AEX staat voor vlakke opening, omzet TSMC knalt omhoog en bitcoin hapert door ETF-uitstroom

Gisteren moesten we het doen zonder hulp van Amerikaanse aandelen. Wall Street hield namelijk zijn deuren gesloten wegens de staatsbegrafenis van oud-president Jimmy Carter. Desondanks bleek dat de AEX helemaal geen Amerikaanse impulsen nodig had om hoger te sluiten. Voor vandaag staat de AEX een vlakke opening te wachten, nadat de beurzen in Azië een stap terug deden. De AEX-indicatie is -0,1%. 

Over de prestaties van Amerikaanse aandelen gisteren valt dus weinig te zeggen, maar obligaties zijn een compleet ander verhaal. De vergoeding op een Amerikaans 10-jaars staatspapier zakte terug naar 4,65%, wat alsnog hoog is. Hieronder ziet u hoe hard de rente de afgelopen maanden is opgelopen. Het is wel belangrijk om die rente goed in de gaten te houden, want die moet de komende weken niet veel meer gaan oplopen.  

Ook in het Verenigd Koninkrijk zien we dat de obligatiemarkten onder druk staan. Britse gilts klimmen naar het hoogste niveau sinds 2008 door aanhoudend hoge inflatie en magere groei. U weet ook dat het nog maar tien dagen duurt tot Donald Trump officieel begint aan zijn tweede termijn als president van de Verenigde Staten. Daarmee is de kans klein dat het tot die tijd - en daarna - windstil zal blijven. 

Goed, geen tijd om stil te zitten. Vandaag krijgen we namelijk het Amerikaanse banenrapport voorgeschoteld. Beleggers kregen eerder al een amuse opgediend, in de vorm van de cijfers van loonstrookjesverwerker ADP. Hieruit bleek dat de banengroei in december harder was vertraagd dan verwacht. Er kwamen 122.000 banen bij, terwijl dat er een maand eerder nog 146.000 waren. Economen hadden gerekend op een banengroei van 136.000 stuks.

Een afkoeling is in dit geval goed nieuws, want dat geeft de Fed iets meer ruimte om de rente verder te verlagen. Daarop speculeren heeft alleen weinig zin, want op de langere termijn maakt het weinig uit of de Fed de rente in 2025 nou 2,3 of 4 keer verlaagt. Dan nu maar even kijken naar de stand van zaken op de markten vanochtend:

• De AEX opent naar verwachting vlak.
• Europese futures wijzen op een vlakke tot licht lagere opening.
• De beurzen in Azië koersen eensgezind lager.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) noteert op 18,07.
• De euro/dollar noteert op 1,0284.
• De Nederlandse tienjaarsrente staat op 2,75%.
• De goudprijs staat hoger op $2678 per troy ounce.
• Voor een vat WTI-olie betaalt u nu $74,31.
• Bitcoin noteert op $94.150.  

Nadat bitcoin enkele weken geleden nog gehakt maakte van de $100.000-grens, begint 2025 niet voortvarend. Gisteren daalde de koers met een kleine 2% naar zo'n $92.000. Dat is een stevige 12% onder het all-time high van december vorig jaar.

Een mogelijke oorzaak is de uitstroom bij Amerikaanse bitcoin-ETF's. Gisteren stroomde er een duizelingwekkende $583 miljoen weg. Dan hebben we het over de op een na grootste dagopname sinds de lancering vorig jaar. Volgens diverse analisten consolideert de bitcoinkoers momenteel in een stijgende trend, maar lijkt het wachten op een volgende opwaartse beweging. Toch nemen beleggers nu wat gas terug. Wachten ze op impulsen vanuit Trump en Musk? 

Dan is de billion dollar question: wat nu? Nick Forster, van handelsplatform Derive, vertelt Bloomberg dat beleggers massaal naar putopties rennen. Volgens Forster staat ons meer volatiliteit en mogelijk een stevige correctie te wachten. "Als de Fed dan ook nog langer wacht met een eerste renteverlaging, krijg je een risicomix waar bitcoin maar moeilijk grip op krijgt", aldus Forster. Gaan wij nu door naar Azië. 

Aziatische beurzen doen stap terug

De Japanse Nikkei index daalde vrijdagochtend krap een procent, net als donderdag, terwijl de Chinese beurzen circa een half procent prijsgaven. De People's Bank of China meldde vanochtend dat het de aankopen van nationale staatsobligaties tijdelijk zal opschorten, vanwege een te laag aanbod. De aankondiging leidde tot een abrupte stijging van de rente, en tot speculatie dat de stap ook bedoeld is om de yuan te steunen, aldus Reuters. 

Eerder waarschuwde de centrale bank voor het risico van een zeepbel op de obligatiemarkt, waar de langlopende rentes maar onder druk bleven staan. Beleggers investeren vanwege de onzekere economische vooruitzichten in veilige beleggingen, en anticiperen bovendien op meer monetaire versoepeling.

Flinke omzetstijging voor TSMC in 2024

TSMC, klant van ASML, heeft in 2024 fors meer omzet behaald dan het jaar daarvoor. In 2024 steeg de omzet met 33,9% naar een duizelingwekkend bedrag van 2,9 biljoen Taiwanese dollar. De bijdrage van december was ruim 278 miljard Taiwanese dollar. Daarmee lag de omzet in december bijna een procent hoger ten opzichte van november en bijna 58% hoger dan in december 2023. Dat is nog eens groei. 

TSMC Dec revenue increased 57.8 Y/Y ??????$NVDA $TSM pic.twitter.com/9L6eLtA9Ex

— The AI Investor (@The_AI_Investor) January 10, 2025

Beursnieuws

De headlines sinds het slot van gisteren:

• 07:49 Unibail verkoopt belang in Tsjechisch winkelcentrum
• 07:34 NN rondt verkoop Turkse activiteiten af
• 07:33 Flinke omzetstijging voor TSMC in 2024
• 07:23 Aziatische beurzen doen stap terug
• 07:19 Vlakke opening Europese beurzen verwacht
• 07:05 WDP verwerft Renault-site in Vilvoorde
• 07:01 Productie Nederlandse industrie opnieuw licht gedaald
• 06:58 Beursagenda: macro-economisch
• 06:57 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:56 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 09 jan Olieprijzen hoger gesloten
• 09 jan Europese beurzen overwegend hoger gesloten
• 09 jan Airbus leverde in 2024 minder vliegtuigen dan verwacht

Zoals u ziet, bleek gisteren nabeurs dat Airbus het afgelopen jaar minder vliegtuigen afleverde dan verwacht. Dit heeft onder andere te maken met problemen in de toeleveringsketen. In totaal leverde het concern 766 commerciële vliegtuigen, waar Airbus zelf rekende op 770 vliegtuigen. Ondanks uitdagende marktomstandigheden bestempelt CEO Christian Scherer 2024 alsnog als een goed jaar. Vandaag kunt u een diepgaande analyse op onze website verwachten. 

Shortposities

De top-10 shortposities - en de veranderingen daarin - volgens het AFM-register (bron: Finaristo)

Agenda: vrijdag 10 januari

• 06:30 Industriële productie - November (NL)
• 08:45 Industriële productie - November (Fra)
• 14:30 Banenrapport - December (VS)
• 13:00 Delta Air Lines - Cijfers vierde kwartaal (VS)
• 16:00 Consumentenvertrouwen Michigan - Januari vlpg (VS) 

En dan nog even dit

It's not lookin good 

30-year government bond prices in the UK ???? have fallen off of a cliff.

This is not “normal.” pic.twitter.com/rfVIZHWFHx

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) January 9, 2025

Is dit het nieuwe normaal of inmiddels het normale normaal?

US mortgage applications volume at the lowest since 2011.

Another sign the US housing market doesn't work with 7% mortgage rates as ''the new normal''.

— Alf (@MacroAlf) January 9, 2025

Zagen we dat aankomen?

Treasury yield surge reflects expectations of more long-term debthttps://t.co/9nnMtqN252

— Patricia Brooks (@PatriciaPBrooks) January 8, 2025

Dat kan volgende week zomaar weer anders zijn

?? FED'S BOWMAN: THE DECEMBER INTEREST RATE CUT SHOULD BE THE LAST.

— FinancialJuice (@financialjuice) January 9, 2025