Nvidia: zo heftig was de gemiddelde koersreactie na cijfers in de afgelopen 10 jaar

De AEX-index komt al de hele dag nauwelijks van zijn plaats. Beleggers lijken het kruit droog te willen houden tot de kwartaalcijferrapportage van Nvidia, vanavond iets na 22:00 uur. Dat is misschien maar beter ook, gezien de koersreacties in het verleden.

Nvidia is het boegbeeld van de opmars van AI. Het aandeel is na de koersexplosie van de afgelopen jaren uitgegroeid tot een zwaargewicht op Wall Street, goed voor een weging van circa 7% in de S&P500 en 8% in de Nasdaq. Het is dus geen wonder dat de financiële markten met ingehouden adem de cijfers afwachten.

Dit verwachten analisten

De verwachtingen zijn hoog gespannen. Analisten rekenen volgens Visible Alpha op een omzet van ruim $33 miljard: 84% meer dan een jaar geleden. De nettowinst zal naar verwachting uitkomen op $17,45 miljard, ofwel $0,70 per aandeel. Dat was een jaar geleden nog respectievelijk $9,24 miljard en $0,37 per aandeel. De brutomarge moet uitkomen op circa 75%.

Dit wijst het verleden uit: cijfers en koersreactie

Als Nvidia levert kan de koers, die sinds maandag al wat is opgelopen, fors omhoog schieten. Maar stelt het teleur, dan kan het aandeel hierop genadeloos worden afgerekend, zo wijst het verleden uit.

Kijken we naar de afgelopen elf kwartaalrapportages, dan zien we koersuitschieters van -7,6% tot +24,4% op de eerste handelsdag na de cijfers, zo blijkt uit onderstaande inventarisatie van persbureau Bloomberg (de kolom met %Px Chg):

Slechts één keer gaf het bedrijf van Jen-Hsun Huang cijfers af die lager uitpakten dan verwacht: de winst per aandeel lag in het derde kwartaal twee jaar geleden ruim 17% onder de consensustaxatie (kolom %Surp). Drie andere keren waren de cijfers beter dan verwacht, maar kon het bedrijf toch de handen van beleggers niet op elkaar krijgen. Dat kan komen door een teleurstellende outlook, maar ook doordat op een nog grotere verrassing was gerekend.

Zo ging het de afgelopen 10 jaar

Zoomen we nog wat verder uit, naar de afgelopen tien jaar, dan zijn de statistieken positief:

• Gemiddelde positieve verrassing winst per aandeel t.o.v. consensustaxatie: 14,41%
• Gemiddelde positieve verrassing omzet t.o.v. consensustaxatie: 5,4%
• Gemiddelde positieve verrassing ebitda-resultaat t.o.v. consensustaxatie: 16,67%
  
  
• Gemiddelde koersbeweging daags na de cijfers: +7,35%
• Gemiddelde koersbeweging een week na de cijfers: +10,7%
• Gemiddelde koersbeweging een maand na de cijfers: +13,4%

Zoals u kunt zien ijlt het effect van de cijfers vaak nog behoorlijk na.

Hier moet u op letten

Let vanavond niet alleen op de cijfers, maar ook op de outlook. Beleggers kijken immers meer door de voorruit dan in de achteruitkijkspiegel. Ook interessant worden mededelingen over de Blackwell-chip, hét paradepaardje van Nvidia. Dat is de nieuwe AI-chip, die een aanzienlijk hogere rekenkracht heeft, een stuk energiezuiniger is en zeker twee keer zo snel als de voorganger, de Hopper. Grote partijen als Microsoft, Meta Platforms en Alphabet hebben voor tientallen miljarden dollars aan orders uitstaan, dus er hangt nogal wat vanaf.

Eerder deze week bleek dat de chips oververhit raken als ze in bepaalde high-capacity serverracks worden geïmplementeerd, zo meldde The Information. Nvidia heeft leveranciers gevraagd om aanpassingen door te voeren, aldus Reuters. Maar onder klanten zijn er zorgen dat de levering wordt vertraagd. Dat zou niet voor het eerst zijn: de chips zouden aanvankelijk al afgelopen september van de band rollen en dat is uitgesteld tot eind dit jaar. Zal het Nvidia lukken om die zorgen weg te nemen?

Lees hier een uitgebreide vooruitblik op de cijfers

Analist Hildo Laman heeft maandag een uitgebreide vooruitblik op de cijfers geschreven. Deze kunt u hier lezen.

Het wordt al met al spannend. Wat wél een zekerheidje lijkt, is het tenue waarin we Huang kunnen uittekenen. Laten we daarom afsluiten met een interessante kooptip. U kunt een heus lederen Jensen Huang-jack aanschaffen voor $169 (of $119 voor nepleer). Blijkbaar weet de CEO fashionista's te inspireren. Of dat vanavond ook voor beleggers geldt, gaan we zien.