Optimisme experts krimpt

Het optimisme onder de experts heeft door de onrust rond de opkomende markten een flink deuk opgelopen. Veel experts denken dat het nog wel even kan door etteren. Ook qua winsten zijn experts iets onzekerder geworden.

Er waren best veel sombere berichten, van Royal Dutch, Akzo Nobel, DSM en Philips bijvoorbeeld. Opvallend is dat ook ASML boven in het lijstje staat van  bedrijven waar de winstverwachtingen zijn gedaald.

Het zijn niet de minste bedrijven waar beleggers in meer of minder mate van schrokken. Daarom zijn de experts een stuk minder positief geworden.

Zoals in de grafiek hiernonder duidelijk te zien is, waren ze de afgelopen twee maanden erg optimistisch gestemd, maar na de daling van januari niet meer.

Sentiment februari

Klik op de grafiek voor een grote versie

Ook op lange termijn begint de onrust in emerging markets en het verlies van winstmomentum aan het optimisme te knagen. Maand na maand zien we de experts iedere keer een beetje minder positief worden.

Dat komt waarschijnlijk ook door de gestegen koersen. Hoe hoger de koersen hoe kleiner het toekomstig rendement.

Sentiment komend halfjaar

Klik op de grafiek voor een grote versie

Januari: zo-zo

Afgelopen maand was het een zo-zo maand voor de aandelenkeuzes. U had natuurlijk KPN (+18%), Air France (+10%) en Gemalto (+5%) moeten hebben. De aandelen die u beter had kunnen mijden waren DSM (-14%) en Fugro (-10%).

Maar dat was hoe achteraf het lijstje er uit had moeten zien. Dit is wat de experts van te voren dachten:

U ziet dat de toppers en de floppers elkaar in evenwicht houden. Er is verder geen duidelijk lijn in te trekken.

Weer dezelfde keuzes

Voor februari blijven de experts vasthouden aan long Arcelor en ook bij de floppers zien we de oude bekenden zoals Air France en Heineken weer terug. De sterke daling van de koers van Heineken heeft er wel voor gezorgd dat de experts wat minder overtuigd zijn.

Ze vinden de koers van Akzo ook wel genoeg gestegen is. En dus is het aandeel ook een verkoopkandidaat geworden.

Opvallend is ook dat Corio relatief veel genoemd wordt. Dat is een aandeel wat altijd redelijk onder de radar vliegt. Maar het economisch drama dat zich in Turkije lijkt te voltrekken, is blijkbaar ook de experts niet ontgaan. Liefst 8% van de Corio-portefeuille bevindt zich in Turkije.

Na Acelor Mittal wordt opnieuw Imtech veel genoemd. Sommige experts denken dat het inhuren van Goldman Sachs is gedaan als overnamebescherming. En dat betekent dat er genoeg interesse in het bedrijf zou zijn.

Royal Dutch is ook weer terug bij de toppers. De nieuwe wind die er onder Van Beurden lijkt te waaien spreekt de experts erg aan.

Deze maand deden er 56 beursprofessionals aan de enquête mee.