Sinterklaasrally houdt aan, maar het decor is verre van rustgevend

So far so good in december: de sinterklaasrally houdt aan, want de AEX noteert de derde stijgingsdag op rij. De index sloot zojuist 0,19% hoger op 891,63.

Het is allemaal wel wat voorzichtig, want hoewel het sentiment onder beleggers nog altijd stevig positief is, is het decor verre van rustig. Meest dramatische nieuws van vandaag was de schokkende moordaanslag met fatale afloop, midden op straat in New York, op Brian Thompson, CEO van UnitedHealthcare, de grootste zorgverzekeraar in de VS. Thompson, die op dat moment onderweg was naar de investor day van UnitedHealth, overleefde de aanslag niet.

Het overige wereldnieuws draagt al evenmin bij aan een beeld van een stabiele omgeving. Gisteren was er de plotselinge afkondiging van de staat van beleg in de ontwikkelde en democratische economie Zuid-Korea - die overigens maar een paar uur duurde - en as we speak kijken gespannen markten live mee naar de val van de Franse regering.

Spanning in Parijs

De stemming is op of rond dit moment. President Macron heeft al aangekondigd nog voor dit weekend, als onder andere Donald Trump te gast is bij de heropening van de Notre Dame, een nieuwe premier te willen benoemen. Dat neemt niet weg dat door het wegstemmen van premier Michel Barnier ook diens plannen voor het gezond(er) maken van de overheidsfinanciën worden weggestemd, en met name daarover maken de markten zich zorgen.

Met drie elkaar bevechtende blokken in het parlement, en pas komende zomer weer de mogelijkheid voor nieuwe verkiezingen, lijkt de kans op een degelijke begroting die iets doet aan het forse begrotingstekort voor welke premier dan ook een helse klus. Op de markt telt de spread tussen de Franse en Duitse tienjaarsrente als hét metertje om in de gaten te houden voor de mate van paniek op de obligatiemarkt.

Die spread is de laatste maanden fors opgelopen tot boven de 80 basispunten - in mei was dat nog beneden de 50 - maar bleef vandaag tot aan de stemming redelijk stabiel rond de 84 basispunten. 

De Franse aandelenmarkt reageert vooralsnog met een schouderophalend et alors? De CAC40 sloot zojuist, nog voor de definitieve stemming, met een fraaie plus van 0,6% en dat is ruim beter dan waarmee we het in Nederland moeten doen. 

Bedrijven in het nieuws

Zo buiten het cijferseizoen is er relatief weinig bedrijfsspecifiek nieuws te vinden in de newsfeed, maar gelukkig laat het analistencorps stevig van zich horen de laatste dagen. Zowel de verzekeraars als de chipaandelen liggen er sterk bij vandaag, en daar zijn positieve analistenadviezen mede verantwoordleijk voor.

Zo promoveerde dagwinnaar Besi (+4,6%) naar de kooplijst van Bank of America. Wellicht niet de enige reden voor het goede sentiment bij chipaandelen, want de geruststellende update van ASMI over de Amerikaanse exportrestricties jegens China was ook bijzonder welkom.

Juist ASMI werd met name genoemd als mogelijk slachtoffer van de nieuwste lichting maatregelen, maar na even goed te hebben gestudeerd op de restricties - en de markt daarmee in spanning achterlatend - kwam vanochtend het verlossende woord van ASMI: de outlook voor Q4 en heel 2025 hoeft niet te worden aangepast. Zoals ze er nu uitzien komen de nieuwe restricties overeen met wat ASMI al had voorzien.

Goed nieuws, stelt ook IEX-analist Hildo Laman vast. De opvallend sterke verkopen aan China in de eerste jaarhelft waren sowieso al tijdelijk van aard; in de vooruitzichten voor komend jaar werd daar al niet meer op gerekend. Het goede nieuws komt van buiten China: 

"Het lijkt er sterk op dat de cyclische dip van de afgelopen jaren bij ASMI is verhuld door de extra vraag uit China. Nu de markt langzaam weer aantrekt nemen andere klanten het stokje van de Chinezen deels over. Zo slaagt ASMI erin te blijven groeien."

Is het aandeel koopwaardig of is voorzichtigheid geboden?https://t.co/FQ6iVATJL2

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) December 4, 2024

ASR is analistenfavoriet

Verzekeraar ASR is een andere dagwinnaar en ook dat aandeel lijkt de laatste tijd te zijn herontdekt door zakenbanken. Tien van de elf uitstaande adviezen op Guruwatch.nl zijn koopadviezen, waarmee het aandeel onder de verzekeraars van het Damrak nu de status van lichte analistenfavoriet mag koesteren, stelt onze eigen analist Martin Crum vast.

"Dat hangt samen met het grootste groeipotentieel, de defensieve focus op de Nederlandse markt, de sterker wordende balans en de nodige synergiewinst die nog te behalen valt uit de overname van de Nederlandse activiteiten van Aegon."

Hoe Crum zelf denkt over ASR leest u in zijn analyse: 

Deze week staan Nederlandse verzekeraars in de spotlights van zakenbanken.https://t.co/i2xInU2tC1

— IEX Analistenteam (@Analistenteam) December 4, 2024

Vrijdag podcast: vragen?

Komende vrijdag nemen we weer een aflevering op van de IEX Beleggerspodcast. Heeft u een vraag voor onze analisten, over marktontwikkelingen, beleggingsstrategieën of andere brandende kwesties: u kunt uw vragen stellen in de comments onder dit artikel, of via de IEX-socialmedia-kanalen op X of Instagram.

De brede markt

• De AEX is niet de slechtste markt van Europa, maar Eurostoxx, DAX en CAC40 doen het allemaal beter
• JET en Signify trekken de AMX (-0,1%) onder water, de AScX (+1,1%) oogt aanmerkelijk sterker
• Wall Street heeft er zin in en kleurt groen
• Een iets sterkere euro vandaag, EUR/USD op $1,0524
• De olieprijs (WTI) noteerde een poosje boven de $70, maar zakt in het laatste uur wat weg
• Bitcoin neemt weer een kijkje onder de $96.000, goud loopt ietsje op

Stijgers & dalers

De top-5 en flop-5 van het Damrak:

• Besi (+5,0%) is dagwinnaar, Adyen (+2,8%) is een sterke tweede
• De chippers en financials goed: ASMI, ASML, ASR, Aegon en ING draaien bovenin mee
• Ook Wolters Kluwer (+0,9%) en RELX (+0,7%) doen goed mee
• Heineken (-1,6%) is AEX-hekkensluiter en gaat van de kooplijst bij Deutsche Bank
• Signify (-4,4%) gaat zelfs op een verkooplijst, bij Barclays, en krijgt een knauw
• Alfen (2,8%) kaapt in de midkap-index te elfder ure de bloemen weg voor CTP (+2,5%)
• Ebusco (+5,6%) zet de rit van gisteren nog even voort

Agenda

Vanavond gunt de Fed ons een kijkje in de staat van de Amerikaanse economie, middels het onvolprezen Beige Book. Morgen komen er belangrijke macrocijfers uit over onder andere de economie in de eurozone, en kijkt de oliemarkt gespannen naar de uitgestelde OPEC+-meeting.

• OPEC+ bijeenkomst
• 08:00 Fabrieksorders oktober (Dld)
• 11:00 Detailhandelsverkopen oktober (eurozone)
• 13:00 Kroger Q3- cijfers (VS)
• 14:30 Steunaanvragen wekelijks (VS)
• 14:30 Handelsbalans oktober (VS)
• 22:00 Hewlett Packard Q4-cijfers (VS)

En dan nog even dit

Iedereen wil zo long mogelijk zitten: de kosten voor leverage rijzen de pan uit

Nobody wants to be short this market: “equity repo” edition https://t.co/UG3WqDabdx

— FT Alphaville (@FTAlphaville) December 4, 2024

Het middel van Eli Lilly geeft betere resultaten dan dat van Novo Nordisk, blijkt uit tests

Eli Lilly’s stock rises as Zepbound weight-loss drug achieves a key goal https://t.co/5MlfENLB7g

— MarketWatch (@MarketWatch) December 4, 2024

JP Morgan ♥ Amazon

JPMORGAN ON $AMZN: 'REMAINS OUR BEST IDEA'

'Early Holiday 2024 data points suggest solid US e-commerce growth, with third-party estimates indicating Cyber Week sales growth largely in-line with our projected +7.5% Y/Y 4Q US e-commerce sales growth (vs. +9.8% Y/Y in 4Q23). Adobe…

— Wall St Engine (@wallstengine) December 4, 2024

Opvallend: Amerikaanse consumenten waren nog nooit zo positief over aandelen, terwijl professionals juist somber zijn. Wie krijgen gelijk?

Americans have never been more confident of the stock market moving higher over the next year, according to @Conferenceboard survey data.

The contrast between this survey and @AAIISentiment showing the highest percentage of bearish responses in a year is quite intriguing! pic.twitter.com/xfZQlSjmju

— Markets & Mayhem (@Mayhem4Markets) December 4, 2024