieswebsite in de Benelux. Vóór Slim Beleggen was hij werkzaam als financieel analist bij Inside Beleggen en Trends/Cash. Hierna was hij actief als commodity specialist bij KBC Bolero en equity analyst bij KBC Securities. Twitter: @SlimBeleggen.

Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate

Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!

 
Nico Pantelis

Auteur:

Nico Pantelis is gediplomeerd beleggingsadviseur. Hij is de oprichter van Slim Beleggen, een gespecialiseerde advieswebsite in de Benelux. Vóór Slim Beleggen was hij werkzaam als financieel analist bij Inside Beleggen en Trends/Cash. Hierna was hij actief als commodity specialist bij KBC Bolero en equity analyst bij KBC Secur...

Recente artikelen van Nico Pantelis

  1. Kanteljaar
  2. Opvallend koopsignaal
  3. Verrassend vertrouwen

Gerelateerd

NY-S&P 500

Toevoegen aan watchlist

Reacties

Volgen
10 Posts
| Omlaag ↓
  7. jrxs4all 26 februari 2013 18:01
    quote:

    handyman6 schreef op 26 februari 2013 17:47:

    Voorals nog lijkt ie aardig gelijk te krijgen ,heren der azijnclub,ondanks alle prima cijfers ,vandaag,in de USA,omlaag!
    De daling was al geweest. Toen het artikel werd gepubliceerd stonden we ongeveer op hetzelfde niveau als nu.
  8. [verwijderd] 27 februari 2013 06:15

    "Een stand boven 100 impliceert een hoger risico, maar het niveau van 130 wordt als kritiek kantelpunt beschouwd. [...]. De CBOE Skew Index schoot in de voorbije dagen omhoog naar meer dan 130 punten. Dat niveau hebben we niet meer gezien sinds september van vorig jaar".

    In september 2012 gingen de koersen van aandelen indexen juist omhoog. Half november 2012 was er inderdaad sprake van een correctie, maar om een verband te leggen tussen de stijging van de CBOE Skew Index begin september 2012 en de correctie half november 2012 is naar mijn mening een beetje gezocht.
  9. [verwijderd] 27 februari 2013 09:26
    quote:

    korbe007 schreef op 26 februari 2013 17:03:

    [...]blijf uit goud, lijkt me het beste
    Alle problemen zijn zeker opgelost?
    Fysiek goud is een redelijke manier om je vermogen te beschermen. Alle papieren methoden zijn voor speculatie. Het is een verschil dat velen niet willen of kunnen begrijpen.
10 Posts
|Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Onderwerpen:

naam laatste prijs verschil
NY-S&P 500 0,00 0,00 0,00%

Laatste beursnieuws

  1. Olieprijzen lager gesloten
  2. Zwaargewicht Nvidia neemt Wall Street op sleeptouw
  3. Chipaandelen zorgen voor prima weekstart Europese beurzen
  4. Aandeel Prosus fiks lager gesloten
  5. Chippers helpen AEX aan winst
  6. Canadese premier Justin Trudeau kondigt vertrek aan
  7. Slotcall: Chippers zetten AEX overtuigend hoger en autobouwers krijgen Trump-boost
  8. Beursagenda: macro-economisch
  9. Beursagenda: Nederlandse bedrijven
  10. Beursagenda: buitenlandse fondsen

IEX Premium: Meest gelezen

  1. Premium

    Sectorfavoriet

    Sectorkampioenen voor 2025: dit Nederlandse chipaandeel is favoriet
  2. Premium

    Analyse en Advies

    Een beurs-exit lonkt voor deze eeuwige overnamekandidaat
  3. Premium

    Sectorfavoriet

    Sectorkampioenen voor 2025: deze Nederlandse financial is favoriet
  4. Premium

    Sectorfavoriet

    Sectorkampioenen voor 2025: dit aandeel in alternatieve energie is favoriet
  5. Premium

    Vooruitblik

    Vooruitblik: Januari geeft de richting aan, en de eerste jaarcijfers