Wat bent u bullish!

Kijkt u uit voor de overstekende beren! Nadat u, de IEX-lezers, eind september kneiterbearish was op de AEX, holt u na die prachtige +2,35% van de index over de afgelopen maand weer massaal over naar het stierenkamp. Jawel, u bent zéér bullish op de beurs en de AEX voor deze maand.

Dit blijkt uit de maandelijkse IEX Bull/Bear Enquête - de nationale beurssentimentsmeter - die wij u eind vorige week afnamen. Sorry dat ik een beetje laat ben met de uitslag, maar druk-druk-druk weet u wel. Jammer dat u met uw foute inschatting voor oktober een intussen aardig trackrecord om zeep helpt

IEX Bull/Bear Indicator: 52,4 van 48,8
Sinds mei schatte u de index steeds goed in en dat is een hele kunst, zoals iedereen weet die al even op de beurs meeloopt. Met uw draai deze maand loopt u wel het risico dat u met éér in uw oude fout vervalt: de beurs van vorige maand voorspellen. Met in één klap zoveel bulls erbij moet ik daar aan denken

De IEX Bull/Bear Indicator voor november - de optelsom van alle vragen uit de enquête - stijgt van 48,8 voor oktober naar nu 52,4!. De indicator werkt net als de inkoopmanagersindices (PMI's) die deze laatste dagen weer verschenen: 50 is het neutrale niveau: erboven is het sentiment bullish en eronder bearish.

De volledige uitslag van de IEX Bull/Bear Enquête voor november 2012 luidt als volgt (tussen haakjes de score voor oktober). U ziet het, hele volksstammen beren lopen over.

Economische ontwikkelingen

• Zeer optimistisch: 9,6% (was 6,8%)
• Optimistisch: 37,6% (was 25,7%)
• Neutraal: 22,7% (was 26,2%)
• Pessimistisch: 24,0% (was 28,8%)
• Zeer pessimistisch: 6,1% (was 12,5%)

Aandelenmarkten algemeen

• Zeer optimistisch: 11,3% (was 6,2%)
• Optimistisch: 42,6% (was 26,4%)
• Neutraal: 20,4% (was 27,3%)
• Pessimistisch: 21,3% (was 28,4%)
• Zeer pessimistisch: 4,3% (was 11,9%)

AEX komende zes maanden

• Omhoog: 46,7% (was 32,7%)
• Neutraal: 31,4% (was 35,2%)
• Omlaag: 21,8% (was 32,1%)

AEX komende maand

• Omhoog: 25,8% (was 17,8%)
• Neutraal: 55,0% (was 46,2%)
• Omlaag: 19,2% (was 36,0%)

Toppers en floppers oktober
Dan nu het stockpicken. U weet het, u kiest iedere maand zowel een aandeel dat de AEX moet out-, als eentje dat de graadmeter moet underperformen. Dat levert alle voor- en tegenstemmen op - en opgeteld een long- en een shortportfolio, die allebei de index een poepje moeten laten ruiken.

Helaas, het resultaat over oktober viel te wensen over. Toch complimenteer ik u. Omdat u bearish op de index was voor oktober, was uw keuze voor vier überdegelijke defensials logisch. Ondanks dat de AEX de andere kant uit speerde valt de schade over beide portfolio's mee - met dank aan KPN!

Toppers en floppers november
Uw portfolio's voor november vind ik minder logisch, omdat u zo bullish bent. Olies en Unies lopen nooit vooraan als de beurs oploopt. SBM Offshore en PostNL schaar ik onder noemer gokjes, want er is bij deze fondsen te veel aan de hand om ze hetzij onder defensief hetzij onder cylisch te plaatsen.

Bij de floppers zijn KPN en Air France-KLM de usual suspects, hoewel de tweede de maand erg voortvarend is begonnen... DEMB is hier de verrassing. Ik kan niet bedenken waarom, tenzij u het fonds gewoon te duur vindt. Aperam kom ik voor het eerst tegen, hoewel het een notoire AEX-underperfomer is.

Ik dank alle 352 lezers die de moeite namen om de enquête helemaal in te vullen en tot woensdag 30 november voor de volgende IEX Bull/Bear Enquête.