Slotcall: ASML tilt AEX weer boven 900 en het is Code Rood in de nieuwsfeed

Hallo 900, daar zijn we weer! Dankzij een door ASML georganiseerd chipfeestje - mede mogelijk gemaakt door de Amsterdamse financials - sloot de AEX-index op 904,94, een stijging van 0,7%.

Daarmee was de Amsterdamse beurs niet de beste in Europa - de DAX sloot op +1% - maar het Damrak liet zo wel de Franse (-0,3%) en Belgische (0,0%) beurs ruim achter zich. In Parijs gingen vooral de luxe-aandelen onderuit, na slecht ontvangen cijfers van LVMH.

Luxeconcern LVMH wist de omzet vorig jaar ondanks tegenzittende valuta's behoorlijk op peil te houden, maar de winstgevendheid stond wel onder druk.https://t.co/Kx4FBPzeo4

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) January 29, 2025

Indrukwekkend ASML

Laten we het verhaal van deze beursdag maar beginnen bij het begin, want dat was voorlopig althans ook het hoogtepunt. (Inter)nationale chiptrots ASML kan het nog altijd: de wereld versteld doen staan met imposante groeicijfers.

ASML presenteerde een recordomzet over het vierde kwartaal van €9,3 miljard, terwijl analisten volgens de Bloombergconsensus hadden gerekend op €9,02 miljard. De brutomarge kwam uit op 51,7%, terwijl analisten op 49,6% hadden gerekend.

Helemaal indrukwekkend was het orderboek, dat in Q4 veel sneller volliep dan analisten hadden voorspeld, Het concern haalde voor €7,1 miljard aan orders binnen, waarvan €3 miljard voor EUV-machines.  Bovendien verwacht CFO Robert Dassen dat er in de eerste jaarhelft nog flink veel orders voor de nieuwste 2-nanometermachines zullen volgen.

De 5,6% stijging van vandaag maakte nog niet de volledige koersdreun van afgelopen maandag goed, toen zo ongeveer alle bedrijven die profiteren van AI-investeringen door Big Tech, zoals Nvidia en ASML, door het putje gingen door de komst van de Chinese chatbot DeepSeek.

Waar de Amerikaanse techreuzen honderden miljarden investeren in brute rekenkracht, leek DeepSeek op een klein budget minimaal hetzelfde resultaat te hebben bereikt. Inmiddels beschuldigt OpenAI DeepSeek van ongeoorloofd spieken bij de bouw van de chatbot:

Microsoft and OpenAI are investigating whether individuals linked to the Chinese AI startup DeepSeek obtained data from OpenAI without authorization. Microsoft security researchers observed individuals exfiltrating data through OpenAI's API months ago https://t.co/Sr049XgO77 pic.twitter.com/V2axMUo3A4

— Reuters Business (@ReutersBiz) January 29, 2025

Nóg zo'n goede Chinese chatbot

ASML-ceo Christophe Fouquet moest tijdens de analistencall uiteraard ook vragen beantwoorden over DeepSeek en de mogelijke bedreiging van 'goedkope' AI voor het ASML-businessmodel. Fouquet bleek een aanhanger van 'Jevons Paradox': "Elke technologie die leidt tot lagere kosten, leidt tot meer mogelijkheden en dus volumes. Dat is in de technologiesector altijd zo geweest".

Ondertussen houdt niet alleen Deepseek de gemoederen bezig, want vandaag claimde ook Alibaba met haar nieuwste versie van chatbot Qwen "concurrerend" te zijn met de beste AI-modellen die nu op de markt zijn. Kortom, de Chinezen liggen naar het schijnt niet zo ver achter op AI-gebied als velen misschien dachten, en dat komt niet alleen door een lucky shot - of jatwerk, zoals OpenAI beweert - van DeepSeek. Nvidia levert vandaag weer 5% in - ondanks de geruststellende woorden van Fouquet - en de hele Magnificent Seven staat vooralsnog in het rood op Wall Street.

Ergens verrassend - of misschien ook wel niet - is dat niet in Amerika, maar in Europa de eerste regelgevende maatregelen zijn getroffen richting DeepSeek. In Italië is de app niet te downloaden, omdat de autoriteiten onderzoek doen naar hoe de app met data omgaat. Ierland doet een onderzoek naar DeepSeek met dezelfde strekking.

Bij al het ASML-geweld moeten we niet vergeten om ook Akzo Nobel even te noemen, dat vanochtend eveneens met cijfers doorkwam. Helaas kreeg het daar niet de handen voor op elkaar. Met name de wat sombere vooruitzichten en het tempo van de schuldreductie vielen tegen. Akzo Nobel sloot 5% lager.

Oh ja, de Fed

Het Damrak heeft inmddels de deuren gesloten, maar voor veel mensen moet de echte beursdag nog beginnen. Om 20:00 uur staat er een rentebesluit van de Fed op het programma en nabeurs komen maar liefst drie Magnificent Seven-aandelen door met Q4-cijfers: Meta, Microsoft en Tesla.

Om maar even te beginnen met dat Fed-rentebesluit: als dat op de agenda staat is dat normaal gesproken hét evenement van de week, maar gezien de verwachtingen - de rente blijft vrijwel zeker onveranderd - en de kwaliteit van het omringende programma dreigt het een beetje een non-event te worden.

Dat kan natuurlijk allemaal veranderen als Jerome Powell in zijn toelichting om half negen wat meer inzicht dan gewoonlijk geeft in het toekomstige rentepad. Met de regering Trump vers uit de startblokken zal de Fed-voorzitter ongetwijfeld vragen krijgen over het mogelijk inflatoire karakter van Trumps beleidsvoorstelllen - denk aan de vaak genoemde invoerheffingen.  

Wie volledig geinformeerd klaar wil zitten voor de persconferentie - we doen hier uiteraard verslag - doet er goed aan even de uitgebreide vooruitblik van collega Jasperien van Weerdt te lezen:

Dat de Federal Reserve vanavond op de pauzeknop gaat drukken is nagenoeg zeker. Maar de druk van president Trump om de rente verder te verlagen neemt toe. Houdt voorzitter Jerome Powell een rechte rug?https://t.co/Bs0GY43CQt

— IEX.nl (@IEXnl) January 29, 2025

Morgen eurozone-dag

In Europa staat morgen een rentebesluit op de rol en daar lijkt een verlaging van 25 basispunten wel een zekerheidje, zeker na het nieuws uit Duitsland van vandaag waar minster Habeck ruim tweederde van de verwachte groei voor dit jaar wegstreepte.

?? GERMAN ECONOMY MINISTER HABECK IN STATEMENT: GERMANY SLASHES 2025 GDP GROWTH FORECAST TO 0.3% FROM 1.1%.

— FinancialJuice (@financialjuice) January 29, 2025

De ECB heeft formeel geen economisch mandaat, dus stuurt niet op groei, maar het moge duidelijk zijn dat de inflatoire krachten aan deze kant van de oceaan vooralsnog een stuk minder sterk zijn dan die in Amerika. Dus een beetje stimuleren in de vorm van lagere rentes lijkt geen kwaad te kunnen - al zal Christine Lagarde dat ongetwijfeld anders formuleren.

De ECB krijgt morgen overgens nog wel wat verse input voor Lagarde het besluit bekend maakt: zowel het Duitse, Franse als eurozone-BBP komen in de ochtend uit.

Vanavond Magnificent Seven-avond

Voor die tijd heeft de markt zich zoals gezegd dus al kunnen vermaken met de Q4-cijfers van Meta, Tesla en Microsoft, inmiddels allemaal Vrienden Van Trump - of ze presenteren zich in ieder geval als zodanig. Trefwoorden bij de cijferpresentaties en de analyst calls worden ongetwijfeld Musk, DeepSeek en AI. Vanavond meer in dit theater.

De brede markt

Stijgers & dalers

De top-5 en flop-5 van het Damrak:

• Chippers aan de top, met opperchipper ASML (+5,6%) voorop.
• Prosus (+1,7%) is best of the rest, ook de financials liggen goed
• Shell (+0,4%) en KPN (+0,4%) houden zich redelijk koest in aanloop naar de cijfers van morgen
• Het oordeel over de Q4's van Akzo Nobel (-5%) was duidelijk: niet goed genoeg
• Drankaandelen liggen in heel Europa slecht, en Heineken (-1%) doet mee
• Arcadis (-0,6%) maakt het Amerikaanse leger great again
• Signify (-3,1%) gaat voor de tweede dag op rij onderuit 
• Galapagos (-2,4%) krijgt het laagste slot van de laatste 12 maanden (€22,12 in augustus 2024) weer in beeld 

Agenda

Zo, heeft u even? Vanaf acht uur vanavond barst er een nieuwsregen los die we rustig een Code Rood durven meegeven. Of Groen, al naar gelang hoe het allemaal gaat vallen. Twee rentebesluiten binnen 24 uur, vier Magnificent Seven-aandelen, economische groeicijfers voor zowel eurozone als VS èn de volledige Q4-cijfers van Shell. Plus nog meer dan 20 andere wetenswaardige publicaties. Op uw plaatsen... klaar...? 

• 20:00 Federal Reserve rentebesluit (VS, consensus: onveranderd)
• 20:30 Federal Reserve toelichting Powell (VS)
• 22:00 Meta Q4-cijfers (VS)
• 22:00 Microsoft Q4-cijfers (VS)
• 22:00 Tesla Q4-cijfers (VS)
• 03:00 Beurs Shanghai en Hongkong gesloten (Chinees nieuwjaar)
• 06:30 Producentenprijzen december (NL)
• 06:30 Producentenvertrouwen januari (NL)
• 07:00 Deutsche Bank Q4-cijfers (Dld)
• 07:00 Roche Q4-cijfers (Zwi)
• 07:00 Sanofi Q4-cijfers (Fra)
• 07:00 KPN Q4-cijfers
• 07:00 WDP Q4-cijfers
• 07:30 Economische groei Q4 vlpg (Fra)
• 08:00 Hennes & Mauritz Q4-cijfers (Zwe)
• 08:00 Shell Q4-cijfers
• 09:00 Accsys, beleggersdag
• 10:00 Economische groei Q4 vlpg (Dld)
• 11:00 Economische groei Q4 vlpg (eur, consensus +0,2% op kwartaalbasis, 1% op jaarbasis)
• 11:00 Werkloosheid december (eur)
• 11:00 Consumentenvertrouwen januari def (eur)
• 13:00 Caterpillar Q4-cijfers (VS)
• 13:00 Comcast Q4-cijfers (VS)
• 13:00 ManpowerGroup Q4-cijfers (VS)
• 13:00 Mastercard Q4-cijfers (VS)
• 13:00 Sherwin-Williams Q4-cijfers (VS)
• 13:00 UPS Q4-cijfers (VS)
• 14:15 Europese Centrale Bank rentebesluit (eur, consensus -0,25%)
• 14:30 Steunaanvragen wekelijks (VS)
• 14:30 Economische groei Q4 vlpg (VS, consensus 2,8%)
• 14:45 Europese Centrale Bank toelichting Lagarde (eur)
• 16:00 Aanstaande woningverkopen december (VS)
• 22:00 Intel Q4-cijfers (VS)
• 22:00 PPG Industries Q4-cijfers (VS)
• 22:30 Apple Q1-cijfers (VS)

En dan nog even dit

It's the profits, stupid

The S&P500 index has followed the path of earnings over time, per S&P Global: pic.twitter.com/tjA0XRJng0

— unusual_whales (@unusual_whales) January 29, 2025

Oh ja, misschien heeft AI in het Deepseek-tijdperk ook niet zoveel kernenergie nodig

DeepSeek doesn't just threaten the investment thesis for Nvidia and OpenAI. It's also casting doubt on the bull case for the nuclear power industry, @liamdenning says https://t.co/Fmj7gwKi9T via @opinion

— Bloomberg (@business) January 29, 2025

Bankieren met de Trump Card

Trump Media expands into fintech, launching https://t.co/tI9bzQZL0b brand https://t.co/MqDXRhFCaM

— Quartz (@qz) January 29, 2025

De toekomst is nu

#ai #chatgpt pic.twitter.com/Awx5YAsnsZ

— van 9 tot 5 (@van9t5) January 29, 2025