De AEX begint positief, en er is een cijferlawine in aantocht

We trappen vandaag af met een licht plusje: de future op de AEX doet +0,2%. Maar er staat genoeg op het programma om de stemming te beïnvloeden, positief dan wel negatief.

Voor de komende dagen is dat vooral een bomvolle agenda met kwartaalcijfers, maar intussen begint de markt zich ook al vast te gespen voor het Amerikaanse verkiezingsgeweld van volgende week. Eerst maar eens een rondje langs de velden:

• De Europese futures wijzen op een schoorvoetend positieve opening
• In Japan kleurt de Nikkei groen (+0,6%). Ook Hongkong (Hang Seng +0,5%) doet dat, onder aanvoering van de techsector, terwijl op het Chinese vasteland vooral rood op de borden staat
• Wall Street hield de voeten droog, met +0,3% voor zowel de S&P 500 als de Nasdaq
• De Amerikaanse 10-jaarsrente is stevig opgelopen, maar liep vannacht ietsjes terug naar 4,27%
• Ook de dollar sterkt voortdurend aan, maar EUR/USD hapert wat vlak boven de $1,08-grens 
• De olieprijs (WTI) is ruim onder de $70 beland
• Geen nieuwe recordprijs voor goud, maar veel scheelt het niet
• Bitcoin heeft een vooralsnog succesvolle aanval op het $70.000-niveau ingezet

Kwartaalcijfers

Op de agenda voor vandaag komt de meeste actie uit het buitenland. Op het Damrak tellen we één bedrijf met kwartaalcijfers en Corbion verdient niet alleen om die reden een applausje. Die cijfers zien er namelijk prima uit.

Corbion verhoogt de outlook voor dit kalenderjaar: de autonome groei wordt nu ingeschat op 'meer dan 5%', waar eerder nog een bandbreedte van 2% tot 6% werd aangehouden. Ook de vooruitzichten voor de kasstroom zijn met €10 miljoen opgevoerd tot €60 miljoen in dit jaar.

Soortgelijk nieuws op een iets grotere schaal kwam er van het Zwitserse farmaconcern Novartis, dat eveneens zijn outlook voor dit jaar ophoogde. En ook Adidas verraste met beter dan verwachte kwartaalverkopoen en een verhoogde outlook. In Duitsland kwamen Lufthansa en Hello Fresh met cijfers, maar die lijken op het eerste gezicht wat minder verrassend. De laatste verlaagde vorige week al de omzetverwachting. 

Het grote cijfergeweld volgt later deze week, met in Nederland bijvoorbeeld ASMI (vanmiddag nabeurs) en op donderdag ING, Shell, Flow Traders, DSM-Firmenich en Arcadis. Op Wall Street komen vijf Magnificent 7-aandelen door met kwartaalcijfers, te beginnen met Alphabet vandaag. 

Belangrijk, want technologie is en blijft de belangrijkste sector in de markt - zeker in Amerika. Toch is het opvallend dat gisteren, op een positieve beursdag in een Magnificent 7-week, niet de techaandelen de kar trokken, maar juist de smallcaps en de value-aandelen.  

Every sector advanced today with the exception of Energy…Financials led the charge and remain on top MTD…small caps rallied but remain laggards YTD pic.twitter.com/bjoTkzAq0m

— Liz Ann Sonders (@LizAnnSonders) October 28, 2024

Trump, Harris en de rente

Onderwijl begint de spanning rond de Amerikaanse presidentsverkiezingen langzaam beklemmender vormen aan te nemen. Het is bloedspannend en de uitkomst kán verstrekkende gevolgen hebben voor economie en markten, al weten we meestal achteraf pas hoe heet de soep uiteindelijk gegeten wordt.

De oplopende Amerikaanse rente wordt de laatste tijd veel in verband gebracht met de eveneens oplopende kansen op de wedmarkten voor Donald Trump. Daar moet wel een dikke disclaimer bij, want het feit dat twee verschijnselen tegelijk optreden wil nog niet zeggen dat ze gecorreleerd zijn. 

Is this the most important relationship in the bond market ... for the next eight or so days?

(Then it will move on to something else.) pic.twitter.com/7VNyjcFmXX

— Jim Bianco (@biancoresearch) October 28, 2024

Toch is de relatie ergens te verklaren. Beide kandidaten zijn geen helden als het gaat om zuinig omspringen met de overheidsfinanciën, maar onder Donald Trump zal de aanslag op de schatkist nog wat heviger zijn dan onder Harris. Dat is slecht voor het begrotingstekort, maar kan ook inflatoir werken, waardoor het perspectief van hogere rentes plots weer in beeld komt. 

Aan de andere kant kan de oplopende rente ook gewoon het gevolg zijn van de positieve cijfers die we de laatste tijd hebben gezien over de Amerikaanse economie. Die alleen al zijn genoeg om de markt aan het twijfelen te brengen over de noodzaak van verdere renteverlagingen door de Fed en over de waarschijnlijkheid van een toekomstige recessie.

Nieuws

De headlines sinds het slot van gisteren:

• 08:05 Duits consumentenvertrouwen minder negatief
• 08:00 AEX start handelsdag vermoedelijk nipt in het groen
• 07:51 Novartis verhoogt outlook 2024
• 07:40 Weinig spektakel in definitieve cijfers HelloFresh
• 07:36 Hogere omzet maar winst staat onder druk bij Lufthansa
• 07:27 Aziatische beurzen noteren verdeeld
• 07:14 Corbion verhoogt outlook 2024
• 06:59 Europese beurzen openen naar verwachting iets hoger
• 06:52 Beursagenda: buitenlandse fondsen
• 06:52 Beursagenda: macro-economisch
• 06:51 Beursagenda: Nederlandse bedrijven
• 28 okt Beursupdate: AEX op Wall Street
• 28 okt Wall Street hoger gesloten
• 28 okt Olieprijs fors lager gesloten
• 28 okt Theon presenteert nieuwe orders
• 28 okt Wall Street koerst af op hoger slot
• 28 okt Europese beurzen hoger gesloten

Agenda

ASML ex-dividend, een Europese cijferregen overdag en veel spektakel nabeurs, met cijfers van ASMI, Alphabet, Paypal en Visa. 

• 07:00 Corbion Q3-cijfers
• 07:00 Adidas Q3-cijfers
• 07:00 Deutsche Lufthansa Q3-cijfers
• 07:00 Novartis Q3-cijfers
• 07:00 HelloFresh Q3-cijfers
• 07:00 Covestro Q3-cijfers
• 08:00 BP Q3-cijfers
• 08:00 Consumentenvertrouwen november (Dld)
• 09:00 ASML ex €1,52 dividend
• 12:00 McDonald's Q3-cijfers
• 12:00 Pfizer Q3-cijfers
• 14:00 Case Shiller huizenprijzen augustus (VS)
• 15:00 Vacatures september (VS)
• 15:00 Consumentenvertrouwen (Conference Board) oktober (VS)
• 18:00 ASMI Q3-cijfers
• 21:00 Alphabet Q3-cijfers
• 21:00 PayPal Q3-cijfers
• 21:00 Visa Q4-cijfers
• 21:00 Snap Q3-cijfers

Shortposities

De laatste wijzigingen in uitstaande shortposities (bron: Finaristo)

En dan nog even dit

De machtige dollar wordt machtiger

BREAKING: The US Dollar's share of global payments hit 49%, the most in 12 years, according to SWIFT data.

Over the last two years, US Dollar usage in international payment transactions has jumped by 9 percentage points.

At the same time, the Euro's share plummeted from ~39% to… pic.twitter.com/D61GzLvcFh

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 28, 2024

Maar het Amerikaanse ministerie van Financiën oogt toch wat krakkemikkig 

A few days ago, Janet Yellen was answering: "How concerned are you about the long term status of the dollar?"

The US Treasury Department sign fell off. pic.twitter.com/S9tDjqyXAb

— unusual_whales (@unusual_whales) October 28, 2024

Boeing geeft aandelen uit om zijn kredietwaardigheid te behouden

In a move to boost battered finances, Boeing launched a stock offering that could raise up to $19 billion. More here https://t.co/cOb0Opb0yT pic.twitter.com/pH6jn4WtVj

— Reuters Business (@ReutersBiz) October 28, 2024

Iets slimmer en beter doen maakt je nog geen dief, toch?

Trump accuses Taiwan of stealing U.S. chip business, here's what the election could bring https://t.co/6uXGgY3S4Z

— CNBC (@CNBC) October 28, 2024