Experts: fijne feestdagen

De dames en heren beursexperts zijn er uit. December gaat, zoals meestal, een goede maand worden. En dus ook in 2013. Er zijn nog even geen wolken aan de horizon. Die komen volgend jaar pas; tapering, AQR, budgetdiscussie, shuldenplafond en u weet er zelfs vast wel zelf een aantal te verzinnen.

Maar voorlopig genieten we nog even van our day in the sun. Voor november was het optimisme erg matig. Dat was de koersstijging ook. De AEX ging met 1,2% omhoog. Die stijging valt daarmee in de neutrale zone.

Voor december gaat maar liefst 63% uit van een AEX-stijging. Dat is erg hoog. Slechts 15% verwacht een daling. De meeste gehoorde reden hierachter is dat het wel erg hard gegaan is. Ook zien sommige experts het voorzichtige economische optimisme alweer een beetje inzakken.

Sentiment december

Klik op de grafiek voor een grote versie

De optimisten denken dat er nog een ik-mis-de-boot-gevoel komt. Deze rally is door veel beleggers gemist. En die willen eigenlijk toch ook nog graag in deze markt stappen. Of zoals John Authers het van de week in de FT zei:

"Virtually no one believes the current bull markt in (US) stocks. That is perhaps the best argument that it can carry on for a while. When a bubble is ready to burst, it is usually when all the bears have given up and investors have fully entered."

Sentiment komend halfjaar

Klik op de grafiek voor een grote versie

Hoger op lange termijn
Voor de langere termijn hebben de meeste experts wel het idee dat het hoger kan. De verwachtingen zijn daar niet echt veranderd. De waardering is wat gestegen, maar de rest van de koersstijging moet van een hogere winstgroei komen. Die hebben we de afgelopen jaren nog niet gezien.

Neutraaltjes 
Qua aandelenkeuze was het zo niet-spannend. De toppers en de floppers hebben ongeveer een gelijk resultaat laten zien. Per saldo was een hele klein plus van 0,4%. De experts hebben hun geld vooral verdiend met Arcelor Mittal, dat 9% steeg.

Helaas was de keuze voor Imtech wat minder gelukkig met een min van 5,7%. Aegon en PostNL waren overigens de grootste stijgers met stijgingen van respectievelijk 11,5% en 11,9%.

Zelfde toppers en floppers
Voor de komende maand zijn het grotendeels dezelfde namen die op dezelfde plekken terugkomen. Bij Arcelor, DSM, ING en Randstad zijn er nogal wat experts die wat windowdressing verwachten. Nog even snel de aandelen kopen die zo mooi in de portefeuille staan.

Maar dat is natuurlijk niet de verklaring waarom Imtech bij de toppers staat.

De volgende maand is de eindejaarsenquête weer. Het ziet er naar uit dat de winnende combinatie Randstad long en KPN short zal worden. Opvallend dat u een bedrijf waarop een bod is gekomen short had moeten zitten. De combinatie Randstad long en Air France short maakt ook nog een goede kans.

Degene met de beste keuzes wordt miljonair (in Zimbabwaanse dollars dan) en mag vanwege deze prestatie de beurs met een slag op de gong openen.

• Opvallend dat bij 60% van de experts de long-shortkeuzes positief was en bij 40% negatief.
  
  
• De gemiddelde topper ging met 27% omhoog, de gemiddelde floper met 17%.

Maar het zijn nog tussenstanden. Ook bij de verwachte AEX-stand wordt het spannend. Er zijn maar liefst zes professionals die 395 als verwachte 2013 eindstand hadden neergezet.

Deze maand deden er 47 beursprofessionals aan de enquête mee.