Terughoudende opening, JET is van hoofdpijndossier af en let op inflatie VS

AEX-openingsindicatie: -0,1% | S&P500: -0,1% | Nikkei 225: -1,6%

De highlights van woensdagochtend 13 november:

• De AEX-index gaat een iets lagere opening tegemoet
• Azië en Wall Street zijn overwegend lager gesloten
• Just Eat Takeaway en ABN Amro eisen de hoofdrol op
• De bitcoin neemt gas terug.

Beleggers stellen zich waarschijnlijk aan de zijlijn op nadat in grote delen van Azië en Wall Street verliezen werden geleden en we aftellen naar de Amerikaanse inflatie vanmiddag.

Er is veel nieuws vandaag: Just Eat Takeaway heeft eindelijk een koper gevonden voor Grubhub, ABN Amro heeft cijfers en Hydratec blijft toch op de beurs.

Eindelijk de kogel door de kerk voor Grubhub

Aan een hoofdpijndossier van Just Eat Takeaway (JET) is een einde gekomen. Wonder, een startup in maaltijdbezorging, neemt de Amerikaanse dochter van Just Eat Takeaway over. Grubhub wordt gewaardeerd tegen $650 miljoen, waarbij rekening wordt gehouden met het afschaffen van de fee caps. De verkoop is inclusief $500 miljoen aan uitstaande leningen. De netto opbrengst voor JET zal naar eigen zeggen maximaal $50 miljoen zijn.

JET kocht Grubhub destijds voor ruim $7 miljard. Het werd niet het succes dat topman Jitse Groen ervan had verwacht. De concurrentie in de VS was moordend en de winst stond in de Big Apple onder druk door de fee caps: maximumtarieven die de staat New York aan maaltijdbezorgders oplegde tijdens de coronapandemie (en ook daarna handhaafde).

Afgelopen voorjaar sprak Groen hierover in een interview met IEX: 'Grubhub was groot in New York en Chicago, maar had weinig marktaandeel in de steden eromheen. Eerst duurde het dertien maanden voordat de transactie rond was en daarna kwam de coronapandemie. Veel Amerikanen trokken de stad uit en de bezorging aan bedrijven zakte in. Toen legde New York fee caps op, waardoor ons geld om in het bedrijf te investeren verdween.’

Winstdaling ABN Amro

Dan gaan we snel door naar ABN Amro dat met cijfers kwam. De bank behaalde in Q3 een nettowinst van €690 miljoen: meer dan in Q2, maar 9% minder dan een jaar geleden. Het cijfer was wel hoger dan verwacht. Dat is te danken aan een vrijval van voorzieningen en een stijging van de nettorentebaten. Deze liepen op jaarbasis op van €1,5 miljard naar €1,6 miljard.

Hydratech niet van de beurs

Verder werd bekend dat Ten Cate Investeringsmaatschappij het bod op Hydratec niet gestand doet. De investeerder wilde minimaal 85% van de stukken in handen krijgen en het techbedrijf van de beurs halen. Maar er werden te weinig aandelen aangemeld.

Een heel grote verrassing is het niet. Eerder was al bekend dat de animo om te verkopen klein was.

Azië doet stapje terug

De meeste beurzen in Azië deden vannacht een stapje terug, in navolging van Wall Street. Mogelijk stellen beleggers zich ook afwachtend op met het oog op de publicatie van de Amerikaanse inflatie vanmiddag. Mocht de inflatie opvlammen, dan is de kans groter dat de Fed volgende maand een rentepauze inlast, in plaats van een verdere renteverlaging doorvoert.

Hier de standen, geklokt om 8.05 uur:

• Nikkei 225: -1,6%
• TOPIX (Japan): -1,2%
• Shanghai Shenzhen CSI 300: +0,6%
• Shanghai Composite index:+0,5%
• Hang Seng (Hongkong): -0,5%
• Kospi (Zuid-Korea): -2,6%
• Nifty 50 (India): -0,8%

Veel techaandelen stonden vannacht onder druk:

• Alibaba: -0,5%
• Baidu: -1,1%
• Prosus-deelneming Tencent: -1%
• TSMC: -1,4%
• Advantest (fabrikant van testapparatuur voor de chipsector): -1,4%
• Tokyo Electron: +0,9%
• SK Hynix: -1,6%
• Samsung -4,5%

Wall Street iets lager gesloten

Net als in Amsterdam zijn ook de beurzen in New York lager gesloten, al was de daling een stuk beperkter dan bij ons. Alleen de SOX- en smallcapindex Russell 2000 leverden stevig in. Hier zijn de slotstanden:

• S&P 500: 5.994,93 punten punten (-0,1%)
• Dow Jones-index:44.071,64 punten (-0,5%)
• Nasdaq Composite: 19.293,75 punten (-0,1%)
• Russell 2000 (smallcaps): 2.391,85 punten (-1,8%)
• SOX-index (chipaandelen): 5.108,64 punten (-0,9%)

Bij enkele aandelen die vorige week als een raket omhoog schoten na de overwinning van Donald Trump namen beleggers wat winst van tafel. De beurswaarde van Tesla is sinds de kwartaalcijfers van 23 oktober en de zege van Musk's maatje Trump met bijna 40% gestegen. Maar gisteren was het feestje voorbij, voorlopig althans: de koers kelderde met 6%. Ook bij cryptoplatform Coinbase (-1,6%), dat mee steeg met de bitcoin, kregen beleggers hoogtevrees.

Koersexplosie Shopify

Verder verwerken beleggers diverse kwartaalcijfers. Aandelen Shopify (+26%) gingen als warme broodjes over de spreekwoordelijke toonbank na een beter dan verwachte kwartaalupdate, die onder andere voorziet in een ruime verdubbeling van het operationele resultaat op jaarbasis en een omzetgroei van 26%.

Ook Home Depot overtrof de verwachtingen. Het concern verhoogde ook de outlook, maar beleggers liepen er niet warm voor: de koers sloot vlak.

Spotify kwam nabeurs door met cijfers. Het van oorsprong Zweedse muziekstreamingbedrijf schreef het derde kwartaal op rij zwarte cijfers en is op weg naar het eerste volledig winstgevende boekjaar. De brutomarge van 31,1% was een record en beter dan verwacht. Dit viel in de smaak: nabeurs steeg de koers met 6,9%.

Ook Groupon opende nabeurs de boeken. Het concern boog een nettoverlies van $40,8 miljoen over Q3 vorig jaar om in een nettowinst van $14,5 miljoen. Ook dit overtrof de marktverwachtingen. Desondanks kelderde de koers in de nabeurshandel met 22%.

Honeywell op de korrel genomen door activistische belegger

Verder bleek dat Honeywell op de radar staat bij de activistische belegger Elliott Investment Management, die jaren geleden bij de top van Ahold en Akzo Nobel in de nek hijgde. De investeerder blijkt een belang van $5 miljard in het Amerikaanse bedrijf te hebben opgebouwd. Daar wil het uiteraard wat voor terug zien: het liefst een opsplitsing van het concern. Of dat er ook van gaat komen, valt nog te bezien, maar de fantasie zette het aandeel 3,9% hoger.

De indicatoren:  

• De Europese beurzen gaan een lagere opening tegemoet
• Overwegend lagere koersen in Azië, met uitzondering van het vasteland van China.
• 'Paniekbarometer' CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is verder gedaald naar 14,71 punten.
• De koers van de dollar loopt iets op. De euro noteert nu 1,0606 ten opzichte van de greenback.
• De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is met 1 basispunt opgelopen naar 4,446%.
• De Nederlandse tienjaarsrente doet 2,62%.
• De goudprijs is met 0,3% gedaald naar $2.605 per troy ounce.
• De olieprijzen lopen licht op. Een vat WTI-olie kost nu $68,05 (+0,1%) en een vaatje Brent $71,95 (+0,3%).
• We zien winstnemingen bij bitcoin. De koers staat 2,3% lager op $86.633. Dat is nog altijd ruim $12.000 meer dan een week geleden.

Nieuws, shorts en agenda

IMCD heeft €300 miljoen opgehaald met de uitgifte van circa 2,1 miljoen nieuwe aandelen, zo werd zojuist bekend gemaakt. Dat en meer nieuws vindt u hier:

• 08:29 IMCD haalt 300 miljoen euro op
• 08:22 Allianz positiever over winstontwikkeling
• 08:19 Klarna vraagt beursnotering aan in VS
• 08:14 Ten Cate doet bod op Hydratec niet gestand
• 08:03 AEX staat lagere opening te wachten
• 07:41 Japanse beurs doet flinke stap terug
• 07:40 Just Eat Takeaway.com verkoopt Grubhub
• 07:37 Prosus ziet Swiggy IPO afronden
• 07:21 Winstdaling ABN AMRO valt mee
• 06:58 Europese beurzen openen lager
• 06:51 Minder faillissementen in oktober
• 06:48 Beursagenda: macro-economisch
• 06:47 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:46 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 12 nov WSJ: startup Wonder dichtbij overname Grubhub
• 12 nov Beursupdate: AEX op Wall Street
• 12 nov Opnieuw winst voor Spotify
• 12 nov Wall Street sluit lager
• 12 nov Olieprijs stijgt
• 12 nov Heineken bouwt onderzoekscentrum in Zoeterwoude
• 12 nov Siemens Energy positief gestemd
• 12 nov Wall Street licht lager
• 12 nov Envipco benoemt Patrick Gierman als CFO
• Alle nieuwsberichten bekijkt u hier

IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.

Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo:

Agenda: Amerikaanse CPI en Cisco

Het wordt een relatief rustige dag. De meeste cijfers zijn al geweest. Na sluiting van de beurs komt het Belgische vastgoedbedrijf Atenor nog met cijfers en als Wall Street de deuren heeft gesloten volgt Cisco Systems.

Aan het einde van de ochtend wordt de industriële productie van de eurozone bekend gemaakt. Maar het belangrijkste macro-cijfer is de Amerikaanse CPI. Hoewel de Federal Reserve aan dit cijfer minder waarde hecht dan aan de PCE-inflatie, zal zij er toch met belangstelling naar kijken.

Dit zijn de verwachtingen:

• Inflatie (YoY): 2,6% (versus 2,4% in september)
• Inflatie (MoM): 0,2% (evenveel als vorige maand)
• Kerninflatie (YoY): 3,3% (evenveel als vorige keer)
• Kerninflatie (MoM): 0,3% (evenveel als vorige keer)

Zoals u kunt zien is de inflatie en vooral de kerninflatie (zonder prijzen van voedsel en energie, zie grafiek hieronder) nog altijd te hoog: de Fed streeft naar een inflatie van 2%. Maar de inflatie is wel duidelijk lager dan enkele jaren geleden:

Voor de Fed was de nog iets te hoge rente geen belemmering om de rente tot tweemaal toe te verlagen. Wel merkte de president van de Minneapolis Fed op dat een toename van de inflatie de Fed kan aanzetten om in december een pas op de plaats te maken.

De markt gaat er nog steeds in meerderheid van uit dat de Fed ook op 18 december, de laatste rentevergadering van dit jaar, de rente met 25 basispunten gaat verlagen. Die kans wordt volgens de FedWatch-tool van CME momenteel ingeschat op 62,4%. De kans op een rentepauze is 37,6%.

In januari zal de Fed waarschijnlijk alsnog op de pauzeknop drukken: de kans dat de rente in januari 50 basispunten lager is dan nu, wordt ingeschat op slechts 17,3%. Dat was een maand geleden - voor de Amerikaanse presidentsverkiezingen - nog 68%.

Hierbij de agenda voor de rest van de dag:

    11:00 Industriële productie september (eurozone)
    13:00 Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
    14:30 Inflatie oktober (VS)
    18:00 Atenor Q3-cijfers
    22:00 Cisco Systems Q1-cijfers

U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!